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        混合所有制背景下國有企業(yè)并購民營企業(yè)財務(wù)整合

        2019-12-16 02:59:31齊新方
        財會學(xué)習(xí) 2019年33期
        關(guān)鍵詞:財務(wù)整合并購

        齊新方

        摘要:國有企業(yè)以并購民營企業(yè)的方式進(jìn)行內(nèi)部體制改革,不但提升了國企的競爭實(shí)力,也讓國企逐步適應(yīng)市場化的競爭形式,提升國有資產(chǎn)的升值率。但當(dāng)前國有企業(yè)混合所有制發(fā)展還不夠成熟,國有企業(yè)并購民營企業(yè)在財務(wù)整合方面還存在著一些問題,阻礙了國有企業(yè)未來的發(fā)展計劃。本文基于這些問題,對國企并購民企后的財務(wù)整合提出新的看法。

        關(guān)鍵詞:混合所有制;并購;財務(wù)整合

        一、混合所有制背景下國有企業(yè)并購民營企業(yè)的動因

        2013年11月16日,國家政府頒布了《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問題的決定》,鼓勵國有企業(yè)進(jìn)行混合所有制改革。在十八屆三中全會上,混合所有制經(jīng)濟(jì)被明確定義為“國有資本、集體資本、非公有資本交叉持股、相互融合,是體現(xiàn)基本經(jīng)濟(jì)制度的重要形式”[1]。自此,混合所有制經(jīng)濟(jì)成為我國經(jīng)濟(jì)體制改革的中堅(jiān)力量,國內(nèi)也正式迎來了國有企業(yè)并購民營企業(yè)的浪潮。

        國有企業(yè)并購民營企業(yè)還存在以下原因:

        (一)獲取競爭優(yōu)勢。

        國有企業(yè)通過并購民營企業(yè)聚集資源、擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模,整合雙方優(yōu)勢,掌握市場先機(jī),提升自身的競爭優(yōu)勢,獲得新的發(fā)展機(jī)會,有利于企業(yè)戰(zhàn)略實(shí)現(xiàn)[2]。

        (二)進(jìn)行資本經(jīng)營

        通過對目標(biāo)企業(yè)的資產(chǎn)評估、資本運(yùn)營以及包裝整合等一系列措施,可以實(shí)現(xiàn)資本低買高賣,從中獲取經(jīng)濟(jì)利潤和社會效益。

        (三)實(shí)現(xiàn)企業(yè)增值

        國有企業(yè)并購民營企業(yè)后,通過提升技術(shù)、拓寬市場、注入資金、加強(qiáng)管理等手段提升被并購方的價值,從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)整體的增值[3]。此外,國有企業(yè)可以通過并購發(fā)現(xiàn)自身企業(yè)中存在的管理和經(jīng)營方面的不足,再加以調(diào)整和完善的同時也是在實(shí)現(xiàn)企業(yè)的增值保值。

        (四)增加協(xié)同效益

        并購民營企業(yè)后,國有企業(yè)充分利用規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益對經(jīng)濟(jì)資源進(jìn)行整合,實(shí)現(xiàn)并購方和被并購方管理、業(yè)務(wù)、財務(wù)方面的協(xié)同統(tǒng)一。

        二、國企并購民企后財務(wù)整合中存在的主要問題

        (一)被動并購給國有企業(yè)帶來的不利影響

        國有企業(yè)的經(jīng)營管理以政府為背景,其內(nèi)部資產(chǎn)也都屬于國家政府。雖然當(dāng)前政府實(shí)行企業(yè)所有權(quán)和管理權(quán)分離的制度改革,但在國有企業(yè)并購重組中,政府依舊發(fā)揮著重要的指揮作用,使被動并購在國有企業(yè)中頻繁可見。政府為了扶持民營企業(yè),可能因?yàn)轱L(fēng)險偏好,未從國家、社會長期發(fā)展出發(fā),只考慮短期利益,甚至造成錯配現(xiàn)象,干預(yù)國有企業(yè)并購一些民營企業(yè)。這些民營企業(yè)本身存在著經(jīng)營不善、能源消耗大、環(huán)境污染嚴(yán)重、甚至內(nèi)部管理混亂等問題,國有企業(yè)并購這類民營企業(yè)不但增添經(jīng)濟(jì)損失,在后期整合問題上也面臨著巨大的困難。

        (二)企業(yè)資產(chǎn)評估存在偏差

        當(dāng)前,資產(chǎn)評估行業(yè)缺乏相關(guān)法律法規(guī)的有效保障,資產(chǎn)評估市場秩序混亂,評估機(jī)構(gòu)不專業(yè)等問題都會影響到評估結(jié)果的科學(xué)性。再加上政府干預(yù)嚴(yán)重,企業(yè)在并購一些瀕危倒閉的目標(biāo)企業(yè)前,沒有專業(yè)規(guī)范的資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)對目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行全面評估,可能導(dǎo)致評估結(jié)果出現(xiàn)偏差,不僅無法解決企業(yè)經(jīng)濟(jì)虧損問題,還有可能讓國有企業(yè)處于財務(wù)風(fēng)險中。另外,政府推動下的并購行為對國有企業(yè)來說可能影響國有企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的實(shí)施。而國有企業(yè)為了盡快完成國家政策的要求,在對并購目標(biāo)沒有完全深入了解的時候就匆忙實(shí)現(xiàn)并購,并購雙方缺乏良好的溝通交流,對于企業(yè)文化偏差、并購動因不足等問題,在后期整合時都會暴露出來。企業(yè)對目標(biāo)企業(yè)資產(chǎn)真實(shí)狀況評估不到位,沒有提前進(jìn)行風(fēng)險識別,整合效率低,會影響企業(yè)雙方正常的經(jīng)營活動。

        (三)并購整合程度低

        并購整合程度低是指國有企業(yè)在并購民營企業(yè)后,后期整合沒有實(shí)現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)。一方面是因?yàn)槲覈鴩衅髽I(yè)在并購過程中往往只關(guān)注并購前的談判和并購具體交易階段,忽略了并購后的整合問題。企業(yè)重視程度低,沒有對整合后的工作推進(jìn)制定詳細(xì)的計劃,導(dǎo)致并購雙方難以從業(yè)務(wù)與財務(wù)方面更好地適應(yīng)和融合,還造成一定的資源浪費(fèi)以及資源配置不合理;另一方面是由于并購后的國有企業(yè)在資產(chǎn)負(fù)債方面出現(xiàn)了很大的變化,資產(chǎn)負(fù)債率增加,而企業(yè)內(nèi)部缺乏完善的資產(chǎn)管理計劃,閑置資產(chǎn)配置問題沒有得到相應(yīng)的解決,使企業(yè)財務(wù)杠桿系數(shù)增大,影響了企業(yè)的資產(chǎn)收益。此外,一些國有企業(yè)在并購后只注重對存量資產(chǎn)的整合,忽視了企業(yè)內(nèi)部資金流量以及人員的整合,可能引發(fā)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。

        三、國有企業(yè)并購民營企業(yè)財務(wù)整合優(yōu)化措施

        (一)加強(qiáng)對目標(biāo)企業(yè)的事前調(diào)查

        事前調(diào)查是企業(yè)并購前的必要環(huán)節(jié),國有企業(yè)可以通過委托外部機(jī)構(gòu)對目標(biāo)民營企業(yè)的財務(wù)狀況、負(fù)債情況進(jìn)行深入調(diào)查,評估企業(yè)的資產(chǎn)價值,對并購風(fēng)險進(jìn)行提前預(yù)測,了解目標(biāo)企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo),并對戰(zhàn)略目標(biāo)之間相似部分進(jìn)行整合,為后期企業(yè)整合奠定基礎(chǔ)。國有企業(yè)可以聘請律師事務(wù)所出具詳細(xì)的法律報告,報告上除了包含目標(biāo)企業(yè)的財務(wù)報表以外,還要對目標(biāo)企業(yè)的組織機(jī)構(gòu)、管理效率等方面進(jìn)行調(diào)查,深入了解目標(biāo)企業(yè)預(yù)算體系和內(nèi)控體系的建構(gòu)是否完善,最終對這些信息數(shù)據(jù)進(jìn)行核對和分析。此外,企業(yè)還可以聘請會計師事務(wù)所協(xié)助完成,保證資產(chǎn)評估的全面性和有效性。

        (二)建立完善的財務(wù)制度體系

        并購活動后,基于并購雙方可能在業(yè)務(wù)方面存在一定的差異性,為了保證公司的利益不受損,國有企業(yè)可以在自身的財務(wù)管理制度基礎(chǔ)上結(jié)合民營企業(yè)的業(yè)務(wù)特點(diǎn)和傳統(tǒng)經(jīng)營模式對當(dāng)下實(shí)行的財務(wù)管理制度進(jìn)行補(bǔ)充,著重考慮被收購方預(yù)算管理體系、項(xiàng)目業(yè)務(wù)報銷、工資支付管理以及重大財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓等方面的內(nèi)容,加強(qiáng)對民營企業(yè)的財務(wù)管理力度;其次,企業(yè)內(nèi)部形成的財務(wù)整合文化氛圍,可以加強(qiáng)內(nèi)部人員的融合,對財務(wù)整合起到推動和支撐的作用;最后,企業(yè)要加強(qiáng)信息化系統(tǒng)在財務(wù)整合中的應(yīng)用,以系統(tǒng)設(shè)計、數(shù)據(jù)處理、信息技術(shù)安全性、報告生成等流程建立信息共享中心,加快企業(yè)內(nèi)的信息傳遞效率和質(zhì)量,為企業(yè)提供更專業(yè)化的服務(wù)。

        (三)建立財務(wù)監(jiān)督管控體系

        為了保證民營企業(yè)的一切財務(wù)收支都在國有企業(yè)的監(jiān)管下,國有企業(yè)可以向民營企業(yè)委派財務(wù)總監(jiān),財務(wù)總監(jiān)不但有參與民營企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動的職能,還必須定期向國有企業(yè)匯報民營企業(yè)的經(jīng)營狀況。另一方面,為了保證財務(wù)監(jiān)管過程的透明化,企業(yè)還可以實(shí)施財務(wù)總監(jiān)崗位輪換制,發(fā)揮財務(wù)總監(jiān)的橋梁作用,提高財務(wù)整合效率。此外,企業(yè)還可以在內(nèi)部建立績效考評體系,對相關(guān)人員進(jìn)行考核評價,并將評價標(biāo)準(zhǔn)與企業(yè)的財務(wù)管理制度掛鉤,從而推動企業(yè)整體的辦事效率。

        (四)科學(xué)處理并購后資產(chǎn)的負(fù)債情況

        企業(yè)在經(jīng)過并購活動后要不斷優(yōu)化資本結(jié)構(gòu),綜合考慮國有企業(yè)和民營企業(yè)雙方的資產(chǎn)負(fù)債情況,將整體的資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模控制在一定范圍內(nèi),通過購買、回購、出售、承包經(jīng)營等方式實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)整合,還可以利用負(fù)債隨資產(chǎn)或債轉(zhuǎn)股等方式實(shí)現(xiàn)負(fù)債整合,提升并購雙方的整合效果。其次,國有企業(yè)可以依據(jù)民營企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r,在二者戰(zhàn)略目標(biāo)一致的情況下,合理配置業(yè)務(wù)實(shí)施所需要的資源和資產(chǎn),保證企業(yè)整合的有效性。

        (五)建立財務(wù)人員管理體系

        并購?fù)瓿珊?,為了保證國有企業(yè)和民營企業(yè)的財務(wù)管理在統(tǒng)一的規(guī)范之內(nèi),國有企業(yè)必須對民營企業(yè)的財務(wù)管理人員進(jìn)行培訓(xùn),培訓(xùn)主要內(nèi)容包括新舊財務(wù)軟件的實(shí)時操作、資產(chǎn)折舊處理、企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動審批程序以及財務(wù)數(shù)據(jù)控制指標(biāo)分析等;還要求會計從業(yè)人員掌握當(dāng)前最新的會計政策,加強(qiáng)合并報表信息的準(zhǔn)確性和規(guī)范性,從而促進(jìn)會計人員、財務(wù)部門與會計政策的高效融合。此外,為了財務(wù)整合更加高效,企業(yè)可以增加復(fù)合型人才的培養(yǎng),對人才的知識、能力和思維進(jìn)行培訓(xùn),促進(jìn)企業(yè)內(nèi)財會人員技能多元化發(fā)展,并成為財務(wù)整合的中堅(jiān)力量。

        四、結(jié)束語

        國有企業(yè)并購民營企業(yè)是時代發(fā)展的需要,也是國有企業(yè)提升競爭實(shí)力的必要途徑。但并購后的財務(wù)整合是并購過程中的一項(xiàng)重要環(huán)節(jié),且涉及了企業(yè)的大量內(nèi)容,甚至影響著國有企業(yè)后期的發(fā)展。因此,國有企業(yè)必須重視財務(wù)整合問題,降低企業(yè)運(yùn)營風(fēng)險,實(shí)現(xiàn)國有企業(yè)快速發(fā)展。

        參考文獻(xiàn):

        [1]黃曉冰.國有企業(yè)并購民營企業(yè)的風(fēng)險分析及對策——混合所有制背景下[J].當(dāng)代經(jīng)濟(jì),2016 (30):36-37.

        [2]梁翀.混合所有制改革背景下國有企業(yè)財務(wù)整合措施研究[J].現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)信息,2018 (18):219.

        [3]王紅.國有企業(yè)混合所有制改革中財務(wù)整合方式的探討[J].當(dāng)代經(jīng)濟(jì),2018 (04).

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