項(xiàng)立洋

摘 要：產(chǎn)業(yè)投資基金是各種商業(yè)和金融創(chuàng)新的產(chǎn)物，是由當(dāng)?shù)卣⒌耐顿Y基金，可以根據(jù)市場(chǎng)運(yùn)作和政府要求為基礎(chǔ)設(shè)施運(yùn)營(yíng)、工業(yè)現(xiàn)代化提供支持，適合支持當(dāng)?shù)氐闹行∑髽I(yè)和高科技企業(yè)發(fā)展。為了促進(jìn)當(dāng)?shù)毓I(yè)的發(fā)展，產(chǎn)業(yè)投資基金在當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展中起著重要作用。

關(guān)鍵詞：產(chǎn)業(yè)投資基金;運(yùn)作模式;探討

產(chǎn)業(yè)投資基金不僅為中國(guó)未上市公司提供財(cái)務(wù)支持，而且可以分擔(dān)商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。產(chǎn)業(yè)投資基金將為小型初創(chuàng)企業(yè)和中型企業(yè)提供穩(wěn)定的長(zhǎng)期融資來(lái)源，并幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期增長(zhǎng)計(jì)劃，改善公司治理。因此，產(chǎn)業(yè)投資基金可以在中長(zhǎng)期幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)。而從宏觀經(jīng)濟(jì)的角度來(lái)看，產(chǎn)業(yè)投資基金可以用作不斷完善中國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，可以為整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)政策提供戰(zhàn)略指導(dǎo)。

1 發(fā)展產(chǎn)業(yè)投資基金的現(xiàn)實(shí)意義

1.1 優(yōu)化投資環(huán)境，健全資本市場(chǎng)的內(nèi)在要求

產(chǎn)業(yè)投資基金本質(zhì)上是一種專業(yè)的資金管理模型，可以優(yōu)化資本市場(chǎng)投資結(jié)構(gòu)，降低資本市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。過(guò)去，中國(guó)的資本市場(chǎng)發(fā)展不足，企業(yè)在技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級(jí)的過(guò)程中，面臨著資金短缺、融資困難等問(wèn)題，阻礙了產(chǎn)業(yè)升級(jí)步伐，不利于資本市場(chǎng)投資環(huán)境的優(yōu)化。產(chǎn)業(yè)投資基金的誕生可以為資本市場(chǎng)注入新的活力，提高資本市場(chǎng)運(yùn)作的效率，并消除某些公司的經(jīng)濟(jì)劣勢(shì)和其他嚴(yán)重的問(wèn)題。此外，產(chǎn)業(yè)投資基金能夠突破股市的強(qiáng)勁反彈，并加快公司上市速度。

1.2 優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的必然舉措

在新經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，工業(yè)的發(fā)展和現(xiàn)代化已成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主題。研究期間發(fā)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)失衡的問(wèn)題在中國(guó)某些地區(qū)非常普遍，擾亂了當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)發(fā)展，從而影響了中國(guó)經(jīng)濟(jì)的整體質(zhì)量。將基金運(yùn)用與急需升級(jí)的產(chǎn)業(yè)，有助于提高工業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施的合理性，并刺激工業(yè)的發(fā)展和現(xiàn)代化。此外，產(chǎn)業(yè)投資基金設(shè)置意味著效率和市場(chǎng)資金的使用，持續(xù)提高質(zhì)量可以優(yōu)化市場(chǎng)資源配置，減少資本供求之間的矛盾，并促進(jìn)中國(guó)工業(yè)的健康發(fā)展。

2 我國(guó)產(chǎn)業(yè)投資基金的主要模式

2.1 中科招商模式——投資公司轉(zhuǎn)化型

中國(guó)有三種類型的投資公司。第一類是非金融性國(guó)有投資公司，這類公司可以設(shè)立財(cái)務(wù)回報(bào)基金，以增加行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者和公共投資。第二類是一般性質(zhì)的投資公司，這類公司也是最常見(jiàn)的類型，是由私人資本創(chuàng)立，通常在特定領(lǐng)域進(jìn)行投資。第三類是新型投資公司，主要關(guān)注現(xiàn)代技術(shù)和資本產(chǎn)生。中科招商是第三類投資公司的典型代表，也是中國(guó)第一家采用新型基金管理模式的公司，該模式實(shí)現(xiàn)了許多投資公司的管理，可以使資本收益最大化。這種新型投資公司的主要特點(diǎn)是經(jīng)理可以同時(shí)管理多個(gè)投資公司。管理公司不僅與投資城市的身份不同，而且與董事會(huì)成員的身份也不同。

2.2 聯(lián)想投資模式——投資公司轉(zhuǎn)化型

聯(lián)想投資是聯(lián)想控股的獨(dú)立管理資本投資組合，不同于中科招商模式。聯(lián)想投資起初沒(méi)有投資經(jīng)驗(yàn)，因此他們最初是作為投資基金公司，然后才是管理公司。此外，可以分為投資基金的各個(gè)階段，并分擔(dān)責(zé)任，管理公司主要負(fù)責(zé)項(xiàng)目的選擇和母公司營(yíng)運(yùn)資金的管理。

2.3 精瑞基金模式——境外募集，境內(nèi)管理型

精瑞基金是一家為外資企業(yè)提供投資基金。在準(zhǔn)備資金的初期，投資公司在大陸注冊(cè)。兩家公司使用兩個(gè)品牌，而管理層則使用同一個(gè)人。兩家公司共同成立了一個(gè)投資委員會(huì)和一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)，以審查和監(jiān)督基金的各項(xiàng)活動(dòng)。這種投資公司的主要特征是在境外募集基金，在境內(nèi)管理。從金融機(jī)構(gòu)的角度來(lái)看，可以在中國(guó)提供資本和債券貸款的政府國(guó)內(nèi)法律機(jī)構(gòu)也具有金融機(jī)構(gòu)融資和管理的雙重職能。

2.4 中比基金模式——“公辦民營(yíng)”型

中比基金是由比利時(shí)投資基金和哈頓證券共同創(chuàng)立的中外合作公司。中國(guó)和比利時(shí)的資金總額為1億丹麥克朗，由中國(guó)政府、比利時(shí)政府、福特基金會(huì)和哈頓證券歐元定期儲(chǔ)備基金創(chuàng)建，由港口證券和海通證券負(fù)責(zé)基金的管理和運(yùn)作。這種基金模式的主要特征是“公辦民營(yíng)”，按照相關(guān)規(guī)定，證券公司嚴(yán)禁投資實(shí)業(yè)，只能提供咨詢顧問(wèn)業(yè)務(wù)以及并購(gòu)業(yè)務(wù)。因此，工業(yè)金融面臨著政治挑戰(zhàn)，比利時(shí)基金會(huì)的正常運(yùn)作與公共部門(mén)的參與息息相關(guān)。

3 產(chǎn)業(yè)投資基金運(yùn)作模式的完善路徑

3.1 完善產(chǎn)業(yè)投資基金的管理體制

實(shí)際上，產(chǎn)業(yè)投資基金的發(fā)展與控制管理系統(tǒng)密不可分。不同的產(chǎn)業(yè)投資基金具有不同的特征，這些特征決定了政府在資源分配中的作用。具體視投資基金的性質(zhì)和情況而定，各種治理機(jī)制和運(yùn)作模式可用于提高產(chǎn)業(yè)投資基金的可持續(xù)性。一方面，應(yīng)根據(jù)“平等權(quán)益”和“市場(chǎng)營(yíng)銷”的原則定期監(jiān)管適合基于市場(chǎng)治理的基金項(xiàng)目，發(fā)揮市場(chǎng)主體在產(chǎn)業(yè)投資基金中的作用，減少對(duì)產(chǎn)業(yè)投資基金的干預(yù)，放寬投資自由度。另一方面，項(xiàng)目融資應(yīng)有效發(fā)揮業(yè)務(wù)部門(mén)的作用，根據(jù)公司的專業(yè)判斷組建政府團(tuán)體，了解監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)和治理，有效預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)，并確保產(chǎn)業(yè)投資基金的安全。

3.2 拓寬產(chǎn)業(yè)投資基金的融資渠道

為了應(yīng)對(duì)產(chǎn)業(yè)投資基金籌資短缺和社會(huì)實(shí)體的閑置資金，主要途徑是擴(kuò)大金融渠道，并將優(yōu)質(zhì)資金引入產(chǎn)業(yè)投資資金當(dāng)中。首先，政府必須首先更好的應(yīng)用資金轉(zhuǎn)移工具的所有功能，在特定公司中投資股權(quán)1-4年。其次，產(chǎn)業(yè)投資基金可以考慮一個(gè)成熟社會(huì)中人民的崛起和社會(huì)經(jīng)濟(jì)資源的積累，用于提高產(chǎn)業(yè)投資基金的資本結(jié)構(gòu)的智能性。其三，提高產(chǎn)業(yè)投資基金的透明度，并定期宣布產(chǎn)業(yè)投資基金的運(yùn)營(yíng)狀況。具體來(lái)說(shuō)，政府和相關(guān)組織可以創(chuàng)建專門(mén)的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)來(lái)監(jiān)控產(chǎn)業(yè)投資基金。第四，促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)發(fā)展，促進(jìn)商業(yè)銀行和中小型企業(yè)的利益，最大化行業(yè)資金，并解決赤字資金問(wèn)題，促進(jìn)一般的財(cái)務(wù)渠道發(fā)展。

3.3 加強(qiáng)人才儲(chǔ)備，打造專業(yè)管理人才隊(duì)伍

為了有效地提高產(chǎn)業(yè)投資基金的儲(chǔ)備，降低風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)投資基金健康良好的生長(zhǎng)，應(yīng)盡快建立一支專業(yè)的管理團(tuán)隊(duì)。特別是，需要做到以下內(nèi)容：首先，創(chuàng)建嚴(yán)格的規(guī)則。具體視國(guó)家/地區(qū)和產(chǎn)業(yè)投資基金的狀況而定，可以舉行專門(mén)化的資格考試，篩選出專業(yè)人才，進(jìn)入到產(chǎn)業(yè)投資基金市場(chǎng)中。其次，我們可借鑒產(chǎn)業(yè)投資基金外圍先進(jìn)管理的經(jīng)驗(yàn)，促進(jìn)人才交流。然后，優(yōu)化人才團(tuán)隊(duì)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)與產(chǎn)業(yè)投資基金發(fā)展相輔相成的技術(shù)型人才，加快優(yōu)質(zhì)上市公司和私營(yíng)公司的試點(diǎn)工作，并開(kāi)發(fā)用于教學(xué)研究（包括制造、教育和研究）的人才體系。第四，改革政策，開(kāi)發(fā)具有國(guó)內(nèi)外相關(guān)教育經(jīng)驗(yàn)和培訓(xùn)的高質(zhì)量人力資源，加入產(chǎn)業(yè)投資基金，為產(chǎn)業(yè)投資基金的發(fā)展注入更多的創(chuàng)新活力。

4 結(jié)語(yǔ)

通常，在行業(yè)的改善和轉(zhuǎn)型的當(dāng)前階段，產(chǎn)業(yè)投資基金在資本市場(chǎng)中的作用尤為重要。同時(shí)，與產(chǎn)業(yè)投資基金的實(shí)施相關(guān)的許多風(fēng)險(xiǎn)阻礙了該行業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展。因此，如何有效管理產(chǎn)業(yè)投資基金，防范風(fēng)險(xiǎn)，完善控制體系，激發(fā)行業(yè)創(chuàng)新，已成為現(xiàn)代科學(xué)界的重要課題。在本文檔中，操作產(chǎn)業(yè)投資基金被認(rèn)為是復(fù)雜而系統(tǒng)的操作，需要健全的科學(xué)標(biāo)準(zhǔn)，政府、企業(yè)和其他社會(huì)機(jī)構(gòu)必須共同努力以促進(jìn)可持續(xù)發(fā)展。應(yīng)加強(qiáng)社會(huì)對(duì)產(chǎn)業(yè)投資基金產(chǎn)業(yè)的關(guān)注，以為中國(guó)社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)建設(shè)提供更好的服務(wù)。

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