摘要：近幾年，在高速公路建設(shè)領(lǐng)域也不斷采取PPP模式進(jìn)行建設(shè)。很多地方政府面對巨大的債務(wù)負(fù)擔(dān)，開始采用PPP模式。為了能夠引進(jìn)社會資本解決社會融資，具備實(shí)力的施工企業(yè)開始不斷參與到PPP項(xiàng)目中，但是PPP項(xiàng)目首先要解決的問題依然是融資管理問題。本文從建設(shè)企業(yè)的角度對高速公路PPP建設(shè)模式項(xiàng)目融資管理進(jìn)行探討。

關(guān)鍵詞：高速管理;PPP;建設(shè)企業(yè);融資管理

近年來，我國經(jīng)濟(jì)獲得前所未有的發(fā)展，已經(jīng)躍升為世界第二大經(jīng)濟(jì)體。經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展拉動了高速公路的極大需求，我國高速公路建設(shè)迎來了新的高潮。在之前的高速公路建設(shè)中，因?yàn)楦咚俟穼儆跍?zhǔn)公益性的產(chǎn)品，政府為了提供公共福利，且因?yàn)楦咚俟繁旧硗顿Y大，投資回收期長的特點(diǎn)，一直是由政府投資建設(shè)。但是近年來，隨著我國政府轉(zhuǎn)變職能以及市場的作用日益增強(qiáng)，政府和社會私人資本共同投資的高速公路PPP投融資模式逐漸成為高速公路投資的主要模式。在PPP模式下，各類資本可以更好地發(fā)揮作用，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)利益共享，投資風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)，也在一定程度上減輕了政府的財(cái)政壓力，對于我國高速公路建設(shè)事業(yè)的發(fā)展具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。本文從建設(shè)企業(yè)的角度對高速公路PPP建設(shè)模式項(xiàng)目融資管理進(jìn)行探討。

一、PPP含義及其特點(diǎn)

（一）PPP含義

PPP是英文Public Private Partnership的字母縮寫，通常翻譯為公私部門的伙伴關(guān)系。PPP模式是指政府部門通過與企業(yè)建立伙伴關(guān)系來提供公共物品或服務(wù)的一種方式，即公共部門與私人部門的合作模式。

（二）高速公路PPP項(xiàng)目的特點(diǎn)

1.投資規(guī)模大，建設(shè)周期長

因?yàn)楦咚俟讽?xiàng)目屬于資本密集型產(chǎn)業(yè)，需要進(jìn)行大規(guī)模投資，單個(gè)社會個(gè)人和分散的投資單位沒有能力獨(dú)立完成投資，因此需要其聯(lián)合起來。而且該類項(xiàng)目投資時(shí)間長則三四年到十幾年不等，因此受到時(shí)間因素的影響也會讓很多投資人望而卻步。

2.無法移動，專用性強(qiáng)

高速公路建設(shè)完成后便不可移動，因此資金一旦投入以后很難再轉(zhuǎn)入到其他行業(yè)當(dāng)中。加上我國目前現(xiàn)存的一些信息不完善的問題以及交通基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)權(quán)流轉(zhuǎn)不便，大量投資意味著大量風(fēng)險(xiǎn)，很有可能無法完成預(yù)期目標(biāo)。

3.投資收益低，回收期長

高速公路建設(shè)項(xiàng)目具有壟斷性，屬于社會公益服務(wù)項(xiàng)目，項(xiàng)目完成后價(jià)格制定不是受市場價(jià)格決定而是由政府單位制定價(jià)格，其是以服務(wù)社會公眾為目的，而不是以經(jīng)濟(jì)利益最大化為目的，因此投資收益較低，進(jìn)而也延長了成本回收時(shí)間。

二、從建設(shè)企業(yè)分析高速管理PPP建設(shè)模式項(xiàng)目融資管理

（一）加強(qiáng)高速公路建設(shè)項(xiàng)目前期研究

一是慎選PPP項(xiàng)目。當(dāng)前PPP項(xiàng)目種類和體量雖然很多，但真正實(shí)施落地的卻很少，高速公路建設(shè)企業(yè)必須結(jié)合自身實(shí)際去選擇適合自己的項(xiàng)目人手，才能做到有的放矢。

二是重視并做好高速公路PPP項(xiàng)目的前期研究。對于高速公路建設(shè)企業(yè)來講，自身的優(yōu)勢是高速公路建設(shè)工程的施工，主要的利潤也是從施工獲得的。因此，在現(xiàn)階段下，有選擇的進(jìn)入PPP項(xiàng)目投資領(lǐng)域，首先，要判斷高速公路建設(shè)項(xiàng)目施工帶來的利潤是否合理：其次，要了解高速公路建設(shè)項(xiàng)目的背景、地方經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀和財(cái)政收支能力，結(jié)合運(yùn)營年限準(zhǔn)確的測算出整個(gè)高速公路建設(shè)項(xiàng)目合作期限內(nèi)的現(xiàn)金流量，在此基礎(chǔ)上合理預(yù)估高速公路建設(shè)項(xiàng)目收益。只要這些先決條件都落實(shí)清楚了，才能謹(jǐn)慎進(jìn)入，并詳細(xì)列出高速公路建設(shè)項(xiàng)目整個(gè)生命周期可能產(chǎn)生的各種風(fēng)險(xiǎn)因素，根據(jù)自身情況逐一判斷承受能力后再做出最終決策。如果有必要的話，可以聘請專業(yè)的咨詢機(jī)構(gòu)協(xié)助分析判斷，務(wù)必把前期決策階段的工作做扎實(shí)。

三是強(qiáng)化高速公路建設(shè)項(xiàng)目前期與政府的談判。就具體細(xì)節(jié)與政府進(jìn)行深入、細(xì)致的談判，并將談判要點(diǎn)落實(shí)到招標(biāo)文件和合同簽訂中。

四是嚴(yán)格履行決策程序。利用高速公路建設(shè)企業(yè)內(nèi)部、上級單位及集團(tuán)的管理和決策體系優(yōu)勢，及時(shí)收集項(xiàng)目信息并上報(bào)，確保每一項(xiàng)決策的科學(xué)性和嚴(yán)謹(jǐn)性。在項(xiàng)目實(shí)質(zhì)推進(jìn)的每一個(gè)節(jié)點(diǎn)做到相互檢查、層層把關(guān)，有效規(guī)避因領(lǐng)導(dǎo)干部或者具體操作人員業(yè)務(wù)知識水平局限性產(chǎn)生的錯(cuò)誤判斷和決策，把企業(yè)可能造成的損失風(fēng)險(xiǎn)在源頭決策階段降到最低。

（二）完善高速公路PPP項(xiàng)目融資管理模式

第一，以往傳統(tǒng)的融資管理是在工程項(xiàng)目實(shí)施的過程中進(jìn)行的，這種融資管理模式存在很多的弊端，在高速公路PPP項(xiàng)目中，融資管理可以和市場開發(fā)同時(shí)進(jìn)行。在PPP項(xiàng)目的評估階段，就會生成一份涉及建設(shè)工程項(xiàng)目的規(guī)劃信息以及融資計(jì)劃等情況的報(bào)告，這時(shí)候高速公路建設(shè)企業(yè)早就已經(jīng)可以著手融資方面的各項(xiàng)事務(wù)，開始對高速公路建設(shè)工程項(xiàng)目實(shí)施融資管理。第二，高速公路建設(shè)企業(yè)要改革傳統(tǒng)的管理方式，通過先進(jìn)的信息技術(shù)來促進(jìn)企業(yè)財(cái)務(wù)部門的信息化建設(shè)，以此來提升財(cái)務(wù)部門的整體效率，促進(jìn)財(cái)務(wù)轉(zhuǎn)型：企業(yè)的財(cái)務(wù)人員要樹立積極進(jìn)取的意識，不斷地學(xué)習(xí)金融知識，以此來實(shí)現(xiàn)向財(cái)務(wù)金融方向的轉(zhuǎn)型。另外，企業(yè)也應(yīng)該加強(qiáng)融資方面的相關(guān)培訓(xùn)工作，引進(jìn)投融資的專業(yè)人才，針對高速公路PPP項(xiàng)目來組建融資管理隊(duì)伍。第三，實(shí)行精細(xì)化管理的模式，科學(xué)有效地進(jìn)行企業(yè)的成本管理，逐步的提升企業(yè)的經(jīng)營管理水平。

（三）科學(xué)設(shè)計(jì)高速公路PPP項(xiàng)目融資方案

在高速公路PPP項(xiàng)目中，建設(shè)企業(yè)要根據(jù)融資渠道和金融工具的特點(diǎn)來科學(xué)的設(shè)計(jì)融資的方案。如果存在表外融資需求，企業(yè)就可以選擇PPP產(chǎn)業(yè)基金和銀團(tuán)貸款疊加的方式來進(jìn)行融資，這種融資的方案不但能夠?qū)⑷谫Y的風(fēng)險(xiǎn)分散，還可以對建設(shè)企業(yè)的負(fù)債規(guī)模進(jìn)行有效的控制。如果不存在表外融資需求，就可以直接選擇銀團(tuán)貸款的方式來進(jìn)行融資，這種融資方案不但操作簡單，成功的概率也較高，但企業(yè)要協(xié)調(diào)好投資和負(fù)債的關(guān)系，對于負(fù)債規(guī)模較小，運(yùn)行周期短、收益又高的項(xiàng)目，就可以選擇表內(nèi)融資，這樣做的話可以較快提升企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。

（四）聯(lián)合體融資，提高融資能力

聯(lián)合體融資，即為股權(quán)融資，所謂聯(lián)合，指的是高速公路建設(shè)企業(yè)聯(lián)合社會上的其他金融機(jī)構(gòu)，以一個(gè)“共同體”的形態(tài)共同融資，因?yàn)榇蠖鄶?shù)建設(shè)企業(yè)本身的融資能力都是相對有限的，尤其是在合作周期長達(dá)20至30年的PPP項(xiàng)目中，建設(shè)企業(yè)本身往往難以達(dá)到PPP項(xiàng)目的融資要求，通過聯(lián)合體融資可以有效實(shí)現(xiàn)“1+1>2”的效果，顯著提高聯(lián)合雙方甚至多方的融資和投資能力，逐步增強(qiáng)融資的資金體量。

（五）加強(qiáng)對高速公路PPP項(xiàng)目融資機(jī)構(gòu)的管理

通常高速公路建設(shè)企業(yè)都會有一些長期合作的金融機(jī)構(gòu)，這些金融機(jī)構(gòu)會為企業(yè)解決融資問題，因此，對于企業(yè)而言，融資機(jī)構(gòu)的管理也是一個(gè)尤為重要的問題，企業(yè)應(yīng)該對合作過的融資機(jī)構(gòu)進(jìn)行詳細(xì)的分析，建立融資機(jī)構(gòu)的檔案信息庫和融資機(jī)構(gòu)之間建立科學(xué)的溝通機(jī)制，以此來促進(jìn)雙方的合作關(guān)系。

（六）應(yīng)增加高速公路PPP項(xiàng)目融資渠道

采用PPP產(chǎn)業(yè)基金或引導(dǎo)基金也是一種有效融資方式。通過PPP基金的設(shè)立，可以有效地規(guī)避、解決傳統(tǒng)融資方式的一些瓶頸，并通過專業(yè)化、規(guī)模化的運(yùn)作方式降低融資成本和風(fēng)險(xiǎn)。在《國家發(fā)展改革委關(guān)于開展政府和社會資本合作的指導(dǎo)意見》中也明確提出：“鼓勵(lì)項(xiàng)目公司或合作伙伴通過成立私募基金、引入戰(zhàn)略投資者、發(fā)行債券等多種方式拓寬融資渠道?！?/p>

（七）培養(yǎng)高速公路PPP項(xiàng)目專業(yè)人才隊(duì)伍

對高速公路建設(shè)企業(yè)來講，需要成立專門的投資項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)，團(tuán)隊(duì)構(gòu)成涵蓋投融資、財(cái)務(wù)、法律、審計(jì)、合同、施工、運(yùn)營等各個(gè)專業(yè)或者綜合性人才。對于急需的人才，可以采用外部招聘的模式解決;但是，從長遠(yuǎn)發(fā)展的角度出發(fā)，應(yīng)該從內(nèi)部挖掘和培養(yǎng)，并且在新職工招聘的結(jié)構(gòu)選擇上，傾向性選擇有實(shí)力的高等院校相關(guān)專業(yè)畢業(yè)生，采用傳幫帶的引導(dǎo)模式對其進(jìn)行專業(yè)化培養(yǎng)。在人才培養(yǎng)的過程中，積極和內(nèi)外部單位進(jìn)行交流合作，同時(shí)還可以聘請社會上專業(yè)培訓(xùn)機(jī)構(gòu)對其進(jìn)行短期培訓(xùn)，重點(diǎn)提升業(yè)務(wù)水平。

（八）合理對高速公路PPP融資模式進(jìn)行評價(jià)

一條高速公路建設(shè)工程在建設(shè)完工投入運(yùn)營之后，并不是代表這種模式的結(jié)束，相反還需要一套完整的評價(jià)過程對高速項(xiàng)目管理進(jìn)行一個(gè)合理有效的評價(jià)。首先表現(xiàn)在對于經(jīng)濟(jì)方面的評價(jià)，高速公路建設(shè)企業(yè)追求的就是經(jīng)濟(jì)方面的效益，這就要求企業(yè)配置相關(guān)的部門對于這種模式的建成和實(shí)施進(jìn)行經(jīng)濟(jì)上的評價(jià)，其具體的要求可以是出具相關(guān)的財(cái)務(wù)報(bào)告、對各項(xiàng)預(yù)算指標(biāo)進(jìn)行考核分析等，以此來總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，查找不足。

除了經(jīng)濟(jì)方面的追求，還要進(jìn)行評估的就是一個(gè)高速公路項(xiàng)目的綜合效益和社會效果，即對于一個(gè)高速公路工程來說投入與各項(xiàng)產(chǎn)出是否達(dá)到正比，要更好地進(jìn)行這方面的評價(jià)，因此，需要對高速工程做好充分的了解，整個(gè)融資的過程中都要結(jié)合經(jīng)營的模式，這樣有利于提高企業(yè)的經(jīng)營效益。

四、結(jié)束語

當(dāng)然，成熟的高速公路工程建設(shè)PPP模式肯定需要考慮更多的各類繁密問題和情況，需要不斷學(xué)習(xí)借鑒國內(nèi)外先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，不斷探索、改進(jìn)和完善?？偠灾瑯?gòu)建理想的PPP模式是今后高速公路工程建設(shè)管理的重要課題。

參考文獻(xiàn)：

[1]荀照杰.社會資本眼中的高速公路PPP模式[J].中國公路.2016 ，10.

[2]楊光程兆民.高速公路投融資中的PPP模式[J].中國公路，2014，11.

作者簡介：

劉富朝，中國鐵建投資集團(tuán)有限公司，北京。