秦鋮俊楠

【摘 要】 隨著我國經(jīng)濟的快速發(fā)展和國內(nèi)外貿(mào)易環(huán)境的迅速變化，中小企業(yè)的蓬勃發(fā)展有著舉足輕重的作用，如提供更多就業(yè)機會，將更加全面地發(fā)展產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，以及促進經(jīng)濟增長等等。因此，為了維持經(jīng)濟穩(wěn)定和發(fā)展的現(xiàn)狀，中小企業(yè)越來越嚴峻的融資難問題不容忽視。融資是企業(yè)經(jīng)濟來源的核心，決定著企業(yè)的生存和發(fā)展。但由于對于中小企業(yè)來說，其規(guī)模小，并且相較于國有企業(yè)，缺乏一定的穩(wěn)定性，所以阻礙了其融資的順利進行，使得中小企業(yè)發(fā)展停滯不前。基于諸多原因，我們要從問題的源頭出發(fā)，進行一系列的關(guān)于中小企業(yè)現(xiàn)狀研究與探討，把中小企業(yè)的內(nèi)部原因與政府以及市場環(huán)境的外部原因相結(jié)合，深入剖析問題所在。著力解決中小企業(yè)融資困難的問題，使得中小企業(yè)融資難的問題迎刃而解。

【關(guān)鍵詞】 中小企業(yè) 融資 風險投資 解決途徑

一、我國中小企業(yè)及融資概述

（一）中小企業(yè)概述。1.中小企業(yè)的內(nèi)涵。中小型企業(yè)，也稱為中小企，在人員規(guī)模、資產(chǎn)規(guī)模與經(jīng)營規(guī)模上與同行業(yè)的大企業(yè)相比數(shù)量都較小的經(jīng)濟單位。此類企業(yè)通常可由單個人或少數(shù)人提供資金組成，其雇用人數(shù)與營業(yè)額皆不大，因此在經(jīng)營上多半是由業(yè)主直接管理，受外界干涉較少。中小企業(yè)是實施大眾創(chuàng)業(yè)和萬眾創(chuàng)新的重要載體，在增加就業(yè)、促進經(jīng)濟增長、科技創(chuàng)新與社會和諧穩(wěn)定等方面具有不可替代的作用，對國民經(jīng)濟和社會發(fā)展具有重要的戰(zhàn)略意義。2.中小企業(yè)的特點。我國中小企業(yè)的數(shù)量很多，而且覆蓋的區(qū)域?qū)拸V。與大企業(yè)相比較，中小企業(yè)技術(shù)比較匱乏，信用等級不高，較難取得融資，且自身穩(wěn)定性差，容易受到市場的波動以及外界環(huán)境的影響。

（二）融資概述。1.融資的內(nèi)涵。融資，指為支付超過現(xiàn)金的購貨款而采取的貨幣交易手段，或為取得資產(chǎn)而集資所采取的貨幣手段;融資通常是指貨幣資金的持有者和需求者之間，直接或間接地進行資金融通的活動;廣義的融資是指資金在持有者之間流動以余補缺的一種經(jīng)濟行為，是資金雙向互動的過程包括資金的融入（資金的來源）和融出（資金的運用）;狹義的融資只指資金的融入。2.融資的現(xiàn)狀。中小企業(yè)融資難的問題依舊嚴重。中小企業(yè)可以從政府資助、銀行信貸、資本市場、融資租賃、產(chǎn)業(yè)資金、民間資本等渠道取得資金，這些構(gòu)成中小企業(yè)的外部融資渠道和內(nèi)部融資渠道。但是目前存在一些問題。由于資金、服務水平、項目有限，迫使它也逐步走向嚴格，限制了中小企業(yè)的融資。

二、我國中小企業(yè)融資存在的問題及原因

（一）我國中小企業(yè)融資存在的問題。1.融資結(jié)構(gòu)不合理? 。中小企業(yè)在融資的渠道上大部分依賴的都是銀行的借款，以及內(nèi)部融資，但是對于這兩條融資方式，企業(yè)并沒有安排合理的比例，所以很有可能會導致企業(yè)的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)失去平衡。而實際上，中小企業(yè)最需要且最重要的就是長期資金，然而這一需求難以實現(xiàn)，讓企業(yè)長時間缺乏穩(wěn)定的資金投入，甚至要面臨因資金鏈斷裂而導致的公司破產(chǎn)問題。2.融資渠道狹窄?，F(xiàn)在我國國內(nèi)所有的能對中小企業(yè)開放的融資渠道并不是很多，我國的中小型企業(yè)在融資的時候，主要借助于銀行進行銀行貸款，由于規(guī)模比較小，體系不健全，根本不具備發(fā)行股票和債券的資格，所以沒法通過股票和債券融資，主要靠銀行借款取得所需要的資金。所以中小企業(yè)只能將外部融資轉(zhuǎn)化為內(nèi)部的融資。然而在銀行的方面，銀行為了保證自己的利益，所以對于風險性較高的中小企業(yè)只能提供間接融資，而中小企業(yè)為了能保證自己公司的運轉(zhuǎn)，所以只能多次的周轉(zhuǎn)短期貸款，所以中小企業(yè)的融資方式大部分都是內(nèi)部融資和銀行貸款。3.融資成本高。我國的中小企業(yè)主要采取的是間接融資的方法，但是中小企業(yè)在償還貸款的同時擔負利息費用較高，這樣大大增加了融資成本，再加上銀行融資的同時還要面臨借款過程手續(xù)問題，借貸這個環(huán)節(jié)的時間也會隨之延長，而且對于部分企業(yè)來說，他們所需要繳納的還有高額的接待費，這樣會不斷的增加中小企業(yè)在融資這個渠道中所投入的成本。由于中小企業(yè)的資產(chǎn)較少，所以抵押能力比較弱，再加上信用度并不是特別高，所以從銀行這方面來籌集資金會造成很大的約束，中小企業(yè)這個中小型企業(yè)從上面的融資渠道可以看出，主要靠非正規(guī)渠道取得所需要的資金，但是相對于正規(guī)的金融機構(gòu)來說，這種籌齊資金我成本相對較高，所以企業(yè)經(jīng)常會在融資的過程中感到壓力，并且可能會對企業(yè)的各個環(huán)節(jié)造成影響，對中小企業(yè)的發(fā)展進程，可能會造成阻礙的作用。

（二）中小企業(yè)融資難的原因

1.中小企業(yè)融資難的內(nèi)部原因。（1）資金運用不合理。資金運用不合理是中小企業(yè)的問題，中小企業(yè)并沒有在流動資金上進行合理的規(guī)劃，所以中小企業(yè)內(nèi)部的流動資金很有可能會出現(xiàn)閑置或者不足的現(xiàn)象。除了流動資金，中小企業(yè)的不動產(chǎn)及存貨也存在相似的現(xiàn)象。所以中小企業(yè)往往在資金周轉(zhuǎn)上出現(xiàn)企業(yè)資金周轉(zhuǎn)不開的狀態(tài)，即使是中小企業(yè)的管理層也在實施政策的方面缺少果斷的力度和氣魄。再加上中小企業(yè)對于資金方面太重視，而忽略了電腦等相關(guān)資產(chǎn)的管理，所以中小企業(yè)經(jīng)常會使得資金造成浪費現(xiàn)象。（2）管理層知識匱乏。中小企業(yè)由于長期受到環(huán)境因素的影響，管理者對企業(yè)經(jīng)營概念淺薄，而且許多管理者還缺乏相關(guān)的財務知識，在中小企業(yè)的財務核算上控制不夠，有點企業(yè)還存在會計信息造假的問題，如果不能及時得到改善，很可能喪失企業(yè)的前途。（3）信用度偏低。現(xiàn)在我國部分中小企業(yè)為了套取銀行的信貸資金，將戶頭的數(shù)目開的比較多，而且在多處金融機構(gòu)進行貸款，造成了銀行和企業(yè)間相對應多信息并不對稱，銀行并沒有辦法在融資過程中有效地監(jiān)督中小企業(yè)的情況。有些中小企業(yè)甚至用破產(chǎn)等手段逃避銀行的債務，使得中小企業(yè)這個團體與銀行之間的信用環(huán)境受到污染。拓寬了中小企業(yè)的融資渠道，改善融資條件是當務之急。

2.中小企業(yè)融資難的外部原因。（1）銀行的相關(guān)放貸政策的制約條件。中小企業(yè)盈利不穩(wěn)定，所以銀行給中小企業(yè)提供貸款的時候，需要履行抵押手續(xù)，但是把這個轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)實是很困難的，因為中小企業(yè)貸不到款或者不愿向銀行貸款。中小企業(yè)的資產(chǎn)范圍不大，沒什么固定資產(chǎn)可用來抵押，所以和銀行取得借款就比較困難。（2）政府扶持政策缺失。中小企業(yè)在融資受到各種阻礙，不能及時地進行資金補給，這樣在很大程度上會造成股市波動，進而形成很大的融資風險，若國家對中小企業(yè)少收一點稅務，就可以相對減少一點負擔，采取對他們進行扶持的策略，就可以在減緩他們很大的企業(yè)資金壓力。

三、我國中小企業(yè)融資存在問題的解決對策

自世界金融危機引入實體經(jīng)濟以來，中國的中小企業(yè)收到國境經(jīng)濟整體疲軟的嚴重影響。導致全國中小企業(yè)有1萬多家企業(yè)停產(chǎn)，倒閉，以及很多的農(nóng)民工失業(yè)。中小企業(yè)是中國經(jīng)濟發(fā)展的脊柱，它能否健康良好的發(fā)展，關(guān)系著我國的社會主義經(jīng)濟建設。當前的形勢下，我們必須處理好中小企業(yè)的現(xiàn)實問題，其中中小企業(yè)融資難又是中小企業(yè)所面臨的問題中最為突出的問題。因而，徹底解決我國中小企業(yè)融資問題需要系統(tǒng)的研究，國家的宏觀環(huán)境非常重要，參考世界其他國家在解決中小企業(yè)融資的經(jīng)驗，從我國實際情況出發(fā)，多方面入手，由企業(yè)、銀行、證券公司及其他金融機構(gòu)、政府各個方面綜合治理，緩解我國中小企業(yè)融資問題。

（一）銀行方面給予支持和寬松的條件。中國的中小企業(yè)總數(shù)很多，在中國所有企業(yè)的總量中占有很大比重，由于它們在發(fā)展初期是很需要資金的支持，因此銀行可以在他們籌資在這個方面獲得很大的利潤。銀行可以根據(jù)中小企業(yè)籌資數(shù)目較小資金流通較快的這些特點出發(fā)，再根據(jù)實際情況在銀行的制度上進行改進和完善，讓審批的手續(xù)更加簡單，讓中小企業(yè)貸款更加容易。因為中小企業(yè)所需要的資金比較少，而且中小型金融機構(gòu)的固有資金也比較小，所以中小型的金融機構(gòu)更加愿意和中小企業(yè)進行合作。由于中小金融機構(gòu)的地方性，他們可以更好的對中小企業(yè)進行服務，并且當?shù)氐慕?jīng)濟條件他們也有所了解，對中小企業(yè)了解當?shù)匦畔⒁灿兴鶐椭?/p>

（二）構(gòu)建對層次的金融市場體系。首先，繼續(xù)鞏固和強化對大中型銀行的地位和作用。當前，我國的中小企業(yè)還是主要通過銀行貸款進行融資，但是中小銀行還在不斷改革的階段，所以要繼續(xù)發(fā)揮大中型商業(yè)銀行的作用。一是完善中小企業(yè)貸款的專營制度，增強其獨立性，使其能夠進行經(jīng)營、核算和考核，建立獨特的審批和激勵機制;二是對銀行的業(yè)務指導和監(jiān)督還應繼續(xù)堅持和不斷加強;三是構(gòu)建健全的貸款風險補償機制，防止銀行資金在金融體系內(nèi)空轉(zhuǎn)。例如貼息、減稅等方法，可以讓銀行貸款的風險分散，其次，建立中小企業(yè)證券的場外交易系統(tǒng)和制度。近年來，隨著中小企業(yè)融資需求的增加，場外股權(quán)交易逐漸增多，逐漸成為中國多層次資本市場的有益補充。上市要求較低，市場參與者具有較強的風險承受能力，這樣情況下，可以讓高科技類企業(yè)通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓獲得融資，獲得更加寬松的融資通道。中國現(xiàn)有的場外交易系統(tǒng)包括產(chǎn)權(quán)交易市場、代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)和股權(quán)交易所。中小企業(yè)直接融資可以從完善中小企業(yè)證券的場外交易系統(tǒng)和交易制度來獲得好處，設立并開放為中小企業(yè)提供直接融資服務的場外交易市場，對解決我國中小企業(yè)的融資問題會有很大的作用。發(fā)展中小企業(yè)債券市場從我國目前的實際情況看，債券市場仍以國債和上市公司發(fā)行債券為主。我們需要調(diào)整債券融資結(jié)構(gòu)，豐富品種，提供給不同投資者更大的選擇范圍，滿足其不同的風險偏好。再次，繼續(xù)改革地方中小金融機構(gòu)經(jīng)營和管理體制。實際上，由于地方政府的干預以及中小金融機構(gòu)的經(jīng)營和體制還不完善，中小金融機構(gòu)獨立性弱化，與大型銀行相比競爭力不夠，發(fā)展受限。所以，即使關(guān)于地方性金融機構(gòu)的數(shù)量種類都不在少數(shù)，但是中小金融機構(gòu)對中小企業(yè)融資方面有較大問題，支持中小金融機構(gòu)差異化發(fā)展和經(jīng)營的政策創(chuàng)新也還不夠。同時，也要規(guī)范和發(fā)展民間借貸組織。羅丹陽和尹興山（2006）證明，非正式融資是通過研究組織管理特征和融資中小企業(yè)風險和需求來收集社會資本的最佳途徑。民間借貸指的是持有許可證的正規(guī)金融機構(gòu)之外的小型金融機構(gòu)，是非正規(guī)融資中的一種表現(xiàn)形式。政府應該轉(zhuǎn)換想法，規(guī)范引導這些民間借貸到統(tǒng)一的金融監(jiān)管體系，切實提高監(jiān)管水平，為體制外的金融發(fā)展提供必要的制度空間，引導和規(guī)范那些符合條件的民間融資合法并且發(fā)展。最后，完善多層次的直接融資體系。我國還是一個間接融資為主導的金融體系，通過銀行配置的融資占以上。中小企業(yè)必須利用或分流銀行資金，否則就不能大面積解決中小企業(yè)融資難的問題。但是中國的中小企業(yè)正逐步從勞動密集型產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)變?yōu)楹w多個產(chǎn)業(yè)和領(lǐng)域的綜合性產(chǎn)業(yè)形態(tài)?；阢y行的間接融資模式不適合一些高科技，那些新興產(chǎn)業(yè)和服務型企業(yè)的特點是資產(chǎn)輕、風險高、商業(yè)模式不成熟。

（三）中小企業(yè)自身的改進和完善。我國的中小企業(yè)為了更好的發(fā)展，應該轉(zhuǎn)變現(xiàn)有的經(jīng)營方式，這樣就能夠增強自身信用度，可以從很多方面進行籌資。加大對生產(chǎn)經(jīng)營各個方面的管理力度，讓人們看到企業(yè)的蓬勃發(fā)展以及未來發(fā)展?jié)摿?。中小型企業(yè)要找出自身適應社會經(jīng)濟發(fā)展的經(jīng)營模式，提高企業(yè)產(chǎn)品的質(zhì)量，明確自己的生產(chǎn)產(chǎn)權(quán)，以及管理規(guī)范，這樣才可以讓自身有發(fā)展前行的力量，讓更多的中小金融機構(gòu)為他們提供資金。

（四）完善中小企業(yè)融資的制度環(huán)境。一是不斷發(fā)展和完善支持中小企業(yè)發(fā)展的金融法律制度。我國陸續(xù)發(fā)布了一系列的重要文件來支持中小企業(yè)的發(fā)展。就整體而言，這些體系仍然不完善，缺乏系統(tǒng)性，以及長期和全面發(fā)展的規(guī)劃，可操作性強的具體措施也比較少。因此，我國應進一步從法律層面確立它的地位，使得中小企業(yè)可以公平地獲得融資發(fā)展機會，并考慮構(gòu)建一個專門促進中小企業(yè)發(fā)展的管理機構(gòu)，制定促進中小企業(yè)發(fā)展的政策措施，規(guī)劃和促進中小企業(yè)的發(fā)展。二是對于信貸人和債權(quán)人的權(quán)利保護應該加強。一方面，國家需要建立懲罰機制，來培養(yǎng)中小企業(yè)的信用意識，使金融機構(gòu)能夠處于更加良好的金融生態(tài)環(huán)境。另一方面，可以建立有效及完整的破產(chǎn)制度，提高處置不良債權(quán)的效率。三是完善貸款抵押擔保的法律和制度框架。

結(jié) 論

中國的市場體系還不完善，中小企業(yè)的融資問題不是由單方面因素造成的，所以這不僅是猶豫自身因素造成的，還有政府和銀行對中小企業(yè)的支持力度不足以及扶持的政策也不夠。通過研究，本文發(fā)現(xiàn)，為了徹底解決融資困難問題，中國中小企業(yè)需要不斷完善法律體系，改善中小企業(yè)融資制度環(huán)境。建立健全的中小企業(yè)信用擔保機制，完善風險投資機制和資本市場，建立中小企業(yè)服務體系，增加中小企業(yè)稅收優(yōu)惠政策。銀行機構(gòu)應予以支持，適當放寬貸款抵押條件，發(fā)展除銀行外的其他中小型金融機構(gòu)，加強資金管理，建立完整的金融體系，轉(zhuǎn)變經(jīng)營機制，提高管理水平，實行股份合作制改造。

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