鐘丹

摘 要：通過(guò)對(duì)近年來(lái)銀行業(yè)存貸期限結(jié)構(gòu)變化進(jìn)行分析，發(fā)現(xiàn)當(dāng)前我國(guó)商業(yè)銀行的存貸期限結(jié)構(gòu)有著“短存長(zhǎng)貸”的發(fā)展趨勢(shì)，這一現(xiàn)象反映了當(dāng)前我國(guó)商業(yè)銀行不容樂(lè)觀的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)狀況。針對(duì)這種狀況，從微觀和宏觀兩個(gè)角度提出了有關(guān)建議。

關(guān)鍵詞：存貸期限結(jié)構(gòu)；流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

中圖分類(lèi)號(hào)：F83 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：Adoi：10.19311/j.cnki.1672-3198.2018.16.041

作為商業(yè)銀行面臨的三大風(fēng)險(xiǎn)之一，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)憑借其不確定性強(qiáng)、破壞力大等特點(diǎn)，被視為“商業(yè)銀行最具致命性的風(fēng)險(xiǎn)”（廖岷、楊元元，2008）。同時(shí)，加上商業(yè)銀行自身高杠桿率經(jīng)營(yíng)的特點(diǎn)，嚴(yán)格防范流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)自然成為商業(yè)銀行穩(wěn)健運(yùn)營(yíng)的重要任務(wù)之一。引發(fā)商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的因素有很多，其中最根本的原因是資產(chǎn)負(fù)債期限結(jié)構(gòu)的錯(cuò)配（Diamond & Dybvig，1989）。隨著近年來(lái)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的緊張，我國(guó)商業(yè)銀行間的貸款長(zhǎng)期化、存款短期化趨勢(shì)日益明顯，致使商業(yè)銀行短存貸的期限錯(cuò)配現(xiàn)象在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)背景下更加突出。因此，仔細(xì)研究當(dāng)前我國(guó)商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債期限結(jié)構(gòu)，對(duì)于正確認(rèn)識(shí)當(dāng)前我國(guó)商業(yè)銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)狀況有著很大的幫助，同時(shí)也對(duì)嚴(yán)格防范當(dāng)前改革背景下的金融風(fēng)險(xiǎn)有著積極的意義。

1 存貸期限結(jié)構(gòu)的概念

商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債期限結(jié)構(gòu)是指，在未來(lái)特定時(shí)段內(nèi)，到期資產(chǎn)數(shù)量（現(xiàn)金流入）與到期負(fù)債數(shù)量（現(xiàn)金流出）的構(gòu)成狀況。當(dāng)銀行內(nèi)部資產(chǎn)和負(fù)債的財(cái)務(wù)項(xiàng)目構(gòu)成不相匹配時(shí)，就產(chǎn)生了資產(chǎn)負(fù)債的期限錯(cuò)配問(wèn)題，在銀行體系內(nèi)具體表現(xiàn)為三個(gè)方面：存貸款業(yè)務(wù)的期限錯(cuò)配、理財(cái)投資業(yè)務(wù)的期限錯(cuò)配和同業(yè)業(yè)務(wù)的期限錯(cuò)配。在我國(guó)，傳統(tǒng)的存貸業(yè)務(wù)目前還是商業(yè)銀行各業(yè)務(wù)中占比最大的，因此，我國(guó)商業(yè)銀行的期限錯(cuò)配主要表現(xiàn)為存貸款業(yè)務(wù)的期限錯(cuò)配，即商業(yè)銀行在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中為了實(shí)現(xiàn)高額利潤(rùn)，將公眾和企業(yè)為了保持資產(chǎn)在日常生活中的流動(dòng)性而存放在銀行的短期存款轉(zhuǎn)換成高收益的中長(zhǎng)期貸款向社會(huì)投放。這種期限轉(zhuǎn)換的做法，使得銀行投放貸款的資金占用期遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于社會(huì)民眾存款的期限，一旦貸款企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況出現(xiàn)問(wèn)題，不能及時(shí)向銀行歸還本息，而銀行自身又缺乏足額的現(xiàn)金來(lái)滿(mǎn)足存款客戶(hù)的提款需求，就會(huì)出現(xiàn)現(xiàn)金缺口，從而導(dǎo)致流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的爆發(fā)。因此，本文將從存貸期限結(jié)構(gòu)錯(cuò)配的角度出發(fā)，對(duì)現(xiàn)階段我國(guó)商業(yè)銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題進(jìn)行研究。

2 我國(guó)商業(yè)銀行存貸期限結(jié)構(gòu)錯(cuò)配下的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀

對(duì)于存貸業(yè)務(wù)的期限錯(cuò)配，可以通俗地理解為“銀行資金來(lái)源短期化、資金運(yùn)用長(zhǎng)期化”，據(jù)此，可以從商業(yè)銀行的資金短期化趨勢(shì)和貸款長(zhǎng)期化趨勢(shì)兩個(gè)角度進(jìn)行考察，分析當(dāng)前我國(guó)商業(yè)銀行的存貸期限結(jié)構(gòu)狀況，進(jìn)而對(duì)現(xiàn)階段我國(guó)商業(yè)銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題進(jìn)行研究。

2.1 貸款結(jié)構(gòu)變化分析

貸款是銀行流動(dòng)性最差的資產(chǎn)，而不同期限的貸款其流動(dòng)性又有所區(qū)別。通常來(lái)說(shuō)，中長(zhǎng)期貸款的流動(dòng)性比短期貸款更低。所以，銀行中長(zhǎng)期貸款的比例越高，說(shuō)明銀行資產(chǎn)的流動(dòng)性越低，進(jìn)而其流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)就越大。從總量上看來(lái)，商業(yè)銀行期限一年以上的中長(zhǎng)期貸款量遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于短期貸款量，一直保持高位領(lǐng)先（圖1）。二者之間的總量差額也從2010年1月的110900.1億元逐年攀升至2017年6月的303715.7億元。

為了更清晰的展現(xiàn)存款結(jié)構(gòu)的動(dòng)態(tài)變化，本文通過(guò)對(duì)數(shù)據(jù)的進(jìn)一步整理和加工，得到了短期存款占比和中長(zhǎng)期存款占比兩個(gè)相對(duì)指標(biāo)（圖2）。由圖示可以看出，中長(zhǎng)期存貸款在2010年達(dá)到了一個(gè)高峰值，這主要是因?yàn)橹醒胝疄榱藨?yīng)對(duì)金融危機(jī)，避免經(jīng)濟(jì)硬著陸，于2008年底推出了進(jìn)一步擴(kuò)大內(nèi)需、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快增長(zhǎng)的4萬(wàn)億經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，這使得各銀行順應(yīng)高層政策的要求，于2009、2010兩年投放了大量以中長(zhǎng)期為主的貸款。隨著4萬(wàn)億經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃的逐步落實(shí)，2010年以后中長(zhǎng)期貸款占比開(kāi)始回落，與此相對(duì)應(yīng)的是，短期貸款占比逐步上升，全國(guó)商業(yè)銀行的貸款結(jié)構(gòu)逐步優(yōu)化。但這種優(yōu)化的勢(shì)頭只持續(xù)到2013年年末。除去由于人民銀行于2015年開(kāi)始使用新的“各項(xiàng)貸款”統(tǒng)計(jì)口徑和商業(yè)銀行傾向于元月份充分利用信貸額度進(jìn)行放貸而導(dǎo)致的2015年1月份短期貸款占比跳躍式上升和中長(zhǎng)期貸款占比跳躍式下降，從2014年初開(kāi)始直至2017年6月份，短期貸款占比開(kāi)始逐步下降，中長(zhǎng)期貸款占比在平緩波動(dòng)中逐步上升，貸款結(jié)構(gòu)又呈現(xiàn)出朝長(zhǎng)期化發(fā)展的趨勢(shì)。貸款結(jié)構(gòu)的這種變化趨勢(shì)不是偶然的，而是當(dāng)前經(jīng)濟(jì)面臨巨大挑戰(zhàn)的背景下商業(yè)銀行積極執(zhí)行高層政策的體現(xiàn)。近兩年中央政府為了促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整、轉(zhuǎn)型升級(jí)而陸續(xù)出臺(tái)了若干項(xiàng)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的優(yōu)惠金融政策，不斷引導(dǎo)商業(yè)銀行轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)觀念，希望商業(yè)銀行作為金融機(jī)構(gòu)的核心能夠?yàn)閷?shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供穩(wěn)定的信貸支持，以緩解當(dāng)前企業(yè)融資難、融資貴的現(xiàn)狀。

2.2 存款結(jié)構(gòu)分析

從總量上看（圖3），自2011年以來(lái)，金融機(jī)構(gòu)的定期存款數(shù)額均高于短期存款，且二者之間的差額有規(guī)律地逐年擴(kuò)大，到2015年5月份二者之間的差額達(dá)到最大值279268.75億元，之后定期存款與活期存款之間的差額開(kāi)始逐漸回落。

為了更清楚地揭示存款結(jié)構(gòu)的變化，下面考察兩個(gè)相對(duì)指標(biāo)：活期存款占比和定期存款占比。圖4清晰地展現(xiàn)了自2011年以來(lái)活期存款占比和定期存款占比的變化。通過(guò)圖示可以看到，近些年來(lái)定期存款占比一直高于活期存款占比，且活期存款的占比自2011年以來(lái)不斷地在波動(dòng)中下降，定期存款占比在波動(dòng)中有微微的上升。但是，從2015年開(kāi)始，定期存款占比開(kāi)始呈下降趨勢(shì)，其在金融機(jī)構(gòu)存款總量中的比值已經(jīng)從2014年9月份的49.58%下降到2017年6月份的43.16%，同時(shí)，活期存款占比也從2015年中旬呈上升趨勢(shì)，至2017年6月已經(jīng)上升了約5個(gè)百分點(diǎn)。本文認(rèn)為，存款結(jié)構(gòu)的這種變化趨勢(shì)與近些年經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化密切相關(guān)。近幾年以來(lái)，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，宏觀調(diào)控面臨嚴(yán)峻復(fù)雜的形勢(shì)。為了穩(wěn)定實(shí)體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行預(yù)期，進(jìn)一步降低企業(yè)融資成本，央行自2014年11月22日將存款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)后，又在2015年連續(xù)5次下調(diào)存款基準(zhǔn)利率。央行的連續(xù)降息，致使定期存款與活期存款的息差縮窄，企業(yè)和民眾持有活期存款的機(jī)會(huì)成本降低。加上嚴(yán)峻的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，市場(chǎng)中投資回報(bào)率降低，同時(shí)也較難找到好的投資項(xiàng)目，企業(yè)和民眾的投資意愿逐漸變?nèi)?，大家都傾向于持幣待投資。在這一系列的因素的共同作用下，社會(huì)民眾更多地選擇將閑置資金變?yōu)榛钇诖婵?，以便在新的投資時(shí)機(jī)到來(lái)時(shí)更好地抓住。

通過(guò)貸款結(jié)構(gòu)的變化分析和存款結(jié)構(gòu)的變化分析可以看到，隨著經(jīng)濟(jì)步入新常態(tài)，商業(yè)銀行中缺乏流動(dòng)性的中長(zhǎng)期貸款的占比不斷增加，與此同時(shí)，作為銀行存款中較為穩(wěn)定的定期存款正逐步減少，而不穩(wěn)定的活期存款比例不斷上升。也就是說(shuō)，我國(guó)商業(yè)銀行的存貸期限結(jié)構(gòu)正面臨“短存長(zhǎng)貸”的發(fā)展趨勢(shì)，這種趨勢(shì)無(wú)疑會(huì)導(dǎo)致商業(yè)銀行面臨更為嚴(yán)峻的存貸款期限結(jié)構(gòu)失配現(xiàn)象。由此可以看出，當(dāng)前我國(guó)商業(yè)銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)狀況不容樂(lè)觀。

3 結(jié)論及相關(guān)建議

當(dāng)前，我國(guó)經(jīng)濟(jì)正處在調(diào)整轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時(shí)期，嚴(yán)格防范各類(lèi)金融風(fēng)險(xiǎn)是當(dāng)前各有關(guān)機(jī)構(gòu)工作的重中之重。但通過(guò)對(duì)存款結(jié)構(gòu)和貸款結(jié)構(gòu)的分析可以看出，當(dāng)前我國(guó)商業(yè)銀行的存貸期限結(jié)構(gòu)正面臨“短存長(zhǎng)貸”的發(fā)展趨勢(shì)，這種現(xiàn)象在一定程度上意味著當(dāng)前我國(guó)商業(yè)銀行所面臨的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)狀況不容樂(lè)觀。為此，本文認(rèn)為要從微觀和宏觀兩個(gè)方面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)隱患進(jìn)行嚴(yán)格把控。微觀方面，商業(yè)銀行不僅要合理增加銀行資本金，還要建立貸款需求增加預(yù)測(cè)機(jī)制，努力調(diào)整自身存貸期限結(jié)構(gòu)；宏觀方面，鑒于期限錯(cuò)配的順周期性，商業(yè)銀行應(yīng)逆向監(jiān)管存貸期限錯(cuò)配的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)中央有關(guān)部門(mén)應(yīng)加快國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的建立，不僅要發(fā)展間接融資模式，更要注重直接融資模式的發(fā)展。

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