高源

摘要：本文通過梳理現(xiàn)有文獻(xiàn)，并結(jié)合現(xiàn)階段我國數(shù)字普惠金融發(fā)展現(xiàn)狀和地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展與數(shù)字金融發(fā)展的具體情況，使用DID雙重差分法實證研究數(shù)字普惠金融發(fā)展是否起到了普惠的實證，能否助力于落后地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展問題。結(jié)果表明數(shù)字普惠金融發(fā)展對區(qū)域經(jīng)濟的影響存在倒U型關(guān)系，并且經(jīng)濟發(fā)達(dá)地區(qū)數(shù)字普惠金融發(fā)展更好，經(jīng)濟欠發(fā)達(dá)地區(qū)數(shù)字普惠金融促進(jìn)效應(yīng)越明顯。

關(guān)鍵詞：金融現(xiàn)狀;作用機制;實證研究

近幾年我國一系列金融市場改革措施取得了實質(zhì)性進(jìn)展，經(jīng)濟手段和金融政策被廣泛的用于扶持貧困地區(qū)脫貧。十八大提出通過金融手段實現(xiàn)貧困人群脫貧。由于歷史原因，我國城鄉(xiāng)二元經(jīng)濟結(jié)構(gòu)導(dǎo)致農(nóng)村和低收入地區(qū)存在嚴(yán)重的金融排斥，金融服務(wù)不能有效扶持當(dāng)?shù)?。為此，我國嘗試通過發(fā)展普惠金融彌補金融服務(wù)缺失問題，有效促進(jìn)減貧。但是農(nóng)村和貧困地區(qū)基礎(chǔ)建設(shè)落后，設(shè)點成本高，不受市場青睞，普惠金融可持續(xù)性發(fā)展存在制約因素。2016年G20國際峰會上，中國提出發(fā)展數(shù)字普惠金融并參與制定了《G20數(shù)字普惠金融高級原則》，倡導(dǎo)利用數(shù)字技術(shù)推動金融的普惠發(fā)展，特別是在農(nóng)村和廣大偏遠(yuǎn)地區(qū)。在扶貧攻堅和數(shù)字技術(shù)迅猛發(fā)展的今天，值得思考的是，數(shù)字普惠金融是否有助于國家金融扶貧戰(zhàn)略的實施，是否對貧困地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展有實質(zhì)的增長貢獻(xiàn)？

1.數(shù)字普惠金融現(xiàn)狀

數(shù)字技術(shù)發(fā)展解決了普惠金融自身的局限性，一方面互聯(lián)網(wǎng)平臺通過淘寶或者微信這樣的“平臺”完成引流;另一方面又通過對來自社交軟件、網(wǎng)購平臺的大數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，做信用評估。數(shù)字金融大大降低了異地降低獲客與風(fēng)控的成本，對普惠金融發(fā)展的可行性和延申性大幅提高。目前驅(qū)動金融發(fā)展的關(guān)鍵技術(shù)，主要包括大數(shù)據(jù)、云計算、區(qū)塊鏈和人工智能等。關(guān)鍵驅(qū)動技術(shù)主要從規(guī)模、速度和準(zhǔn)度三個維度提升數(shù)據(jù)處理能力，通過降低成本、提升風(fēng)控能力和促進(jìn)競爭，提升金融普惠性。一方面本文將為國內(nèi)從數(shù)字普惠金融發(fā)展的視角研究促進(jìn)地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展的問題提供重要參考。本文通過梳理現(xiàn)有文獻(xiàn)，并結(jié)合現(xiàn)階段我國數(shù)字普惠金融發(fā)展現(xiàn)狀和地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展與數(shù)字金融發(fā)展的具體情況，實證研究數(shù)字普惠金融發(fā)展是否起到了普惠的實證？能否助力于落后地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展問題。另一方面著眼未來，發(fā)展數(shù)字普惠金融是我國未來金融改革發(fā)展的方向之一，本文對于數(shù)字普惠金融作用機制的研究，有助于政策制定者進(jìn)一步了解我國數(shù)字普惠金融發(fā)展的新情況、新問題，促進(jìn)數(shù)字普惠金融健康有序發(fā)展，推動金融扶貧取得新的成績。

2.數(shù)字普惠金融作用機制

數(shù)字普惠金融作用機制之一是降低交易成本。交易成本過高阻礙金融服務(wù)于弱勢人群和小微企業(yè)，數(shù)字化技術(shù)可大大降低各類交易成本。一是一線服務(wù)人員數(shù)量需求減少降低人工成本。二是數(shù)字化服務(wù)特別減少銀行網(wǎng)點降低物理成本。三是通過互聯(lián)網(wǎng)和手機連接客戶，金融機構(gòu)從自己的渠道和其他服務(wù)渠道獲得大量客戶信息降低信息處理成本。數(shù)字普惠金融發(fā)展機制之二是風(fēng)險控制有效性的提升。大數(shù)據(jù)技術(shù)背景下，一方面客戶的信用可以被全面收集并整合，另一方面市場的及時性息能通過數(shù)字技術(shù)被有效處理，由此風(fēng)險控制性得到了有效的提升。數(shù)字普惠金融發(fā)展機制之三是通過拓展金融服務(wù)供給范圍，增加普惠金融競爭性供給，包括創(chuàng)新型金融服務(wù)供給增長以及傳統(tǒng)金融服務(wù)與新技術(shù)融合帶來的金融服務(wù)供給增長，通過金融服務(wù)供給側(cè)變革，最終改善普惠金融服務(wù)水平。

3.實證研究

假設(shè)一：數(shù)字金融和傳統(tǒng)金融對地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展的影響，存在線性關(guān)系還是U型關(guān)系;假設(shè)二：數(shù)字金融和傳統(tǒng)金融的相關(guān)性和經(jīng)濟規(guī)模、金融機構(gòu)規(guī)模相關(guān)系;假設(shè)三：數(shù)字普惠金融和傳統(tǒng)普惠金融是替代還是互補。為了驗證假設(shè)一，本文依次使用基于傳統(tǒng)銀行機構(gòu)普惠金融指數(shù)發(fā)展，數(shù)字普惠金融指數(shù)發(fā)展及其二次項，還有兩者的交乘項完成回歸分析。二次項的目的在于研究影響是否是非線性的，若二次項的系數(shù)顯著則說明影響應(yīng)是非線性的;交乘項的目的是為了研究數(shù)字普惠金融指數(shù)和傳統(tǒng)普惠金融指數(shù)之間的關(guān)系是替代的還是互補的，若交乘項的系數(shù)顯著為正，則說明一方的增加會顯著提高對被解釋變量的影響，則二者是互補的。反之，若交乘項的系數(shù)顯著為負(fù)，則說明一方的增加會顯著降低總體對被解釋變量的影響，則二者是替代的。

傳統(tǒng)普惠金融指數(shù)和數(shù)字普惠金融指數(shù)對地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展的影響顯著正相關(guān)，并且其指數(shù)二次項的系數(shù)顯著，說明影響有有倒U型關(guān)系。驗證了假設(shè)一。經(jīng)濟規(guī)模越大的地方傳統(tǒng)普惠金融指數(shù)對數(shù)字普惠金融發(fā)展相關(guān)性越大;金融機構(gòu)規(guī)模越大的地方傳統(tǒng)普惠金融對數(shù)字普惠金融發(fā)展相關(guān)性越小。驗證了假設(shè)二。普惠金融的發(fā)展受到地方經(jīng)濟發(fā)展的影響，從上表可知地方經(jīng)濟發(fā)展越好，數(shù)字普惠金融發(fā)展情況越好。同時數(shù)字普惠金融和銀行機構(gòu)普惠金融表現(xiàn)出互補性。普惠金融的發(fā)展能顯著促進(jìn)地方經(jīng)濟的發(fā)展，并且地方經(jīng)濟發(fā)展越差，普惠金融的促進(jìn)效果越明顯。同時，數(shù)字普惠金融和銀行機構(gòu)普惠金融對地方經(jīng)濟的發(fā)展表現(xiàn)出替代性。

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