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        淺談企業(yè)融資管理中存在的問題及應(yīng)對(duì)措施

        2017-05-19 08:16:58田英
        現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)信息 2017年4期
        關(guān)鍵詞:融資管理風(fēng)險(xiǎn)管控

        田英

        摘要:融資管理,是現(xiàn)代企業(yè)管理中的重要組成部分。建立、健全融資管理制度、降低融資風(fēng)險(xiǎn)、加強(qiáng)融資規(guī)模的管控,是企業(yè)融資管理的重中之重。本文首先通過對(duì)企業(yè)融資管理方面存在的問題進(jìn)行論述,進(jìn)而提出相應(yīng)的措施,希望對(duì)企業(yè)資金管理、特別是融資管理方面有所幫助。

        關(guān)鍵詞:融資管理;債權(quán)融資;風(fēng)險(xiǎn)管控

        資金是企業(yè)的血液,是企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)中最活躍的部分。在企業(yè)資金管理方面,加強(qiáng)融資管理對(duì)降低企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、控制融資規(guī)模、降低企業(yè)財(cái)務(wù)費(fèi)用等方面具有重要作用。然而,現(xiàn)代企業(yè)在融資管理方面存在著一系列的問題。

        一、企業(yè)融資管理方面存在的問題

        (一)企業(yè)融資規(guī)模與經(jīng)營(yíng)規(guī)模不匹配

        企業(yè)在自有資金不能滿足日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、投資支出等資金需求時(shí),就需要采取融資的方式進(jìn)行資金的籌集。一般情況下企業(yè)的融資方式包括股權(quán)融資和債權(quán)融資兩種方式,對(duì)于大多數(shù)中小企業(yè)、甚至是大型企業(yè)來講,股權(quán)籌資難度較大,并且在市場(chǎng)上找到投資者比較困難,所以企業(yè)大多數(shù)情況下會(huì)采取債權(quán)融資的方式。企業(yè)的債權(quán)融資方式應(yīng)與經(jīng)營(yíng)規(guī)模相匹配。超出合理范圍內(nèi)的融資規(guī)模說明企業(yè)舉債過多,很有可能會(huì)加重企業(yè)負(fù)擔(dān),造成財(cái)務(wù)費(fèi)用過高,出現(xiàn)“雙高”的局面;而融資規(guī)模過低說明企業(yè)舉債太少,未能合理利用財(cái)務(wù)杠桿,可能影響企業(yè)的擴(kuò)大再生產(chǎn)。目前許多企業(yè)還未能在融資規(guī)模與經(jīng)營(yíng)規(guī)模之間找到平衡點(diǎn),或者是相對(duì)平衡點(diǎn)。例如上市公司TW公司,每年的營(yíng)業(yè)收入約30億元,而負(fù)債規(guī)模則達(dá)到了50-60億元。依據(jù)某國(guó)內(nèi)著名專家分析,依照該公司收入規(guī)模,負(fù)債規(guī)模控制在6億元左右較為理想。融資規(guī)模與經(jīng)營(yíng)規(guī)模不匹配,是許多企業(yè)存在的普遍問題。

        (二)企業(yè)融資種類單一、結(jié)構(gòu)不合理

        債務(wù)融資按照是否帶息分為帶息負(fù)債和非帶息負(fù)債兩種,而按照融資方式則可以分為應(yīng)付票據(jù)、借款、融資租賃、應(yīng)收賬款保理等若干種。企業(yè)在進(jìn)行債務(wù)融資方式的選擇方面,應(yīng)在滿足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和投資支出的資金需求條件下,盡量選擇非帶息負(fù)債的融資方式,這樣既滿足了資金需求,彌補(bǔ)了自有資金的不足,又可以壓縮企業(yè)財(cái)務(wù)費(fèi)用,降低融資成本。然而,實(shí)際中許多企業(yè)在與金融機(jī)構(gòu)的合作中處于乙方的位置,只能在有限的幾個(gè)與之合作的金融機(jī)構(gòu)中對(duì)具體融資方式進(jìn)行選擇,通常采用這些融資方式對(duì)金融機(jī)構(gòu)有利,而對(duì)企業(yè)來講融資成本較高,從而降低了企業(yè)的盈利能力。

        (三)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)較為淡薄,融資管控力度不足

        許多中小型企業(yè),甚至是大型企業(yè),在融資管理方面風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)較為淡薄,管控力度不足。例如,企業(yè)未能按照籌資戰(zhàn)略目標(biāo)和規(guī)劃擬訂合理的融資方案,在資金不足時(shí)盲目的進(jìn)行融資;在進(jìn)行境外融資時(shí),未對(duì)所在國(guó)家或地區(qū)的政治、經(jīng)濟(jì)、市場(chǎng)及法律環(huán)境進(jìn)行充分的分析、論證;未制定關(guān)于融資的內(nèi)部審批制度,也不嚴(yán)格按照《公司法》相關(guān)規(guī)定進(jìn)行管理,從而造成融資管理流程混亂;重大融資方案,未按照企業(yè)規(guī)定的權(quán)限和程序進(jìn)行集體決策或聯(lián)簽,搞“一支筆”、“一言堂”,大大加大了企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn);還有某些企業(yè)不按照合同約定的內(nèi)容對(duì)融資資金進(jìn)行管理和使用;這些都是企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄、融資管控力度差的具體表現(xiàn),從而加大了企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn),很可能造成企業(yè)不能償還到期融資、金融機(jī)構(gòu)不再對(duì)其提供資金支持、進(jìn)而導(dǎo)致企業(yè)資金鏈斷裂的嚴(yán)重后果。

        二、企業(yè)融資管理應(yīng)對(duì)策略

        (一)依據(jù)企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo),制定合理的融資規(guī)模

        企業(yè)應(yīng)當(dāng)依據(jù)整體的戰(zhàn)略目標(biāo)與規(guī)劃,結(jié)合年度全面預(yù)算,在保證企業(yè)各項(xiàng)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)及投資活動(dòng)順利進(jìn)行的情況下,制定融資的整理規(guī)劃,擬定融資方案,明確年度融資規(guī)模。融資規(guī)模要充分考慮企業(yè)收入、成本、應(yīng)收賬款、預(yù)收賬款、應(yīng)付賬款、預(yù)付賬款等財(cái)務(wù)指標(biāo),要與公司的戰(zhàn)略目標(biāo)相匹配。這樣,企業(yè)才能充分利用自有資金,避免資金的沉淀、浪費(fèi),又能保證舉債規(guī)模合理,減輕自身負(fù)擔(dān),盡可能地增加利潤(rùn)。

        (二)結(jié)合實(shí)際情況,選擇最佳的融資方式,優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)

        在融資規(guī)模確定的情況下,如企業(yè)在行業(yè)中處于領(lǐng)先地位,談判能力強(qiáng),資金回籠快,那么企業(yè)在與金融機(jī)構(gòu)的合作中也將處于有利地位,企業(yè)可以在融資方式上選擇對(duì)自己最有利的融資方式。如企業(yè)近期內(nèi)急需大量資金進(jìn)行集中采購(gòu),支付方式為現(xiàn)金,那么企業(yè)可以選擇能夠提供資金支持的金融機(jī)構(gòu)中成本最低的短期借款進(jìn)行融資;如果供應(yīng)商所在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈,企業(yè)議價(jià)能力強(qiáng),企業(yè)可以選擇銀行承兌的方式進(jìn)行融資,將實(shí)際付款期限推遲,從而降低了企業(yè)的資金成本。融資種類的選擇,包括融資期限的長(zhǎng)短、融資成本的高低,都影響著企業(yè)的融資結(jié)構(gòu),最終影響企業(yè)的盈利能力。

        (三)增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí),加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管控,降低企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)

        企業(yè)管理人員應(yīng)當(dāng)增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí),注重風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)的管控,將企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)降到可控范圍內(nèi)。例如,企業(yè)的融資方案應(yīng)當(dāng)符合公司的戰(zhàn)略規(guī)劃,不能與公司戰(zhàn)略背道而馳;進(jìn)行境外融資時(shí),要充分考慮所在國(guó)家或地區(qū)的政治、經(jīng)濟(jì)、法律環(huán)境,甚至包括人文環(huán)境,對(duì)境外融資的可行性進(jìn)行充分的論證、分析;加強(qiáng)基礎(chǔ)工作建設(shè),依據(jù)《公司法》的規(guī)定,建立符合公司管理要求的內(nèi)部管控制度,在辦理融資業(yè)務(wù)時(shí)按照制度的要求履行相關(guān)手續(xù),降低企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn);對(duì)于重大融資方案,應(yīng)按照企業(yè)內(nèi)部審批權(quán)限的要求進(jìn)行集體決策或者聯(lián)簽,避免把權(quán)利集中在某一人或某幾人的手上;在融資資金的具體管理中,應(yīng)完全按照融資方案確定的用途在履行完內(nèi)部審批程序的基礎(chǔ)上進(jìn)行使用,不得挪作他用,由于特殊原因確需改變資金用途的,應(yīng)履行相應(yīng)的審批手續(xù)。

        綜上所述,融資管理對(duì)于企業(yè)具有降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),減輕企業(yè)財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)等具有重要意義。加強(qiáng)融資管控,特別是合理確定融資規(guī)模與融資結(jié)構(gòu)、加強(qiáng)內(nèi)部控制管理是企業(yè)融資管理的重要途徑。企業(yè)應(yīng)該結(jié)合自身實(shí)際,制定符合法律法規(guī)的相關(guān)融資管理制度,以降低融資風(fēng)險(xiǎn),將融資風(fēng)險(xiǎn)控制在合理范圍內(nèi)。

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