邱婷婷

摘 ? ? ? ? ?要：本文對(duì)PPP模式下項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及對(duì)策進(jìn)行研究，闡述了現(xiàn)階段加強(qiáng)PPP模式下項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性，針對(duì)當(dāng)前PPP模式下項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)影響因素進(jìn)行討論。經(jīng)過(guò)研究，提出一些加強(qiáng)PPP模式下項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的對(duì)策。希望通過(guò)本文分析，能夠更好地應(yīng)對(duì)PPP模式下項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并且促進(jìn)PPP模式下項(xiàng)目的良好發(fā)展。

關(guān)鍵詞：PPP模式;項(xiàng)目;財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

現(xiàn)階段，PPP模式逐漸受到人們的重視，我國(guó)PPP模式下項(xiàng)目發(fā)展迎來(lái)了高峰。PPP模式在工程項(xiàng)目中的應(yīng)用，能夠較好地降低項(xiàng)目建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)成本，提高項(xiàng)目建設(shè)的工作效率。對(duì)PPP模式下項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析及其對(duì)策進(jìn)行研究，能夠使項(xiàng)目充分發(fā)揮自身作用，確保項(xiàng)目目標(biāo)實(shí)現(xiàn)。由此看出，對(duì)PPP模式下項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析及對(duì)策進(jìn)行討論的必要性。只有相關(guān)人員對(duì)PPP模式下項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，了解現(xiàn)階段財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要影響因素，并積極尋找措施解決，才能夠促進(jìn)PPP模式下項(xiàng)目的良好發(fā)展。

一、PPP模式的優(yōu)勢(shì)和缺點(diǎn)

（一）PPP模式的優(yōu)勢(shì)

PPP模式的優(yōu)勢(shì)，具體表現(xiàn)在四個(gè)方面，分別是控制費(fèi)用超支、減輕財(cái)政壓力、實(shí)現(xiàn)互利雙贏和合理分配風(fēng)險(xiǎn)。社會(huì)各級(jí)人士參與到基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)過(guò)程中來(lái)，實(shí)現(xiàn)了政府和私人共同參與的目標(biāo)，兩者之間能夠相互監(jiān)督，促進(jìn)項(xiàng)目的高質(zhì)量完成。一般來(lái)說(shuō)，PPP模式的應(yīng)用，需要獲得政府的批準(zhǔn)，參與的私人或者組織才能夠獲得利益。如此，便能夠控制費(fèi)用超支，降低工程建設(shè)成本。PPP模式，能夠減輕政府的財(cái)政壓力，讓政府有足夠的人力資源監(jiān)督基礎(chǔ)項(xiàng)目工程的建設(shè)全過(guò)程。如此，便較好地降低項(xiàng)目的資金風(fēng)險(xiǎn)。PPP模式的應(yīng)用，能夠讓政府和私人及組織充分發(fā)揮自己的優(yōu)勢(shì)，并且相互監(jiān)督及時(shí)發(fā)現(xiàn)對(duì)方工作中存在的不足，實(shí)現(xiàn)互利雙贏目標(biāo)。PPP模式，能夠在項(xiàng)目建設(shè)初期合理的分配風(fēng)險(xiǎn)。傳統(tǒng)項(xiàng)目建設(shè)，承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的一方壓力會(huì)比較大，影響工程建設(shè)質(zhì)量，增加財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。而PPP模式的應(yīng)用，讓承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的主體成為政府和私人組織，這樣就能夠讓項(xiàng)目融資難度降低，也大大降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（二）PPP模式的缺點(diǎn)

PPP模式的缺點(diǎn)，具體也表現(xiàn)在四個(gè)方面，分別是提高私營(yíng)機(jī)構(gòu)的融資成本、政府特許經(jīng)營(yíng)導(dǎo)致壟斷問(wèn)題出現(xiàn)、長(zhǎng)期合同不具有靈活性和成本和服務(wù)不能兼顧。一般來(lái)說(shuō)，私營(yíng)機(jī)構(gòu)認(rèn)可度比較低，PPP模式的應(yīng)用，提高了私營(yíng)機(jī)構(gòu)的融資成本。PPP模式下，項(xiàng)目的成本和交易費(fèi)比較高，很多小規(guī)模的私營(yíng)機(jī)構(gòu)無(wú)法參與，于是導(dǎo)致壟斷問(wèn)題的出現(xiàn)。為了確保項(xiàng)目建設(shè)的穩(wěn)定性，PPP模式下會(huì)簽訂長(zhǎng)期合同。但時(shí)代發(fā)展的今天，會(huì)有很多影響因素，而長(zhǎng)期合同不具有一定的靈活性，因?yàn)槠鸩莺贤娜藛T不能夠預(yù)知所有的變數(shù)，這也是PPP模式的一大缺點(diǎn)。PPP模式下項(xiàng)目建設(shè)需要私用機(jī)構(gòu)組織和政府合作，這樣就會(huì)讓約束條件增加，出現(xiàn)成本和服務(wù)不能兼顧問(wèn)題。

二、PPP模式下項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)簡(jiǎn)介

（一）PPP模式具備的內(nèi)涵

PPP模式，簡(jiǎn)單地說(shuō)就是將融資和項(xiàng)目管理方式結(jié)合的一種模式。在PPP模式下，既有政府參與，又有社會(huì)其他各界人士的參與?？梢哉f(shuō)，PPP模式具有公私合營(yíng)的特性。PPP模式的應(yīng)用，讓政府和企業(yè)成為利益共同體，如此便能夠?qū)崿F(xiàn)利益最大化目標(biāo)。任何利益的獲得，都需要承擔(dān)一定的風(fēng)險(xiǎn)，相關(guān)人員需要做的。就是積極采取措施，將風(fēng)險(xiǎn)降到最低。筆者認(rèn)為，PPP模式最適合應(yīng)用于具有公益性的項(xiàng)目，這樣能夠使其充分發(fā)揮自身的價(jià)值。像將其應(yīng)用于城市垃圾處理和城市廢水處理等，能夠有效保護(hù)環(huán)境，提高生態(tài)效益的同時(shí)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

（二）PPP模式下項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析

在PPP模式下，社會(huì)和民營(yíng)資本都有機(jī)會(huì)參與到項(xiàng)目建設(shè)中，這樣能夠有效提高社會(huì)資本利用率，還能夠較好地降低投資的風(fēng)險(xiǎn)成本。在這種模式下，要求民營(yíng)企業(yè)應(yīng)該做好財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析，積極引進(jìn)先進(jìn)的技術(shù)和科學(xué)的管理方法。因?yàn)橹挥羞@樣，才能夠確保對(duì)財(cái)務(wù)進(jìn)行科學(xué)的控制，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。PPP模式下項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析，主要涉及三點(diǎn)內(nèi)容，分別是國(guó)家政策變更、不可抗力的因素、政府信譽(yù)。

隨著全球化的發(fā)展，市場(chǎng)發(fā)生了翻天覆地的變化，國(guó)家不斷變更政策，確保經(jīng)濟(jì)建設(shè)更加順應(yīng)時(shí)代發(fā)展的需求。PPP模式下，國(guó)家政策的變更會(huì)對(duì)相關(guān)項(xiàng)目造成一定的影響。像影響PPP模式下項(xiàng)目的預(yù)期投資及收益。針對(duì)這些問(wèn)題，政府積極制定一些策略盡可能減少影響，但并不能夠從根本上解決問(wèn)題。由此可以看出，國(guó)家政策變更，會(huì)帶來(lái)一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

不可抗力因素，對(duì)PPP模式下項(xiàng)目的影響非常大。不可抗力因素，包括自然災(zāi)害和民眾不支持。像海嘯、臺(tái)風(fēng)和地震等等的自然災(zāi)害，會(huì)影響PPP模式下項(xiàng)目的順利建設(shè)，導(dǎo)致工期延長(zhǎng)，這樣勢(shì)必會(huì)增加建設(shè)成本。民眾不支持，會(huì)影響PPP模式的推廣和應(yīng)用，很可能會(huì)導(dǎo)致PPP模式下項(xiàng)目投資失敗。

PPP模式下，政府的信譽(yù)應(yīng)該引起相關(guān)人員的高度重視。一些人認(rèn)為政府的信譽(yù)是有保障的，不會(huì)出現(xiàn)信用缺失情況。這樣的想法，是對(duì)自己的不負(fù)責(zé)任，是對(duì)社會(huì)的不負(fù)責(zé)任。一旦出現(xiàn)政府信用缺失情況，將會(huì)給PPP模式下項(xiàng)目帶來(lái)不可估量的經(jīng)濟(jì)損失。例如，在PPP模式下項(xiàng)目建設(shè)階段，不能嚴(yán)格按照相關(guān)的合同履行自身的義務(wù);一些政府官員利用自身權(quán)益，過(guò)度干涉PPP模式下項(xiàng)目相關(guān)工作獲得非法利益;在投資階段，過(guò)度重視投資金額，忽視投資方的資質(zhì)和能力。這些問(wèn)題，都嚴(yán)重影響PPP模式下項(xiàng)目的順利進(jìn)行，也會(huì)給企業(yè)和個(gè)人帶來(lái)一定的經(jīng)濟(jì)損失。因此，相關(guān)人員應(yīng)該重視對(duì)政府信譽(yù)的審查。

三、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要影響因素分析

PPP項(xiàng)目，最顯著的特征就是建設(shè)周期較長(zhǎng)、投入資金量大和提供服務(wù)及產(chǎn)品具有特殊性。正因?yàn)樗哂羞@些特點(diǎn)，所以它受到多方面因素的影響，這也就意味著它面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)比較多。PPP模式下項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要影響因素有建設(shè)項(xiàng)目的成本增加、市場(chǎng)需求量達(dá)不到預(yù)期值、項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)成本較高和運(yùn)營(yíng)效果不明顯等。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，可以分為三大類，分別是融資風(fēng)險(xiǎn)、成本控制風(fēng)險(xiǎn)及投資風(fēng)險(xiǎn)。

PPP模式下項(xiàng)目建設(shè)所需的投資金額數(shù)目巨大，再加上運(yùn)營(yíng)周期比較漫長(zhǎng)的緣故，大多數(shù)企業(yè)會(huì)選擇銀行貸款的方式或者結(jié)構(gòu)化的融資模式滿足建設(shè)項(xiàng)目的融資需求。如果項(xiàng)目融資的結(jié)構(gòu)不合理，就會(huì)導(dǎo)致項(xiàng)目融資存在比較大的風(fēng)險(xiǎn)。融資成本，也是影響PPP模式下項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的因素之一。如果融資成本過(guò)高，勢(shì)必會(huì)對(duì)財(cái)務(wù)狀況造成非常不好的影響。因此，相關(guān)人員應(yīng)該對(duì)市場(chǎng)利率變化、外匯匯率變動(dòng)和物價(jià)上漲等因素進(jìn)行科學(xué)的評(píng)估分析，避免融資成本過(guò)高引起財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題出現(xiàn)。

眾所周知，任何項(xiàng)目的建設(shè)、運(yùn)營(yíng)和維護(hù)階段，都會(huì)受到來(lái)自內(nèi)部或者外部的各種因素的影響，這些影響因素可能會(huì)導(dǎo)致工期延長(zhǎng)等問(wèn)題出現(xiàn)，導(dǎo)致項(xiàng)目成本增加，讓項(xiàng)目遭受比較大的經(jīng)濟(jì)損失。在項(xiàng)目建設(shè)完成后，還需要進(jìn)行項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)。如果運(yùn)營(yíng)管理不科學(xué)、運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)不豐富或運(yùn)營(yíng)效率不明顯，就會(huì)增加運(yùn)營(yíng)成本。除此之外，項(xiàng)目成本和項(xiàng)目的收入不對(duì)等，可能會(huì)導(dǎo)致項(xiàng)目貸款無(wú)法及時(shí)歸還情況出現(xiàn)。不及時(shí)還款，會(huì)對(duì)項(xiàng)目建設(shè)產(chǎn)生極其不好的影響，導(dǎo)致項(xiàng)目以失敗告終。

PPP模式下項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)，一直受到社會(huì)資本方的密切關(guān)注，項(xiàng)目產(chǎn)生的預(yù)期效益，直接影響投資方是否進(jìn)行投資。PPP模式下項(xiàng)目，受到社會(huì)環(huán)境因素、經(jīng)濟(jì)因素和內(nèi)部因素的影響，讓投資成本增加，影響投資方投資。沒(méi)有大量的資金投入，項(xiàng)目就會(huì)處于盈利低的狀態(tài)。

四、PPP模式下項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策

（一）針對(duì)融資風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策

第一，相關(guān)人員應(yīng)該了解項(xiàng)目各個(gè)階段的責(zé)任主體，做好責(zé)任合理分配工作。項(xiàng)目各個(gè)階段的責(zé)任主體，應(yīng)該提前做好對(duì)未知風(fēng)險(xiǎn)的準(zhǔn)備工作，深入了解應(yīng)對(duì)不同風(fēng)險(xiǎn)的策略，構(gòu)建科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)管理控制體系。第二，應(yīng)該對(duì)項(xiàng)目的融資方案和融資計(jì)劃進(jìn)行科學(xué)評(píng)估，做好資金籌集和使用計(jì)劃，讓資金的使用效率提高，有效降低PPP模式下項(xiàng)目融資的風(fēng)險(xiǎn)。第三，PPP模式下項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)的科學(xué)管理是非常重要的。PPP模式在項(xiàng)目中的實(shí)際應(yīng)用，會(huì)出現(xiàn)很多問(wèn)題，需要專業(yè)人員解決問(wèn)題并對(duì)其進(jìn)行專業(yè)的管理。所以，政府和相關(guān)的企業(yè)單位應(yīng)該對(duì)現(xiàn)有資源進(jìn)行科學(xué)的整合，建立專門的管理部門，促進(jìn)整體管理水平的提高。

（二）針對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策

投資風(fēng)險(xiǎn)的財(cái)務(wù)管理人員，需要具備一定的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，積極采取措施做好投資風(fēng)險(xiǎn)防范工作準(zhǔn)備。第一，投資風(fēng)險(xiǎn)的財(cái)務(wù)管理人員，應(yīng)該深入市場(chǎng)進(jìn)行走訪調(diào)查。社會(huì)投資方在投資前，需要對(duì)項(xiàng)目的信息進(jìn)行了解，需要對(duì)此項(xiàng)目的投資收益風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測(cè)，確保評(píng)估的準(zhǔn)確性和科學(xué)性，然后針對(duì)項(xiàng)目的可行性做出分析報(bào)告。第二，確保投資方式的多元化。在進(jìn)行投資方法的選擇過(guò)程中，應(yīng)該充分考慮投資內(nèi)容和資金投入量等具體情況。這樣才能夠確保，選擇的投資方法是最科學(xué)且最合適的。在進(jìn)行PPP模式下項(xiàng)目的選擇時(shí)，應(yīng)該做好對(duì)投資高風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移工作，像和相關(guān)的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)合作等。

（三）針對(duì)成本控制風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策

針對(duì)成本控制風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策，主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面，分別是項(xiàng)目建設(shè)和項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)。PPP模式下，承擔(dān)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的主體是社會(huì)資本方。所以，為了切實(shí)保證資本方的利益，資本方應(yīng)該積極采取措施來(lái)更好的應(yīng)對(duì)成本控制風(fēng)險(xiǎn)。資本方可以提高自身在項(xiàng)目建設(shè)和項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)方面的能力。先從內(nèi)部的管理層入手，加強(qiáng)成本控制，降低成本控制風(fēng)險(xiǎn)。相關(guān)人員可以采用科學(xué)的手段對(duì)不確定因素引起的成本變化進(jìn)行預(yù)測(cè)并制作成報(bào)表，報(bào)表中應(yīng)該明確不同管理人員和組織的責(zé)任與義務(wù)。這樣就能夠?qū)ο嚓P(guān)人員起到一定的約束作用，進(jìn)一步加強(qiáng)成本控制力度。還可以結(jié)合科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)控制管理策略，對(duì)PPP模式下項(xiàng)目建設(shè)和運(yùn)營(yíng)的成本控制體系進(jìn)行完善。這樣就能夠較好地避免成本過(guò)高不能歸還貸款給項(xiàng)目造成的負(fù)面影響，切實(shí)保障項(xiàng)目的利益。

結(jié)束語(yǔ)

總而言之，PPP模式下財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)影響因素比較多，像融資風(fēng)險(xiǎn)、成本控制風(fēng)險(xiǎn)及投資風(fēng)險(xiǎn)等，這些因素的存在，嚴(yán)重影響PPP模式的應(yīng)用，必須要采取措施減少這些因素的影響。筆者提出，首先針對(duì)融資風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策，是做好責(zé)任合理分配工作、對(duì)項(xiàng)目的融資方案和融資計(jì)劃進(jìn)行科學(xué)評(píng)估，做好資金籌集和使用計(jì)劃和建立專門的管理部門，促進(jìn)整體管理水平的提高;其次，針對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策，是深入市場(chǎng)進(jìn)行走訪調(diào)查和確保投資方式的多元化;最后，針對(duì)成本控制風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策，提高自身在項(xiàng)目建設(shè)和項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)方面的能力和對(duì)PPP模式下項(xiàng)目建設(shè)和運(yùn)營(yíng)的成本控制體系進(jìn)行完善。希望通過(guò)本文分析，能夠?qū)崿F(xiàn)PPP模式下項(xiàng)目收益最大化目標(biāo)。

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