井建勇

摘 要：現(xiàn)階段我國金融市場中所銷售的金融產(chǎn)品，具有專業(yè)性、無形性、風(fēng)險性等特點，使得投資者在整個交易過程中處于弱勢的地位，這樣容易使得投資者出現(xiàn)非理性消費的問題。本文主要從這一角度出發(fā)，對冷靜期制度進(jìn)行深入的研究。

關(guān)鍵詞：金融產(chǎn)品；冷靜期制度；金融交易

隨著我國國家經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展，社會主義市場經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)出蓬勃的發(fā)展態(tài)勢，大陸內(nèi)銀行的業(yè)務(wù)越來越多。而在2009年，東亞銀行就在自己金融產(chǎn)品的交易期中規(guī)定了一個“冷靜期”，成為在中國大陸中所有銀行里第一個實行在金融產(chǎn)品交易中設(shè)置冷靜期制度的銀行。根據(jù)東亞銀行的相關(guān)規(guī)定，投資者在產(chǎn)品交易后有三天的撤銷期。即在購買了金融產(chǎn)品之后，投資者可以有三天的思考時間，在這三天的思考時間內(nèi)，投資資金也仍然有一定的收益，是按照活期存款的利率來進(jìn)行收益的計算。這種做法在金融行業(yè)內(nèi)掀起了軒然大波，吸引了眾多專家學(xué)者關(guān)注的目光。

1 現(xiàn)階段我國銀行金融產(chǎn)品交易的簡要概況

所謂的金融產(chǎn)品在貨幣學(xué)被稱為金融資產(chǎn)，從廣義的角度來看，它包括著貨幣、保險、基金等多種經(jīng)濟(jì)產(chǎn)品，這些產(chǎn)品都有一個共同的特點，即用錢幣的數(shù)量來進(jìn)行衡量，并且可以在市場中對這些產(chǎn)品進(jìn)行交易。而狹義的角度來看，金融產(chǎn)品則僅僅指那些能夠進(jìn)行投資的金融產(chǎn)品，只是消費者的一種投資方式。

經(jīng)過對金融產(chǎn)品的分析，我們可以看出，金融產(chǎn)品具有這樣幾點特殊性質(zhì)：

首先，金融產(chǎn)品具有無形的特性。金融產(chǎn)品不同于其他市面上有形的產(chǎn)品，它是一種特殊的產(chǎn)品，沒有外形，是一種虛幻的產(chǎn)品。這一特質(zhì)主要是由金融產(chǎn)品所具有的服務(wù)性質(zhì)所決定。所以這種產(chǎn)品進(jìn)行交易時，需要一系列的書面形式的資料作為基礎(chǔ)，從而保證投資者的權(quán)益得到保護(hù)。

其次，金融產(chǎn)品具有專業(yè)的特性，它不同于一般的產(chǎn)品，它在風(fēng)險、收益以及提前退出等方面都有著明確的規(guī)定，并且有著較高的專業(yè)理解和要求。只有投資者具備一定的金融知識，才能在復(fù)雜激烈的金融市場中站穩(wěn)腳跟，對產(chǎn)品進(jìn)行正確的理解。

再次，金融產(chǎn)品具有回報的特性。金融產(chǎn)品能給投資者帶來收益，正是這一特性使得投資者用收益的比例來衡量金融產(chǎn)品的價值。

第四，金融產(chǎn)品具有較高的風(fēng)險性，金融產(chǎn)品存在著各種的風(fēng)險，因為現(xiàn)階段市場流行的金融產(chǎn)品多是高風(fēng)險高收益的，所以人們在進(jìn)行投資時需要承擔(dān)大量的風(fēng)險來獲取高額的利潤。

2 現(xiàn)階段我國金融產(chǎn)品交易中存在的問題

2.1 金融機(jī)構(gòu)工作人員的職業(yè)道德存在著問題

金融產(chǎn)品的銷售同一般性產(chǎn)品一樣，依靠一個平臺進(jìn)行銷售。這樣就導(dǎo)致整個金融市場擁有十分激烈的競爭氛圍，這就對于各金融機(jī)構(gòu)來說提出了十分嚴(yán)峻的要求，要求它們在險峻的競爭環(huán)境中搶占市場份額，占據(jù)一個良好的先手環(huán)境。從而出現(xiàn)大量謊報實際具體情況的工作人員，嚴(yán)重?fù)p害了投資者的利益。

2.2 投資者心理不理性因素居多

金融市場現(xiàn)階段呈現(xiàn)出一種畸形的狀態(tài)，金融產(chǎn)品信息十分混亂，使得投資者只看到金融產(chǎn)品的高收益，而沒有注意到其他因素，從而做出不理性的決定，最終影響投資者的利益。這些都是因為投資者心理存在著不理性的狀況。

2.3 金融信息不對稱

金融產(chǎn)品超高的專業(yè)特性，使得投資者在金融交易過程中，對一些專有名詞理解不甚清楚，很難了解其準(zhǔn)確性含義，一味的依靠銷售人員的宣傳和盲目節(jié)食和夸大，從而影響了投資者的理性投資。在這種情況下，很少有投資者能夠了解整個金融產(chǎn)品的具體真實的情況，從而嚴(yán)重影響整個金融市場的穩(wěn)定特性。

3 我國現(xiàn)階段冷靜期制度的具體實踐

現(xiàn)階段我國金融市場關(guān)于冷靜期的規(guī)定，只是在保險業(yè)一些監(jiān)督管理條例中有著具體的表現(xiàn)，而在銀行的理財類產(chǎn)品和金融產(chǎn)品的消費中，對這一制度的規(guī)定極少。保監(jiān)會在2000年發(fā)布《關(guān)于規(guī)范人身保險經(jīng)營行為有關(guān)問題的通知》，這是在我國金融行業(yè)第一次對冷靜期進(jìn)行規(guī)定?！锻ㄖ纷龀隽艘韵聨追矫娴囊?guī)定：第一點規(guī)定了關(guān)于猶豫期起算及其期間。第二點，規(guī)定投保人在猶豫期內(nèi)可以無條件解除保險合同，但必須退還保險單，而保險公司不得向投保人收取費用，僅可以扣除不超過10元的成本費。第三點，保險公司具有法定的說明義務(wù)。

4 對于我國大陸金融產(chǎn)品設(shè)立冷靜期制度的立法建議

冷靜期制度雖然在新修訂的《消費者權(quán)益保護(hù)法》中有了新的發(fā)展，但是由于《消費者權(quán)益保護(hù)法》中的“商品”并不包含“金融產(chǎn)品”，因此，冷靜期制度并不能適用于金融產(chǎn)品交易。而在金融產(chǎn)品領(lǐng)域，僅在保險領(lǐng)域有了冷靜期制度的雛形，在消費金融、理財保險等金融產(chǎn)品中，并沒有相關(guān)的冷靜期制度，因此我們應(yīng)該在金融產(chǎn)品交易中引入冷靜期制度，從而加強(qiáng)金融消費者權(quán)益的保護(hù)。

4.1 適用范圍

各國冷靜期的立法概況來看，冷靜期制度是為了保護(hù)消費者的合法權(quán)益，維護(hù)交易的穩(wěn)定性。通過給護(hù)消費者無條件解除合同的權(quán)利，自然有利于消費者。但是任何權(quán)利的設(shè)定，都不是隨意的，需要尋求一個平衡點，這樣刁一能促使權(quán)利雙方的共同進(jìn)步。冷靜期制度，實質(zhì)上是給撲消費者超越傳統(tǒng)契約法界限的一種后悔的權(quán)利，必須把握一定的量度?？v觀各國的金融產(chǎn)品冷靜期的適用范圍，并考察我國金融市場冷靜期制度的發(fā)展現(xiàn)狀，筆者建議在非上市結(jié)構(gòu)性投資產(chǎn)品領(lǐng)域強(qiáng)制實行冷靜期制度：非上市結(jié)構(gòu)性投資產(chǎn)品是指把各種現(xiàn)金資產(chǎn)和衍生品結(jié)合起來形成具有不同風(fēng)險與收益狀況，讓投資者能夠享受到廣泛投資機(jī)會的各種金融產(chǎn)品。它主要是指參照以下一項或多于一項因素而厘定須付的部分或者全部同報或款額或交收方法的票據(jù)。

4.2 冷靜期間及其及計算

設(shè)置冷靜期制度是為了給投資者一次反悔的權(quán)利，能夠隨時撤同自己所簽訂的交易合同，因此，期間的設(shè)定必須尋求一個平衡點，使投資者能夠在合理期間行使解除權(quán)，而金融機(jī)構(gòu)也不至于為此付出很大代價。

4.3 解除權(quán)的行使

解除權(quán)的行使必須采用書面方式，這利于舉證，能夠避免投資者與金融機(jī)構(gòu)口頭通知解除合同引起糾紛。

4.4 法律后果

投資者在冷靜期間內(nèi)可以隨時解除與金融機(jī)構(gòu)的交易合同，在正常情況下投資者行使權(quán)利后，投資者便解除與金融機(jī)構(gòu)的合同。金融機(jī)構(gòu)可以扣除相關(guān)費用。

結(jié)束語

為了維護(hù)實質(zhì)公平、傾斜保護(hù)弱者，應(yīng)賦予金融消費者冷靜期規(guī)則，給予消費者一次冷靜考慮的機(jī)會，重新審視其交易，進(jìn)而決定是否繼續(xù)履行合同，降低消費者的非理性消費，同時也盡可能促進(jìn)交易和維護(hù)金融市場的穩(wěn)定性。

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