高亞靜

摘要：本文選取我國(guó)2012-2016滬深A(yù)股主板上市公司為研究樣本，在內(nèi)部控制對(duì)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性具有增強(qiáng)作用的基礎(chǔ)上，探究高管權(quán)力是否能夠在兩者之間起到調(diào)節(jié)作用，結(jié)果表明：高管權(quán)力會(huì)削弱內(nèi)部控制對(duì)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的增強(qiáng)作用。

關(guān)鍵詞：高管權(quán)力配置；內(nèi)部控制；會(huì)計(jì)穩(wěn)健性

中圖分類號(hào)：F275 文獻(xiàn)識(shí)別碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2018）012-0259-01

一、引言

自安然公司財(cái)務(wù)造假事件，美國(guó)于2002年頒布了《薩班斯一奧克斯利》法案，該法案的頒布對(duì)我國(guó)內(nèi)部控制制度產(chǎn)生一定的影響和借鑒作用，2012年財(cái)政部和證監(jiān)會(huì)聯(lián)合下發(fā)了《關(guān)于2012年主板上市公司分類分批實(shí)施企業(yè)內(nèi)部控制規(guī)范體系的通知》，由此可見，相關(guān)部門已經(jīng)將內(nèi)部控制的建設(shè)和完善作為戰(zhàn)略性目標(biāo)。我國(guó)自古以來(lái)崇尚權(quán)力，兩權(quán)的分離逐漸使得企業(yè)高管權(quán)力進(jìn)一步得到提升，權(quán)力的集中使高管利用手中的權(quán)力牟取私利，故意忽視對(duì)內(nèi)部控制程序的建立及完善，可見內(nèi)部控制程序的制定和實(shí)施可能會(huì)受到來(lái)自高管權(quán)力的影響，而且高管在制定相關(guān)政策和制度時(shí)可能會(huì)更傾向于以自己的利益為出發(fā)點(diǎn)，從而在會(huì)計(jì)穩(wěn)健l生方面有所忽視，進(jìn)而降低了公司的會(huì)計(jì)穩(wěn)健性。

二、研究假設(shè)

內(nèi)部控制程序是由管理層進(jìn)行制定的，權(quán)力的配置一定程度上影響內(nèi)部控制制度的制定與執(zhí)行?；谖写淼壤碚?，在公司相關(guān)政策和制度的制定以及實(shí)施過程中，高管普遍存在機(jī)會(huì)主義行為，使其權(quán)力不斷增加，進(jìn)而產(chǎn)生尋租行為，以至于影響內(nèi)部控制的執(zhí)行過程。另外，一旦內(nèi)部控制有效性降低，將會(huì)影響對(duì)外披露的財(cái)務(wù)報(bào)告信息的質(zhì)量，進(jìn)而影響會(huì)計(jì)穩(wěn)健l生。據(jù)此，我們提出如下假設(shè)：

假設(shè)1：高管權(quán)力將會(huì)削弱內(nèi)部控制對(duì)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的增強(qiáng)作用。

三、研究設(shè)計(jì)

1.樣本選擇和數(shù)據(jù)來(lái)源

本文所選取數(shù)據(jù)均源自國(guó)泰安數(shù)據(jù)庫(kù)。初始研究樣本來(lái)源于2012-2016年度滬深兩市主板上市公司A股，剔除異常值后，經(jīng)篩選，最終共得到3497個(gè)樣本量。為避免受到極端值的影響，我們對(duì)主要連續(xù)變量在1%的分位數(shù)水平上進(jìn)行了Winsorizing處理。

2.變量設(shè)計(jì)

高管權(quán)力主要借鑒Finkelstein（19921、Kim（2011）以及權(quán)小峰（2010）的權(quán)力模型，鑒于中國(guó)企業(yè)的制度背景下，選取六個(gè)具有代表性的特征變量度量高管權(quán)力：（1）股權(quán)分散度；（2）機(jī)構(gòu)投資者持股；（3）兩職兼任；（4）董事會(huì)規(guī)模；（5）任職年限；（6）其他單位兼職。對(duì)上述6個(gè)指標(biāo)進(jìn)行主成分分析并得到綜合得分，以此來(lái)衡量高管權(quán)力的大小；內(nèi)部控制來(lái)自迪博數(shù)據(jù)庫(kù)；會(huì)計(jì)穩(wěn)健性采用C-Score模型；控制變量選擇公司規(guī)模（Size）、市凈率（MTB）、財(cái)務(wù)杠桿（Lev）、年度（YEAR）和行業(yè)（IND）等變量。

3.模型設(shè)計(jì)

四、實(shí)證分析

1.描述性統(tǒng)計(jì)和相關(guān)性分析

從描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果發(fā)現(xiàn)，C-Score的平均值是28.5447，標(biāo)準(zhǔn)差是77.80，會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的波動(dòng)性較大，說明在當(dāng)前中國(guó)的會(huì)計(jì)制度下，公司針對(duì)會(huì)計(jì)政策的選擇有一定的空間性，其執(zhí)行會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的水平有待提高。高管權(quán)力的均值為11.8%，說明本文樣本公司中，有將近11.8%的公司中，高管的權(quán)力大，結(jié)果與預(yù)期的結(jié)果一樣。從相關(guān)性分析看，被解釋變量會(huì)計(jì)穩(wěn)?。–-Score）與內(nèi)部控制（ICW）的相關(guān)系數(shù)為0.319，并且在1%的水平上顯著，說明內(nèi)部控制與會(huì)計(jì)穩(wěn)健性存在正相關(guān)關(guān)系；高管權(quán)力變量（Power）與內(nèi)部控制（ICW）相關(guān)系數(shù)為-0.042，與會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的相關(guān)系數(shù)為-0.147，并且在1%的水平上顯著，說明高管權(quán)力大的情況，更有可能出現(xiàn)在小規(guī)模的公司。

2.回歸分析

在加入內(nèi)部控制指數(shù)后，ICW的系數(shù)為0.018，t值為0.908，系數(shù)為正且在1%的水平上顯著，表明上市公司內(nèi)部控制能夠增強(qiáng)企業(yè)的會(huì)計(jì)穩(wěn)健性表現(xiàn)水平，在高管權(quán)力綜合得分的回歸結(jié)果中，Power*ICW的回歸系數(shù)為-0.048，且在1%的水平上顯著，說明高管權(quán)力在內(nèi)部控制對(duì)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的提升方面具有削弱的作用，高管處于自利心理，會(huì)利用手中權(quán)力來(lái)操控內(nèi)部控制制度的建立及執(zhí)行，從而弱化內(nèi)部控制制度，使企業(yè)推遲對(duì)“壞消息”確認(rèn)的及時(shí)性，提前確認(rèn)對(duì)“好消息”的確認(rèn)，從而降低了公司會(huì)計(jì)穩(wěn)健性水平，因此假設(shè)1得到驗(yàn)證。

五、結(jié)語(yǔ)

在經(jīng)過理論分析和實(shí)證檢驗(yàn)后，得到下面的研究結(jié)論：本文選取2012-2016年滬、深主板上市公司作為樣本，實(shí)證檢驗(yàn)了高管權(quán)力在內(nèi)部控制和會(huì)計(jì)穩(wěn)健性兩者之間具有負(fù)向的調(diào)節(jié)效應(yīng)。