阮雯雯 葉相廷

摘要：伴隨經濟“新常態(tài)”的是國內經濟下行壓力持續(xù)加大，中小企業(yè)尤其是部分小微企業(yè)發(fā)展艱難。本文以某國有銀行的1000家小微企業(yè)客戶為樣本，分析了經濟新常態(tài)下小微企業(yè)財務、經營以及信貸風險狀況的變化，并從商業(yè)銀行角度分析了對小微企業(yè)融資的影響。最后從商業(yè)銀行角度出發(fā)，提出相應的對策建議。

關鍵詞：新常態(tài)? 小微企業(yè)? 銀行貸款

中圖分類號：F832

一、研究背景

作為我國經濟發(fā)展的基礎單元和重要推動力，小微企業(yè)的價值不僅僅在于為社會提供大量的就業(yè)機會，更在于推動社會經濟的全面發(fā)展。自我國經濟進入新常態(tài)以來，小微企業(yè)面臨的外部環(huán)境發(fā)生重大變化。經濟增長速度由高速向中高速轉換、發(fā)展方式由規(guī)模速度型粗放增長向質量效率型集約增長轉變、增長動力由要素驅動向創(chuàng)新驅動轉換以及一些不確定性風險顯性化，加上去產能、去庫存、去杠桿等政策的陸續(xù)出臺實施，對小微企業(yè)的生存發(fā)展產生了全方位的沖擊。比如，經濟增速的減緩對于企業(yè)的產品需求、訂單周期等有影響。結構優(yōu)化必然會淘汰一些產能過剩、兩高一剩的小微企業(yè)，創(chuàng)新驅動對于那些致力于傳統(tǒng)行業(yè)傳統(tǒng)產品的企業(yè)帶來重大挑戰(zhàn)。由于小微企業(yè)在融資渠道、融資成本以及信貸支持等方面，都存在劣勢。伴隨著經濟增速的趨勢性放緩和結構的調整，融資難、融資貴的問題愈加突出。

本文旨在從商業(yè)銀行角度，探討經濟進入新常態(tài)背景下我國小微企業(yè)融資難的原因及對策。與現(xiàn)有研究相比，本文的研究有三個特點。一是基于某國有銀行的客戶系統(tǒng)數(shù)據，以1000家小微企業(yè)為樣本，以其財務、經營及信貸數(shù)據為基礎，分析小微企業(yè)的融資難的原因。二是區(qū)別于以往經濟高速增長的背景，本文重點對比分析“新常態(tài)”前后對小微企業(yè)融資帶來的影響。

本文余下部分構成如下。第二部分介紹1000家小微企業(yè)樣本的選取原則和總體情況。第三部分分析“新常態(tài)”前后樣本企業(yè)財務、經營及信貸情況的變化及其對小微企業(yè)融資的影響。第四部分是政策建議。

二、樣本設計與統(tǒng)計性描述

（一）樣本選擇

本文收集的1000家小微企業(yè)信息來源為某國有銀行信貸存量客戶。樣本企業(yè)的財務數(shù)據信息直接來自某國有銀行信貸系統(tǒng)。此外，我們通過調查問卷的方式，對樣本企業(yè)在其他銀行的業(yè)務辦理情況、融資需求、擔保情況等信息進行了采集，以更全面反映小微企業(yè)的整體情況。之所以采集2013至2015年的數(shù)據，是因為2014年是“新常態(tài)”調整拉開序幕的第一年，而2015年是中國宏觀經濟正式沿著“新常態(tài)”軌跡持續(xù)發(fā)展的一年。分析2013—2015年的數(shù)據比較，可以較為準確地探究小微企業(yè)在我國經濟進入新常態(tài)前后的運行變化。樣本企業(yè)的選擇遵循以下原則：

1、持續(xù)監(jiān)測原則

為實現(xiàn)對樣本客戶持續(xù)監(jiān)測，樣本客戶的選取應滿足以下三個基本條件：一是樣本客戶用信連續(xù)性較好，經營正?；蛭闯霈F(xiàn)停產;二是樣本客戶貸款分類為正常、關注類;不存在不良貸款。三是樣本客戶信息資料全面，且信息更新較為及時。

2、動態(tài)調整原則

樣本客戶動態(tài)調整原則為：當樣本客戶風險分類進入損失或信用余額連續(xù)6 個月為零，由于客戶信息資料在系統(tǒng)停止更新被調出樣本，再按照調出客戶所屬行業(yè)、區(qū)域、評級、經營規(guī)模等分布特點，選取同類型客戶補充樣本。

3、代表性原則

樣本庫客戶貸款余額及客戶數(shù)量在各行業(yè)、區(qū)域、評級、經營規(guī)模等占比與某國有銀行全行授信額度3000萬元以下小微企業(yè)客戶分布基本一致。

（二）樣本企業(yè)的基本情況

截至2015年末，1000戶樣本企業(yè)的貸款余額和存款余額分別為148.8億元和23.6億元，樣本企業(yè)存貸規(guī)模尚可。

1、行業(yè)分布：主要的行業(yè)類型為“批發(fā)和零售業(yè)”和“制造業(yè)”，三年期間占比均超過了80%;

2、區(qū)域分布：樣本企業(yè)集中在東部地區(qū)、西部地區(qū)和中部地區(qū)[區(qū)域劃分按經濟發(fā)展和地理位置劃分。東部地區(qū)包括：北京、天津、河北、遼寧、上海、江蘇、浙江、福建、山東、廣東和海南等11個省市;中部地區(qū)包括山西、吉林、黑龍江、安徽、江西、河南、湖北、湖南等8個省級行政區(qū);西部地區(qū)包括四川、重慶、貴州、云南、西藏、陜西、甘肅、青海、寧夏、新疆、廣西、內蒙古等12個省級行政區(qū)。]，三個地區(qū)合計占比95%左右?？h域客戶占比約為50%，與各家銀行小微企業(yè)行業(yè)、區(qū)域分布特點基本一致，樣本客戶具有較高代表。

3、評級結構： BBB級（含）以上企業(yè)三年平均982戶，占樣本小微企業(yè)總數(shù)98.2%，較某國有銀行平均水平高4.54個百分點。樣本庫優(yōu)質客戶占比較全行平均水平偏高，主要原因是為持續(xù)對樣本企業(yè)開展調查分析，選擇了貸款達到一定規(guī)模且屬于正常、關注類的客戶。

4、樣本變動情況

自2013年一季度樣本企業(yè)建立以來，平均每年共有86戶企業(yè)調出，其中平均每年32戶貸款到期或停止用信;18戶監(jiān)測信息難以收集，13戶發(fā)現(xiàn)潛在風險，已主動退出;6戶經營良好，成長為中型企業(yè);5戶融資規(guī)?？s減，轉為由業(yè)主承貸的個人貸款;12戶貸款進入不良。（取每年平均數(shù)）

三、新常態(tài)下小微企業(yè)貸款難實證分析

（一）樣本企業(yè)的財務變化情況

1.盈利客戶數(shù)

經濟新常態(tài)前后三年間，每年盈利的客戶數(shù)在下降，虧損的客戶數(shù)明顯增多。企業(yè)總體盈利情況堪憂。

2.銷售利潤率和資產報酬率

2013年以來，小微企業(yè)的總資產回報率也呈現(xiàn)明顯下降趨勢。資產回報率由2015年的10.58%迅速下降到6.52%，下降4.06個百分點。

通過2013-2015年的數(shù)據可以看出，經濟新常態(tài)后小微企業(yè)總體贏利能力和股東權益回報水平明顯下降。經營發(fā)展壓力明顯加大。銷售利潤率在進入新常態(tài)后有所下降，盈利能力偏弱，主要原因是企業(yè)生產原材料、用工成本上升以及環(huán)境約束持續(xù)增強，經營成本上升，企業(yè)經營收入水平下滑。當前經濟形勢下，企業(yè)經營面臨的困難仍然較為突出。以上指標都是銀行非常關注的硬信息，這表明，小微企業(yè)經營困難加劇，盈利水平下降是導致商業(yè)銀行不愿對小微企業(yè)放貸的重要原因。

（二）樣本企業(yè)的信貸風險情況

樣本小微企業(yè)信貸風險情況的相關數(shù)據通過調查問卷及信息表的方式采集，非系統(tǒng)直接提取。由于論述小微企業(yè)在經濟新常態(tài)前后的風險情況變化且采集數(shù)據的難度較大，在此筆者僅對樣本客戶2013（新常態(tài)前）年及2015年（新常態(tài)正式提出后的一整年）展開了問卷調查。

1.不良貸款企業(yè)

2013年至2015年間，共有36戶企業(yè)進入不良。分年份看，2013到2015年三年間，分別有9家、11家和16家小微企業(yè)進入不良，企業(yè)數(shù)量逐年增加。其中“批發(fā)和零售業(yè)”24戶，制造業(yè)12戶;涉及不良貸款金額6.99億元，其中，抵質押類貸款余額3.9億元，保證類貸款余額2.79億元。進入不良的36家客戶中，27戶受經濟持續(xù)低迷，企業(yè)銷售收入下降，資金鏈斷裂進入不良;9戶為關聯(lián)企業(yè)，因實際控制人涉案被拘或企業(yè)經營不善停產進入不良。

2.融資需求

2015年末，客戶總融資需求293.3億元，比2013年減少6.8億元;戶均融資需求2933萬元，比2013年減少68萬元。其中，融資需求在3000萬元以上的有245戶，500萬元—3000萬元的有586戶，500萬元以下的有169戶。2013年到2015年間，我國經濟總量擴大，但小微企業(yè)融資需求不升反降。這表明，受經濟下行、小微企業(yè)經營普遍收縮影響，小微企業(yè)的信貸需求有所萎縮。

3.擔保情況

2015年末，樣本企業(yè)在各家銀行涉及抵質押類貸款892戶，貸款余額198.69億元，余額占比71.79%，比2013年大幅上升13.69個百分點，涉及保證類貸款584戶（客戶在各家銀行貸款采取不同擔保方式），貸款余額78.07億元，余額占比18.21%，比2013年下降13.69個百分點。

從上述分析看出，小微企業(yè)信貸風險增加，是導致銀行放貸意愿下降的重要原因。此外，經濟下行對小微企業(yè)的融資需求起到了抑制作用。值得注意的是，小微企業(yè)普遍規(guī)模較小，可抵押資產有限。在新常態(tài)背景下抵質押貸款比重反而上升，加劇了企業(yè)的貸款難度。上述分析表明，在經濟新常態(tài)下，供給型信貸抑制和需求型信貸抑制并存，加劇了小微企業(yè)獲得融資困境。

（三） 樣本企業(yè)的資金成本變化情況

銀行主要根據企業(yè)規(guī)模、企業(yè)經營風險、行業(yè)景氣程度、資金成本、資金管理成本、中間業(yè)務收入、貸款期限、存款收益、結息周期等多種因素決定放款利率。小微業(yè)務由于風險較高，放款人要求更高的風險溢價，同時，由于獲取小微企業(yè)的信息成本較高，放款人開展小微企業(yè)的業(yè)務成本也會上升。與大企業(yè)相比，受上述因素影響，小微企業(yè)在貸款定價上完全處于劣勢。

從上圖可以看出，進入經濟新常態(tài)后，小微企業(yè)貸款利率的浮動幅度呈逐年增長態(tài)勢。雖然三年間小微企業(yè)2015年的平均加權利率最低，但這主要是由于央行調低了加權基準利率。2015年從小微企業(yè)的銀行融資利率較基準利率上浮幅度為14.42%。外部經濟環(huán)境收緊與當前貸款定價體系自身局限等因素迭加，小微企業(yè)貸款成本居高不下甚至進一步加劇，一大批企業(yè)望而卻步，對小微企業(yè)的信貸需求起到了抑制作用。

四、政策建議

小微企業(yè)融資難、融資貴在世界各國普遍存在，只是程度不同。中共中央政治局2月22日就完善金融服務、防范金融風險舉行第十三次集體學習中，習近平總書記指出，“要構建多層次、廣覆蓋、有差異的銀行體系，端正發(fā)展理念，堅持以市場需求為導向，積極開發(fā)個性化、差異化、定制化金融產品，增加中小金融機構數(shù)量和業(yè)務比重，改進小微企業(yè)和“三農”金融服務”。在深化金融供給側結構性改革的背景下，商業(yè)銀行應當主動調整觀念，創(chuàng)新商業(yè)模式，豐富金融產品供給，在風險可控的大前提下，探索出適合于小微企業(yè)與商業(yè)銀行共同發(fā)展的新路子。

（一）進一步提高小微金融重要性的認識

首先商業(yè)銀行要消除對個體民營經濟的歧視，從“小微企業(yè)就是高風險”的認識誤區(qū)中走出來，充分認識小微金融是現(xiàn)代化金融機構的重點市場，更是成為近年來金融創(chuàng)新的亮點，銀行支持小微企業(yè)也是履行社會責任的具體體現(xiàn)。在小微企業(yè)符合申請條件，擔保能夠足值落實的前提下，對小微企業(yè)更多的信貸支持。

（二）進一步加強審批制度標準化管理

建議銀行對于500萬元（含）以下強擔保[強擔保：擔保分為質押、抵押、保證擔保，而通常來說，抵、質押都是屬于比較強的擔保，即擔保能力、擔保物的變現(xiàn)能力比較強。]且具有第三方增信（保險、擔保等全額代償）的小微企業(yè)信貸業(yè)務零售化管理，通過單一產品的批量處理和集中處理有效控制風險。

（三）進一步創(chuàng)新貸款評級評價評價體系

目前的貸款客戶評價指標體系、風險管控方式未考慮小微企業(yè)的特點，信貸審批流程復雜，門檻高，限制了部分有能力獲得其他融資來源的好客戶準入。建議在調查審查審批的過程中，進一步簡化審批流程，采取“一次調查、一次審查、一次審批”的方式，將評級、授信與貸款申請結合到一起開展。同時加大系統(tǒng)開發(fā)，從而讓業(yè)務流程實現(xiàn)電子化。

（四）進一步豐富小微企業(yè)金融產品

商業(yè)銀行需要迎合經濟形勢不斷地轉型調整，其實只有創(chuàng)新金融理念和金融產品，做小微也是一條康莊大道。

1、產業(yè)鏈金融。通過那些核心企業(yè)，給予其上下游的小微企業(yè)一定的信貸支持。產業(yè)鏈金融具體是指銀行依托核心企業(yè)，將其產業(yè)鏈的上游和下游小微企業(yè)連成一個整體，為其提供金融支持。這在很大程度上解決了單個小微企業(yè)資質差，不易得到銀行貸款的問題。

2、社區(qū)銀行模式。國外對它的叫法不盡相同，比如“地方銀行”、“區(qū)域銀行”等，美國的富國銀行是社區(qū)銀行的成功典范，它在制度設計上無處不體現(xiàn)了“小”的理念，主要服務于小微企業(yè)與個人客戶。

（五）進一步提高貸后管理效率

小微型企業(yè)的治理結構較為簡單，經營決策多數(shù)以企業(yè)主個人意愿為主，因此其對金融服務的需求具有個人業(yè)務特征，建議小微企業(yè)貸款簡化傳統(tǒng)貸后管理要求，加強企業(yè)主的個人風險管理，通過企業(yè)、個人銀行流水、征信記錄等非現(xiàn)場在線監(jiān)控方式提高貸后管理效率，對于疑點通過集中電話外呼的方式監(jiān)管，對于風險客戶參考信用卡管理模式，分不同拖欠層級進行管理，到達一定級別才需客戶經理上門催收，通過提高效率降低監(jiān)管成本。

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