屠迪英

【摘 要】內(nèi)部控制對企業(yè)來說非常重要，如何提高內(nèi)部控制的有效性達(dá)到內(nèi)部控制的目標(biāo)是企業(yè)研究者非常關(guān)心的問題。影響企業(yè)內(nèi)控效果的因素有許多，反過來受到內(nèi)控效果影響的也很多。高管薪酬就是其中的因素之一。本文探討高管薪酬與企業(yè)內(nèi)部控制的關(guān)系，目的是求證高管薪酬與內(nèi)部控制的關(guān)系，為企業(yè)調(diào)整好二者之間的關(guān)系增加企業(yè)效益提供一些依據(jù)。

【關(guān)鍵詞】高管薪酬；企業(yè)內(nèi)部控制；相關(guān)性

21世紀(jì)以來，隨著時間的推移，我國中國特色社會主義市場經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的弊端逐漸顯露。一方面，存在許多企業(yè)認(rèn)為內(nèi)部控制只是紙質(zhì)的規(guī)章制度，毫無實際約束力，因此毫不重視內(nèi)控制度的落實，結(jié)果因為控制不嚴(yán)格、管理不善陷入困境，甚至倒閉；另一方面，由于國內(nèi)沒有完善的內(nèi)部控制法律環(huán)境，因此部分企業(yè)為了利益選擇鋌而走險，造成了許多聳人聽聞的事件，如“三鹿奶粉”。

一、理論基礎(chǔ)

委托代理理論：現(xiàn)代企業(yè)制度中，由于企業(yè)財產(chǎn)的所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)逐漸分離，更多的股東傾向于將財務(wù)委托給職業(yè)的經(jīng)理人代為管理和經(jīng)營，同時賦予了代理人在一定程度上執(zhí)行和處理有關(guān)事務(wù)的權(quán)利，由此出現(xiàn)了委托代理的關(guān)系。在此規(guī)定的范圍內(nèi)，代理人和委托人之間形成了權(quán)力和利益分享的一種關(guān)系。為了使企業(yè)能夠更好地運作，股東會挑選出富有經(jīng)營才能的經(jīng)理人來代理經(jīng)營自己的企業(yè)。但由于信息的不對稱性，代理人可能會采取財務(wù)重述歸屬等手段進(jìn)行盈余管理，從而來提高企業(yè)的經(jīng)營能力、最大化自身利益。正因如此，委托代理問題也就此出現(xiàn)了。代理人作為企業(yè)的實際經(jīng)營者，必然對企業(yè)有著更深入的了解。而委托人因為對企業(yè)的了解情況大多來自于企業(yè)經(jīng)營者，因此為了更好地保障自身的權(quán)利就必然需要獨立的擁有專業(yè)知識的第三方來監(jiān)督和審查代理人實際運營狀況。理論上，其實代理人與審計師不存在任何利益的相關(guān)，所以委托人和審計師便能形成合理適當(dāng)?shù)膶徲嬈跫s關(guān)系。由于委托代理會相應(yīng)產(chǎn)生代理成本，而代理成本和審計質(zhì)量成顯性負(fù)相關(guān)關(guān)系。這就意味著規(guī)模越大的企業(yè)，就愈加需要能夠提供高質(zhì)量高保證的審計服務(wù)與具備聲譽(yù)的審計師來降低其代理成本。

二、實證研究

（一）研究假設(shè)與樣本設(shè)計

根據(jù)理論分析，查閱大量資料，本文的研究假設(shè)如下：

假設(shè)1：內(nèi)部控制有效性與高管薪酬存在相關(guān)性

假設(shè)1a：內(nèi)部控制信息披露機(jī)制與高管薪酬呈正相關(guān)

假設(shè)1b：外部監(jiān)督機(jī)制與高管薪酬呈負(fù)相關(guān)

假設(shè)2：企業(yè)業(yè)績與高管薪酬呈正相關(guān)

假設(shè)3：合理的管理層權(quán)力設(shè)置對高管薪酬具有制衡作用

假設(shè)3a：采用兩職分離的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)的企業(yè)，高管薪酬較低

假設(shè)3b：設(shè)立薪酬委員會的企業(yè)，高管薪酬較低

假設(shè)3c：監(jiān)事會規(guī)模越大的企業(yè)，高管薪酬越低

假設(shè)3d：獨立董事比例較高的企業(yè)，高管薪酬越低

（二）樣本選取

從2014- 2016年在滬的上市企業(yè)樣本中，剔除數(shù)據(jù)有缺失的、金融行業(yè)、高管發(fā)生變更、及第一年上市的部分企業(yè)后，共得到2727個有效的樣本數(shù)據(jù)（見表 1各年度樣本分布）。

（三）變量設(shè)計

1、被解釋變量

本文選取高管薪酬（Salary）作為下文中分析的因變量。本文中的高管薪酬僅為年報中披露高管的貨幣薪酬（即，工資、獎金等）。經(jīng)過考慮，最終選擇前三位薪酬最高的高管年薪的自然對數(shù)作為因變量。

2、解釋變量

（1）內(nèi)部控制有效性（ICE）