鄭海召

摘 要：從我國(guó)加入世界貿(mào)易組織以來(lái)，越來(lái)越多的企業(yè)參與到國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中，外匯匯率對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)產(chǎn)生了非常大的影響，進(jìn)出口企業(yè)在日常貿(mào)易、投資以及籌資等多個(gè)方面都存在外匯匯率風(fēng)險(xiǎn)。在全球經(jīng)濟(jì)和金融形勢(shì)不斷變化的情況下，我國(guó)進(jìn)出口企業(yè)在外匯風(fēng)險(xiǎn)管理方面面臨的問(wèn)題更加凸顯，如何應(yīng)對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)成為進(jìn)出口企業(yè)重點(diǎn)關(guān)注的問(wèn)題。隨著人民幣對(duì)美元累計(jì)升值的提高，研究進(jìn)出口企業(yè)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理存在的問(wèn)題并提出有效的解決策略具有非常重要的現(xiàn)實(shí)意義。

關(guān)鍵詞：進(jìn)出口企業(yè);外匯風(fēng)險(xiǎn)管理;問(wèn)題;策略選擇

一、引言

基于改革開(kāi)放后取得的成就，我國(guó)在國(guó)際貿(mào)易上發(fā)揮的作用越來(lái)越明顯，很多企業(yè)參與國(guó)際貿(mào)易合作的積極性越來(lái)越高，在面對(duì)國(guó)內(nèi)和國(guó)際兩大金融市場(chǎng)時(shí)，進(jìn)出口企業(yè)在外匯匯率上面臨的風(fēng)險(xiǎn)也更加凸顯。國(guó)際經(jīng)濟(jì)處于不斷的變化之中，國(guó)際匯率也在不斷變化，這無(wú)疑增加了外匯風(fēng)險(xiǎn)。在全球經(jīng)濟(jì)一體化的背景下，我國(guó)進(jìn)出口企業(yè)在開(kāi)展工作時(shí)需要掙脫傳統(tǒng)觀念的束縛，提升財(cái)務(wù)管理整體效果，強(qiáng)化外匯風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，探究科學(xué)的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理模式，不斷提升企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理效果，為企業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造便利條件。然而，很多企業(yè)對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理的認(rèn)知不足，忽視內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制管理，單一依靠產(chǎn)品策略，未形成全面的內(nèi)控體系，無(wú)法應(yīng)對(duì)匯率市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，使得匯率風(fēng)險(xiǎn)的防范缺乏基礎(chǔ)，規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)的能力較為薄弱。我國(guó)進(jìn)出口企業(yè)應(yīng)充分認(rèn)識(shí)到所面臨的匯率風(fēng)險(xiǎn)的種類和特點(diǎn)以及新形勢(shì)下可能遇到的危機(jī)，從而能夠增強(qiáng)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，主動(dòng)分析潛在的匯率風(fēng)險(xiǎn)，采取正確的避險(xiǎn)策略。

二、加強(qiáng)企業(yè)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的作用

一方面，加強(qiáng)企業(yè)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理有助于提升國(guó)際貿(mào)易增長(zhǎng)速度。在國(guó)際資本和國(guó)際貿(mào)易的推動(dòng)下，我國(guó)進(jìn)出口企業(yè)的外匯業(yè)務(wù)發(fā)展更為迅速，很多企業(yè)在外匯管理上出現(xiàn)諸多問(wèn)題，加強(qiáng)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理成為當(dāng)前階段企業(yè)重點(diǎn)關(guān)心的問(wèn)題。在企業(yè)工作開(kāi)展的過(guò)程中，如果想充分利用海外資源，就必須注重先進(jìn)技術(shù)的綜合應(yīng)用，這對(duì)開(kāi)發(fā)海外投資項(xiàng)目、促進(jìn)我國(guó)以及國(guó)際貿(mào)易增長(zhǎng)有極大的作用。另一方面，加強(qiáng)企業(yè)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理有助于促進(jìn)人民幣匯率市場(chǎng)化。在我國(guó)外匯管理不斷發(fā)展的過(guò)程中，人民幣匯率也朝著市場(chǎng)化的方向發(fā)展，加上國(guó)際貨幣機(jī)制的影響，人民幣匯率改變幅度得到進(jìn)一步的提升。在20世紀(jì)90年代末期，我國(guó)外匯管理機(jī)制進(jìn)行了較大的改革，采用銀行間外匯的交易模式，官方匯率和調(diào)劑匯率逐步退出市場(chǎng)，落實(shí)把市場(chǎng)供需當(dāng)作核心內(nèi)容的管理浮動(dòng)匯率體系。在這種情況下，加強(qiáng)進(jìn)出口企業(yè)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理有助于人民幣匯率的市場(chǎng)化發(fā)展。不僅如此，加強(qiáng)進(jìn)出口企業(yè)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)提升企業(yè)管理水平有積極作用。隨著外匯管理體系的規(guī)范化發(fā)展，進(jìn)出口企業(yè)在外匯權(quán)限上進(jìn)一步擴(kuò)充，但由于其外匯風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)相對(duì)薄弱，缺乏系統(tǒng)性的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理方法，在改革的過(guò)程中，其在經(jīng)濟(jì)方面受到了不同程度的影響。

三、我國(guó)進(jìn)出口企業(yè)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)狀

（一）外匯風(fēng)險(xiǎn)管理體系不健全

從現(xiàn)階段來(lái)看，我國(guó)很多進(jìn)出口企業(yè)在外匯風(fēng)險(xiǎn)管理體系上不夠健全，在風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)能力和風(fēng)險(xiǎn)控制能力上相對(duì)不足，缺乏相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估系數(shù)，在匯率出現(xiàn)波動(dòng)時(shí)難以及時(shí)監(jiān)督和控制，不能根據(jù)市場(chǎng)的變化靈活采取可靠的風(fēng)險(xiǎn)防范對(duì)策，無(wú)法對(duì)外匯管理效果進(jìn)行有效的評(píng)估。在外匯風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制上，進(jìn)出口企業(yè)仍需要不斷健全。進(jìn)出口企業(yè)如果不能對(duì)匯率變化進(jìn)行科學(xué)的預(yù)測(cè)，在管理活動(dòng)開(kāi)展時(shí)就無(wú)法確保其實(shí)效性。與此同時(shí)，進(jìn)出口企業(yè)在風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控體系上也存在問(wèn)題，在進(jìn)行外匯風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別時(shí)不能有效測(cè)量，在對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理時(shí)會(huì)更加困難。

（二）外匯風(fēng)險(xiǎn)管理專業(yè)人才不足

由于我國(guó)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理起步較晚，大多數(shù)進(jìn)出口企業(yè)缺乏專業(yè)的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理人才，在人才培養(yǎng)方式上存在較大的不足，這很容易造成外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的專業(yè)性和連續(xù)性較差。在業(yè)務(wù)開(kāi)展的過(guò)程中，外匯業(yè)務(wù)一般由財(cái)務(wù)部門(mén)進(jìn)行監(jiān)控，財(cái)務(wù)部門(mén)主要對(duì)集團(tuán)的資金賬目進(jìn)行管控，由于管理業(yè)務(wù)范圍較大，在進(jìn)行外匯風(fēng)險(xiǎn)管理時(shí)缺乏針對(duì)性，所以實(shí)際管理效果較差，也沒(méi)有將外匯風(fēng)險(xiǎn)管理作為重點(diǎn)業(yè)務(wù)投入大量的資源和時(shí)間，這在很大程度上限制了外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的具體效果。不僅如此，財(cái)務(wù)人員在進(jìn)行外匯風(fēng)險(xiǎn)管理時(shí)也存在較多問(wèn)題，例如，財(cái)務(wù)人員在知識(shí)結(jié)構(gòu)、專業(yè)程度上存在較大的差別，工作人員缺乏國(guó)際金融相關(guān)的知識(shí)，對(duì)波動(dòng)較大的市場(chǎng)匯率了解不夠深入，在對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理時(shí)往往顧此失彼。

（三）運(yùn)用金融衍生品防范外匯風(fēng)險(xiǎn)的水平低

不少進(jìn)出口企業(yè)采用套期保值的方式來(lái)規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)，比如，運(yùn)用金融衍生品降低外匯匯率變動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。從實(shí)際應(yīng)用來(lái)看，我國(guó)進(jìn)出口企業(yè)在金融衍生工具應(yīng)用規(guī)模上相對(duì)較小，風(fēng)險(xiǎn)管理人員在對(duì)工具的認(rèn)識(shí)上存在較大不足，有些管理人員甚至存在投機(jī)的心理，這種管理目標(biāo)無(wú)疑會(huì)造成外匯風(fēng)險(xiǎn)管理效果偏移。還有不少進(jìn)出口企業(yè)對(duì)金融衍生品的風(fēng)險(xiǎn)一無(wú)所知，在成本和收益方面也一知半解，進(jìn)行交易的過(guò)程中盲目簽訂相關(guān)的契約，對(duì)企業(yè)造成了潛在的風(fēng)險(xiǎn)。

四、進(jìn)出口企業(yè)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理策略

金融環(huán)境處于不斷變化之中，進(jìn)出口企業(yè)的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理顯得更加重要，企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中，要充分認(rèn)識(shí)到外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性，采取有效的對(duì)策預(yù)防外匯風(fēng)險(xiǎn)，為企業(yè)的健康發(fā)展提供可靠的保障。

（一）提高思想重視程度，加大匯率風(fēng)險(xiǎn)管理力度

進(jìn)出口企業(yè)應(yīng)明確外匯風(fēng)險(xiǎn)可能造成的影響，強(qiáng)化外匯風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，積極采取有效的應(yīng)對(duì)措施，為企業(yè)各項(xiàng)工作的開(kāi)展提供保障。筆者認(rèn)為，可以從以下幾個(gè)方面加大外匯風(fēng)險(xiǎn)管理力度。一是調(diào)整進(jìn)出口企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)部門(mén)，通過(guò)開(kāi)展資金運(yùn)作活動(dòng)，提高企業(yè)資金管理能力，提升進(jìn)出口企業(yè)對(duì)抗外匯風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)際效果。二是培養(yǎng)專業(yè)的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理人才。由于外匯風(fēng)險(xiǎn)管理專業(yè)性較強(qiáng)，涉及的業(yè)務(wù)范圍較廣，在匯率不斷變化的情況下，外匯風(fēng)險(xiǎn)管理工作更加復(fù)雜，而專業(yè)的外匯管理人才思維開(kāi)闊，具備較強(qiáng)的洞察力，能夠預(yù)測(cè)匯率變動(dòng)造成的危害并及時(shí)采取有效的防范對(duì)策。三是加強(qiáng)企業(yè)自身外匯風(fēng)險(xiǎn)管理人員與外匯銀行的溝通交流，重視和采納專業(yè)人士提供的建議，不斷提升外匯風(fēng)險(xiǎn)管理效果。

（二）建立抗風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)

進(jìn)出口企業(yè)應(yīng)逐步建立抗風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)，從而實(shí)現(xiàn)對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)的可靠控制。很多進(jìn)出口企業(yè)在發(fā)展中，對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)重視程度不足，缺乏外匯風(fēng)險(xiǎn)管理預(yù)警機(jī)制，不能及時(shí)準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)可能存在的風(fēng)險(xiǎn)，造成企業(yè)抵抗外匯風(fēng)險(xiǎn)的能力較差，在出現(xiàn)外匯風(fēng)險(xiǎn)時(shí)不能快速采取有效的對(duì)策。因此，進(jìn)出口企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身的特點(diǎn)，建立相應(yīng)的外匯管理部門(mén)，提高外匯風(fēng)險(xiǎn)管理效果。

（三）加強(qiáng)與金融機(jī)構(gòu)的合作和聯(lián)系

在實(shí)際發(fā)展中，金融機(jī)構(gòu)具有較強(qiáng)的外匯風(fēng)險(xiǎn)抵御能力，在工作中可以推出相關(guān)的外匯管理服務(wù)。我國(guó)很多進(jìn)出口企業(yè)在外匯風(fēng)險(xiǎn)管理中，要充分發(fā)揮金融機(jī)構(gòu)的優(yōu)勢(shì)，體現(xiàn)防風(fēng)險(xiǎn)金融工具的專業(yè)特點(diǎn)，減少外匯風(fēng)險(xiǎn)，提升企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。以宣化鋼鐵集團(tuán)有限責(zé)任公司為例，該公司是國(guó)家大中型鋼鐵企業(yè)，自2001年起，為配合企業(yè)上規(guī)模上水平，設(shè)備更新改造和技術(shù)改進(jìn)的節(jié)奏加快，進(jìn)出口貿(mào)易額大幅度增加，而貿(mào)易過(guò)程中潛在的外匯風(fēng)險(xiǎn)也在加劇。為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，宣鋼集團(tuán)利用遠(yuǎn)期外匯結(jié)售匯、押匯、期權(quán)等金融工具對(duì)自營(yíng)進(jìn)出口貨物包括成套設(shè)備、備件以及大宗原料等進(jìn)口貿(mào)易適時(shí)采用不同的金融工具進(jìn)行外匯風(fēng)險(xiǎn)管理，取得了顯著成效。

（四）建立健全外匯風(fēng)險(xiǎn)管理體系

面對(duì)日趨激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，進(jìn)出口企業(yè)要想處于不敗之地，就應(yīng)逐步建立健全外匯風(fēng)險(xiǎn)管理體系。一方面，注重自身風(fēng)險(xiǎn)控制能力的提升，同時(shí)根據(jù)實(shí)際發(fā)展情況不斷完善外匯風(fēng)險(xiǎn)管理制度。外貿(mào)企業(yè)可以通過(guò)建立一個(gè)有效的外匯風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控體系，對(duì)外匯市場(chǎng)的變化情況進(jìn)行深入的了解，從而有效降低管理中的風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，不同的進(jìn)出口企業(yè)在外貿(mào)活動(dòng)上存在一定的差別，在面臨的風(fēng)險(xiǎn)上也有所不同，在實(shí)際工作中要對(duì)不同種類的外匯風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行可靠的計(jì)算，并做好風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，選擇合理的方式來(lái)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)可能造成的危害。不僅如此，進(jìn)出口企業(yè)還要發(fā)揮監(jiān)控體系的實(shí)際作用，及時(shí)解決工作中的實(shí)際問(wèn)題，確保外匯風(fēng)險(xiǎn)管理符合企業(yè)發(fā)展的基本要求。

五、結(jié)語(yǔ)

加強(qiáng)進(jìn)出口企業(yè)的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理，不僅有助于提升國(guó)際貿(mào)易增長(zhǎng)速度，同時(shí)對(duì)提升進(jìn)出口企業(yè)的管理水平也有積極作用。在當(dāng)前發(fā)展時(shí)期，進(jìn)出口企業(yè)開(kāi)展外匯風(fēng)險(xiǎn)管理時(shí)仍面臨一系列難題，需要我們結(jié)合時(shí)代的特點(diǎn)，提出解決問(wèn)題的有效對(duì)策，在不斷完善進(jìn)出口企業(yè)外匯風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)管理的基礎(chǔ)上，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，建立系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，盡量減少交易中存在的風(fēng)險(xiǎn)，不斷提升企業(yè)的綜合效益，促進(jìn)企業(yè)健康、平穩(wěn)發(fā)展。

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