摘要：小微企業(yè)隨著經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展和國家的不斷支持，已成為當(dāng)下中國經(jīng)濟(jì)的關(guān)鍵詞之一。近年來國家及時(shí)出臺了多項(xiàng)財(cái)政稅收優(yōu)惠政策，金融機(jī)構(gòu)也積極行動，努力提高小微企業(yè)融資滿足率。盡管如此，小微企業(yè)面臨的難題仍然沒有解決：融資難、融資貴。破解小微企業(yè)融資難、融資貴問題，不僅有助于推動我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級，也是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革降成本、補(bǔ)短板的重要內(nèi)容。本文就小微企業(yè)融資成本高的原因進(jìn)行分析，并提出降低成本的措施。

關(guān)鍵詞：小微企業(yè)；融資困境；融資成本

一、融資成本高的原因

（一）小微企業(yè)方面

1.小微企業(yè)自身缺陷

小微企業(yè)普遍存在自身規(guī)模小、處于發(fā)展初期、經(jīng)營管理不成熟、盈利能力弱、償債能力差的特點(diǎn)，使得企業(yè)發(fā)展前景并不清晰。基于這些因素，小微企業(yè)的融資難度在無形中被提高了，融資成本也被推高。

2.有效抵押擔(dān)保不足

缺乏有效的抵押物是小微企業(yè)中普遍存在的現(xiàn)象。大多小微企業(yè)土地證、房產(chǎn)證“兩證”不全，不能進(jìn)行有效抵押，一旦發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，缺乏足夠的補(bǔ)償能力。因此商業(yè)銀行不愿給小微企業(yè)放貸。

此外，由于擔(dān)保行業(yè)基礎(chǔ)薄弱，部分擔(dān)保公司注冊資金規(guī)模較小、擔(dān)保能力弱，以及擔(dān)保公司的不規(guī)范運(yùn)作增大融資成本。小微企業(yè)為了融得資金，只能被迫接受一些增加融資成本的苛刻條件。

3.信用意識不足

小微企業(yè)信用意識薄弱的原因：一是小微企業(yè)自身規(guī)模小、經(jīng)營管理不成熟，企業(yè)法人擔(dān)心泄露商業(yè)秘密以及個(gè)人隱私，為了避免給自己帶來麻煩，而不愿意提供信用信息。二是如果小微企業(yè)很難從銀行取得貸款，就認(rèn)為其不需要與銀行建立信貸關(guān)系，從而拒絕提供信用信息。這就導(dǎo)致了銀行難以判斷信貸風(fēng)險(xiǎn)，而不愿給小微企業(yè)放貸，同時(shí)也拉升了小微企業(yè)的融資成本。

（二）銀行方面

首先，小微企業(yè)自身的特點(diǎn)以及抵押擔(dān)保不足，信用意識薄弱使得銀行在為其辦理貸款時(shí)的資金成本、風(fēng)險(xiǎn)成本以及不良貸款處置的成本明顯提高，造成了銀行在貸款投資方面呈現(xiàn)“偏大嫌小”現(xiàn)象。由于大客戶經(jīng)營相對穩(wěn)定、管理較為規(guī)范、銀行發(fā)放貸款的效益明顯、管理成本低，而小微企業(yè)貸款數(shù)額小，交易次數(shù)多，抗風(fēng)險(xiǎn)能力差、管理成本高，這些因素導(dǎo)致向小微企業(yè)貸款成本大于大型企業(yè)。加之小微企業(yè)自身的特點(diǎn)，貸款風(fēng)險(xiǎn)相對較大，商業(yè)銀行出于防范風(fēng)險(xiǎn)等原因，信貸管理更加嚴(yán)格，信貸投向著重選擇大型客戶，小微企業(yè)獲得貸款的難度加大。

其次，銀行在必須支持小微企業(yè)的政策要求下，以一定的收益覆蓋風(fēng)險(xiǎn)形成風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)成為銀行機(jī)構(gòu)向小微企業(yè)配置資源的必然選擇，這成為銀行貸款提高門檻，間接推高融資成本的客觀原因。

再次，銀行存款任務(wù)回報(bào)、捆綁式購買理財(cái)產(chǎn)品、基金產(chǎn)品等貸款要求，縮小企業(yè)實(shí)際可用資金規(guī)模，間接推高了融資成本。

（三）融資方式單一，融資成本下降的覆蓋面較低

小微企業(yè)對融資方式的選擇比較青睞債務(wù)融資，常用的主要是通過銀行或者民間融資。債務(wù)融資方式對融資成本上漲的影響：一是由于民間融資方式的利率偏高，導(dǎo)致金融市場整體水平被拉高。為了防止信貸資金變相流入民間融資區(qū)域，銀行機(jī)構(gòu)對小微企業(yè)定價(jià)相對較高，融資成本被推高；二是利率上浮比率提高。隨著利率市場化的加快推進(jìn)，企業(yè)及居民理財(cái)意識加強(qiáng)，銀行攬儲壓力日益加大，只能采取理財(cái)產(chǎn)品、提高存款利率上浮倍數(shù)來搶占市場資源。商業(yè)銀行負(fù)債成本上升最終通過信貸等資產(chǎn)將籌資成本轉(zhuǎn)嫁給議價(jià)能力較弱的小微企業(yè)；三是審批周期的拉長、貸款使用限制的增加、現(xiàn)金放款比率降低也在一定程度上增加了小微企業(yè)的融資成本。

（四）中介服務(wù)費(fèi)用高

小微企業(yè)辦理一筆財(cái)產(chǎn)抵押貸款，大致要經(jīng)過資產(chǎn)評估、登記，有的需要公證、保險(xiǎn)和放貸幾個(gè)步驟，涉及許多職能部門，要提供多種相關(guān)資料，據(jù)有關(guān)調(diào)查表明，房產(chǎn)評估費(fèi)、抵押登記費(fèi)、擔(dān)保費(fèi)等各種中介費(fèi)用支出占到融資成本的5%以上，加重了小微企業(yè)的負(fù)擔(dān)。

（五）票據(jù)貼現(xiàn)使融資成本提高

據(jù)了解，小微企業(yè)在商業(yè)往來中票據(jù)背書轉(zhuǎn)讓能力較弱，導(dǎo)致其持票貼現(xiàn)的成本壓力加大。小微企業(yè)在與下游企業(yè)，尤其是大型企業(yè)在交易時(shí)會取得大量承兌匯票，所以即使銀行貼現(xiàn)利率有所下降，大量增加的票據(jù)貼現(xiàn)量仍然增加了小微企業(yè)資金周轉(zhuǎn)成本，嚴(yán)重影響了公司資金回籠，導(dǎo)致周轉(zhuǎn)不暢，公司不得不大量貼現(xiàn)，企業(yè)成本壓力明顯增大。

二、破解融資困境，降低融資成本

（一）加快小微企業(yè)自我完善

小微企業(yè)融資困境的緩解以及融資成本的降低，僅靠外部融資環(huán)境的改善和支持是不夠的，最重要的是作為主體的小微企業(yè)，一是要加快完善經(jīng)營體系、增強(qiáng)盈利發(fā)展能力，健全財(cái)務(wù)制度、完善風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系，優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)，降低融資成本。二是要增強(qiáng)信用意識。小微企業(yè)想要取得銀行的信任和支持，就需要提高自身資信度，樹立良好的信用意識，提供真實(shí)的信用信息。

（二）銀行方面

除了加強(qiáng)政策激勵(lì)進(jìn)一步調(diào)動金融機(jī)構(gòu)服務(wù)積極性外，商業(yè)銀行首先在防范風(fēng)險(xiǎn)的前提下，應(yīng)增強(qiáng)服務(wù)實(shí)體理念，克服恐貸心理。二是通過經(jīng)營管理的優(yōu)化來降低資金成本。銀行高效的資源配置、科學(xué)的經(jīng)營管理可以降低資金來源成本，使小微企業(yè)的融資成本除了利息外真正實(shí)現(xiàn)融資費(fèi)用“零收費(fèi)”。三是創(chuàng)新小微企業(yè)金融產(chǎn)品。根據(jù)小微企業(yè)的特點(diǎn)，創(chuàng)新并豐富具有其特色的信貸產(chǎn)品，增強(qiáng)融資的可選擇性，通過拓寬直接融資渠道來加強(qiáng)對小微企業(yè)的信貸支持。

（三）完善信用擔(dān)保體系建設(shè)

規(guī)范并發(fā)展第三方資產(chǎn)信用評級機(jī)構(gòu)，擴(kuò)大對第三方機(jī)構(gòu)結(jié)果的應(yīng)用，努力提升第三方機(jī)構(gòu)評級的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和權(quán)威性，通過培育多元化的信用服務(wù)體系，進(jìn)一步加快發(fā)展統(tǒng)一信用評價(jià)中介服務(wù)機(jī)構(gòu)來降低企業(yè)融資成本。

逐步完善擔(dān)保體系發(fā)展，完善信用擔(dān)保公司的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制。通過創(chuàng)新?lián)Ｆ贩N，開發(fā)適應(yīng)于小微企業(yè)，并且推行可控的擔(dān)保，或者是誠信的融資產(chǎn)品，擴(kuò)大小微企業(yè)擔(dān)保面。加強(qiáng)擔(dān)保機(jī)構(gòu)與銀行之間的合作，建立擔(dān)保機(jī)構(gòu)的優(yōu)質(zhì)客戶群，對信用程度高的小微企業(yè)降低擔(dān)保門檻。

（四）采用多種融資方式

結(jié)合我國小微企業(yè)的現(xiàn)狀，拓展科技含量高，有潛力的企業(yè)的股權(quán)融資渠道，大力發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資和三板市場，提高企業(yè)直接融資的比重。另外，可積極培育和發(fā)展小微企業(yè)債券融資，適度降低小微企業(yè)債券發(fā)行的難度。二是應(yīng)保護(hù)和規(guī)范民間市場，從政策上和制度上進(jìn)行規(guī)范和引導(dǎo)，鼓勵(lì)對小微企業(yè)的融資。三是充分發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)金融的優(yōu)勢。通過互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)處理技術(shù)的應(yīng)用，降低小微企業(yè)的融資成本，拓寬小微融資的廣度和深度。

（五）加大政策扶持力度

完善金融監(jiān)管，改進(jìn)金融機(jī)構(gòu)存貸比問題，進(jìn)一步釋放金融機(jī)構(gòu)支持小微企業(yè)的能力，鼓勵(lì)更多的金融資源向小微企業(yè)傾斜；建立專門針對小微企業(yè)的財(cái)政專項(xiàng)補(bǔ)助基金，給予符合條件的小微企業(yè)貸款一定的財(cái)政貼息來適當(dāng)降低其融資成本；減免小微企業(yè)融資費(fèi)用，建議政府聯(lián)合相關(guān)部門對涉及小微企業(yè)的收費(fèi)項(xiàng)目進(jìn)行清理，逐漸真正減免對小微企業(yè)貸款中所發(fā)生的承諾費(fèi)、資金管理費(fèi)、財(cái)務(wù)顧問費(fèi)、咨詢費(fèi)等費(fèi)用，切實(shí)降低融資成本。

結(jié)論

小微企業(yè)的迅速發(fā)展，使其已經(jīng)成為社會主義市場經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，但制約其進(jìn)一步發(fā)展壯大的因素也隨之顯現(xiàn)。國家對于小微企業(yè)的政策扶持、稅收優(yōu)惠等不斷明朗，但融資難、融資貴問題的破解，除了深化金融體制改革，優(yōu)化小微企業(yè)融資環(huán)境外，小微企業(yè)也應(yīng)強(qiáng)化內(nèi)部管理，提高企業(yè)管理水平，努力提升自身修養(yǎng)，促進(jìn)小微企業(yè)的發(fā)展和轉(zhuǎn)型升級。

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作者簡介：

陳小梅（1987.11- ），女，山東濰坊，碩士研究生，研究方向：會計(jì)理論、財(cái)務(wù)管理。