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        存款準(zhǔn)備金率的變動(dòng)對(duì)商業(yè)銀行個(gè)體風(fēng)險(xiǎn)的影響

        2020-09-10 22:26:04張明杰
        關(guān)鍵詞:降準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)商業(yè)銀行

        摘要:由于商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)伴隨著高風(fēng)險(xiǎn),存款準(zhǔn)備金制度的發(fā)展就始終伴隨著商業(yè)銀行的發(fā)展。在中國(guó),存款準(zhǔn)備金制度作為中央銀行貨幣政策的“三大法寶”之一,其通過(guò)調(diào)整存款準(zhǔn)備金率可以對(duì)銀行的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)與經(jīng)營(yíng)方向產(chǎn)生直接的影響,降低銀行產(chǎn)生的擠兌風(fēng)險(xiǎn)來(lái)保護(hù)存款人利益的同時(shí),可能會(huì)增加商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)偏好,引發(fā)道德風(fēng)險(xiǎn)。本文以2007年—2018年為樣本區(qū)間,對(duì)存款準(zhǔn)備金率與商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系進(jìn)行實(shí)證研究。研究結(jié)論表明,存款準(zhǔn)備金率的下調(diào)會(huì)增加我國(guó)商業(yè)銀行的個(gè)體風(fēng)險(xiǎn),除此之外其他因素例如商業(yè)銀行規(guī)模、年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率會(huì)影響“降準(zhǔn)”對(duì)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)的作用。

        關(guān)鍵詞:商業(yè)銀行;存款準(zhǔn)備金;風(fēng)險(xiǎn);降準(zhǔn)

        1.引言

        存款準(zhǔn)備金對(duì)于銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)來(lái)說(shuō)是一把雙刃劍:一方面存款準(zhǔn)備金制度的存在制約著商業(yè)銀行的放貸規(guī)模,降低銀行發(fā)生擠兌的風(fēng)險(xiǎn),保護(hù)存款人的收益,另一方面,商業(yè)銀行有著存款準(zhǔn)備金制度,就有可能去追求高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn),增加道德風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性。

        鑒于此,本文選取了2007年—2018年中國(guó)滬深A(yù)股上市中市值前十的商業(yè)銀行,通過(guò)實(shí)證研究商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)與存款準(zhǔn)備金率變動(dòng)之間的關(guān)系。

        2.文獻(xiàn)綜述

        由于存款準(zhǔn)備金率的適當(dāng)調(diào)整雖然可以穩(wěn)定金融,但是還會(huì)引發(fā)銀行的道德風(fēng)險(xiǎn),因此對(duì)商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)與存款準(zhǔn)備金率的變動(dòng)可以圍繞三個(gè)方面展開(kāi):

        一是存款準(zhǔn)備金制度能防止擠兌,降低商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)。例如Diamond(1983)通過(guò)構(gòu)建模型進(jìn)行分析后認(rèn)為,存款準(zhǔn)備金制度可以保護(hù)存款人的利益,不但可以有效預(yù)防擠兌,還可提供最優(yōu)的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)方案,從而降低銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

        二是存款準(zhǔn)備金制度會(huì)引發(fā)道德風(fēng)險(xiǎn),增加商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)。例如張俊超博士(2019)通過(guò)建立面板回歸模型實(shí)證分析得出的研究結(jié)果表明:存款準(zhǔn)備金制度推出后,我國(guó)商業(yè)銀行的個(gè)體風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)顯著增加,但其中銀行的盈利能力越強(qiáng),其風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平越低。還得出了銀行規(guī)模越大,存款保險(xiǎn)制度實(shí)施后,銀行個(gè)體風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平提高程度也越大

        三是兩者的關(guān)系要基于銀行個(gè)體的特征以及整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的指標(biāo),從而衡量這兩種力量的作用大小。姚姍(2015)研究得出,法定存款準(zhǔn)備金率上升,商業(yè)銀行用于追逐風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益的資金減少,風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)隨之降低,但同時(shí)商業(yè)銀行的存款費(fèi)用上升了,這意味著商業(yè)銀行會(huì)采用金融創(chuàng)新來(lái)吸引資金,對(duì)商業(yè)銀行而言則產(chǎn)生了新的風(fēng)險(xiǎn)。在法定存款準(zhǔn)備金率的作用下,商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)究竟是放大了還是得到改善,由這兩種力量共同作用。

        3.實(shí)證研究

        3.1變量選取

        為了研究存款準(zhǔn)備金率的變動(dòng)對(duì)商業(yè)銀行的個(gè)體風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的影響關(guān)系,本文選取了2007年至2018年存款準(zhǔn)備金率的變動(dòng)幅度以及變化后的數(shù)據(jù),樣本則選取了中國(guó)滬深A(yù)股上市中市值排名前十的商業(yè)銀行在2007年至2018年的各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo),分別是:工商銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、招商銀行、交通銀行、興業(yè)銀行、浦發(fā)銀行、中信銀行、平安銀行。

        被解釋變量為不良貸款率,解釋變量為存款準(zhǔn)備金率,控制變量為銀行規(guī)模、股東權(quán)益比率、存貸款比率、總資產(chǎn)利潤(rùn)率和GDP增長(zhǎng)率。

        3.2模型設(shè)定及修正

        初步模型為不良貸款率與各變量之間的多元線性回歸方程,其設(shè)定如下:

        NPLR=α1 DRR+α2 LNSIZE+α3 EQUITY+α4 LDR+α5 ROA+α6 AGDPG+ε

        根據(jù)多重共線性檢驗(yàn)篩選變量,被解釋變量不良貸款率(NPLR)與股東權(quán)益比率(EQUITY)、存貸款比率(LDR)、總資產(chǎn)利潤(rùn)率(ROA)相關(guān)性不高,分別只有-26.84%、3.46%和-14.78%,與其他的變量都有較好的相關(guān)性,因此將股東權(quán)益比率、存貸款比率和總資產(chǎn)利潤(rùn)率這三個(gè)變量剔除。

        經(jīng)過(guò)上文各變量之間多重共線性的檢驗(yàn),剔除相關(guān)性弱的變量后將模型修正為:

        NPLR=α1 DRR+α2 LNSIZE+α3 AGDPG+ε

        3.3數(shù)據(jù)平穩(wěn)性檢驗(yàn)

        為了保證被解釋變量、解釋變量和各控制變量的時(shí)間序列是平穩(wěn)的,本文選取的方法為ADF檢驗(yàn)法,原假設(shè)為存在單位根,根據(jù)檢驗(yàn)結(jié)果顯示,P值均小于0.05,即拒絕原假設(shè),不存在單位根,所有變量時(shí)間序列平穩(wěn),其中除了銀行規(guī)模,其他變量都在一階差分下平穩(wěn)。

        3.4普通最小二乘法回歸

        先構(gòu)建被解釋變量與解釋變量、控制變量的普通最小二乘法回歸模型,得到的回歸模型和回歸結(jié)果如下:

        NPLR=-0.0553DRR-0.5290LNSIZE+0.3311AGDPG+15.3900

        τ=(-2.2144) ? ? ? ?(-6.2246) ? ? ? ? ? ?(12.2906) ? ? ? ?(6.5171)

        =0.9340,F(xiàn)=222.5371,DW=0.7126

        從回歸的結(jié)果可以看出,模型中R2=0.9382,說(shuō)明模型在整體上擬合得比較好,各變量的P值均小于0.05,即拒絕變量回歸系數(shù)等于0的原假設(shè),因此存款準(zhǔn)備金率、銀行規(guī)模和年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率通過(guò)顯著性檢驗(yàn)。

        該模型說(shuō)明不良貸款率與存款準(zhǔn)備金率、銀行規(guī)模和年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率有關(guān)。其中,存款準(zhǔn)備金率系數(shù)為-0.0553,表明不良貸款率與存款準(zhǔn)備金率存在反向關(guān)系,其現(xiàn)實(shí)意義為存款準(zhǔn)備金率每下降1%,不良貸款率增加0.0553%;銀行規(guī)模系數(shù)為-0.5290,說(shuō)明不良貸款率與銀行規(guī)模存在反向關(guān)系,意義為銀行規(guī)模每增加1個(gè)單位,不良貸款率下降0.5290%;年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率系數(shù)為0.3311,說(shuō)明不良貸款率與年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率存在正向關(guān)系,即年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率增加1%,不良貸款率增加0.3311%。

        4.結(jié)語(yǔ)

        目前,我國(guó)不斷步入金融改革的深水區(qū),對(duì)于如何完善和運(yùn)用存款準(zhǔn)備金率這一貨幣政策工具提出了新的要求,同時(shí)在新常態(tài)下,商業(yè)銀行面對(duì)市場(chǎng)帶來(lái)的巨大壓力,不斷進(jìn)行著金融創(chuàng)新,面臨的風(fēng)險(xiǎn)更加不確定。商業(yè)銀行作為央行調(diào)控經(jīng)濟(jì)的一個(gè)跳板,在降準(zhǔn)時(shí)必定會(huì)受到一定的影響。因此,本文研究了商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)與存款準(zhǔn)備金率之間的關(guān)系

        從本文研究可以看出,在存款準(zhǔn)備金率下調(diào)時(shí),銀行的不良貸款率會(huì)隨之上升,但規(guī)模較大的銀行相比較于規(guī)模較小的銀行,其抗風(fēng)險(xiǎn)的能力越大,不良貸款率上升的幅度會(huì)減小,不僅如此,宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境也會(huì)對(duì)不良貸款率的變化產(chǎn)生影響,在經(jīng)濟(jì)環(huán)境上行的時(shí)候會(huì)增強(qiáng)“降準(zhǔn)”對(duì)不良貸款率的作用,在經(jīng)濟(jì)環(huán)境下行的時(shí)候回減弱“降準(zhǔn)”對(duì)不良貸款率的作用。

        對(duì)此,本文提出以下兩點(diǎn)建議:

        4.1金融改革深化的過(guò)程存款準(zhǔn)備金率應(yīng)該逐步下調(diào)

        從本文的樣本數(shù)據(jù)可以看出,存款準(zhǔn)備金率的調(diào)整趨勢(shì)是不斷下降的,在我國(guó)進(jìn)行利率市場(chǎng)化后,銀行通過(guò)存貸款利差所獲得的收益不斷受到擠壓,同時(shí)為了配合利率市場(chǎng)化,存款準(zhǔn)備金率也隨之下調(diào),這使得銀行陷入矛盾中,既要能在受到擠壓的空間中繼續(xù)盈利,又要防止因?yàn)檫^(guò)度追求風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)而導(dǎo)致的現(xiàn)金兌付風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于商業(yè)銀行來(lái)說(shuō),一方面要加快金融創(chuàng)新的步伐,尋找新的利潤(rùn)空間而不是一味地依靠存貸款利差盈利,另一方面要加強(qiáng)商業(yè)銀行對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的管理,正視并控制風(fēng)險(xiǎn)。

        4.2相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)注重相關(guān)法律法規(guī)的制定和完善

        根據(jù)本文的實(shí)證研究結(jié)果,隨著法定存款準(zhǔn)備金率的下調(diào),商業(yè)銀行個(gè)體承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)隨之上升,為避免商業(yè)銀行因放貸而放大個(gè)體風(fēng)險(xiǎn),金融機(jī)構(gòu)應(yīng)著手完善和制定相關(guān)法律法規(guī)。

        參考文獻(xiàn):

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        [6]夏敏,王睿.商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理研究——基于杠桿率視角分析[J].河北經(jīng)貿(mào)大學(xué)學(xué)報(bào)(綜合版),2019,19(03):56-63.

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        作者簡(jiǎn)介:張明杰(1995—),男,江蘇常州人,上海大學(xué)金融專碩。

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