摘 要：隨著企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)不斷激烈，越來越多的企業(yè)開始注重企業(yè)的財(cái)務(wù)管理工作。通過運(yùn)用金融衍生工具，能夠確保企業(yè)財(cái)務(wù)管理的質(zhì)量和水平得到明顯增強(qiáng)。本文通過對(duì)金融衍生工具的基本內(nèi)涵進(jìn)行深入的分析，總結(jié)了金融衍生工具的特點(diǎn)，并且明確金融衍生工具在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的實(shí)際應(yīng)用效果保證為企業(yè)財(cái)務(wù)管理的質(zhì)量和水平提供重要的支持。

關(guān)鍵詞：金融衍生工具;企業(yè)財(cái)務(wù)管理;應(yīng)用探究

在國(guó)際金融市場(chǎng)中，各種衍生的金融工具也在不斷增多，其中金融衍生工具具有非常強(qiáng)大的生命力。通過運(yùn)用金融衍生工具可以幫助企業(yè)財(cái)務(wù)管理規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)，降低交易的匯率幣值變化而造成的影響，必須要積極討論金融衍生工具的具體特征，明確金融衍生工具的實(shí)際應(yīng)用效果，保證企業(yè)財(cái)務(wù)管理的質(zhì)量與水平大幅度提升。

一、金融衍生工具的內(nèi)涵

金融衍生工具而被稱之為金融衍生工具和金融衍生產(chǎn)品，必須要根據(jù)金融產(chǎn)品以及基礎(chǔ)金融變量?jī)r(jià)值變化，金融衍生工具依賴于基礎(chǔ)金融產(chǎn)品價(jià)格的變動(dòng)，包括利率、匯率以及價(jià)格指數(shù)，甚至天氣以及溫度指數(shù)也會(huì)對(duì)金融衍生工具造成影響。

金融衍生工具具有合約性、杠杠性、風(fēng)險(xiǎn)性和復(fù)雜性等特點(diǎn)，因?yàn)榻鹑谘苌ぞ咧饕ㄟ^合約來實(shí)現(xiàn)，充分運(yùn)用合約能夠?qū)﹄p方的交易行為進(jìn)行管理和約束，并且明確雙方的責(zé)任和權(quán)利，在出現(xiàn)矛盾糾紛時(shí)也必須嚴(yán)格按照合約的內(nèi)容進(jìn)行分析，而杠桿性是指因?yàn)槌跏嫉膬敉顿Y沒有明確限制，充分運(yùn)用金融衍生工具的杠桿性原則，可以有效規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)。但是這樣的特點(diǎn)也會(huì)給整個(gè)金融市場(chǎng)的發(fā)展帶來一定的負(fù)面影響，由于金融衍生工具的全面。應(yīng)用也會(huì)對(duì)原有的金融市場(chǎng)發(fā)展造成影響。

二、企業(yè)財(cái)務(wù)管理中應(yīng)用金融衍生工具需要注重的相關(guān)問題

（一）明確認(rèn)識(shí)金融衍生工具的風(fēng)險(xiǎn)問題

由于金融衍生工具能夠通過證券現(xiàn)金合約的權(quán)利義務(wù)而產(chǎn)生的合約，也是金融市場(chǎng)發(fā)展過程中必然的產(chǎn)物，企業(yè)在采用金融衍生工具進(jìn)行財(cái)務(wù)管理時(shí)，最主要的就是明確金融衍生工具自身存在的風(fēng)險(xiǎn)問題，因?yàn)榻鹑谘苌ぞ邔儆谄跫s性產(chǎn)品，在企業(yè)中也能夠被當(dāng)作規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的工具，但是如果運(yùn)用不慎會(huì)引發(fā)比風(fēng)險(xiǎn)更嚴(yán)重的負(fù)面影響，企業(yè)必須要認(rèn)真加強(qiáng)對(duì)金融衍生工具的管理。

（二）企業(yè)始終堅(jiān)持，以控制風(fēng)險(xiǎn)為目的

由于企業(yè)作為整個(gè)金融交易的直接參與方，存在信息不對(duì)稱，專業(yè)技能不力的問題，為此必須要注重自身對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避，明確自身承受風(fēng)險(xiǎn)的能力，在認(rèn)定已有的風(fēng)險(xiǎn)基礎(chǔ)之上，最大限度地將風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行適當(dāng)?shù)霓D(zhuǎn)移，通過相應(yīng)的項(xiàng)目財(cái)務(wù)費(fèi)用不可波動(dòng)，在項(xiàng)目開始實(shí)施之前，就應(yīng)該對(duì)整個(gè)項(xiàng)目的可行性進(jìn)行判斷，強(qiáng)化企業(yè)的財(cái)務(wù)管理水平。

（三）企業(yè)必須要擁有信息充分條件

無論企業(yè)在財(cái)務(wù)管理中運(yùn)用何種金融衍生工具和風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的方法，最主要的目的就是通過對(duì)各種數(shù)據(jù)信息進(jìn)行匯總和收集，并且判斷不同情況下的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，在運(yùn)用金融衍生工具開展企業(yè)財(cái)務(wù)管理時(shí)，必須要對(duì)市場(chǎng)的價(jià)格變動(dòng)和穩(wěn)定性進(jìn)行全面的預(yù)測(cè)，但是由于金融經(jīng)營(yíng)過程中會(huì)存在信息不對(duì)稱的問題，這就要求企業(yè)必須要不斷的對(duì)各種數(shù)據(jù)信息資料進(jìn)行收集，并且充分的披露風(fēng)險(xiǎn)，保證企業(yè)能夠?qū)κ袌?chǎng)的發(fā)展有著清晰的預(yù)測(cè)和了解，促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展變化水平得到全面提升。

三、金融衍生工具在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的實(shí)際應(yīng)用

（一）金融衍生工具在籌資管理中的實(shí)際應(yīng)用

投資行為作為企業(yè)發(fā)展的必然策略，可以通過多種方法對(duì)企業(yè)的資金進(jìn)行籌措，從目前來看，金融衍生工具的投資管理主要包括遠(yuǎn)期合約和期貨合約，在遠(yuǎn)期合約操作的過程中，能夠非常簡(jiǎn)單的應(yīng)用金融衍生工具。而且在合約簽訂時(shí)，就能夠約定未來某一時(shí)間，按照合約規(guī)定的價(jià)格和數(shù)量購買相應(yīng)的金融產(chǎn)品，同時(shí)也不受經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化以及企業(yè)發(fā)展的影響，在遠(yuǎn)期合約到期之后，可以為上市企業(yè)獲得大量的資金來源。

由于上市企業(yè)自身的本幣與外幣之間兌換，因?yàn)槎惵什煌苋菀讓?dǎo)致因?yàn)閹欧N的貶值和升值影響造成企業(yè)的經(jīng)濟(jì)收益受到影響。由此可見在使用金融衍生工具進(jìn)行遠(yuǎn)期合約時(shí)，經(jīng)常會(huì)因?yàn)槎惵实淖兓霈F(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)問題，通常來說企業(yè)必須要積極通過協(xié)議條款等方式，針對(duì)匯率和幣值變化的情況進(jìn)行提前防范，盡可能有效的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，為企業(yè)的發(fā)展帶來全面的保障，在期貨應(yīng)用的過程中，必須要在某一時(shí)間某一地點(diǎn)對(duì)金融產(chǎn)品或?qū)嵨锷唐愤M(jìn)行交換，通常包括期貨交易組織自行統(tǒng)一規(guī)定時(shí)間，包括確切的時(shí)間和地點(diǎn)，對(duì)商品的數(shù)目、質(zhì)量等級(jí)也有明確的要求，通常期貨合約往往被企業(yè)用來籌集資金，例如可以通過發(fā)行債券的方式降低籌資成本，也能夠激發(fā)投資者的參與熱情。

（二）金融衍生工具在投資管理中的實(shí)際應(yīng)用

金融衍生工具在投資管理中的應(yīng)用與資金籌措管理基本保持一致，通常情況下，都包括遠(yuǎn)期合約與期貨合約兩種方法，在企業(yè)投資時(shí)，最大限度上的能夠規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)可以采用多種金融資金相結(jié)合的方式來保證企業(yè)的收益最大化，但是這種管理風(fēng)險(xiǎn)盡管能夠?qū)ν顿Y風(fēng)險(xiǎn)有明顯的防范，但是卻沒有能夠規(guī)避企業(yè)系統(tǒng)運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)，通過運(yùn)用金融衍生工具能夠使企業(yè)對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)快速集中，并且針對(duì)已知的風(fēng)險(xiǎn)提前進(jìn)行規(guī)避，在企業(yè)對(duì)外開展投資業(yè)務(wù)時(shí)，經(jīng)常會(huì)因?yàn)槔⒌淖兓鴮?dǎo)致企業(yè)付出額外的支出。嚴(yán)重影響企業(yè)的投資計(jì)劃。為此，企業(yè)可以適當(dāng)?shù)难娱L(zhǎng)貨物規(guī)定交易時(shí)間，甚至可以在對(duì)企業(yè)有利的條件下，對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)防。

結(jié)束語：

在金融衍生工具實(shí)際運(yùn)行的過程中，結(jié)算方式屬于未來結(jié)算，這樣就導(dǎo)致許多的融資充滿不確定性風(fēng)險(xiǎn)，而且在杠桿性的加持之下，導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)管理的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)隨著預(yù)期收益的增大而不斷提升，在金融市場(chǎng)快速發(fā)展的過程中，金融衍生工具的種類也在不斷增多，金融衍生工具的系統(tǒng)性也會(huì)隨之復(fù)雜，嚴(yán)重增加了市場(chǎng)監(jiān)管的難度。

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作者簡(jiǎn)介：

柏子敏（1973-），男，博士，講師。研究方向：金融投資與財(cái)務(wù)管理。