姜美旭

摘 要：在長達四十余年的改革開放歷程中，為了適應不同階段的經濟發(fā)展形勢，我國對相關制度規(guī)范做了持續(xù)性的調整。近年來，隨著國民收入水平的增長，居民收入分配制度也出現(xiàn)了適應性調整，這極大的推動了家庭金融資產的發(fā)展。本文將實證分析金融素養(yǎng)對我國家庭金融資產配置的影響，并從政府、金融機構以及家庭三方面提出一定的建議，希望可以推動我國金融市場的持續(xù)健康發(fā)展。

關鍵詞：金融素養(yǎng)? 家庭金融資產? 影響

改革開放以來，隨著我國資本市場和證券市場的不斷發(fā)展，我國各個家庭在金融資產配置方面越來越呈現(xiàn)多樣化的發(fā)展趨勢。作為最基本的經濟單位，家兼容資產的配置對于國家宏觀層面政策的制定具有顯著的影響。探討金融素養(yǎng)對家庭金融資產配置的影響可以幫助各個家庭選擇更加合理的金融資產配置方式，同時也可以為政府制定政策提供一定的參考借鑒，促進我國金融市場的持續(xù)發(fā)展。

1 金融素養(yǎng)與家庭金融資產配置

家庭金融資產屬于家庭資產的范疇，是家庭資產構成的重要部分，想要對其前者進行界定，必須弄清楚家庭資產的內涵。基于理論研究和社會實踐，家庭資產是一個家庭所擁有或控制的，主要應用于生產經營、消費以及投資活動，并能夠為家庭創(chuàng)造經濟效益的經濟資源，由金融資產和非金融資產兩部分構成。其中金融資產的本質可以理解為信用關系、權益關系或債務關系，一個家庭所擁有的以上三種關系為形式或是特征，以未來現(xiàn)金流為內容的資產便可定義為家庭金融資產，具體形式有股票、存款、債券、基金等金融工具及其衍生品。

家庭金融資產配置是指居民家庭綜合考慮自身經濟狀況、風險偏好以及流動性需求等因素后，基于自身金融素養(yǎng)，對各類金融資產的流動特征、風險特性以及收益率等各項要素進行分析，在此基礎上對家庭金融資產進行配置，形成滿足家庭需求的資產投資組合，之后基于家庭內外部環(huán)境條件的變動對資產配置比例機構進行調整變動，以確保金融資產安全性、流動性和收益性，實現(xiàn)資產保值增值的整個活動過程。

2 實證調查分析金融素養(yǎng)對家庭金融資產配置的影響

2.1 數(shù)據(jù)來源與變量選擇

在本次研究中所使用的數(shù)據(jù)來源于西南財經大學中國家庭金融調查與研究中心所實施的中國家庭金融調查（CHFS），該項調查采用的是問卷的方式，調查內容涵蓋了人口統(tǒng)計、資產與負債、保險與保障、支出與收入等方面，調查范圍覆蓋我國29個省、自治區(qū)、直轄市。在剔除部分異常數(shù)據(jù)和信息缺失的數(shù)據(jù)之后，共獲得27386個觀測值。

基于問卷中包含的信息，本文選取了有關利息、通貨膨脹、股票與基金認知三個方面的問題對居民家庭的金融素養(yǎng)進行測度。金融資產方面，則選擇了幾項比較具有代表性的內容，包括股票、債券、基金以及金融理財產品，以是否購買此四類產品作為判斷金融素養(yǎng)對家庭金融資產配置影響的依據(jù)。

2.2 統(tǒng)計與分析

綜合所有問卷的數(shù)據(jù)資料經過計算后獲得的金融素養(yǎng)平均分為2.62，從整體上來看處于偏低的層次。表1所反映的內容為金融素養(yǎng)在0～7內居民家庭金融資產的購買情況。

通過對表1分析可知，在所有樣本中，所占比例最高的金融素養(yǎng)分數(shù)為0，其次為5、3和2。這說明我國居民家庭的金融素養(yǎng)整體水平相對偏低。同時，綜合0～7分時金融資產購買情況可知，隨著金融素養(yǎng)的增長，債券、股票、基金以及金融理財產品的持有率呈現(xiàn)出不斷增長的趨勢。在四類金融資產中，股票的上升趨勢最佳，其次為基金，債券和金融理財產品基本上沒有發(fā)生太大的變化。由此可見，金融素養(yǎng)越高的家庭，購買的金融理財產品越多。金融素養(yǎng)的提高可以對家庭購買金融資產起到促進作用。

結合不同變量選項的金融素養(yǎng)得分情況來看，在所有參與調查問卷的個體中，男性所占的比例約為53%，女性為47%。由此可見，在居民家庭金融資產配置過程中，男性往往處于主導決策位置，男性對家庭經濟狀況的掌握也高于女性。從年齡層面來看，所有參與者占比最高的年齡為41～50歲。在受教育程度上，超過60%調查對象的受教育水平都處在初中及以下，其余為高中和本科不等，而學歷在本科以上的調查者占比不足1%。從戶口類型來看，農業(yè)戶口和非農業(yè)戶口的比例約為1∶1，農業(yè)戶口所占的比例稍高，除此之外，還包括一部分統(tǒng)一居民戶口或是沒有戶口。綜合所有調查結果來看，我國居民對金融的關注度普遍不高，關注度在一般以上的約為35%，超過九成的調查者沒有參與過金融或是經濟類的課程。在所有調查者中，金融素養(yǎng)得分較高的一般在30歲以下，其次為31～40歲，且學歷越高的調查者，金融素養(yǎng)的得分越高。在股票、債券、基金、金融理財產品是否持有的金融素養(yǎng)得分方面，持有金融理財產品的調查者金融素養(yǎng)得分普遍較高。

總體來看，不同變量的不同選項下居民的金融素養(yǎng)存在明顯的差異，且金融素養(yǎng)越高的居民購買金融理財產品的概率相對越高。

3 基于實證分析結果給出的幾點建議

3.1 針對政府部門的建議

為了全面提高我國居民的金融素養(yǎng)，使其能夠更好地配置家庭金融資產，我國政府應做的工作包括以下兩方面：

第一，強化金融教育。進入新世紀以來，經濟建設的進步使得我國金融市場的規(guī)模不斷擴大，市場活躍度也在穩(wěn)步提升，金融產品信息與服務已經與消費者日常生活緊密的結合在一起。對于廣大國民而言，通過科學的財務規(guī)劃實現(xiàn)財富的保值增值至關重要。為此，我國政府應加大金融教育方面的投入，同時配合出臺一定的政策，提高我國居民的金融素養(yǎng)，從根源上遏制投資失敗的情況。

第二，適當調整市場門檻，加大普惠金融的發(fā)展力度。為了更好地推動普惠金融的發(fā)展，使更多居民享受到金融發(fā)展的惠利，我國銀保監(jiān)會適時發(fā)布《商業(yè)銀行理財業(yè)務監(jiān)督管理辦法》，其中對單只公募理財投資的起始額度作了下調，這一舉措為我國低財富、低收入家庭參與理財投資提供了機會，極大地降低的市場門檻，消除了政策上對低收入家庭資金的約束，使得大部分家庭都能夠享受到普惠金融服務。同時，對理財業(yè)務的監(jiān)管也更加完善。

3.2 針對金融機構的建議

對于廣大金融機構而言，想要引導消費者科學進行金融資產配置，創(chuàng)造良好的市場環(huán)境，獲得長遠利益，應從以下兩個方面入手：首先，針對性的進行金融創(chuàng)新，對金融產品的種類進行豐富。在金融市場運行過程中，我國各類金融機構應提高對消費者的重視，掌握金融消費者的素養(yǎng)情況，結合其行為規(guī)律深入挖掘其投資需求，進而針對不同類型的家庭研發(fā)設計出不同的金融產品和服務，提高產品與服務的針對性，從而合理有效的實現(xiàn)經濟利益目標。通常情況，收入水平越高的家庭，金融素養(yǎng)也相對較高，抗風險能力更強，對風險的認知也更為客觀，金融機構可以針對性的設計并提供一些高風險、高收益的金融產品。而對于收入水平偏低、金融素養(yǎng)也不高的家庭，則應提供一些風險小、收益低的保值性理財產品。

其次，積極響應國家普惠金融的號召，協(xié)助參與金融市場。我國證券公司、銀行等金融機構應充分利用自身所擁有的渠道，助力于金融知識的宣傳推廣，如不定期的組織投資者開展金融產品交流會、座談會，幫助投資者更好地了解金融市場投資規(guī)律，為想要參與到金融市場中的家庭提供協(xié)助，打造面向各類家庭的金融資產配置投資組合以及合理有效地金融服務，全力推動普惠金融在我國的普及，為金融市場發(fā)展提供動力。

3.3 針對我國居民家庭的建議

就我國廣大居民家庭而言，在參與金融市場的過程中，應努力做到兩點：首先，正確的看待風險。根據(jù)上文的調查分析可知，我國居民家庭的金融素養(yǎng)水平處于相對較低的層次，對風險的態(tài)度則是極力的避免，這導致其在金融投資時往往畏首畏尾，決策游移不定。對此，家庭和個人都應努力提高金融素養(yǎng)水平，以金融知識技能為支撐，正確的看待市場風險，積極尋求專業(yè)的投資理財咨詢服務，精準把握投資機會，實現(xiàn)資產保值增值。其次，合理配置資產。我國家庭在參與金融市場投資的過程中，要對自身的金融素養(yǎng)具備一個客觀的認知，對自身過往的金融資產配置行為進行分析，找出不足，針對性的進行金融知識的學習，避免在今后的投資活動中再一次出現(xiàn)同樣的錯誤。同時，在投資前要對想投資的金融產品特性進行全面深入地了解，在此基礎上綜合考慮家庭收入、財富水平以及承擔風險，合理構建投資組合，追求收益的最大化和風險的最小化。

4 結語

綜上所述，現(xiàn)階段我國居民家庭的金融素養(yǎng)整體水平還處于較低的層次，因此在家庭金融資產配置方面存在許多不合理之處，金融素養(yǎng)對家庭金融資產配置存在顯著的正向影響，即金融素養(yǎng)水平越高的家庭，購買金融產品的概率越高，金融資產配置的合理性也越高。因此我國家庭應積極學習金融知識，努力提高金融素養(yǎng)，同時政府和市場兩方面也應做出積極響應，構建良好的市場環(huán)境，為投資者提供正面導向，如此才能推動我國金融市場的持續(xù)健康發(fā)展。

參考文獻

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