段依然

【摘 要】 本文介紹了商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的盈利模式、發(fā)展歷程和相關(guān)的法律條文，對(duì)商業(yè)銀行開展理財(cái)業(yè)務(wù)的原因和運(yùn)行狀況進(jìn)行了梳理，并在分析了近年來理財(cái)產(chǎn)品的規(guī)模、投資、收益數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，根據(jù)商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品所面臨的風(fēng)險(xiǎn)狀況提出了相關(guān)對(duì)策建議。

【關(guān)鍵詞】 商業(yè)銀行 理財(cái)業(yè)務(wù) 風(fēng)險(xiǎn)

一、引言

商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)籌資成本相應(yīng)較低而綜合收益高，有助于商業(yè)銀行突破金融壓抑，豐富投融資渠道。與此同時(shí)，也對(duì)商業(yè)銀行的投資和風(fēng)險(xiǎn)管理帶來了挑戰(zhàn)。

謝偉（2016）認(rèn)為傳統(tǒng)理財(cái)業(yè)務(wù)在服務(wù)人群、品類、投資方式等方面都逐漸發(fā)生了根本性改變。王軼昕（2016）認(rèn)為理財(cái)業(yè)務(wù)和其他資產(chǎn)管理模式相比仍存在不足，并提出相應(yīng)的建議。方先明（2015）指出商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品收益的脆弱性是信息的不充分和品類的單一化導(dǎo)致的，認(rèn)為需要加強(qiáng)投資者教育和風(fēng)險(xiǎn)管理。王千紅等（2016）通過實(shí)證分析對(duì)于理財(cái)產(chǎn)品的收益率的影響因素進(jìn)行了分析，認(rèn)為理財(cái)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)應(yīng)全面考慮市場(chǎng)因素。翟立宏等（2007）認(rèn)為信息披露和對(duì)所籌資金的管理及相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)的掌控很重要；陳劍輝等（2007）則認(rèn)為，理財(cái)產(chǎn)品的同質(zhì)化和定價(jià)的非科學(xué)是目前的主要問題。

二、商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展歷程和盈利模式

銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的直接盈利來源于三個(gè)方面：首先是進(jìn)行理財(cái)資金的資產(chǎn)配置，其次是用短期理財(cái)資金去進(jìn)行長(zhǎng)期投資來產(chǎn)生收益，承擔(dān)相應(yīng)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。理財(cái)產(chǎn)品較低的籌資成本與資金市場(chǎng)的預(yù)期利率產(chǎn)生的利差也產(chǎn)生了盈利。

三、商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)、投資及收益情況

近年來，隨著居民的收入水平的提高和理財(cái)觀念和需求的改變，我國商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量和規(guī)模都不斷上升。

從銀行對(duì)理財(cái)資金的資產(chǎn)配置情況來看，2015年債券及貨幣市場(chǎng)工具、銀行存款、非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)這前三大類資產(chǎn)，共占理財(cái)產(chǎn)品投資余額的89.10%，2016年，債券、存款、貨幣市場(chǎng)工具占比為73.52%；2017年上半年，債券、現(xiàn)金及銀行存款、拆放同業(yè)及買入返售、同業(yè)存單共占69.19%。

從產(chǎn)品類型看，2015年6月至2017年6月，一般個(gè)人類理財(cái)產(chǎn)品一直占據(jù)市場(chǎng)主要地位。主要原因包括：一是國內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展，居民可支配收入不斷提高；二是居民的理財(cái)意識(shí)和理財(cái)目標(biāo)的提升。

從客戶收益率來看，2016年，封閉式理財(cái)產(chǎn)品兌付客戶收益率呈現(xiàn)出下降的趨勢(shì)，從年初的平均4.2%左右下降至年末平均3.5%左右。但2017年上半年又從年初3.5%左右升至4.0%左右。2017年初之前的下降可能與互聯(lián)網(wǎng)金融的沖擊影響有關(guān)，之后的上升和穩(wěn)定說明商業(yè)銀行的理財(cái)業(yè)務(wù)已步入穩(wěn)定發(fā)展階段。

四、商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況及防控建議

近年不同風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)理財(cái)產(chǎn)品的募資情況沒有過大波動(dòng)，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為五級(jí)的產(chǎn)品占比逐年下降，四級(jí)及以下產(chǎn)品占比不到1%，說明我國商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)已形成較為成熟固定的發(fā)展模式。

一般認(rèn)為，商業(yè)銀行的理財(cái)產(chǎn)品會(huì)面對(duì)剛性兌付、期限錯(cuò)配、規(guī)模盲目擴(kuò)張、信息披露不充分所導(dǎo)致的流動(dòng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的威脅。本文建議，商業(yè)銀行相對(duì)體量較大，受政策影響大，所以理財(cái)業(yè)務(wù)信托關(guān)系在法律上的明晰是防范潛在危險(xiǎn)的關(guān)鍵，也是激勵(lì)銀行增強(qiáng)信息透明度，規(guī)范化理財(cái)業(yè)務(wù)的重要手段。在內(nèi)部控制方面，商業(yè)銀行也需要健全理財(cái)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)分散機(jī)制，主動(dòng)提高投資管理的能力。

五、總結(jié)

近年來商業(yè)銀行的理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展趨于成熟，規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)，收益趨于穩(wěn)定。認(rèn)清商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)并采取積極有效的措施加以防控，是商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)健康發(fā)展的關(guān)鍵。多年來，銀行理財(cái)業(yè)務(wù)為廣大投資者提供了穩(wěn)定正收益，也為實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展、金融市場(chǎng)成熟提供了長(zhǎng)期穩(wěn)定的資金來源。我們應(yīng)該正面看待銀行理財(cái)業(yè)務(wù)，積極應(yīng)對(duì)規(guī)范化監(jiān)管，讓理財(cái)業(yè)務(wù)得到健康、長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展。

【參考文獻(xiàn)】

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