盧潔

摘要 科技革命的加速演變，進(jìn)一步凸顯出我國提高創(chuàng)新能力的緊迫性。面對新冠肺炎疫情在全球蔓延的新形勢，醫(yī)藥企業(yè)肩負(fù)研發(fā)抗疫藥品的使命，守護(hù)人民的生命安全。政府與醫(yī)藥企業(yè)的研發(fā)經(jīng)費投入，作為國家公共衛(wèi)生安全的保護(hù)屏障，及區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的助力器與科技創(chuàng)新的激勵劑，是重點科技研發(fā)項目設(shè)立的關(guān)鍵。本文以Y醫(yī)藥企業(yè)為例，淺析內(nèi)生增長理論，運用柯布-道格拉斯生產(chǎn)函數(shù)模型探究政府補助、企業(yè)研發(fā)經(jīng)費投入中的要素對醫(yī)藥企業(yè)業(yè)績水平的影響。

關(guān)鍵詞 政府補助;研發(fā)投入;醫(yī)藥企業(yè);企業(yè)業(yè)績

一、引言

進(jìn)入大數(shù)據(jù)網(wǎng)絡(luò)時代，科學(xué)技術(shù)更發(fā)達(dá)，信息的流動更為頻繁，獲取知識的方式也更加多樣?？茖W(xué)技術(shù)已經(jīng)演化成為一種內(nèi)生要素，通過人力資本和技術(shù)創(chuàng)新帶動經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。在新冠肺炎疫情在世界范圍內(nèi)大流行的背景下，回顧人類與重大傳染性疾病抗?fàn)幍臍v史，唯有開展對治療藥品的研發(fā)和臨床試驗，才能從根本上控制病毒的蔓延，在短時間內(nèi)挽救患者的生命。政府對醫(yī)藥企業(yè)給予補助，幫助企業(yè)承擔(dān)藥品研發(fā)的風(fēng)險，能更好地激勵醫(yī)藥企業(yè)進(jìn)行科技研發(fā)活動，增加研發(fā)投入，進(jìn)而影響企業(yè)的績效。同時，政府需要積極引導(dǎo)醫(yī)藥企業(yè)加快關(guān)鍵技術(shù)領(lǐng)域相關(guān)藥物和疫苗的研發(fā)速度，為當(dāng)前面臨的病毒威脅提供可靠保障。

二、理論分析與文獻(xiàn)回顧

（一）內(nèi)生增長理論

Romer（羅默）首次將技術(shù)進(jìn)步內(nèi)生化，認(rèn)為技術(shù)進(jìn)步是由R&D（科學(xué)研究與試驗發(fā)展）引起的，研發(fā)成功帶來的壟斷利潤是這些企業(yè)從事R&D活動的根本原因。他認(rèn)為由于對知識的直接研究，開發(fā)與積累對于知識生產(chǎn)有正的外部性，即知識生產(chǎn)存在規(guī)模報酬遞增效應(yīng)，從而產(chǎn)生了知識的內(nèi)生增長。技術(shù)進(jìn)步首先表現(xiàn)為水平產(chǎn)品創(chuàng)新，也就是企業(yè)中間產(chǎn)品種類增加[1]。內(nèi)生增長理論是從新古典經(jīng)濟(jì)增長模型發(fā)展而來的，其假設(shè)有固定資本（K）、勞動力（L）和用于最終產(chǎn)品上的生產(chǎn)技術(shù)（A）的投入，兩部門經(jīng)濟(jì)中有研究部門和最終產(chǎn)品部門。Romer認(rèn)為最終產(chǎn)出Y是三種要素投入的函數(shù)，研究部門的投入是勞動力的一部分和已有的知識存量，產(chǎn)出的是新技術(shù)，資本的變動反映為儲蓄下來的總產(chǎn)出。

其模型一般形式為柯布-道格拉斯生產(chǎn)函數(shù)：

Y = ALαKβμ （1）

（1）式中，Y是總產(chǎn)值，A科學(xué)技術(shù)水平，L是投入的勞動力數(shù)（單位是萬人或人），K是投入的資本量，一般指固定資產(chǎn)凈值，α是勞動力產(chǎn)出的彈性系數(shù)，β是資本產(chǎn)出的彈性系數(shù)，μ為隨機干擾變量。

在經(jīng)濟(jì)學(xué)的分析中，為了簡化分析，我們一般假設(shè)生產(chǎn)中只投入勞動力數(shù)量和資本這兩種生產(chǎn)要素。若以L表示勞動投入數(shù)量，以K表示資本投入數(shù)量（L和K都是可變的），則生產(chǎn)函數(shù)寫為：

Q = f（L，K） （2）

就我們所研究的Y醫(yī)藥企業(yè)研發(fā)投入與企業(yè)業(yè)績的關(guān)系，R&D投入的主要實施者和最終的接受者是Y醫(yī)藥企業(yè)。由Y醫(yī)藥企業(yè)對科學(xué)技術(shù)進(jìn)行接受與采用，并投入相關(guān)的內(nèi)生性要素，使其轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實的生產(chǎn)力，從而為企業(yè)自身創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)效益。

（二）政府補助對企業(yè)績效的影響研究

政府補助是政府通過財政行為，為企業(yè)的重點研發(fā)項目提供資金扶持，促進(jìn)企業(yè)的技術(shù)研發(fā)、企業(yè)轉(zhuǎn)型和區(qū)域內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級。周靖宇表明，政府補助能為醫(yī)藥制造企業(yè)提供資金支持，緩解企業(yè)財務(wù)困難的狀況，并且能提升醫(yī)藥企業(yè)的財務(wù)績效[2]。譚穎潔和侯娜以2008—2018年滬深A(yù)股軍工上市公司的數(shù)據(jù)為研究樣本，運用固定效應(yīng)模型和隨機效應(yīng)模型進(jìn)行回歸，指出政府補助能有效提升軍工行業(yè)上市公司的績效，進(jìn)一步引導(dǎo)企業(yè)實現(xiàn)內(nèi)部轉(zhuǎn)型[3]。但在前人的研究中，也有學(xué)者認(rèn)為政府補助會對企業(yè)的績效產(chǎn)生相反的影響。冷建飛和王凱采用面板數(shù)據(jù)模型對農(nóng)業(yè)上市公司進(jìn)行分析，發(fā)現(xiàn)政府收入補貼對農(nóng)業(yè)上市公司的盈利影響不顯著，對提高公司的盈利水平?jīng)]有幫助[4]。邵敏和包群運用廣義傾向評分匹配法，指出政府補貼力度是有臨界值水平的，當(dāng)政府補助超過臨界值水平時，會對企業(yè)的生產(chǎn)率產(chǎn)生抑制作用[5]。胡樟運用固定效應(yīng)回歸模型，對新能源上市公司的政府補助與公司績效進(jìn)行探究，發(fā)現(xiàn)政府補助與公司績效呈顯著的負(fù)相關(guān)，公司治理具有降低政府補助對公司績效負(fù)面影響的作用[6]。

（三）企業(yè)研發(fā)投入對企業(yè)績效的影響研究

參考國內(nèi)學(xué)者的相關(guān)文獻(xiàn)，可以把關(guān)于兩者的研究結(jié)論歸納為三類：企業(yè)研發(fā)投入與企業(yè)績效存在正相關(guān)關(guān)系，企業(yè)研發(fā)投入與企業(yè)績效存在負(fù)相關(guān)關(guān)系，企業(yè)研發(fā)投入與企業(yè)績效不相關(guān)。周康以長城汽車股份有限公司為研究對象，發(fā)現(xiàn)研發(fā)投入總額與企業(yè)綜合績效正相關(guān)，研發(fā)投入強度與企業(yè)綜合業(yè)績效成正相關(guān)，表明企業(yè)研發(fā)投入可以提高企業(yè)績效，促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展[7]。郭斌對我國軟件產(chǎn)業(yè)進(jìn)行研究，指出企業(yè)的研發(fā)強度利潤率存在著顯著性的負(fù)向影響，并在一定程度上對產(chǎn)出率也存在著負(fù)向影響[8]。陸玉梅和王春梅分析制造業(yè)和信息技術(shù)業(yè)上市公司2005—2008年的數(shù)據(jù)，認(rèn)為企業(yè)研發(fā)投入對當(dāng)年的經(jīng)營績效存在負(fù)相關(guān)關(guān)系，并且存在明顯的滯后影響[9]。張澤和徐敏以中小板上市公司2008—2012年的數(shù)據(jù)為樣本，采用面板數(shù)據(jù)模型進(jìn)行實證分析，表明企業(yè)研發(fā)人員的投入與企業(yè)的盈利能力、發(fā)展能力沒有顯著的相關(guān)性[10]。

科學(xué)技術(shù)作為一種具有外部性的公共物品，是促科技創(chuàng)新必不可少的內(nèi)生性要素。政府通過資金補助，在幫助企業(yè)實現(xiàn)科研項目研發(fā)的同時，還能為社會帶來可觀的經(jīng)濟(jì)效益，提升行業(yè)內(nèi)的技術(shù)水平和核心競爭力。基于上述研究，本文以Y醫(yī)藥企業(yè)為樣本，探究政府補助、企業(yè)研發(fā)投入對企業(yè)業(yè)績的影響。

三、Y醫(yī)藥企業(yè)政府補助與企業(yè)研發(fā)投入情況分析

（一）政府補助對Y醫(yī)藥企業(yè)業(yè)績的影響分析

通過表1可以看出，Y醫(yī)藥企業(yè)在2015—2019年這五年里，企業(yè)的營業(yè)收入和凈利潤不斷增加。雖然2019年的營業(yè)利潤與2018年的營業(yè)利潤相比略有降低，但從整體上看呈上升態(tài)勢，說明Y醫(yī)藥企業(yè)營收水平較高，沒有出現(xiàn)企業(yè)虧損和資不抵債的情況。同時，政府補助也在這五年的時間里有了一定的增長，說明政府補助刺激了企業(yè)的研發(fā)活動，進(jìn)而影響了企業(yè)的營收水平。

根據(jù)前人的研究，本文用ROA（總資產(chǎn)利潤率）表示Y醫(yī)藥企業(yè)的盈利能力，并用企業(yè)的凈利潤與總資產(chǎn)的比值來表示。Y醫(yī)藥企業(yè)的發(fā)展能力主要通過企業(yè)開展經(jīng)營活動取得的RGR（營業(yè)收入增長率）表示，即企業(yè)營業(yè)收入增加值與上期營業(yè)收入總額的比值，得到的指標(biāo)值越高，說明企業(yè)主營業(yè)收入增長的速度越快，發(fā)展的前景越好，市場占有的程度越高。Y醫(yī)藥企業(yè)的償債能力也與企業(yè)獲取的利潤緊密相連，CR（流動比率）為企業(yè)流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比率。如果指標(biāo)值大于2，則說明企業(yè)擁有較強的償債能力。Y醫(yī)藥企業(yè)的政府補助強度通過當(dāng)期損益政府補助金額比上企業(yè)總資產(chǎn)來體現(xiàn)。

從表2可以看出，Y醫(yī)藥企業(yè)的總資產(chǎn)利潤率從2016年開始一直在下降，說明企業(yè)研發(fā)投入的資金對企業(yè)的盈利能力產(chǎn)生了影響。Y醫(yī)藥企業(yè)的營業(yè)收入增長率雖然從2016年的20.88%下降到了2017年的6.00%，但在隨后兩年里得到了顯著的提升，說明企業(yè)未來的發(fā)展前景良好。Y醫(yī)藥企業(yè)的流動比率雖然從2017年開始出現(xiàn)下降的趨勢，但總體指標(biāo)值始終大于2，說明企業(yè)的償債能力良好。2015—2019年是五年時間內(nèi)，政府補助強度的均值達(dá)到0.34%，對企業(yè)經(jīng)營能力的影響不是特別明顯。

（二）Y醫(yī)藥企業(yè)研發(fā)投入現(xiàn)狀分析

Y醫(yī)藥企業(yè)長期致力于用高新技術(shù)研發(fā)中藥、西藥和生物藥，以中醫(yī)藥的發(fā)展為核心，多次榮獲國家級科技獎項，是以國家戰(zhàn)略為導(dǎo)向的重點高新技術(shù)企業(yè)。該企業(yè)的科技創(chuàng)新發(fā)展戰(zhàn)略以科技為先導(dǎo)，以市場為龍頭，創(chuàng)立了理論研究、臨床診療、科技研發(fā)、產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新、教學(xué)引導(dǎo)五位一體的特有的運營模式。近年來，該企業(yè)持續(xù)加大研發(fā)投入。筆者查閱Y醫(yī)藥企業(yè)2012—2019年的公司年報數(shù)據(jù)，分析其八年內(nèi)研發(fā)投入情況，如圖1所示。

通過圖1可以看出，Y醫(yī)藥企業(yè)2012—2019年的研發(fā)投入保持持續(xù)增長，從2012年的1.11億元增加到2019年的5.15億元，增長幅度達(dá)363.96%，說明Y醫(yī)藥企業(yè)非常重視企業(yè)的研發(fā)投入活動。研發(fā)支出占總營業(yè)收入的比重雖然在2013和2014年間有所減少，但從2016年到2019年逐步提升。同時，研發(fā)支出的同比增長率在經(jīng)歷2014年、2016年和2017年的低潮后迎來了大幅提升，說明企業(yè)的研發(fā)活動容易受到企業(yè)內(nèi)外環(huán)境的影響，如政府的優(yōu)惠政策、市場需求及國際研究趨勢等。

四、政府補助、企業(yè)研發(fā)投入對Y醫(yī)藥企業(yè)業(yè)績的影響

（一）研究假設(shè)

根據(jù)內(nèi)生增長理論，研究還運用了修正的柯布-道格拉斯生產(chǎn)函數(shù)模型，通過研發(fā)投入金額、研發(fā)人員數(shù)量、政府補助金額以及凈利潤這三個絕對量的衡量指標(biāo)進(jìn)行模型估計分析。

柯布-道格拉斯生產(chǎn)函數(shù)模型：

Y = ALαKβ （3）

（3）式中，Y是企業(yè)的凈利潤，A是科學(xué)技術(shù)水平，L是研發(fā)投入的人員數(shù)量，K是研發(fā)投入的金額，G是政府補助金額，α是勞動力產(chǎn)出的彈性系數(shù)，β是資本產(chǎn)出的彈性系數(shù)，γ是政府補助產(chǎn)出的彈性系數(shù)。

柯布-道格拉斯生產(chǎn)函數(shù)的估計形式為：

logY = A + αlogK + βlogL + γlogG + ε （4）

建立本模型進(jìn)行的經(jīng)濟(jì)學(xué)假設(shè)為：

原假設(shè)H0：α + β + γ = 1

檢驗水平為α = 0.1

其函數(shù)假設(shè)的意義是，當(dāng)生產(chǎn)要素投入達(dá)到一定的水平時，會產(chǎn)生生產(chǎn)要素規(guī)模不變的現(xiàn)象。其經(jīng)濟(jì)學(xué)問題假設(shè)為，Y醫(yī)藥企業(yè)投入不能促進(jìn)企業(yè)業(yè)績的增長。

（二）模型估計分析

研究運用Eviews（計量經(jīng)濟(jì)學(xué)軟件包）10.0對Y醫(yī)藥企業(yè)2014—2019年這六年的樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行模型估計分析，被解釋變量為企業(yè)的凈利潤Y，解釋變量為研發(fā)投入的金額K和研發(fā)投入的人員數(shù)量L、政府補助金額G。通過柯布-道格拉斯生產(chǎn)函數(shù)所得到的估計模型（4），來觀察估計方程的所有系數(shù)的估計值，以及參數(shù)估計值t統(tǒng)計量所對應(yīng)的顯著性概率P值。根據(jù)模型系數(shù)的約束條件α+β+γ=1，判斷原假設(shè)H0是否成立，即Y醫(yī)藥企業(yè)的R&D投入能否促進(jìn)企業(yè)業(yè)績的增長，估計結(jié)果如表3所示。

從表3的估計結(jié)果可以看出，方程中c（4）的系數(shù)估計值為負(fù)數(shù)，說明企業(yè)研發(fā)人員對企業(yè)邊際生產(chǎn)力的提升存在負(fù)效用，企業(yè)研發(fā)人員投入不夠。沒有滿足企業(yè)研發(fā)活動的實際需求。從方程的估計結(jié)果可以發(fā)現(xiàn)，c（2） 、c（3）和c（4）的系數(shù)估計值的和為0.4697，小于1，說明方程不滿足α+β+γ=1的約束條件，直接拒絕了原假設(shè)H0，說明企業(yè)研發(fā)投入和政府補助不能夠使企業(yè)業(yè)績增加。c（2）、c（3）和c（4）的系數(shù)估計值t統(tǒng)計量所對應(yīng)的顯著性概率P值均大于0.1的檢驗水平，說明參數(shù)估計值不顯著。

五、結(jié)論與建議

本文以Y醫(yī)藥企業(yè)2014—2019年的數(shù)據(jù)為研究樣本，進(jìn)行柯布-道格拉斯生產(chǎn)函數(shù)的模型估計。通過研究發(fā)現(xiàn)，政府補助與企業(yè)研發(fā)投入對企業(yè)業(yè)績的影響不顯著，其中企業(yè)研發(fā)人員投入不夠，不利于企業(yè)的研發(fā)活動。

通過分析本文對Y醫(yī)藥企業(yè)的政府補助和企業(yè)研發(fā)投入提出以下建議。

從政府層面來看，政府應(yīng)該加大對Y醫(yī)藥企業(yè)的扶持力度，對企業(yè)研發(fā)活動的每個階段做好補助投入的評估，以適應(yīng)企業(yè)的研發(fā)投入周期，更好地推動企業(yè)進(jìn)行藥品研發(fā)。政府要在市場經(jīng)濟(jì)的背景下積極轉(zhuǎn)變職能，完善與醫(yī)藥企業(yè)藥品研發(fā)相關(guān)的法律法規(guī)，加強對企業(yè)研發(fā)專利的保護(hù);監(jiān)督企業(yè)政府補助資金的審批與使用，維護(hù)醫(yī)藥制造行業(yè)市場的競爭環(huán)境;積極引導(dǎo)金融機構(gòu)為醫(yī)藥企業(yè)研發(fā)推出多種融資方式，解決企業(yè)資金流轉(zhuǎn)困難的問題;加大減稅降費優(yōu)惠政策支持，為醫(yī)藥企業(yè)的研發(fā)活動提供堅實的保障。

從企業(yè)層面來看，醫(yī)藥企業(yè)要合理有效地使用政府所提供的補助資金，企業(yè)的研發(fā)項目要緊貼市場需求，關(guān)注國家戰(zhàn)略性開發(fā)的藥品領(lǐng)域。同時，也要加大自身的研發(fā)投入，致力于核心技術(shù)的研發(fā)，完善績效激勵評估機制，激勵科技人員在研發(fā)活動中發(fā)揮創(chuàng)新能力，這樣才能提高企業(yè)的整體實力，使其在行業(yè)內(nèi)獲得競爭優(yōu)勢。醫(yī)藥企業(yè)還要積極與區(qū)域內(nèi)從事醫(yī)藥研發(fā)的科研機構(gòu)、高校合作，引進(jìn)高技術(shù)人才和轉(zhuǎn)移醫(yī)藥研究成果，形成產(chǎn)學(xué)研一體化發(fā)展格局。

（作者單位為華北理工大學(xué)管理學(xué)院）

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