周晟

[摘要]消費(fèi)金融具有促進(jìn)居民消費(fèi)需求、拉動經(jīng)濟(jì)增長的重要作用，與互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)相結(jié)合則使消費(fèi)金融行業(yè)獲得了更多的優(yōu)勢和更廣闊的發(fā)展空間。本文分析了互聯(lián)網(wǎng)為消費(fèi)金融行業(yè)帶來的新特點(diǎn)，介紹了互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀和主要業(yè)務(wù)模式，對行業(yè)存在的問題進(jìn)行了剖析并提出了相關(guān)建議。

[關(guān)鍵詞]消費(fèi)金融；互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融；電商平臺

一、前言

隨著近年來出口和投資對我國經(jīng)濟(jì)的拉動作用日益下降，政府已多次在報告中提出擴(kuò)大消費(fèi)需求，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的規(guī)劃。消費(fèi)金融是金融機(jī)構(gòu)針對個人消費(fèi)需求，為消費(fèi)者提供的信貸服務(wù)，具有擴(kuò)大內(nèi)需，普惠大眾等重要意義。目前我國的個人消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)僅占總體信貸規(guī)模的25%，仍存在巨大的市場空間。隨著政府對“互聯(lián)網(wǎng)+”戰(zhàn)略的積極推進(jìn)，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)也為消費(fèi)金融行業(yè)帶來了新的發(fā)展機(jī)遇。本文中的互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融不包含房屋按揭貸款，主要指用于日常生活消費(fèi)的一般性信貸。

二、互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的特點(diǎn)

互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融在本質(zhì)上是互聯(lián)網(wǎng)和信息通信技術(shù)對傳統(tǒng)消費(fèi)金融模式的創(chuàng)新，不但保留著為居民超前消費(fèi)提供信貸支持的核心功能，并且具備了以下幾個新特點(diǎn)。

（一）消費(fèi)場景化

在大數(shù)據(jù)技術(shù)的支持下，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融平臺對各類消費(fèi)場景進(jìn)行搭建。通過對客戶的身份和社交情況、瀏覽和交易記錄、支付方式等海量信息進(jìn)行采集和整理，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融平臺精準(zhǔn)的刻畫了不同客戶群體的消費(fèi)習(xí)慣和層次，進(jìn)而創(chuàng)造出符合其消費(fèi)需求和偏好的場景和金融產(chǎn)品。消費(fèi)場景化充分激發(fā)了消費(fèi)者的潛在購買欲望，也使消費(fèi)者的權(quán)利得到提升，建立起與商家的互動關(guān)系，從而實(shí)現(xiàn)了消費(fèi)的人性化和智能化。通過與消費(fèi)場景進(jìn)行結(jié)合，消費(fèi)金融產(chǎn)品的銷售渠道更加豐富，在消費(fèi)過程中更容易被客戶順其自然的接納，在一定程度上也能保證貸款資金的?？顚Ｓ谩?/p>

（二）覆蓋群體更廣

傳統(tǒng)消費(fèi)金融受到物理網(wǎng)點(diǎn)的限制，在經(jīng)濟(jì)相對落后的地區(qū)發(fā)展情況不佳；互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融則突破了這種地域限制，凡是在有網(wǎng)絡(luò)覆蓋的地區(qū)，消費(fèi)者均可享受消費(fèi)金融服務(wù)。隨著信息技術(shù)的進(jìn)步，我國的互聯(lián)網(wǎng)覆蓋率逐年上升，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融得以覆蓋到更多用戶。

在客戶定位方面，傳統(tǒng)商業(yè)銀行和消費(fèi)金融公司主要服務(wù)于收入高、信用記錄良好的優(yōu)質(zhì)客戶，而互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融則能夠服務(wù)于收入偏低或征信記錄空白的消費(fèi)群體，如大學(xué)生及一些藍(lán)領(lǐng)階層，也使消費(fèi)金融服務(wù)能夠惠及到更廣泛的人群。

在產(chǎn)品方面，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融通常具有無抵押無擔(dān)保，貸款額度小、還款周期短等特點(diǎn)，對商業(yè)銀行高額度、長周期的消費(fèi)信貸產(chǎn)品充分形成互補(bǔ)，也滿足了多樣化的客戶需求。

（三）方便快捷成本低

互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融服務(wù)可通過網(wǎng)購支付環(huán)節(jié)、手機(jī)APP及網(wǎng)頁等線上渠道進(jìn)行申請，鼠標(biāo)點(diǎn)擊或發(fā)送短信即可辦理，不但免去了辦理傳統(tǒng)消費(fèi)金融業(yè)務(wù)時往返于營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)的交通成本及排隊(duì)等候的時間成本，也簡化了繁瑣的證明材料和手續(xù)，使用戶體驗(yàn)得到提升。在審批流程上，多數(shù)平臺均已實(shí)現(xiàn)審批的自動或半自動化，通過風(fēng)控模型對客戶的資質(zhì)進(jìn)行綜合評估，既提升了審批效率，也減少了大量信審人員的費(fèi)用支出。

三、互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的發(fā)展現(xiàn)狀

互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融行業(yè)在2013年“互聯(lián)網(wǎng)金融元年”后逐漸發(fā)展起來，以專注于大學(xué)生市場的“分期樂”為首的消費(fèi)分期平臺陸續(xù)成立；2014年以后，京東、阿里和蘇寧等大型電商也踏足行業(yè)；各家傳統(tǒng)商業(yè)銀行和消費(fèi)金融公司也不甘落后，紛紛“觸網(wǎng)”搭建線上業(yè)務(wù)，推出了自己的互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融產(chǎn)品。數(shù)據(jù)顯示，截止到2017年末，我國互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的放貸規(guī)模已突破4萬億元。目前市場上主要存在以下四種業(yè)務(wù)模式。

（一）電商平臺模式

電商平臺模式指各家電商為在自身平臺進(jìn)行網(wǎng)購的消費(fèi)者，提供不含現(xiàn)金的商品賒購服務(wù)，以及額度較小的消費(fèi)貸款服務(wù)；其代表產(chǎn)品是京東的“白條”系列及螞蟻金服的“花唄”和“借唄”。凡是在電商平臺進(jìn)行注冊并網(wǎng)購的用戶均可成為該模式的客戶，因此其覆蓋的人群相當(dāng)廣泛。

各家電商平臺都有自己經(jīng)營的生態(tài)圈和具有一定黏性的客戶群體，這也為他們開展消費(fèi)金融業(yè)務(wù)帶來先天的優(yōu)勢。這些電商平臺將消費(fèi)金融服務(wù)嵌入到網(wǎng)購的支付流程中，使其與消費(fèi)場景相結(jié)合，既能對一些當(dāng)期收入不足的客戶的消費(fèi)行為起到促進(jìn)作用，也能使推出的消費(fèi)金融產(chǎn)品得到廣泛的接納和使用。此外，電商平臺還積累了海量用戶的相關(guān)信息和交易數(shù)據(jù)，這也為他們利用大數(shù)據(jù)進(jìn)行客戶定位及風(fēng)險控制帶來了巨大的幫助。

（二）商業(yè)銀行模式

商業(yè)銀行的互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融與傳統(tǒng)模式較為類似，客戶提交貸款申請，銀行進(jìn)行資質(zhì)審核及授信；主要的差異在于申請流程由線下轉(zhuǎn)為線上，一些過去較為復(fù)雜的流程也因此得到了很大簡化，業(yè)務(wù)辦理更加快捷高效。商業(yè)銀行模式的消費(fèi)金融服務(wù)主要提供給銀行自身的儲蓄、理財及信用卡客戶，一些無需抵押或擔(dān)保的消費(fèi)金融服務(wù)在授信額度上會比其他模式更高，但與客戶在銀行辦理業(yè)務(wù)的多寡及涉及金額的大小有著密切的聯(lián)系。

商業(yè)銀行模式的優(yōu)勢在于低廉的資金成本和穩(wěn)定的資金來源，以及成熟的業(yè)務(wù)流程和基于央行征信的風(fēng)控體系，但其所受到的監(jiān)管和風(fēng)控限制也更加嚴(yán)格，在靈活性和創(chuàng)新性上較互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)稍差。

（三）消費(fèi)金融公司模式

銀監(jiān)會發(fā)布的《消費(fèi)金融公司試點(diǎn)管理辦法》指出，消費(fèi)金融公司是不吸收公眾存款，為居民個人提供以消費(fèi)為目的的貸款的非銀行金融機(jī)構(gòu)。2009年首批四家消費(fèi)金融公司試點(diǎn)獲批成立，隨著試點(diǎn)得到推廣，多家消費(fèi)金融公司在2014年后相繼成立。以發(fā)起人的不同背景進(jìn)行分類，消費(fèi)金融公司可分為商業(yè)銀行背景和企業(yè)背景兩種類型。

出資主導(dǎo)成立消費(fèi)金融公司是銀行布局消費(fèi)金融市場的另一種方式。這類公司在風(fēng)控上受到的限制較銀行模式更少，審批流程也更加快捷；通過與公司其他股東或電商平臺進(jìn)行合作，消費(fèi)金融產(chǎn)品的渠道和覆蓋的群體也相對廣泛。

以蘇寧、海爾為代表的工商企業(yè)也通過成立消費(fèi)金融公司涉足行業(yè)，使業(yè)務(wù)更加多元化。這些企業(yè)通過條件優(yōu)惠的消費(fèi)金融產(chǎn)品帶動自身傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)銷量的提升，同時也利用傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的基礎(chǔ)促進(jìn)消費(fèi)金融業(yè)務(wù)的增長。

（四）P2P網(wǎng)貸平臺模式

P2P網(wǎng)貸平臺是一種為個人及企業(yè)提供金融中介服務(wù)的機(jī)構(gòu)。在消費(fèi)金融市場中，消費(fèi)者將自己的消費(fèi)貸款需求作為項(xiàng)目進(jìn)行發(fā)布，經(jīng)P2P平臺審核后上線，愿意借出資金的投資人根據(jù)自身情況對項(xiàng)目進(jìn)行選擇，并按約定時間收取利息；平臺則在交易達(dá)成后收取一定的服務(wù)費(fèi)用。

P2P網(wǎng)貸平臺模式具有借款門檻低、交易效率高、覆蓋場景廣、選擇靈活自主等優(yōu)勢，不但為消費(fèi)者緩解了當(dāng)期的資金壓力，也能使投資人的大量閑置資金得到充分利用；但是該模式的風(fēng)險也相對較高，除了對借款人的身份核實(shí)和信用評估等難點(diǎn)外，平臺出現(xiàn)大量壞賬甚至跑路的情況也屢見不鮮。隨著針對性監(jiān)管政策和文件的陸續(xù)出臺，P2P平臺未來的發(fā)展將更加健康和規(guī)范。

四、互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融存在的問題

（一）產(chǎn)品模式同質(zhì)化

我國的互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融服務(wù)已經(jīng)延伸到旅游、裝修、教育、農(nóng)業(yè)等多個消費(fèi)場景中，不同主體針對這些垂直細(xì)分市場推出了多款消費(fèi)金融產(chǎn)品。但是，與主體和產(chǎn)品種類多樣化相對的則是產(chǎn)品模式的單一。很多新成立的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺沿襲了現(xiàn)有的商業(yè)模式，并沒有著力開發(fā)能為消費(fèi)者帶來更多價值的新產(chǎn)品，而是通過更寬松的審核標(biāo)準(zhǔn)對業(yè)務(wù)規(guī)模進(jìn)行擴(kuò)張，由此產(chǎn)生的高風(fēng)險則用較高的貸款利率來覆蓋，這也導(dǎo)致市場同質(zhì)化現(xiàn)象日趨嚴(yán)重。

（二）征信體系不完善

我國的個人征信行業(yè)發(fā)展時間較短，征信體系仍有待完善。信息最可靠的央行征信的覆蓋率有限，其數(shù)據(jù)維度也更多基于傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)，在互聯(lián)網(wǎng)金融背景下稍顯單一。央行征信的主要使用者是傳統(tǒng)商業(yè)銀行，很多電商和P2P平臺的風(fēng)控體系并未與央行征信進(jìn)行對接，因此也無法利用其中的數(shù)據(jù)對客戶進(jìn)行風(fēng)險評估。此外，多數(shù)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融平臺的借款信息并不在央行征信中體現(xiàn)，這也降低了借款客戶的違約成本，導(dǎo)致惡意欺詐現(xiàn)象時有發(fā)生。

基于大數(shù)據(jù)技術(shù)的互聯(lián)網(wǎng)征信在征信體系中逐漸扮演著更加重要的角色，八家民間征信公司在2015年作為首批試點(diǎn)被央行公布。由于信息來源不同，各家征信公司的評估方法也千差萬別，尚未形成相對一致的標(biāo)準(zhǔn)；不同平臺間的貸款信息也并未進(jìn)行分享，很容易帶來過度授信的風(fēng)險。

（三）融資渠道窄、成本高

除了風(fēng)控和場景搭建外，資金來源也是互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融行業(yè)面臨的問題。為了滿足大量客戶的消費(fèi)貸款需求，各從業(yè)機(jī)構(gòu)需要龐大的資金進(jìn)行日常運(yùn)營。但是，無論電商平臺等非金融機(jī)構(gòu)，或消費(fèi)金融公司這類非銀行金融機(jī)構(gòu)，均被禁止通過吸收公眾的存款來獲取資金，只能依靠股東資金、私募基金、同業(yè)拆借、銀行貸款或P2P平臺等資金來源，不但融資成本相對較高，渠道也不夠廣泛。此外，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融行業(yè)的風(fēng)險性較傳統(tǒng)金融行業(yè)更高，這也進(jìn)一步增加了融資的難度；很多中小型消費(fèi)金融平臺由于資金不足，發(fā)展受到了很大限制。

五、發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的建議

（一）加強(qiáng)產(chǎn)品和服務(wù)的創(chuàng)新

互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融不同類型的主體應(yīng)充分發(fā)揮自身的特點(diǎn)和優(yōu)勢，不但在商業(yè)模式、產(chǎn)品設(shè)計(jì)等方面進(jìn)行創(chuàng)新，為客戶創(chuàng)造出更具吸引力、帶有更多附加價值的產(chǎn)品；也應(yīng)對業(yè)務(wù)流程中的各環(huán)節(jié)進(jìn)行完善，為客戶提供更加便捷和優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，不斷優(yōu)化客戶的體驗(yàn)。此外，還應(yīng)該進(jìn)一步拓展消費(fèi)場景的覆蓋范圍，在旅游、醫(yī)療、教育等更高端的消費(fèi)場景中推出更多服務(wù)，使消費(fèi)金融惠及到百姓生活的各個方面。

（二）完善征信體系

為了構(gòu)建成熟的征信體系，政府和互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)應(yīng)該打破數(shù)據(jù)壁壘，增強(qiáng)信息共享。政府部門應(yīng)公開更多的公共征信數(shù)據(jù)，使互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融平臺對客戶信息了解的更加全面，從而提高授信的精準(zhǔn)度；客戶在互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融平臺的授信狀況也應(yīng)該納入央行征信中。相關(guān)政府部門還應(yīng)出臺關(guān)于征信評估的標(biāo)準(zhǔn)，對互聯(lián)網(wǎng)征信的發(fā)展進(jìn)行指導(dǎo)?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)則應(yīng)加強(qiáng)與傳統(tǒng)商業(yè)銀行的合作，利用自身大數(shù)據(jù)風(fēng)控的特點(diǎn)和積累的大量數(shù)據(jù)對傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)控體系進(jìn)行優(yōu)化。

（三）拓寬融資渠道

互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融平臺應(yīng)建立多元化的資金渠道。一些業(yè)績較好的平臺可以通過上市的方式進(jìn)行融資；其他平臺則可通過資產(chǎn)證券化的方式，將一些流動性較差的但未來收益穩(wěn)定的資產(chǎn)進(jìn)行重組后銷售變現(xiàn)，這樣不但能增加資金的流動性，也降低了資金成本。政府則需要對互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融行業(yè)給予更多的支持，放寬對各主體融資的限制，并且出臺更多稅收減免的優(yōu)惠政策，促進(jìn)行業(yè)的發(fā)展。