王楓

[摘要]隨著金融行業(yè)的快速發(fā)展，金融交易在我們的日常生活中變得越來越普遍，金融交易行為在日常的交易行為中所占的比重越來越大。但是金融交易中面臨的風(fēng)險(xiǎn)是巨大的，只有掌握科學(xué)的知識(shí)和方法才能規(guī)避其中的風(fēng)險(xiǎn)。本文在分析金融交易的內(nèi)涵的基礎(chǔ)上，對于金融交易中數(shù)學(xué)方法的應(yīng)用進(jìn)行了分析。

[關(guān)鍵詞]金融交易；應(yīng)用方法；分析

一、金融交易的內(nèi)涵簡析

（一）金融交易的含義。簡單來說金融交易主要指的是在金融市場上所發(fā)生的，有關(guān)于金融資產(chǎn)的交易。在交易中，所涉及的機(jī)構(gòu)和單位的金融資產(chǎn)所有權(quán)發(fā)生了變化，包括金融負(fù)債以及債權(quán)的清償和產(chǎn)生。一個(gè)機(jī)構(gòu)和單位在一方面通過處置或者是形成金融資產(chǎn)來抵消以后其所體現(xiàn)的金融資產(chǎn)的凈獲得。在另一方面則會(huì)清償或者是發(fā)生債務(wù)，以抵消以后其所體現(xiàn)的金融資產(chǎn)的負(fù)債凈發(fā)生。

（二）金融交易的分類。金融交易是一個(gè)極為復(fù)雜的概念，其所囊括的范圍極其廣泛，金融交易的種類繁多，根據(jù)不同的角度可以分為不同的交易類型。

第一、按交易雙方的組成來劃分。根據(jù)交易雙方的組成上的不同具體可以分為直接金融交易與間接金融交易兩大類。

直接金融交易主要是指參與交易的各個(gè)部門通過金融市場，直接開展融資活動(dòng)。其中最為典型的就是企業(yè)通過金融市場來發(fā)行債券或者是股票來籌集資金，而居民在金融市場上購買企業(yè)所發(fā)行的股票和債券。在這個(gè)交易的過程中，企業(yè)得到了投資資金，而居民得到了企業(yè)的股權(quán)。間接交易主要是指參與交易的各方以金融機(jī)構(gòu)為中介間接進(jìn)行交易。例如存款、結(jié)算資金、通貨、貸款、保險(xiǎn)準(zhǔn)備金以及中央銀行貸款等。

第二、按交易雙方是否把金融工具作為買賣的標(biāo)的物來劃分。根據(jù)交易雙方在交易中是否運(yùn)用金融工具作為買賣的標(biāo)的物可以劃分為金融工具和非金融工具交易以及金融工具和金融工具交易兩類。

金融和非金融工具的交易指的是在交易中，一方用金融工具來交換另一方的非金融工具，最為常見的就是用現(xiàn)金購買服務(wù)和貨物。在這個(gè)過程中，一方的金融資產(chǎn)所有權(quán)出現(xiàn)了增加或者是減少。金融工具和金融工具交易指的是在交易中，一方用金融工具來交換另一方的另一種金融工具，也就是把現(xiàn)存的金融資產(chǎn)和其他的金融資產(chǎn)進(jìn)行交換，常見的有用現(xiàn)金來購買股票，用存款來購買國庫債券等。在這個(gè)過程中，金融交易并沒有引起實(shí)際的資源轉(zhuǎn)移，它在本質(zhì)上是資金借貸行為。其產(chǎn)生的結(jié)果不是市場結(jié)清而是交易的一方得到了金融債券，另一方需要承擔(dān)金融債務(wù)。

第三、按融資方式的不同來劃分。按照融資方式的不同，金融交易可以被劃分為直接融資和間接融資兩類。股票和債券是主要的直接融資方式，政府和企業(yè)直接從金融市場上籌集資金，在交易的過程中金融機(jī)構(gòu)只是負(fù)責(zé)發(fā)行和銷售等服務(wù)，并沒有扮演資金中間接待人的角色。貸款則是主要的間接融資方式，在這個(gè)過程中金融機(jī)構(gòu)作為中介，直接承擔(dān)起了募集資金以及運(yùn)用資金的角色。

二、金融交易中的數(shù)學(xué)方法應(yīng)用探析

（一）數(shù)學(xué)方法在金融交易中應(yīng)用的可行性分析。數(shù)學(xué)方法運(yùn)用到金融交易中是可行的而且也是有必要的，因?yàn)榫_性以及高度的抽象性是數(shù)學(xué)學(xué)科的突出特征，而且數(shù)學(xué)對于邏輯思維的嚴(yán)密性的要求也比較高。數(shù)學(xué)學(xué)科的特點(diǎn)與金融不謀而合，在金融交易中會(huì)涉及到大量的數(shù)據(jù)，比如證券、股票和期貨等交易中面對的就是海量的數(shù)據(jù)。同時(shí)金融交易也需要有精確的結(jié)論作為支撐，需要對于交易中的數(shù)量關(guān)系進(jìn)行準(zhǔn)確的描述。具體來說，數(shù)學(xué)方法運(yùn)用到金融交易中的可行性如下：

一是金融交易的對象是可計(jì)量的。金融交易中難免會(huì)面對這眾多的數(shù)量關(guān)系，其研究的對象是可以計(jì)量的。與其他的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)一樣，金融交易過程不僅有質(zhì)的規(guī)定性，同時(shí)還有涼的規(guī)定性，因此數(shù)學(xué)方法運(yùn)用在金融交易中是完全可行的。例如，在股票、證券等的交易中就經(jīng)常數(shù)學(xué)中的折線圖等數(shù)理統(tǒng)計(jì)和分析方法。金融交易中也離不開對于數(shù)據(jù)的收集、分析和處理，以得出精確的結(jié)論，而數(shù)學(xué)方法正可以滿足這樣的要求。

二是數(shù)學(xué)是高度抽象的，追求的嚴(yán)密的邏輯和高度的精確。由于數(shù)學(xué)是高度抽象的，因此金融交易可以借助于抽象化的數(shù)學(xué)方法，幫助自己分析金融交易中的經(jīng)濟(jì)變量函數(shù)，從而理清交易中的各種關(guān)系。由于數(shù)學(xué)又是精確的，借助于數(shù)學(xué)方法，可以準(zhǔn)確地對于金融交易中的數(shù)量關(guān)系進(jìn)行描述和分析。加之?dāng)?shù)學(xué)方法是建立在嚴(yán)密的邏輯之上的，因此把數(shù)學(xué)方法運(yùn)用到金融交易中可以進(jìn)行科學(xué)的推理，對于交易中的趨勢進(jìn)行科學(xué)的預(yù)測，為做出正確的交易決策提供科學(xué)的手段。

綜上所述，把數(shù)學(xué)方法應(yīng)用到金融交易中是有著現(xiàn)實(shí)的可行性的，可以推動(dòng)金融交易決策的科學(xué)性，對于金融交易中的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行科學(xué)而準(zhǔn)確的預(yù)測，能夠有效地幫助交易雙方規(guī)避交易中存在的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）數(shù)學(xué)模型在金融交易中的應(yīng)用簡析。數(shù)學(xué)模型在金融交易中可以起到預(yù)測的作用，可以作為金融交易的重要輔助手段，常用的數(shù)學(xué)模型有如下幾種：

一是證券投資組合模型。這個(gè)模型主要由資產(chǎn)組合收益模型以及收益反差模型組成。資產(chǎn)組合收益模型的公式為：，這個(gè)模型把投資組合的證券價(jià)格當(dāng)做隨機(jī)變量，收益當(dāng)做均值。通過把投資組合中的全部資產(chǎn)以及預(yù)期的收益進(jìn)行簡單的加權(quán)平均，所得到的平均值就是預(yù)期的收益。資產(chǎn)組合方差模型的公式為：，方差可以反映隨機(jī)變量對數(shù)學(xué)期望的離散程度。資產(chǎn)組合方差模型表示的是資產(chǎn)組合收益與預(yù)期收益之間的偏離數(shù)的平方。收益方差越大則收益和預(yù)期收益的偏離程度越高，投資的風(fēng)險(xiǎn)就越高，在金融交易中就應(yīng)該更加謹(jǐn)慎。

二是CAPM模型。CAPM模型主要描述的是在金融市場維持均衡的狀態(tài)時(shí)，收益和風(fēng)險(xiǎn)之間的相互關(guān)系，以及怎樣解決資產(chǎn)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)。具體的模型為：。

三是APT型。和CAPM模型不同，APT模型把同一價(jià)格的準(zhǔn)則作為基礎(chǔ)，也就是說如果是兩件完全相同的物品，就不能以不同的價(jià)格出售，不然就會(huì)出現(xiàn)套利的機(jī)會(huì)。這一模型描述了均衡的狀態(tài)，但僅僅明確了資產(chǎn)的定價(jià)結(jié)構(gòu)。具體的模型表示如下：。

總之，金融交易是一項(xiàng)復(fù)雜的交易活動(dòng)，受到眾多因素的影響，金融交易中面臨著眾多的風(fēng)險(xiǎn)，需要謹(jǐn)慎地對待。把科學(xué)的方法運(yùn)用于金融交易的過程中，對于預(yù)測交易風(fēng)險(xiǎn)，從而采取科學(xué)的決策規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)具有重要的意義。