王佳雄

【摘 要】 我國加入世界貿(mào)易組織后，各類型的金融產(chǎn)品在國際金融市場中都表現(xiàn)出了強(qiáng)大的發(fā)展?jié)摿?，我國的金融市場與國際金融市場的聯(lián)系也更加緊密。根據(jù)目前的發(fā)展形勢，文章首先列出了國際金融市場的基本含義，隨后對(duì)其分類和作用也進(jìn)行了簡單介紹，最后重點(diǎn)介紹了機(jī)遇和風(fēng)險(xiǎn)并做出總結(jié)，目的在于加深各國對(duì)國際金融市場的了解，抓住機(jī)遇的同時(shí)，也能很好的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)各國及國際金融市場的良好發(fā)展。

【關(guān)鍵詞】 國際金融市場 分類 作用 機(jī)遇 風(fēng)險(xiǎn)

一、國際金融市場的基本含義

國際金融市場的基本含義可以從廣義和狹義兩方面進(jìn)行理解。從廣義上來說，國際金融市場是指在國際領(lǐng)域中，國際上所有金融業(yè)務(wù)進(jìn)行金融活動(dòng)的場所。進(jìn)行金融活動(dòng)的雙方既可以包括本國居民與本國居民之間，也可以包括本國居民與其他國家的人民之間，也就是說，在國際金融領(lǐng)域中進(jìn)行的金融活動(dòng)是相對(duì)靈活的、自由的，它無種族、國界之分，我們通常所說的國際金融市場為廣義上的金融市場。

二、國際金融市場的分類與作用

（一）國際金融市場的分類

按照經(jīng)營的業(yè)務(wù)，可以劃分為證券市場、國際資金市場和國際外匯市場等，證券市場是金融市場中一個(gè)重要的組成部分，多數(shù)情況下由股票、國家債券、企業(yè)債券等在市場發(fā)行并進(jìn)行交易，是聯(lián)結(jié)需求者與長期資本投資者之間的一個(gè)場所。國際外匯市場是為眾多外匯提供者和需求者交易的主要場所，同時(shí)還對(duì)外匯資金進(jìn)行調(diào)撥和清算，包括期貨交易、期權(quán)交易等當(dāng)前的主要經(jīng)營業(yè)務(wù)。

按照金融市場的性質(zhì)，可以分為傳統(tǒng)國際金融市場和離岸金融市場。這里所說的離岸金融市場往往是指都會(huì)在金融業(yè)務(wù)交易過程中涉及到所有可以自由兌換的貨幣，并且進(jìn)行主要交易的主體為該國非居民。同時(shí)所有在這一期間內(nèi)進(jìn)行的金融業(yè)務(wù)交易都不會(huì)受到任何金融機(jī)構(gòu)的管理和任何制度的限制。

按照國際金融市場種類，分為國際貨幣市場與國際資本市場。國際貨幣市場中包括著大量短期的資金交易市場以及資金借貨期限在一年以內(nèi)的交易市場；國際資本市場則是指資金借貨期限在一年以上的，而且在此期間發(fā)行過證券或參與過中長期信貨業(yè)務(wù)的交易市場。這兩種金融市場都可以通過金融通貨期限的長短進(jìn)行更詳細(xì)的劃分。

（二）國際金融市場的作用

國際金融市場的形成與發(fā)展對(duì)于世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有諸多積極作用，其促進(jìn)了資本得到增加的參與國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，改善了金融市場資本收益情況，使資本的收益得到很大的提高，為投資者提供更多的交易平臺(tái)。通過推動(dòng)國際金融資本的流動(dòng)，使得國際金融資金在金融交易過程中的流動(dòng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的推進(jìn)發(fā)揮重要作用。具體歸納，國際金融市場的作用可以分為放大效應(yīng)、一體化效應(yīng)和沖擊效應(yīng)三方面。一些特定的機(jī)制會(huì)在全球范圍內(nèi)的資金流動(dòng)中發(fā)揮不同作用。這種作用條件下產(chǎn)生的杠桿效應(yīng)，對(duì)金融市場起著一定的調(diào)節(jié)作用。國際金融市場作用的不斷發(fā)揮促使了全球經(jīng)濟(jì)一體化的形成和發(fā)展，一些先進(jìn)金融工具和技術(shù)得到了大范圍普，促進(jìn)了資源的有效配置。

三、國際金融市場的機(jī)遇

伴隨著經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展以及信息網(wǎng)絡(luò)覆蓋率的不斷擴(kuò)大，國際金融市場獲得了更多的新機(jī)遇，有利于促進(jìn)其發(fā)展。對(duì)待這些新機(jī)遇，我們要全面思考、認(rèn)真分析，最大化利用這些機(jī)遇，使其對(duì)國際金融市場的快速發(fā)展發(fā)揮充分作用?？礈?zhǔn)機(jī)遇，穩(wěn)穩(wěn)把握其對(duì)發(fā)展的優(yōu)勢，實(shí)現(xiàn)更加有效率的快速發(fā)展。同時(shí)，各參與國的利益也要充分考慮，深化合作，創(chuàng)造出更大、更發(fā)展的平臺(tái)。當(dāng)下面臨的機(jī)遇主要有三個(gè)方面：國際金融市場一體化的發(fā)展、不斷提升對(duì)金融產(chǎn)品創(chuàng)新的重視度、逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)樽C券化的趨勢。

（一）國際金融市場一體化的發(fā)展

當(dāng)前，信息技術(shù)和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)得到了空前發(fā)展，在金融領(lǐng)域的應(yīng)用也愈加成熟。全球范圍內(nèi)通訊技術(shù)的廣泛運(yùn)用也使得國與國之間金融市場的聯(lián)系日益緊密?；ヂ?lián)網(wǎng)的高速互通使得世界人民的生活、消費(fèi)、貿(mào)易交流等逐漸趨于一體，實(shí)現(xiàn)了互聯(lián)、互通、共享，區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化，世界經(jīng)濟(jì)全球化得到了巨大發(fā)展。一些新技術(shù)的出現(xiàn)也為國際金融市場的一體化提供了重要的技術(shù)支持。這些先進(jìn)新技術(shù)的運(yùn)用使得資金的融合和流通更加快捷便利，往往在幾秒之內(nèi)就能實(shí)現(xiàn)大規(guī)模的資金流動(dòng)交易，促進(jìn)了各個(gè)國家經(jīng)濟(jì)的聯(lián)系與發(fā)展，突破了先前只有極少部分國家參與國際金融活動(dòng)的格局，使更多國家能夠參與其中。同時(shí)也提供了更多的平臺(tái)和可能性，使更多發(fā)展中國家參與進(jìn)來，得到發(fā)展。

（二）不斷提升對(duì)金融產(chǎn)品創(chuàng)新的重視度

創(chuàng)新是社會(huì)發(fā)展的不竭動(dòng)力?，F(xiàn)階段，國家大力發(fā)展科技創(chuàng)新、人才創(chuàng)新，創(chuàng)新更具有重要意義，是各個(gè)行業(yè)發(fā)展必須思考的重要因素。只有不斷提高創(chuàng)新意識(shí)，發(fā)展創(chuàng)新理念，在腦海中時(shí)刻樹立創(chuàng)新觀念，對(duì)產(chǎn)品不斷創(chuàng)新、積極改造，才能在行行業(yè)中站穩(wěn)腳跟，牢固根基，隨著時(shí)代的發(fā)展更加繁榮進(jìn)步。國際金融的創(chuàng)新有廣義和狹義之分。新時(shí)代，人們的見識(shí)、學(xué)識(shí)及思維水平都得到了顯著提高，全民教育程度的提高使得人們對(duì)金融產(chǎn)品的認(rèn)識(shí)更加深入，再加上種類繁多的金融產(chǎn)品的出現(xiàn)，常規(guī)的金融產(chǎn)品已經(jīng)越來越無法滿足消費(fèi)者的需求，金融機(jī)構(gòu)需要更多的創(chuàng)新產(chǎn)品來吸引客戶眼球，贏得客戶的青睞。如果一味默守陳規(guī)，看不到創(chuàng)新的力量，企業(yè)終將會(huì)陷入困境，甚至面臨破產(chǎn)的危險(xiǎn)。發(fā)展創(chuàng)新，滿足客戶的更多要求，提供盡可能多的可選擇性，加大創(chuàng)新型人才的引入，增加資金投入，鼓勵(lì)產(chǎn)品創(chuàng)新，對(duì)創(chuàng)新產(chǎn)品給予適當(dāng)嘉獎(jiǎng)，企業(yè)才能更好地發(fā)展。近年來，經(jīng)濟(jì)危機(jī)對(duì)國際金融市場和世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展造成了重要的影響，尤其是2008年美國次貸危機(jī)，世界經(jīng)濟(jì)受到重創(chuàng)，世界人民飽受困難，這使得世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展感受到了巨大壓力，急需解決。而創(chuàng)新發(fā)展則帶來了曙光。發(fā)展創(chuàng)新有利于修復(fù)世界經(jīng)濟(jì)的重創(chuàng)，緩解其壓力，使世界經(jīng)濟(jì)蓬勃向前。而目前國際金融市場的良好的創(chuàng)新發(fā)展趨勢也是十分值得高興和欣慰的。

（三）逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)樽C券化的趨勢

第二次世界大戰(zhàn)后，國際金融市場融資中起最重要作用的是國際銀行貸款。也許在上世紀(jì)八十年代，這種方式的融資達(dá)到過巔峰狀態(tài)，但二十世紀(jì)的中后期漸顯疲態(tài)，開始走下坡路。發(fā)展到今天，隨著國際證券化的出現(xiàn)和蓬勃發(fā)展，國際金融銀行貸款已經(jīng)失去了在國際金融市場中的霸主地位，國際證券化和國際銀行貸款成為國際金融市場融資的兩種主要融資渠道，其在國際金融市場中具有良好的發(fā)展勢態(tài)，眾多金融機(jī)構(gòu)也將其作為首選的融資手段。相關(guān)數(shù)據(jù)表明，上世紀(jì)后期，國際銀行貨款總額在國際金融市場融資中占41%。盡管證券化在國際金融市場總份額中相較于國際銀行貸款占有比例較低，推廣及使用的程度也不夠深，但這幾年證券化在國際金融市場發(fā)生的變化也使我們看到，其發(fā)展和應(yīng)用得到了更廣泛的覆蓋，我們甚至可以這么認(rèn)為——未來的至少十幾年內(nèi)，證券化都將在國際金融市場中占有主要地位，并且以不可逆轉(zhuǎn)的迅猛之勢向前邁進(jìn)。從證券化取得的現(xiàn)有成果分析，只要我們科學(xué)、謹(jǐn)慎、合理運(yùn)用證券化這種融資方式，國際金融市場必將受益無窮，國際金融市場得到更加迅速而穩(wěn)定的發(fā)展。

四、國際金融市場的風(fēng)險(xiǎn)

（一）經(jīng)濟(jì)全球化逐漸轉(zhuǎn)向投資全球化

現(xiàn)如今，經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展勢頭良好，各個(gè)國家之間的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系日益緊密，各國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展愈加快速，由此也使得資本流動(dòng)速度及資本期望效益同金融投資的聯(lián)系、融合更加緊密。收益與價(jià)格、政策等得緊密聯(lián)系終將導(dǎo)致資金流動(dòng)性過剩，形成投資全球化的新局面。各國經(jīng)濟(jì)背景有所差異，發(fā)展程度也各不相同，這使得投資競爭者們擁有了更加優(yōu)越的條件和空間。金融產(chǎn)品投資收益在競爭中不斷攀升，價(jià)格持續(xù)上漲，都將成為投資全球化溢價(jià)狀態(tài)的始動(dòng)因素，使由金融工具及其衍生工具結(jié)合產(chǎn)生的營利性金融基金影響更加顯著。與此同時(shí)，收益與風(fēng)險(xiǎn)的平衡以及價(jià)格競爭也會(huì)影響投資全球化的溢價(jià)效益。

（二）資源價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)逐漸取代金融產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)

美國股市的不穩(wěn)定，美元利率及匯率在金融市場中的重大改變都為國際金融市場帶來了新的風(fēng)險(xiǎn)。如果我們繼續(xù)是用美元來計(jì)價(jià)資產(chǎn)，隨著美元價(jià)值的下跌，資產(chǎn)也會(huì)緊隨其后，進(jìn)入下跌趨勢，國際金融市場信用問題也將變得愈加深刻而顯著。由此我們也看出國際金融風(fēng)險(xiǎn)及資源價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)是緊密聯(lián)系、不可分割的，并且金融產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)也逐漸被金融價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)取代。美元在國際金融市場中的重要作用使得美元的漲跌會(huì)帶來重大的不利影響，致使市場價(jià)格產(chǎn)生大幅度波動(dòng)。還有，各國家金融資源戰(zhàn)略的差異也會(huì)導(dǎo)致資源價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。到那時(shí)，我們必須及時(shí)采取措施，防止因問題惡化而產(chǎn)生的全球性的危機(jī)。加強(qiáng)對(duì)國際金融市場的監(jiān)管和控制具有重大意義。

（三）價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)逐漸轉(zhuǎn)向制度風(fēng)險(xiǎn)

20世紀(jì)后期爆發(fā)的美國次貸危機(jī)及由此引發(fā)的全球性的經(jīng)濟(jì)危機(jī)給國際金融市場帶來了沉重打擊。各種信用風(fēng)險(xiǎn)也如雨后春筍，層出不窮，并仍有擴(kuò)大勢態(tài)。這些風(fēng)險(xiǎn)的不斷深化極有可能使過去的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)逐漸被制度風(fēng)險(xiǎn)取代。任何存在于國際金融市場的風(fēng)險(xiǎn)都會(huì)對(duì)其產(chǎn)生不利影響，如果我們不采取措施，任由其發(fā)展下去，國際金融市場終將爆發(fā)危機(jī)，甚至連累金融機(jī)構(gòu)，造成信用失控，后果慘重。這一風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)變尤為重要，需要得到各國重視，采取有效的監(jiān)管治理措施，降低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的不良影響，否則必將自食其果，甚至對(duì)國際金融市場造成影響。

五、總結(jié)

經(jīng)濟(jì)全球化使得各國之間的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系更加緊密，國際金融市場與世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展聯(lián)系更加緊密，同時(shí)，各國的國家金融市場與國際金融市場的密切程度也得到了發(fā)展。面對(duì)機(jī)遇與風(fēng)險(xiǎn)，我們要穩(wěn)抓機(jī)遇、利用機(jī)遇、促進(jìn)發(fā)展，在此基礎(chǔ)上，注意規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，最大化的發(fā)揮機(jī)遇的有利作用。除此之外，國家對(duì)金融市場政策的調(diào)控及風(fēng)險(xiǎn)的防控具有深遠(yuǎn)意義，是實(shí)現(xiàn)我國金融市場與國際金融市場完美拼接的重要基礎(chǔ)及有效措施?？傮w上說，世界各國都應(yīng)該在國際金融市場發(fā)展的基礎(chǔ)上努力把握機(jī)遇，加強(qiáng)防控監(jiān)管，以謹(jǐn)慎的態(tài)度對(duì)待各種問題，為國際金融市場的蓬勃發(fā)展提供助力。國際金融市場的繁榮健康發(fā)展需要各國的努力，發(fā)展的成果也會(huì)惠及各個(gè)國家和人民。

【參考文獻(xiàn)】

[1] 蘇建興.國際金融危機(jī)的原因和對(duì)中國經(jīng)濟(jì)的啟示[D].吉林大學(xué)，2010.