姜丹蓉 揭筱紋

【關(guān)鍵詞】創(chuàng)業(yè) ?契約治理 ?關(guān)系治理

【中圖分類號】C93-03 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 【文獻(xiàn)標(biāo)識碼】A

【DOI】10.16619/j.cnki.rmltxsqy.2019.16.019

當(dāng)前，創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)雙引擎推動經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健發(fā)展，團(tuán)隊(duì)創(chuàng)業(yè)正成為一種主要的創(chuàng)業(yè)方式。相較于個(gè)人，創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)為創(chuàng)業(yè)企業(yè)在高度整合和復(fù)雜多變的創(chuàng)業(yè)環(huán)境中生存發(fā)展提供了更為強(qiáng)有力的支撐。創(chuàng)始人和其團(tuán)隊(duì)是創(chuàng)業(yè)過程中的主導(dǎo)者，他們在推進(jìn)業(yè)務(wù)的過程中，在模糊和不確定的動態(tài)創(chuàng)業(yè)環(huán)境中理性分析和把握商機(jī)，認(rèn)識和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，利用和整合資源，分析和認(rèn)識工作團(tuán)隊(duì)的適應(yīng)性，構(gòu)建戰(zhàn)略，解決實(shí)際問題。因此，創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)發(fā)展的質(zhì)量直接決定了創(chuàng)業(yè)成敗。從創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)視角出發(fā)，創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)治理的結(jié)果將影響團(tuán)隊(duì)成員之間合作的有效性，進(jìn)而影響新創(chuàng)企業(yè)的績效。在這種背景下探討創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)治理的影響因素及創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)治理的有效模式，對于提高新創(chuàng)企業(yè)績效、推動和指導(dǎo)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)治理及其獨(dú)特性

企業(yè)創(chuàng)建初期，其運(yùn)營管理和生存發(fā)展都是主要依靠創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)來實(shí)現(xiàn)。因此創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)是新創(chuàng)企業(yè)的核心，創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)治理也是創(chuàng)業(yè)企業(yè)治理的核心。創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)治理實(shí)質(zhì)是通過一整套正式或非正式的制度來協(xié)調(diào)創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)的利益關(guān)系，以保證創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)成員間責(zé)任與權(quán)利得到合理的界定和配置，新創(chuàng)企業(yè)各項(xiàng)業(yè)務(wù)得到科學(xué)和有效的決策，從而維護(hù)新創(chuàng)企業(yè)的利益，推動創(chuàng)業(yè)走向成功。[1]

創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)治理與一般的公司治理、高管團(tuán)隊(duì)治理有相似之處，但也存在許多差異。創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)治理所面臨的情境是在發(fā)展過程中具有非常高的不確定性、尚未形成成熟組織結(jié)構(gòu)的新創(chuàng)企業(yè)，因此從某些層面來看具有獨(dú)特性。

具體來說，如果是為了解決股東之間的沖突，或協(xié)調(diào)利益相關(guān)者之間的各種關(guān)系，或涉及到股權(quán)激勵(lì)等問題，這時(shí)公司治理和創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)治理是相通的。但處于創(chuàng)業(yè)這個(gè)特殊階段的新創(chuàng)企業(yè)，其治理特征與成熟企業(yè)特別是上市公司有很大差異，公司治理理論無法完全解釋并應(yīng)用于新創(chuàng)企業(yè)的治理實(shí)踐。公司治理理論往往聚焦于為解決兩權(quán)分離帶來的委托—代理問題而進(jìn)行的一系列制度安排，目的是實(shí)現(xiàn)股東利益最大化。而新創(chuàng)企業(yè)卻很少存在真正的兩權(quán)分離，其創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)成員既是企業(yè)的所有者，又是企業(yè)的經(jīng)營者。這是因?yàn)樵谄髽I(yè)的實(shí)際經(jīng)營中，他們基本都采取分工協(xié)作，很少外聘CEO及其他高管職業(yè)經(jīng)理人。在這樣的背景下，此時(shí)的公司治理和創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)治理是不一樣的。因此，公司治理理論不能完全用來解釋創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)治理。相應(yīng)地，高管團(tuán)隊(duì)理論也不完全適合解釋創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)治理。雖然從某種角度來說，創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)可以算作新創(chuàng)企業(yè)的高管團(tuán)隊(duì)，但新創(chuàng)企業(yè)的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)與成熟企業(yè)的高管團(tuán)隊(duì)在成員構(gòu)成和關(guān)系特征方面有很大差異。高管團(tuán)隊(duì)主要由高層管理人員構(gòu)成，在董事會的授權(quán)下進(jìn)行企業(yè)的戰(zhàn)略決策制定與執(zhí)行，并承擔(dān)管理責(zé)任，成員之間通常是單純的職業(yè)關(guān)系。[2]然而通過研究我們可以發(fā)現(xiàn)，許多創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)成員之間都是朋友、親戚、夫妻關(guān)系，這使得創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)的關(guān)系特征比高管團(tuán)隊(duì)復(fù)雜很多，從而產(chǎn)生了不同的治理需求。

創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)治理的影響因素分析

目前對創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)治理的影響因素研究相對較少?，F(xiàn)有研究一方面是從財(cái)務(wù)資本的角度出發(fā)，考察股權(quán)結(jié)構(gòu)對于公司治理的影響，另一方面則從人力資本的角度出發(fā)，考察公司所擁有的專用性人力資本對于公司治理的影響。并且，新創(chuàng)企業(yè)的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)是由兩個(gè)或兩個(gè)以上人員構(gòu)成的，人與人之間構(gòu)成一個(gè)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)也是一個(gè)關(guān)系網(wǎng)，所以本文認(rèn)為創(chuàng)始人團(tuán)隊(duì)成員的關(guān)系對創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)治理有重要影響。

股權(quán)結(jié)構(gòu)。股權(quán)結(jié)構(gòu)指的是公司權(quán)益性資本內(nèi)部各種資本來源的構(gòu)成及其比例關(guān)系，它不僅僅是表面上所呈現(xiàn)的股東所有權(quán)結(jié)構(gòu)，究其根源是在說明資本背后投資者的利益關(guān)系。企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)、經(jīng)營走向、管理方式與公司治理等都會受到企業(yè)股權(quán)的靜態(tài)構(gòu)成及動態(tài)變化的影響。成熟企業(yè)特別是上市公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)與其控制權(quán)關(guān)系密切，是公司治理水平最重要的影響因素之一。股權(quán)集中度和股權(quán)制衡度是公司治理中股權(quán)結(jié)構(gòu)治理最為核心的內(nèi)容，它決定了股東結(jié)構(gòu)和大股東身份，影響著股東行為模式和企業(yè)決策模式，進(jìn)而影響企業(yè)的治理模式以及經(jīng)營效果。對創(chuàng)業(yè)企業(yè)而言，創(chuàng)業(yè)初期的股權(quán)集中能夠提升決策效率，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)公司的快速發(fā)展，然而股權(quán)過度集中于少數(shù)人手中往往引起“大股東控制”現(xiàn)象，以及創(chuàng)始股東股權(quán)惡意稀釋等各種問題，為公司發(fā)展埋下隱患;當(dāng)公司出現(xiàn)多個(gè)大股東時(shí)，就會出現(xiàn)股權(quán)制衡的情況，某種程度上避免了大股東控制，卻極易引發(fā)控制權(quán)之爭，甚至導(dǎo)致決策僵局，致使新創(chuàng)企業(yè)在瞬息萬變的市場環(huán)境中錯(cuò)失發(fā)展良機(jī)。股權(quán)結(jié)構(gòu)治理就是為了解決這些問題而產(chǎn)生的，是創(chuàng)業(yè)企業(yè)治理的重要影響因素。

創(chuàng)始人團(tuán)隊(duì)成員關(guān)系。根據(jù)研究調(diào)查，很多創(chuàng)業(yè)公司的失敗都是由創(chuàng)始人團(tuán)隊(duì)之間的內(nèi)部矛盾引起的，說明創(chuàng)始人團(tuán)隊(duì)成員之間的關(guān)系對于創(chuàng)業(yè)是否能取得成功至關(guān)重要。創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)是人與人組成的一個(gè)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，按照差序格局的理論，創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)中的關(guān)系具有親疏遠(yuǎn)近之分。創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)成員創(chuàng)業(yè)前的友情越是深厚，成員投資于創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目的個(gè)人資產(chǎn)也越多，創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)的組建就會更加快速完整，而由于團(tuán)隊(duì)成員之間的關(guān)系密切，相對于顯性契約，團(tuán)隊(duì)呈現(xiàn)出更依靠隱性契約的特征。同時(shí)，對于創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)成員而言，實(shí)現(xiàn)自身利益的最大化才是最終目標(biāo)。因此想要保證自身利益的實(shí)現(xiàn)，在創(chuàng)業(yè)之初，就要以各成員初始非人力資本和人力資本投入為基礎(chǔ)來設(shè)定和配置企業(yè)的股權(quán)、自主權(quán)、收益權(quán)。當(dāng)雙方關(guān)系越親密時(shí)，理性的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)就更應(yīng)該不斷完善企業(yè)內(nèi)部的規(guī)章制度，將所面臨問題的解決措施以合同等形式加以固定，用規(guī)則彌補(bǔ)關(guān)系的不足，為企業(yè)規(guī)范發(fā)展打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，因此創(chuàng)始人團(tuán)隊(duì)成員的關(guān)系也影響著契約治理。

創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)人力資本專用性。組織中的通用性人力資本對于現(xiàn)有組織來說不是必須的，在其他組織中也可以發(fā)揮作用。而專用性人力資本則不同。組織的人力資本專用性程度越高，組織對專用性人力資本的依賴就更強(qiáng)，一旦專用性人力資本退出企業(yè)，會給企業(yè)帶來極大的損失。組織與專用性人力資本的相互依賴性，使得組織的專用性人力資本程度越高，組織對其的投資強(qiáng)度應(yīng)該更大，提高投資強(qiáng)度使得專用性人力資本的程度更高，兩者之間的相互關(guān)系正是在這種博弈過程中逐步加深的。創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)的人力資本專用性對創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)治理也會產(chǎn)生相同的影響，創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)的人力資本專用性程度越高，創(chuàng)業(yè)企業(yè)對其的依賴性越強(qiáng)，企業(yè)會采取一定的手段維護(hù)和專用性人力資本之間的長期合作關(guān)系，這些手段不僅包括正式的治理（如薪酬、員工持股或股權(quán)期權(quán)等方式），也包括非正式的治理（如信任、認(rèn)同等）。

創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)治理的建議

契約治理和關(guān)系治理是創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)治理的兩種主要模式。契約治理是通過合同等具有法律約束力的形式來形成一系列規(guī)則，這些正式規(guī)則包括股權(quán)、收益權(quán)與管理自主權(quán)的配置，目的是為了規(guī)范創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)成員作為股東和高層管理者的行動。關(guān)系治理的概念則源于關(guān)系契約理論，同樣是一種重要的治理手段，主要體現(xiàn)為以提高關(guān)系水平為目標(biāo)的一系列非正式制度安排，這些非正式制度安排包括形成創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)成員對創(chuàng)業(yè)結(jié)果的共同期待、成員之間的相互信任與彼此認(rèn)同等，目的是變通地促使創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)成員完成承諾，柔性地約束創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)成員的行為，彌補(bǔ)契約不完備性的缺陷。[3]

推動以制度為基礎(chǔ)的契約治理變革。契約治理是一種總體有效的治理制度，高效的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)治理機(jī)制應(yīng)生成于法制健全、契約有效、產(chǎn)權(quán)有保證的市場之中。創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)多是基于“關(guān)系”創(chuàng)建的，但團(tuán)隊(duì)成員之間的關(guān)系越親密，當(dāng)公司出現(xiàn)問題時(shí)面臨的紛爭越多，在此背景下，以正式的制度安排創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)成員的責(zé)、權(quán)、利關(guān)系尤為重要。在股份配置方面，鑒于創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)“人資合一”的現(xiàn)實(shí)情境，企業(yè)的初始股份配置不僅應(yīng)該明確可核實(shí)的有形投資，還應(yīng)明確創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)成員自身具備的無形人力資本，并在初始股權(quán)配置之后預(yù)留調(diào)整的空間，以此保障創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)在企業(yè)成長過程中人力資本的有效發(fā)揮，調(diào)動創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)成員與創(chuàng)業(yè)企業(yè)保持長期合作的積極性。在收益權(quán)配置方面，創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)的成員在初始股份配置中未被市場檢驗(yàn)而難以量化的人力資本，應(yīng)在收益權(quán)配置中得以充分體現(xiàn)，除了按照出資比例和持股比例所規(guī)定的分紅，新創(chuàng)企業(yè)的報(bào)酬結(jié)構(gòu)還要包括基于創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)成員不同人力資本的薪酬、獎(jiǎng)金、津貼、期權(quán)和福利等，以確保創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)保持高凝聚力，從而產(chǎn)生高績效。在自主權(quán)配置方面，與一般成熟企業(yè)兩權(quán)分離的制度不同，創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)多為“兩權(quán)合一”，創(chuàng)業(yè)者對企業(yè)決策權(quán)的重視在某種程度上更甚于持有股份，企業(yè)控制權(quán)之爭將降低決策效率，影響企業(yè)發(fā)展，因此，明確創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)成員在各自人力資本特長所在領(lǐng)域的自主權(quán)，既能發(fā)揮人力資本優(yōu)勢、提高協(xié)作效率，又能減少錯(cuò)位風(fēng)險(xiǎn)、降低沖突摩擦，最終提升企業(yè)績效。

促進(jìn)以信任為基礎(chǔ)的關(guān)系治理建立。關(guān)系治理是一種有效降低創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)人力資本協(xié)作成本的治理手段，能夠有效地彌補(bǔ)契約治理不當(dāng)所產(chǎn)生的沖突和防御性行為。在創(chuàng)業(yè)之初，關(guān)系治理往往先于契約治理。在企業(yè)新創(chuàng)立時(shí)，創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)成員所擁有的人力資本因未經(jīng)市場驗(yàn)證而無法在契約中得到顯性的體現(xiàn)，通常采用的是各種非正式協(xié)議、尚未形成文字的行為規(guī)則，以及供需雙方達(dá)成的諒解等關(guān)系性合約（隱性合約）。此時(shí)創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)成員并沒有得到正式的所有權(quán)補(bǔ)償，職能報(bào)酬也低于市場正常水平，但由于對未來收益的期待，產(chǎn)生了最初的心理所有權(quán)。相互信任、共同愿景和相互認(rèn)同形成了關(guān)系治理的主要維度。相互信任是創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)成員共享信息、解決問題的基礎(chǔ)，加強(qiáng)創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)相互信任的氛圍，特別是建立對第一大股東，即團(tuán)隊(duì)的最高決策者的信任，團(tuán)隊(duì)成員才能在顯性契約不完備時(shí)繼續(xù)努力工作并共同解決問題，同時(shí)專用性人力資本的情感激勵(lì)也是通過信任的建立來實(shí)現(xiàn)的。共同愿景是激發(fā)創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)成員創(chuàng)造力、形成長期凝聚力的基礎(chǔ)，共同愿景能夠使創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)成員意識到個(gè)人擁有的股權(quán)、決策權(quán)和收益權(quán)，其意義都建立在愿景實(shí)現(xiàn)和創(chuàng)業(yè)成功的基礎(chǔ)上，從而使創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)成員淡化個(gè)人矛盾，使不同個(gè)性的人聚在一起向著組織的目標(biāo)努力和前進(jìn)。相互認(rèn)同受創(chuàng)始人與創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)成員關(guān)系和倫理型領(lǐng)導(dǎo)的影響較大，能夠使創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)成員保持頻繁的交流和及時(shí)的溝通，從而保持良好的協(xié)作關(guān)系。理解創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)發(fā)展是企業(yè)成長的基礎(chǔ)，這能夠提升團(tuán)隊(duì)成員間的相互認(rèn)同，創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)人力資本產(chǎn)生了創(chuàng)業(yè)績效也能強(qiáng)化團(tuán)隊(duì)成員間的相互認(rèn)同。關(guān)系處理是一門藝術(shù)，在創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)這種平臺上，關(guān)系處理應(yīng)該成為每一個(gè)創(chuàng)始人的必修課。

構(gòu)建以權(quán)變思維為基礎(chǔ)的契約—關(guān)系治理體系。研究證明，契約治理和關(guān)系治理都有利于促進(jìn)企業(yè)績效的提高。關(guān)系契約治理和正式契約治理是相輔相成的，二者互為補(bǔ)充。正式契約使得契約雙方的風(fēng)險(xiǎn)被有效控制，信任也隨即產(chǎn)生，雙方合作關(guān)系得到強(qiáng)化，在這個(gè)過程中，正是由于關(guān)系的作用使得契約的執(zhí)行變得更加有保障，因此正式契約治理配合靈活的關(guān)系治理會產(chǎn)生更好的創(chuàng)業(yè)績效。以權(quán)變思維為基礎(chǔ)的契約—關(guān)系治理體系要求在創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)的治理模式中導(dǎo)入情境化和系統(tǒng)化的思維。情境化，要求重視創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)治理的復(fù)雜性、多樣性、互動性和無數(shù)種演化的可能性。系統(tǒng)化，要求從根本上反思創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)治理的目標(biāo)和手段，在創(chuàng)業(yè)發(fā)展的各個(gè)階段探索創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)治理的有效實(shí)施形式。在創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)治理實(shí)踐中，根據(jù)創(chuàng)業(yè)發(fā)展的不同階段和不同情境的需求，制定清晰的契約內(nèi)容，進(jìn)行有效的法律執(zhí)行，減少契約設(shè)計(jì)中的漏洞，提高治理的效率水平。同時(shí)，在創(chuàng)業(yè)發(fā)展的不同階段和不同情境中，運(yùn)用關(guān)系治理保障創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)成員不會為了短期利益而發(fā)生機(jī)會主義行為，可以利用關(guān)系的柔性增強(qiáng)團(tuán)隊(duì)成員的適應(yīng)性，解決創(chuàng)業(yè)中的難題，提升創(chuàng)業(yè)績效。

注釋

[1]朱仁宏、曾楚宏、代吉林：《創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)研究述評與展望》，《外國經(jīng)濟(jì)與管理》，2012年第34卷第11期，第11～18頁。

[2]Hambrick DC， "Upper echelons theory： An update"， cademy of Management Review， 2007 （32）2， pp. 334-343.

[3]劉禮花：《創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)契約治理和關(guān)系治理研究述評》，《經(jīng)濟(jì)研究導(dǎo)刊》，2016年第14期，第157～160頁。

責(zé) 編∕馬冰瑩

Abstract： Due to the influential "popular entrepreneurship and innovation" campaign， the scholars pay more and more attention to entrepreneurship-related research. As the leader of the start-up company， the founding team is one of the most important factors affecting its success. In particular， the internal governance of the team will directly determine the results. Therefore， exploring the influencing factors and governance modes of the founding team of start-up companies will help the entrepreneurs to better manage their team， thereby improving the entrepreneurial performance and social performance of their companies.

Keywords： business start-up; governance of contract， relationship governance