董良泉　王兆旭

摘? ?要：自2005年國家啟動小額貸款公司試點以來，全國小額貸款公司在機構(gòu)數(shù)量、業(yè)務(wù)規(guī)模等方面實現(xiàn)了較快增長，對于緩解“三農(nóng)”和小微企業(yè)融資難問題，活躍農(nóng)村金融市場發(fā)揮了積極作用。但同時部分小額貸款公司也出現(xiàn)了市場發(fā)展空間縮小、不良貸款風(fēng)險加大、市場定位偏差和盲目發(fā)展等問題，明顯偏離了政策初衷。本文在梳理小額貸款公司發(fā)展脈絡(luò)的基礎(chǔ)上，對山東省小額貸款公司發(fā)展現(xiàn)狀及存在問題進行了深入分析，對小額貸款公司轉(zhuǎn)型發(fā)展及目標定位問題進行了探討，提出應(yīng)結(jié)合小額貸款公司自身實際分類施策，走差異化、特色化、專業(yè)化的發(fā)展道路。

關(guān)鍵詞：小額貸款公司;改革;發(fā)展;目標定位

中圖分類號： F830.5? 文獻標識碼：B? 文章編號：1674-2265（2019）10-0034-05

DOI：10.19647/j.cnki.37-1462/f.2019.10.005

一、引言

為引導(dǎo)資金流向農(nóng)村和欠發(fā)達地區(qū)，改善農(nóng)村地區(qū)金融服務(wù)，2005年10月，山西、四川等五省率先啟動小額貸款公司試點。2008年5月人民銀行、原銀監(jiān)會出臺《關(guān)于小額貸款公司試點的指導(dǎo)意見》（銀監(jiān)發(fā)[2008]23號），允許各省級政府試點設(shè)立小額貸款公司（以下簡稱小貸公司）。隨后中央部委和各地政府先后出臺了一系列文件辦法，不斷完善試點制度，加強政策激勵和規(guī)范引導(dǎo)，小貸公司試點工作全面推開。從進展情況看，小貸公司發(fā)展可分為2008—2015年的“快速擴張”和2015年底以后的“平穩(wěn)調(diào)整”兩個階段。人民銀行統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2015年末，全國小貸公司共8910家，貸款余額9412億元，機構(gòu)數(shù)量和業(yè)務(wù)規(guī)模達歷史高位。2015年底以來小貸公司發(fā)展逐步進入平臺期，機構(gòu)數(shù)量持續(xù)減少，貸款增速明顯放緩。到2019年6月末，全國小貸公司共7797家，較2015年末減少1113家;貸款余額9241億元，上半年減少304億元，貸款余額比2015年末僅增加29億元。

目前，小貸公司發(fā)展個體分化較為明顯。一方面，部分發(fā)展較好的小貸公司積極探索上市掛牌融資或謀求轉(zhuǎn)制為村鎮(zhèn)銀行。據(jù)統(tǒng)計，全國共有47家①小貸公司在資本市場上市掛牌，包商惠農(nóng)貸款公司等機構(gòu)成功轉(zhuǎn)型為村鎮(zhèn)銀行;另一方面，多數(shù)小貸公司經(jīng)營狀況一般，部分機構(gòu)經(jīng)營難以為繼，有的甚至演變成為民間借貸和非法集資機構(gòu)。近年來，各省市加大對小貸公司的規(guī)范整頓力度，取消了部分違反監(jiān)管規(guī)定和高風(fēng)險機構(gòu)的經(jīng)營資格。

總體來看，小貸公司按照“小額、分散”的原則，主要面向“三農(nóng)”和小微，為那些被排除在正規(guī)金融支持范圍之外的借款人提供了融資支持，但隨著發(fā)展進入平穩(wěn)調(diào)整期，小貸公司也面臨諸多問題和制約因素。當(dāng)前，隨著經(jīng)濟下行調(diào)整，小微企業(yè)融資難融資貴問題更加凸顯，黨中央國務(wù)院明確作出支持小微和民營企業(yè)發(fā)展的重要決策部署，小貸公司發(fā)展面臨重要挑戰(zhàn)和機遇，找準問題、明確方向、加快轉(zhuǎn)型發(fā)展勢在必行。

二、相關(guān)研究綜述

2008年之前，國內(nèi)專家學(xué)者對小貸公司的可持續(xù)發(fā)展問題研究較少。2008年全國開始探索小貸公司試點，小貸公司這種企業(yè)形式得到政府認可，并引起社會各界的廣泛關(guān)注。

在身份及職能定位方面，Mitchell A Petersen（2010）研究發(fā)現(xiàn)，美國的中小企業(yè)和小貸公司間的路程距離變得越來越大，這不利于中小微企業(yè)的借款，而這卻是小貸公司通過信息手段了解和記錄企業(yè)經(jīng)營行為后的選擇結(jié)果;同時該研究還發(fā)現(xiàn)存在許多出于逐利目的的小貸公司，貸款對象偏離了支持中小微企業(yè)的方向，貸款額度也逐漸轉(zhuǎn)向大額借貸，偏離了小額信貸設(shè)立的初衷。李芮（2007）認為，要想解決小貸公司資金不足的問題，首要考慮的應(yīng)該是對小貸公司的地位和未來發(fā)展方向進行明確，讓其身份定位更加明確而不是模糊不清。邢早忠（2009）認為，國家層面應(yīng)盡快出臺相關(guān)法規(guī)和政策，從法律上明確小貸公司的金融機構(gòu)身份，維護其在稅收優(yōu)惠、財政貼息等方面的合法權(quán)益。羅宗超（2013）研究發(fā)現(xiàn)，為讓小貸公司在經(jīng)營中有法可依，應(yīng)盡快出臺并修訂相關(guān)法規(guī)政策，明確小貸公司的法律地位，賦予其非銀行金融機構(gòu)的身份特征。

在運作模式、風(fēng)險控制和監(jiān)管方面，任常青（2006）認為，具有股份責(zé)任制或商業(yè)化性質(zhì)的運營方式，是最適合小貸公司發(fā)展的模式。朱冰心（2013）研究認為，通過加強對小貸公司的外部監(jiān)管、完善內(nèi)部控制、加強公司治理，可最大限度地降低其經(jīng)營風(fēng)險。姜紅仁（2014）研究指出，目前我國對小貸公司的監(jiān)管更多的是體現(xiàn)在國家層面，主要側(cè)重于行為監(jiān)管，具有審慎監(jiān)管的特征，而地方政府對小貸公司的監(jiān)管過于具體，在一定程度上限制了小貸公司經(jīng)營的靈活性，應(yīng)在監(jiān)管框架方面進行適度調(diào)整，形成多層次監(jiān)管的體系格局。

在可持續(xù)發(fā)展研究方面，Wright（2001）指出，當(dāng)小貸公司實現(xiàn)可持續(xù)性時將會有充足的資金為貧困人群服務(wù)，并進一步擴大對貧困人口的支持范圍和力度，因此可持續(xù)性和覆蓋貧困人口具有明顯的互補關(guān)系。茆曉穎（2012）對小貸公司持續(xù)發(fā)展的基本定義體現(xiàn)了社會效益和經(jīng)濟效益的協(xié)調(diào)兼顧，認為小貸公司通過自身經(jīng)營，有效幫助中小微企業(yè)、低收入群體等目標客戶解決經(jīng)營發(fā)展中面臨的融資難題，進而實現(xiàn)自身利益和持續(xù)發(fā)展。曲小剛和羅劍朝（2013）認為小貸公司要實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展需滿足兩個條件：一方面是財務(wù)可持續(xù)性，不需要外界補助實現(xiàn)收入大于支出;另一方面是服務(wù)可持續(xù)性，盡可能地滿足客戶資金需求，提高客戶貸款獲得性，并逐步擴大服務(wù)領(lǐng)域和范圍。楊小麗和董曉林（2012）選取江蘇農(nóng)村地區(qū)246家小貸公司進行研究，對客戶定位、單筆貸款額度、集中度、貸款種類等方面進行分析，找出制約小貸公司業(yè)績提升的因素，并提出小貸公司應(yīng)從調(diào)整貸款結(jié)構(gòu)和控制貸款風(fēng)險方面改善經(jīng)營現(xiàn)狀，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的目標。

綜上所述，專家學(xué)者對小貸公司的外部環(huán)境如法律地位、監(jiān)管制度、市場環(huán)境等，內(nèi)部環(huán)境如風(fēng)險管控、運營管理等方面開展的研究較多，綜合性較強，集中關(guān)注小貸公司的可持續(xù)發(fā)展，但對小貸公司的市場定位研究還不夠深入透徹，由于小貸公司參差不齊、發(fā)展水平千差萬別，推動小貸公司轉(zhuǎn)型發(fā)展，首要考慮的應(yīng)該是堅持問題導(dǎo)向，根據(jù)各小貸公司的真實經(jīng)營情況和發(fā)展意愿分類施策，走差異化、特色化和專業(yè)化的發(fā)展道路。

三、小貸公司發(fā)展存在的問題及制約因素分析——以山東省為例

山東省地方金融監(jiān)管局數(shù)據(jù)顯示，截至2018年12月末，山東省共有小貸公司416家，注冊資本581億元，資產(chǎn)總額682.9億元，累計發(fā)放貸款555.3億元。分貸款投向看，共發(fā)放涉農(nóng)貸款183.4億元，小微企業(yè)貸款317.1億元，上述兩項貸款占小貸公司全部貸款的87.5%;分貸款期限看，以1年期以內(nèi)的流動資金貸款為主，其中0—12個月的貸款530.3億元，占全部貸款的95.5%;12個月以上的貸款25.1億元，占全部貸款的4.5%（見表1）。

（一）小貸公司發(fā)展中存在的突出問題

為摸清小貸公司經(jīng)營現(xiàn)狀和存在的實際問題，筆者對全省17地市②的小貸公司開展了問卷調(diào)查，剔除已停業(yè)、半停業(yè)和已退出市場的機構(gòu)外，共收回有效問卷259份?；趯柧淼姆治?，并結(jié)合實地走訪座談，發(fā)現(xiàn)主要存在以下五個方面的問題：

1. 業(yè)務(wù)規(guī)模明顯收縮。自2015年以來，小貸公司貸款投放力度明顯放緩。2015—2018年貸款累放額分別為815.6億元、595.3億元、549.2億元和462.2億元;貸款年度增長率由2011年的133.9%下降至2018年的-15.84%。

2. 經(jīng)營狀況分化日趨明顯。259家樣本企業(yè)中有34家進行了增資擴股，但多數(shù)機構(gòu)經(jīng)營狀況一般，部分經(jīng)營難以為繼，有的甚至演變成為民間借貸和非法集資機構(gòu)后經(jīng)營資格被取消。山東省小貸公司最多時有420余家，目前維持正常經(jīng)營狀態(tài)的尚不足300家。

3. 貸款投放呈大額化趨勢。2019年6月末單筆50萬元以上的貸款余額431.6億元，占全部貸款的89.78%，比2013年提高3.47個百分點，且呈逐年增加趨勢;而50萬元以下的貸款占比僅10.2%，遠達不到不低于20%的有關(guān)規(guī)定③。

4. 貸款過度注重抵質(zhì)押擔(dān)保。小貸公司高度效仿金融機構(gòu)經(jīng)營模式，貸款高度集中于抵質(zhì)押和保證方式，信用貸款占比低。2019年6月末，山東省小貸公司保證貸款占比70%，抵押貸款17%，而信用貸款僅8%。

5. 不良貸款持續(xù)暴露。受宏觀經(jīng)濟持續(xù)下行等因素影響，近年來小微企業(yè)經(jīng)營明顯惡化，小貸公司不良貸款持續(xù)增加，風(fēng)險防控壓力加大。

（二）小貸公司發(fā)展制約因素分析

近年來小貸公司發(fā)展不景氣，多數(shù)機構(gòu)發(fā)展偏離政策初衷，部分機構(gòu)經(jīng)營難以為繼退出市場，這固然有外部發(fā)展環(huán)境變化的影響，但更多的是小貸公司自身發(fā)展中也存在一些制約因素，主要體現(xiàn)在以下六個方面：

1. 身份定位不明確。小貸公司經(jīng)營金融業(yè)務(wù)，卻沒有獲取金融機構(gòu)同等稅收政策和相關(guān)待遇，在不良資產(chǎn)處置方面也無法按照金融企業(yè)來對待，計提的風(fēng)險撥備得不到稅務(wù)部門的認可。正是由于身份不明確，社會各界對小貸公司還不同程度地存在偏見甚至歧視。

2.市場發(fā)展空間萎縮。受大型金融機構(gòu)經(jīng)營重心不斷下沉和互聯(lián)網(wǎng)金融雙重擠壓的影響，小貸公司的地緣優(yōu)勢逐漸消失，“兩頭承壓”導(dǎo)致客戶群體不斷縮小，業(yè)務(wù)拓展難度加大，經(jīng)營空間明顯萎縮。

3.外部融資渠道單一。銀行融資和股東投資是小貸公司獲得資金的兩大主要渠道，但政策要求銀行融資不能超過其資本凈額的50%、最大股東持股上限不得超過10%，盡管制度文件有條件放開小貸公司外部融資渠道，但融資門檻較高。259家樣本企業(yè)中僅有62家從外部融資，戶均融資額4360萬元，且主要是銀行短期借款，融資利率超過8%。

4. 行業(yè)稅負較高。近年來，財政、稅務(wù)等部門針對金融企業(yè)先后出臺了營業(yè)稅減半征收、貸款損失準備金稅前扣除等多項優(yōu)惠扶持政策，但小貸公司不在政策惠及范圍，綜合稅負占其營業(yè)收入的比例高達30%。

5. 風(fēng)險管控能力弱。一方面風(fēng)險管控手段落后，小貸公司尚未建立統(tǒng)一的信貸管理和客戶評級系統(tǒng)，主要還是依靠口頭詢問獲取信息，信息搜尋成本大且質(zhì)量不高;另一方面抵押擔(dān)保法律效力存在風(fēng)險隱患，目前部分小貸公司對擔(dān)保和抵押物的處置、抵質(zhì)押等沒有進行明確規(guī)定，目前已辦理的抵質(zhì)押貸款缺乏核保、抵押物確權(quán)等程序，貸款一旦形成風(fēng)險無法受到法律保護。

6. 監(jiān)管機制尚不完善。目前小貸公司監(jiān)管機制建設(shè)仍在摸索中，省級層面還未出臺具體執(zhí)行細則和行政處罰細則，對不配合監(jiān)管、違反規(guī)定的小貸公司，監(jiān)管部門履行職責(zé)時存在困難。特別是對長期停業(yè)，高管人員失聯(lián)的小貸公司，因其不配合履行退出手續(xù)而無法實施有效監(jiān)管。同時，地方監(jiān)管力量弱，人手嚴重不足，專業(yè)性欠缺，無法達到專業(yè)監(jiān)管的要求。

四、小貸公司轉(zhuǎn)型發(fā)展及目標定位探討

面對經(jīng)濟下行壓力增大、風(fēng)險上升、互聯(lián)網(wǎng)金融崛起、市場競爭加劇、優(yōu)質(zhì)客戶難尋、外部融資困難等一系列發(fā)展瓶頸，小貸公司必須明確方向，加快轉(zhuǎn)型發(fā)展步伐。從調(diào)研情況看，小貸公司自身對未來發(fā)展方向也存在較大分歧，259家樣本企業(yè)中有143家表示希望可以轉(zhuǎn)為村鎮(zhèn)銀行，116家則不愿意轉(zhuǎn)型。大部分小貸公司認為，維持經(jīng)營現(xiàn)狀和業(yè)務(wù)穩(wěn)定是當(dāng)前的首要問題，希望做好風(fēng)險防控，進一步放寬區(qū)域經(jīng)營范圍，力爭實現(xiàn)多元化、差異化和規(guī)?；l(fā)展?；诖?，本文認為，推動小貸公司轉(zhuǎn)型發(fā)展，應(yīng)堅持問題導(dǎo)向，根據(jù)其真實經(jīng)營情況和自身意愿，分類施策，走差異化、特色化發(fā)展道路。

（一）對風(fēng)險較大和“不務(wù)正業(yè)”的機構(gòu)堅決實施退出戰(zhàn)略

對于那些服務(wù)“三農(nóng)”和小微企業(yè)效果差、風(fēng)險高，業(yè)務(wù)經(jīng)營陷入困境且一年以上未真實投放貸款的，應(yīng)堅決實施退出策略。2017年以來，云南、四川、江蘇、河南等省市有300余家小貸公司被取消經(jīng)營資格。地方政府應(yīng)立足小貸公司經(jīng)營現(xiàn)狀，進一步加大清理規(guī)范和整頓力度，“騰籠換鳥”為新設(shè)機構(gòu)準入留出空間。

（二）積極支持符合條件且有意愿的小貸公司轉(zhuǎn)為村鎮(zhèn)銀行或民營銀行

對于那些經(jīng)營穩(wěn)健、支持“三農(nóng)”和小微企業(yè)效果好且轉(zhuǎn)型為村鎮(zhèn)銀行意愿強烈的小貸公司，堅持“質(zhì)量優(yōu)先、寧缺毋濫”原則，積極推動其轉(zhuǎn)為村鎮(zhèn)銀行。考慮到政策要求“轉(zhuǎn)為村鎮(zhèn)銀行必須由1家銀行機構(gòu)作為主發(fā)起人且有絕對控股權(quán)”勢必會損害小貸公司現(xiàn)有出資人的利益，可考慮修改現(xiàn)行有關(guān)規(guī)定，合理確定股權(quán)設(shè)置結(jié)構(gòu)，最大限度地保護發(fā)起人和原有股東權(quán)益。事實上，正是由于轉(zhuǎn)為村鎮(zhèn)銀行存在諸多限制條件，也可考慮允許達到一定規(guī)模且經(jīng)營規(guī)范、業(yè)績突出的小貸公司轉(zhuǎn)為小型社區(qū)性民營銀行，進一步拓寬小貸公司轉(zhuǎn)型發(fā)展路徑。

（三）積極引導(dǎo)小貸公司走“特色經(jīng)營”發(fā)展之路

對那些經(jīng)營穩(wěn)健、支持“三農(nóng)”和小微企業(yè)效果好、沒有轉(zhuǎn)型為村鎮(zhèn)銀行意愿的小貸公司，可立足個體實際，鼓勵引導(dǎo)其走差異化的“特色經(jīng)營”發(fā)展之路。歸納來看主要有四種模式：

1.“社區(qū)金融”模式。社區(qū)金融主要是以社區(qū)居民為主要目標客戶，通過金融超市、自助終端等物理渠道以及配置少量的理財、信貸業(yè)務(wù)客戶經(jīng)理，為社區(qū)居民提供個性化服務(wù)的金融服務(wù)方式。發(fā)展社區(qū)金融可使小貸公司通過利用社區(qū)居民的社交網(wǎng)絡(luò)，解決信息不對稱和風(fēng)險管理能力不足的問題;同時客戶關(guān)系維護成本低，在總資本有限、信貸擴張壓力不大的情況下，可以時間換空間，依托社區(qū)居民網(wǎng)絡(luò)來維護客戶關(guān)系，進一步拓展業(yè)務(wù)空間。

2.“科技小貸”模式。該模式以服務(wù)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)和小微企業(yè)為核心，通過瞄準“雙創(chuàng)”科技型企業(yè)與團隊，以特色化經(jīng)營促進科技與金融相融合，拓展發(fā)展空間。如2016年成都市6家科技小貸公司獲批成立，南京市也進行了積極探索。

3.“互聯(lián)網(wǎng)小貸”模式。積極與大數(shù)據(jù)科技公司對接，充分利用網(wǎng)絡(luò)平臺積累的客戶經(jīng)營、消費、交易以及生活習(xí)慣等行為大數(shù)據(jù)信息或即時場景信息，精準分析判斷客戶類型并進行預(yù)授信，線上即可實現(xiàn)貸款的申請、審核、審批、發(fā)放及回收等全流程金融服務(wù)，有效滿足客戶“短、小、頻、急”的融資需求。

4.“金融公司”模式。這是小貸公司發(fā)展的高級模式，通過多年持續(xù)穩(wěn)健經(jīng)營和資本積累，業(yè)務(wù)發(fā)展達到一定規(guī)模，經(jīng)營實力和抗風(fēng)險能力顯著提升，以金融集團方式發(fā)展不同的業(yè)務(wù)板塊，如金融租賃、保理、金融咨詢服務(wù)等業(yè)務(wù)，通過資源整合創(chuàng)造新的盈利點，實現(xiàn)“大而全”的發(fā)展模式。

當(dāng)然，無論采取哪種模式，小貸公司最好是扎根所在社區(qū)或行業(yè)（商圈），由熟悉社區(qū)情況、具有行業(yè)背景的出資人組建并為本社區(qū)（行業(yè)）服務(wù)，發(fā)揮信息和關(guān)系型貸款優(yōu)勢，堅持“小而分散”原則，專注小額貸款市場，切實做到“小而精、小而特、小而強”。

五、有關(guān)政策建議

（一）改善小貸公司制度與經(jīng)營環(huán)境

在國家層面出臺小貸公司規(guī)范發(fā)展指導(dǎo)性文件，盡快明確小貸公司非銀行金融機構(gòu)身份，在稅收、債權(quán)保障以及其他公共服務(wù)領(lǐng)域可享受金融機構(gòu)待遇。探索建立以批發(fā)貸款為主、資本市場為輔的多元化融資機制， 緩解其面臨的融資約束。地方政府要加強監(jiān)管和服務(wù)，優(yōu)化經(jīng)營環(huán)境，定期組織開展一系列宣傳活動，逐步消除社會公眾心中認為的“小貸公司就是民間高利貸”的錯誤意識，積極引導(dǎo)社會公眾預(yù)期。

（二）引導(dǎo)提升小貸公司治理水平和營運能力

引導(dǎo)改善小貸公司治理機制，增強經(jīng)營規(guī)范化和透明度，降低因操作風(fēng)險帶來的損失，提高小貸公司經(jīng)營效率與風(fēng)控能力;同時進一步完善信貸技術(shù)，優(yōu)化貸款定價機制，做好產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新。

（三）加大對發(fā)放涉農(nóng)涉小貸款的扶持獎勵力度

減輕小貸公司稅收負擔(dān)，加大對其發(fā)放涉農(nóng)和小微企業(yè)貸款的財政獎補力度;建立風(fēng)險補償機制，引導(dǎo)激勵其在保障自身盈利的前提下，將更多的信貸資源向“三農(nóng)”和小微領(lǐng)域傾斜。

（四）探索成立小貸公司行業(yè)聯(lián)盟激發(fā)行業(yè)發(fā)展活力

參考城商行聯(lián)盟運營模式，成立小貸公司行業(yè)聯(lián)盟，小貸公司通過參股或認股方式加入聯(lián)盟，依托聯(lián)盟平臺實現(xiàn)規(guī)范化經(jīng)營和發(fā)展;聯(lián)盟負責(zé)制定出臺規(guī)范的貸款管理辦法，提供技術(shù)服務(wù)和支持，如統(tǒng)一研發(fā)適合小貸公司的信貸審批管理系統(tǒng)，對業(yè)務(wù)人員定期進行統(tǒng)一培訓(xùn)，研發(fā)合適的信貸產(chǎn)品，監(jiān)督小貸公司規(guī)范經(jīng)營。

注：

①47家上市掛牌的小貸公司中，有43家在新三版掛牌，3家在中國香港上市，1家（鱸鄉(xiāng)小額貸款公司）2013年在納斯達克上市。

②截至2018年12月，山東省共17地市，2019年1月，撤銷地級萊蕪市，其所轄區(qū)域劃歸濟南市管轄。

③《關(guān)于鼓勵和支持小貸公司發(fā)展有關(guān)事宜的通知》（魯政辦發(fā)[2013]34號），將小額貸款標準由100萬提高至200萬，同時規(guī)定單戶在50萬以下的貸款不少于20%。

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