胡誠+張遠帆

摘要：本文對當前我國消費信貸領域發(fā)展情況進行了簡要介紹，并指出目前該領域存在交易成本較高、產品同質化傾向明顯、信貸資金流向不利于經濟結構調整、地區(qū)發(fā)展不均衡等四個主要問題。本文認為，未來我國個人信貸消費領域發(fā)展前景看好，并指出要通過整合和建立信用平臺、完善信貸法律法規(guī)、提供多元化產品、依托“互聯(lián)網+”發(fā)展中低端市場、樹立個人終身發(fā)展鏈的消費信貸服務觀念等五個方面來應對未來發(fā)展中的挑戰(zhàn)。

關鍵詞：個人消費信貸；P2P；電商平臺；互聯(lián)網

中圖分類號：F832.47 文獻識別碼：A 文章編號：1001-828X（2016）019-000-03

隨著我國經濟總量和個人收入水平的穩(wěn)步提升，個人消費信貸作為一種新型業(yè)態(tài)，逐步進入普通百姓生活，成為促進我國居民消費、提高生活品質的一種重要方式。但是，我們也應該看到由于我國在個人消費信貸領域起步較晚，基礎和體系還不完善，在未來發(fā)展中必須面對相應挑戰(zhàn)，才能擔起發(fā)展經濟重任。

一、我國個人消費信貸概況

（一）定義

消費信貸又稱為消費金融是當前較為新型的經濟學領域，目前對于其定義還有一定的差異。由于個人消費信貸帶有明顯的消費驅動性，且以借貸人未來收入作為主要信用依據，筆者認為，個人消費信貸可以理解為是以刺激個人消費或滿足個人對相關商品（服務）為目的，以個人未來收入為基礎，由各類金融及非金融機構向消費者提供貸款，以支持消費者購買商品和服務的行為。

（二）發(fā)展概況

1.我國發(fā)展個人消費信貸的背景

不少研究認為我國個人消費信貸起步較晚（郭慧，周偉民，2007；尹一軍，2016），1999年前后隨著中國人民銀行住房貸款、汽車消費貸款及個人消費信貸相關管理辦法的相繼出臺，開始出現較大規(guī)模的個人住房貸款，2007年開始在廣東地區(qū)試點消費金融，2009年7月出臺《消費金融公司試點管理辦法》率先在北京、上海、天津和成都啟動消費金融試點，2013年9月銀監(jiān)會擴大消費金融公司的試點城市，2015年6月消費金融公司試點擴至全國，2016年政府工作報告首次明確提出“鼓勵金融機構創(chuàng)新消費信貸產品”（葉純青，2016；尹一軍，2016），國家鼓勵進行個人消費信貸的政策導向逐步明晰。

與此同時，國家統(tǒng)計局的數據顯示：2015年我國消費支出對GDP增長貢獻率超過六成達到66.4%，隨著我國人均可支配收入的平穩(wěn)增長和“經濟新常態(tài)”的到來，消費在拉動經濟發(fā)展中的作用越來越重要。這一趨勢也與我國消費信貸占比不斷攀升相印證，數據顯示，我國消費信貸占信貸總額比重由2010年的14.75%增長到2015年的18.80%（見表1），呈現出總量和占比都不斷增長的趨勢。

2.我國個人消費信貸主要業(yè)務品種

個人消費信貸是以個人信用（未來可支配收入）為主要基礎，用于消費目的，目前我國個人消費信貸主要業(yè)務品種包括：（1）住房消費貸款。有商業(yè)貸款、公積金貸款、組合貸款和二手房貸款，以及對住房消費貸款的貸款額度、期限、還款方式等進行創(chuàng)新又發(fā)展形成了一些亞類，例如：住房接力貸、固定利率住房貸款、住房抵押循環(huán)貸款、個人住房轉按揭貸款等。（2）汽車貸款。包括住房抵押汽車消費貸款、有價證券質押汽車消費貸款、履約保險汽車貸款、零首付汽車貸款系列等。（3）個人助學貸款。包括國家助學貸款、一般助學貸款和留學貸款等。（4）短期信用貸款。是貸款人為解決借款人臨時性需要而發(fā)放的，期限在一年以內、額度在2000元至2萬元且不超過借款人月均工資性收入6倍的、毋須提供擔保的人民幣信用貸款。（5）綜合消費貸款。是貸款人向借款人發(fā)放的不限定具體消費用途、以貸款人認可的有效權利質押擔?；蚰芤院戏ㄓ行Х慨a作抵押擔保，借款金額在2000元至50萬元、期限在六個月至三年的人民幣貸款。（6）其他個人消費貸款。包括裝修貸款、醫(yī)療貸款、個人耐用消費品貸款、旅游貸款、信用卡貸款消費等。

3.我國目前個人消費信貸發(fā)展渠道及主要模式

與西方國家發(fā)展歷程不同，我國個人消費信貸發(fā)展的快速期正好是互聯(lián)網快速普及時期，因此我國個人消費信貸發(fā)展的主渠道有以下幾個方面：

（1）傳統(tǒng)銀行體系。銀行體系在發(fā)展個人消費信貸方面起步最早，從最初主要以房貸、車貸為主，逐步擴展到目前針對中高端人群的無抵押消費貸、信用卡借貸等服務領域。

（2）P2P金融公司。P2P金融指不同的網絡節(jié)點之間的小額借貸交易（一般指個人），需要借助電子商務專業(yè)網絡平臺幫助借貸雙方確立借貸關系并完成相關交易手續(xù)。借款者可自行發(fā)布借款信息，包括金額、利息、還款方式和時間，自行決定借出金額實現自助式借款。有報告顯示，2015年全國P2P網貸成交額突破萬億，達到11805.65億，同比增長258.62%；歷史累計成交額16312.15億元（第一網貸，2016）。

（3）電商平臺系統(tǒng)。由于電子商務普及程度高，我國電商個人消費信貸以阿里、京東、蘇寧、國美等為代表，在各自的數據系統(tǒng)中挖掘用戶，并建立起授信體系，形成了螞蟻金服系列（如花唄）、白條、任性付等等。它們主要服務領域是電商平臺銷售的相關產品和服務。

應該說，隨著我國互聯(lián)網的快速布局，P2P金融公司和電商平臺系統(tǒng)都是借助于互聯(lián)網發(fā)展起來的互聯(lián)網金融體系。

二、我國個人消費信貸領域存在的主要問題

（一）交易成本偏高，存在潛在風險

當前，我國信用體系碎片化，法律制度不夠健全，導致交易成本高、交易風險管控難度大。一是我國信用體系尚未在全國完全建立起來，征信采集的信息點較少，真實性不足，缺乏科學權威的評估評價體系，各類金融及非金融機構難以把握個人收入真實狀況，增加了評估難度和交易成本。二是各類信用平臺或系統(tǒng)沒有實現互聯(lián)互通，例如：電商平臺只能通過掌握的在本消費平臺中進行消費的客戶消費習慣和購買能力來估計消費者能力，而銀行也只能通過其信用體系進行評估，同時稅務系統(tǒng)、社保系統(tǒng)等也未能接入個人消費信貸信用評估體系中，這也造成評估流程繁瑣、需要的各類證明材料多、費時費力，交易成本高。三是由于信貸環(huán)節(jié)多，需要開具各類證明的這類市場主體龐大，加之法律體系不完善，相關中介機構通過一些手段虛增借貸人收入，導致了潛在信用風險。

摘要：互聯(lián)網金融是指各類傳統(tǒng)金融機構、新型金融機構和電商憑借移動支付、云計算、社交網絡、搜索引擎、應用程序等所提供的信貸、融資、理財、支付等一系列金融服務。20世紀90年代以來，隨著現代信息技術的不斷更新，互聯(lián)網金融迅速發(fā)展。本文剖析了我國網絡金融熱潮出現的原因、作用和存在的問題，提出了理順網絡金融的政策原則和具體措施。

關鍵詞：互聯(lián)網金融；第三方支付；網絡借貸；眾籌融資；金融監(jiān)管

中圖分類號：F832 文獻識別碼：A 文章編號：1001-828X（2016）019-000-02

20世紀90年代以來，以移動支付、社交網絡、搜索引擎和云計算等為代表的現代信息技術的不斷更新，促進了互聯(lián)網金融的出現和迅速發(fā)展。2012年中國平安的董事長馬明哲宣布其正在與阿里巴巴的馬云、騰訊的馬化騰籌劃成立互聯(lián)網金融公司，中國互聯(lián)網金融熱潮由此興起。中國支付清算協(xié)會發(fā)布的《中國支付清算行業(yè)運行報告》統(tǒng)計，2012年中國第三方支付市場規(guī)模超過10萬億元，其中互聯(lián)網支付業(yè)務104.56億筆，金額6.89萬億元；移動支付業(yè)務21.13億筆，金額1811.94億元，網銀交易規(guī)模則達到了約900萬億元。2013年3月，阿里巴巴集團籌建了小微金融服務公司，業(yè)務范圍涵蓋了支付、小貸、擔保以及保險業(yè)務。2013年中國人民銀行在第二季度的中國貨幣政策執(zhí)行報告中使用了“互聯(lián)網金融”一詞；2014年“互聯(lián)網金融”被寫入了中國政府工作報告——“促進互聯(lián)網金融健康發(fā)展，完善金融監(jiān)管協(xié)調機制，密切監(jiān)測跨境資本流動，守住不發(fā)生系統(tǒng)性和區(qū)域性金融風險的底線。”這標志著互聯(lián)網金融從此進入官方視野。2015年，政府工作報告更是以“異軍突起”來描述互聯(lián)網金融的發(fā)展形勢，同時明確提出要“制定“互聯(lián)網+”行動計劃，推動移動互聯(lián)網、云計算、大數據、物聯(lián)網等與現代制造業(yè)結合，促進電子商務、工業(yè)互聯(lián)網和互聯(lián)網金融健康發(fā)展，引導互聯(lián)網企業(yè)拓展國際市場?！?/p>

互聯(lián)網金融發(fā)展得如火如荼，但是目前各界對“互聯(lián)網金融”概念尚無統(tǒng)一定義，一般來說，互聯(lián)網金融是指各類傳統(tǒng)金融機構、新型金融機構和電商憑借移動支付、云計算、社交網絡、搜索引擎、應用程序等所提供的信貸、融資、理財、支付等一系列金融服務。廣義上，“互聯(lián)網金融的概念包括在網絡的基礎上對原有金融產品、金融服務和原有流程、運作方法、運作模式的創(chuàng)新以及與其運作模式配套的網絡金融機構、網絡金融市場和相關的監(jiān)管等外部環(huán)境的改善?！被ヂ?lián)網金融不是互聯(lián)網技術和金融業(yè)的機械相加，它是信息技術和資本市場在互聯(lián)網平臺上聯(lián)合所出現的一種新型金融模式——向金融主體提供依托互聯(lián)網平臺的現代信息科技完成融資、支付和交易等服務功能。目前，中國互聯(lián)網金融主要包括以下幾種形態(tài)：一是第三方支付，如PayPal、中匯支付、支付寶、拉卡拉、財付通、微信支付、融寶等；二是網絡借貸等P2P平臺以及基于電商交易信息的阿里小貸等信用貸款；三是眾籌融資，如追夢網、淘夢網、點火網、眾意網等；四是網絡銷售金融產品，如余額寶等；五是金融機構基于網絡的創(chuàng)新平臺，如善融商務、眾安在線等。

我國互聯(lián)網金融熱潮的出現是以下幾種因素共同推動的結果。

首先，互聯(lián)網的快速普及發(fā)展為中國互聯(lián)網金融的誕生奠定了基礎。伴隨著新浪微博、京東、阿里巴巴等知名互聯(lián)網企業(yè)紛紛上市，互聯(lián)網得到廣泛宣傳，互聯(lián)網應用與發(fā)展模式創(chuàng)新速度加快，互聯(lián)網理財、網絡購物不斷普及，這極大地拓寬了民眾了解、接觸互聯(lián)網的渠道，推動了互聯(lián)網普及率的攀升。中國互聯(lián)網絡信息中心第35次《中國互聯(lián)網絡發(fā)展狀況統(tǒng)計報告》指出，截至2014年12月，中國網民規(guī)模達6.49億，全年共計新增網民3117萬人?；ヂ?lián)網普及率為47.9%，較2013年底提升了2.1個百分點。[2]網民規(guī)模的擴大和互聯(lián)網普及率的提高為互聯(lián)網金融提供了龐大的客戶群體和業(yè)務發(fā)展平臺。

其次，電子商務為互聯(lián)網金融崛起提供了契機。2015年8月3日，中國國家統(tǒng)計局公布了對2014年電子商務交易活動的調查結果。統(tǒng)計顯示，2014年中國全社會電子商務交易額達16.39萬億元，同比增長59.4%。而2010年中國電子商務市場交易額僅4.5萬億。

最后，互聯(lián)網金融自身優(yōu)勢能夠滿足顧客的多樣化和差異化需求。其優(yōu)勢主要體現在服務成本低、對信息的挖掘和處理水平較高以及有利于提高小微企業(yè)的融資效率等方面。由于它將傳統(tǒng)的業(yè)務流程電子化、數字化、系統(tǒng)化，以電子流實現了商流、物流、資金流的高效統(tǒng)一，從而減少了中間環(huán)節(jié)、降低了流通成本、突破了時空限制，為交易雙方提供了豐富的信息資源，提高了交易效率。網絡金融的業(yè)務基本上是在虛擬空間展開，這就省去了傳統(tǒng)金融行業(yè)營業(yè)網點的運營成本。網絡金融的信息優(yōu)勢在于其能夠借助所掌握的海量客戶數據，精準地掌握客戶消費行為、信用等級，從而發(fā)掘客戶需求。互聯(lián)網金融在融資效率方面遠遠超過了傳統(tǒng)金融機構。據《中國P2P借貸服務行業(yè)白皮書2014》披露，2013年我國P2P網絡借貸平臺滿標時間最低可達到0.4小時。

互聯(lián)網金融的作用是利弊兼呈的，其自產生之日起就對傳統(tǒng)金融行業(yè)產生了巨大沖擊，同時它又促進了金融業(yè)的整體變革和創(chuàng)新。

第一，互聯(lián)網金融的出現對貨幣理論和政府宏觀調控提出新挑戰(zhàn)。目前，國內金融市場不夠發(fā)達，銀行依賴存款準備金制度儲備一部分資金仍是防范金融機構流動性風險的重要手段。但是互聯(lián)網金融的出現意味著，在正規(guī)的金融體系之外，一個民間的、私人化的貨幣供應體系正在興起，這無疑會削弱央行對貨幣總量的控制力，對政府宏觀調控構成新的挑戰(zhàn)。

第二，互聯(lián)網金融的出現對傳統(tǒng)金融業(yè)構成了巨大沖擊。新興的互聯(lián)網金融企業(yè)憑借其掌握的海量數據及電子商務平臺，逐漸滲透到支付結算和信貸等傳統(tǒng)銀行的核心業(yè)務。越來越多的人認為網絡金融不僅是傳統(tǒng)銀行的強勁對手，還很有可能成為銀行的替代者。甚至有學者認為互聯(lián)網金融將在全球范圍內帶來三個趨勢：一是移動支付替代傳統(tǒng)支付業(yè)務；二是人人貸替代傳統(tǒng)存貸款業(yè)務；三是眾籌融資替代傳統(tǒng)證券業(yè)務。這就意味著“第三種金融融資模式”可以取代傳統(tǒng)金融融資模式?，F在斷言互聯(lián)網金融能否徹底代替?zhèn)鹘y(tǒng)金融可能尚為時過早，但是互聯(lián)網金融對傳統(tǒng)金融的沖擊是有目共睹的。互聯(lián)網金融會與傳統(tǒng)金融業(yè)分流客戶，形成競爭?；ヂ?lián)網金融能夠以較低的成本滿足客戶的多樣化、個性化、精細化需求。資金供給方和需求方根據互聯(lián)網提供的信息自愿尋找交易對象，整個過程透明高效、方便快捷。但是傳統(tǒng)的金融業(yè)，尤其是商業(yè)銀行，由于長期享受體制和政策的紅利，仍然會處于核心和壟斷地位。可以預計的是，其存貸款利差過大、貸款門檻高、手續(xù)繁瑣，必然導致傳統(tǒng)金融業(yè)在與互聯(lián)網金融的競爭中處于劣勢。