孫靜

【摘要】當(dāng)代的中國正處于大力提倡企業(yè)自主創(chuàng)新、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)亟待轉(zhuǎn)型的時(shí)期。然而，作為重要?jiǎng)?chuàng)新主體的科技型中小企業(yè)一直以來深受融資瓶頸的束縛，尤其是那些處于初創(chuàng)期的科技型中小企業(yè)，這一矛盾顯得尤為突出?？萍笺y行作為一種創(chuàng)新型金融支持，能較好地滿足科技型企業(yè)的融資需求，但目前我國科技銀行的發(fā)展一直處于摸索階段。本文針對初創(chuàng)期科技型企業(yè)的特點(diǎn)，借鑒美國已有的成熟科技銀行運(yùn)作模式經(jīng)驗(yàn)，提出相關(guān)的政策建議，探索適合我國科技銀行發(fā)展的模式及策略。

【關(guān)鍵詞】科技型中小企業(yè);初創(chuàng)期;科技銀行;美國硅谷銀行

一、研究背景

在國外，科技銀行作為一種創(chuàng)新的金融支持，其獨(dú)特的營運(yùn)模式及在解決科技型中小企業(yè)融資的有效性，得到越來越多的關(guān)注。其中美國的硅谷銀行模式是運(yùn)作典范。如何借鑒國外已有的成功發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，促進(jìn)我國科技銀行的發(fā)展，對改善我國科技型中小企業(yè)融資環(huán)境具有重要意義。

二、科技銀行的國外發(fā)展經(jīng)驗(yàn)借鑒——美國硅谷銀行

作為世界上第一個(gè)商業(yè)化運(yùn)作的創(chuàng)業(yè)銀行，硅谷銀行專門為高新科技企業(yè)和創(chuàng)業(yè)公司提供金融服務(wù)，在為科技型中小企業(yè)提供融資支持方面取得了極大的成功。硅谷銀行將客戶明確定位于受風(fēng)險(xiǎn)投資支持并且沒有上市的美國高科技企業(yè)，客戶可以通過硅谷銀行的知識(shí)經(jīng)驗(yàn)和網(wǎng)絡(luò)，在較短時(shí)間內(nèi)獲得融資。初創(chuàng)期的企業(yè)不僅能夠較容易地獲得貸款支持，還可以通過銀行尋找到天使投資或者風(fēng)險(xiǎn)投資家，當(dāng)企業(yè)要拓展海外市場甚至上市、并購，都可以通過硅谷銀行獲得資金和咨詢服務(wù)。

（一）明確的投資原則和專業(yè)化的市場定位

1993年正是處于高科技產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展的時(shí)期，硅谷銀行決定將服務(wù)對象定位于新創(chuàng)的、發(fā)展速度較快、被其他銀行認(rèn)為有較大風(fēng)險(xiǎn)而不愿提供服務(wù)的中小企業(yè)身上。但其在篩選客戶時(shí)有著明確的原則：一是企業(yè)要有明確的發(fā)展方向和合理的企業(yè)定位，二是有價(jià)值、有發(fā)展前途的產(chǎn)品或服務(wù)，產(chǎn)品或服務(wù)的理念要符合經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢;三是企業(yè)要有有效地管理結(jié)構(gòu)，能發(fā)揮作用為企業(yè)服務(wù);四是企業(yè)管理層要具有良好的背景或經(jīng)驗(yàn);五是有合理的發(fā)展計(jì)劃及財(cái)務(wù)預(yù)算;六是要有齊全的財(cái)務(wù)報(bào)表及會(huì)計(jì)系統(tǒng)。

（二）獨(dú)特的盈利模式

得益于美國金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營現(xiàn)狀，硅谷銀行突破了銀行業(yè)債權(quán)式和股權(quán)式投資的限制，實(shí)現(xiàn)了債券和股權(quán)、直接和間接相融合的投資模式。對于債權(quán)投資，硅谷銀行主要是從客戶的基金中提取部分資金，將資金以借貸的形式投入創(chuàng)業(yè)企業(yè)。由于客戶多處于高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域，因而硅谷銀行的貸款利率普遍高于其他商業(yè)銀行，而硅谷銀行的資金成本又是較低的，有利于銀行獲得存貸差利潤。許多創(chuàng)業(yè)者從風(fēng)險(xiǎn)投資者那里得到一筆投資后，馬上在硅谷銀行開一個(gè)賬戶，并在銀行的幫助下建立起一套財(cái)務(wù)體制，這些客戶對存款的利率也不敏感，而且在存款中有30%左右是不付利息的活期存款賬戶。資金成本低，貸款利率高，保證了硅谷銀行可以得到較高的回報(bào)率;采用股權(quán)投資時(shí)，硅谷銀行與創(chuàng)業(yè)企業(yè)簽訂協(xié)議，將資金以股權(quán)或認(rèn)股權(quán)形式對企業(yè)進(jìn)行投入，以便在退出中獲利，一旦公司成功上市或股票升值，就能給硅谷銀行帶來巨大的收益。

（三）有效的風(fēng)險(xiǎn)控制手段

與風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)業(yè)投資公司的緊密合作是硅谷銀行業(yè)務(wù)成功運(yùn)作和風(fēng)險(xiǎn)控制最主要的手段。首先，硅谷銀行的主要是為風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)所投資的企業(yè)提供商業(yè)銀行服務(wù)的，即只有一個(gè)創(chuàng)業(yè)企業(yè)獲得了創(chuàng)業(yè)投資，才能獲得硅谷銀行的貸款資金支持;其次，硅谷銀行的很多投資業(yè)務(wù)是通過風(fēng)險(xiǎn)投資公司完成的，即銀行先把資金投入到風(fēng)險(xiǎn)投資公司，由風(fēng)險(xiǎn)投資公司去尋找項(xiàng)目進(jìn)行投資，而此時(shí)銀行通過風(fēng)投獲得的收益分紅來實(shí)現(xiàn)盈利，此時(shí)硅谷銀行往往對風(fēng)險(xiǎn)投資基金直接投資，成為他們的股東或合伙人，彼此之間建立更加堅(jiān)實(shí)的合作基礎(chǔ)。

三、科技銀行的國內(nèi)實(shí)踐現(xiàn)狀

商業(yè)銀行從資產(chǎn)的安全性、流動(dòng)性考慮，普遍比較重視企業(yè)過去的經(jīng)營業(yè)績和盈利能力等硬性指標(biāo)，而科技型中小企由于自身的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和財(cái)務(wù)管理科學(xué)化的欠缺，往往達(dá)不到銀行規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn);另外，科技型中小企業(yè)的貸款具有單筆金額小、頻率高等特點(diǎn)，在一定程度上加大了商業(yè)銀行服務(wù)成本，銀企之間的信息不對稱等也阻礙了科技型中小企業(yè)從銀行獲得貸款。

由于科技金融總體發(fā)展滯后及現(xiàn)有金融體制限制等多方面原因，目前雖然我國已組建了科技銀行，但關(guān)于真正科技銀行的實(shí)踐仍為空白，科技銀行的發(fā)展還處于萌芽狀態(tài)。

（一）成都銀行高新支行、中國建行成都高新支行

2009年1月銀監(jiān)會(huì)先后批準(zhǔn)成都銀行高新支行、中國建行成都高新支行為首批科技銀行。這兩家“科技銀行”分別是以“支行”的形式存在，滿足科技型中小企業(yè)融資需求?？萍贾锌梢宰灾鳑Q定貸款利率，實(shí)行更加靈活的信貸政策;另一方面也具有一定政策性銀行的特性，要享受政府特殊的扶持政策。但從保證其可持續(xù)發(fā)展的角度，科技銀行實(shí)行純粹的商業(yè)化運(yùn)作。

（二）杭州科技銀行

杭州銀行科技支行于2009年7月成立，其籌辦是由杭州市政府牽頭多方參與的行為成果。杭州科技銀行主要為成立時(shí)間不超過5年、注冊資金在500萬元以下的高科技中小型企業(yè)提供300萬元以下額度的融資服務(wù)。新成立的科技銀行采用“銀行+擔(dān)保+額外風(fēng)險(xiǎn)收益補(bǔ)償機(jī)制”的運(yùn)作模式，即科技銀行對科技型中小企業(yè)提供基準(zhǔn)利率貸款，由擔(dān)保機(jī)構(gòu)對科技型中小企業(yè)實(shí)行優(yōu)惠的擔(dān)保措施，政府給予風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償和激勵(lì)。

（三）漢口銀行光谷支行

漢口銀行光谷支行于2009年9月成立，著重支持成長中的科技型中小企業(yè)，成立2年以上的高科技企業(yè)均可提出申請。同時(shí)東湖高新區(qū)還將為這家銀行提供2000萬元的貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金，若發(fā)生貸款損失，漢口銀行光谷支行、政府、擔(dān)保公司將按照1∶2∶7的比例承擔(dān);漢口銀行光谷支行為此還推出專利權(quán)質(zhì)押、應(yīng)收賬款質(zhì)押、股權(quán)質(zhì)押、知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押等十余款創(chuàng)新貸款融資產(chǎn)品。

從新成立的這幾家商業(yè)銀行科技支行實(shí)踐來看，由于銀監(jiān)會(huì)給了更大的利率浮動(dòng)政策，使其面臨高風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)能獲得相對較高的收益;同時(shí)政府以擔(dān)保和風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)刃问降慕槿肽軌蚪档蜕虡I(yè)銀行給中小企業(yè)貸款的風(fēng)險(xiǎn)，在一定程度上能夠激發(fā)商業(yè)銀行向中小企業(yè)貸款的積極性。但由于這些科技支行兼具商業(yè)性和政策性雙重目標(biāo)，政府的政策性資源很可能被銀行用于其商業(yè)性目的，也有可能銀行和企業(yè)合謀來套取政府政策性補(bǔ)償。

四、推動(dòng)我國科技銀行發(fā)展的政策及建議

（一）科技銀行在我國發(fā)展面臨的問題

我國在大力拓寬科技型中小企業(yè)融資渠道、推進(jìn)科技銀行發(fā)展的道路還很漫長，結(jié)合實(shí)際探索發(fā)展中所發(fā)現(xiàn)的狀況，主要是存在以下幾大障礙：

首先，在國內(nèi)設(shè)立科技銀行，目前還存在法律方面的限制。銀監(jiān)會(huì)之所以對科技銀行發(fā)放牌照如此嚴(yán)謹(jǐn)，一方面是擔(dān)心此類銀行的風(fēng)險(xiǎn)控制能力;另一方面，我國《商業(yè)銀行法》規(guī)定，商業(yè)銀行“不得向非銀行金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)投資”，銀行不允許做股權(quán)投資，導(dǎo)致科技銀行承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)與其收益不對稱。除此之外，目前對科技銀行最大的金融抑制來自于金融體制、法規(guī)的利率限制。商業(yè)銀行必須按照人民銀行規(guī)定的貸款利率上下限，確定貸款利率。這在一定程度上限制了金融創(chuàng)新對我國高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的支持。

第二，與硅谷銀行所在的美國相比，我國風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)發(fā)展尚未完善，在當(dāng)前的信貸管理制度下，高科技企業(yè)信息不對稱的問題難以解決，科技銀行所承擔(dān)的高風(fēng)險(xiǎn)難以得到足夠的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償，限制了科技銀行持續(xù)經(jīng)營的能力。

第三，知識(shí)產(chǎn)權(quán)的評估作價(jià)機(jī)制難以建立與運(yùn)作?？萍计髽I(yè)所依托的領(lǐng)域繁多、專業(yè)門檻高，商業(yè)銀行缺乏配套科技人才，成立行業(yè)專家評審組的成本大，而最終審批貸款出現(xiàn)壞賬與否卻又無法解決責(zé)權(quán)利的分配問題。

（二）加快我國科技銀行發(fā)展的政策建議

1.加快國內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的發(fā)展

從硅谷銀行的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)來看，大力發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資是科技銀行發(fā)展的一個(gè)重要條件。受相關(guān)法律法規(guī)的制約，我國商業(yè)銀行不能參股企業(yè)。在銀行不參股企業(yè)的前提下，只有通過與風(fēng)投合作，利用風(fēng)險(xiǎn)投資加強(qiáng)銀行對企業(yè)的監(jiān)管能力，減少雙方的信息不對稱程度，促進(jìn)兩者之間的優(yōu)勢互補(bǔ)與長期的密切合作，以便形成銀企關(guān)系的良性循環(huán)。

2.加快知識(shí)產(chǎn)權(quán)評估、融資的法律法規(guī)建設(shè)

對于高科技中小企業(yè)來說，由于其發(fā)展往往以智力資本投入為主，有形資產(chǎn)所占比例遠(yuǎn)低于其他類型企業(yè)，因此其融資難度極大。知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化貸款為高科技中小企業(yè)的融資帶來了新的契機(jī)。但是限于我國的證券化法律法規(guī)的建設(shè)尚未健全，如何對知識(shí)產(chǎn)權(quán)的價(jià)值進(jìn)行評估、如何控制其風(fēng)險(xiǎn)，都是今后需要進(jìn)一步探究的。

3.建立健全信用擔(dān)保體系

要切實(shí)解決科技型中小企業(yè)融資缺口，僅僅依靠商業(yè)性金融體系是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，還需要依靠政策性金融體系的有力支持，建立健全擔(dān)保和保險(xiǎn)體系，形成銀行+風(fēng)險(xiǎn)投資+擔(dān)保+保險(xiǎn)多層次綜合保障，進(jìn)一步促進(jìn)科技銀行的業(yè)務(wù)積極性。同時(shí)也要大力強(qiáng)化國內(nèi)的誠信環(huán)境建設(shè)，增強(qiáng)科技型中小企業(yè)遵紀(jì)守法的意識(shí)，降低違約概率，這樣才能促進(jìn)科技銀行的長遠(yuǎn)發(fā)展。

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