汪建梅

摘 要：在金融改革及互聯(lián)網(wǎng)金融深化發(fā)展的背景下，商業(yè)銀行憑借其在金融資產(chǎn)管理占比高、資產(chǎn)類型豐富多樣的優(yōu)勢(shì)，成為資產(chǎn)管理市場(chǎng)中占比最高的運(yùn)作主體，然而由于利率市場(chǎng)化加速、剛性兌付等問(wèn)題的存在，商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)也面臨著嚴(yán)重的挑戰(zhàn)。在分析國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀的前提下，研究分析互聯(lián)網(wǎng)金融背景下資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的方向，并通過(guò)推動(dòng)產(chǎn)品轉(zhuǎn)型、提升投資研發(fā)能力、運(yùn)用大數(shù)據(jù)技術(shù)拓展客戶等對(duì)策提升銀行資產(chǎn)管理的能力，從而有效推動(dòng)商業(yè)銀行資產(chǎn)管理服務(wù)模式的創(chuàng)新發(fā)展。

關(guān)鍵詞：資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)；互聯(lián)網(wǎng)金融；數(shù)據(jù)分析

0.引言：

隨著我國(guó)金融改革的不斷深化，金融市場(chǎng)上主體競(jìng)爭(zhēng)加劇，資產(chǎn)配置范圍拓寬，產(chǎn)品服務(wù)模式不斷創(chuàng)新，銀行等金融機(jī)構(gòu)的轉(zhuǎn)型發(fā)展迫在眉睫。銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)既有其先天的發(fā)展優(yōu)勢(shì)，同時(shí)也面臨著金融市場(chǎng)改革發(fā)展的挑戰(zhàn)，尤其是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)在金融領(lǐng)域中的應(yīng)用更為資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型發(fā)展提供了新的機(jī)遇。對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)，如何通過(guò)資產(chǎn)管理實(shí)現(xiàn)銀行經(jīng)營(yíng)效益的提升已經(jīng)成為銀行經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)型的題中之義。

1.國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀

（1）銀行資管業(yè)務(wù)比重最高

自2004年光大銀行推出國(guó)內(nèi)第一支外幣和人民幣理財(cái)產(chǎn)品以來(lái)，我國(guó)商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)經(jīng)歷了悄然起步、積極探索、快速發(fā)展、規(guī)范發(fā)展等階段，截止2016年末，我國(guó)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資本存量余額為17.08萬(wàn)億元，其與信托資管、保險(xiǎn)資產(chǎn)、券商資產(chǎn)、基金資產(chǎn)等業(yè)務(wù)類型相比，其已經(jīng)占據(jù)了資產(chǎn)管理金額的30%左右，銀行已經(jīng)成為國(guó)內(nèi)資產(chǎn)管理中的主要運(yùn)作主體。

（2）資管業(yè)務(wù)類型豐富、不斷創(chuàng)新

隨著金融市場(chǎng)改革的推進(jìn)，我國(guó)銀行資產(chǎn)管理的規(guī)范性不斷提升，社會(huì)投資需求也呈現(xiàn)出理性發(fā)展的趨勢(shì)，銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)中，理財(cái)產(chǎn)品占據(jù)管理業(yè)務(wù)的90%以上，按照投資標(biāo)的來(lái)劃分，當(dāng)前銀行理財(cái)業(yè)務(wù)類型可以分為債券型理財(cái)產(chǎn)品、股票型理財(cái)產(chǎn)品、權(quán)益型理財(cái)產(chǎn)品和組合型理財(cái)產(chǎn)品等，而理財(cái)業(yè)務(wù)所涉及的主體也包括了個(gè)人和機(jī)構(gòu)。近年來(lái)，銀行又推出了結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，如工商銀行推出的與通脹掛鉤的“雙胞胎”產(chǎn)品等。而互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)進(jìn)一步豐富了居民的投資選擇，更多基于個(gè)性化、特色化金融服務(wù)的理財(cái)產(chǎn)品開始出現(xiàn)并不斷豐富和創(chuàng)新。

（3）封閉型、預(yù)期型產(chǎn)品向著開放型、凈值型產(chǎn)品轉(zhuǎn)變

隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)以及信息披露制度的建立，傳統(tǒng)以封閉型、預(yù)期型產(chǎn)品為主的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)類型已經(jīng)不能適應(yīng)金融市場(chǎng)發(fā)展的要求，商業(yè)銀行為了適應(yīng)市場(chǎng)需要也開始推出更多的開放型、凈值型產(chǎn)品，這種業(yè)務(wù)類型不僅能夠滿足投資者的收益需求，同時(shí)也能夠滿足資產(chǎn)自由進(jìn)出的需要，更加符合資產(chǎn)管理的本質(zhì)，拓展了金融市場(chǎng)的廣度和深度。

2.商業(yè)銀行資產(chǎn)管理轉(zhuǎn)型面臨的挑戰(zhàn)分析

（1） 利率市場(chǎng)化加速，資管業(yè)務(wù)利潤(rùn)微薄

隨著央行不斷降準(zhǔn)降息，商業(yè)銀行不再設(shè)置存款利率浮動(dòng)上線，利率市場(chǎng)化加速發(fā)展，資產(chǎn)管理行業(yè)的整體利潤(rùn)空間受到擠壓，尤其是在金融脫媒的大環(huán)境下，債券、股票等直接融資工具的發(fā)展勢(shì)頭較猛，客戶選擇銀行進(jìn)行資產(chǎn)管理的意愿越來(lái)越小，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)面臨著改革轉(zhuǎn)型局面。同時(shí)許多非銀行金融機(jī)構(gòu)的介入，也使得商業(yè)銀行的資產(chǎn)管理的投資范圍越來(lái)越小，更多的競(jìng)爭(zhēng)主體參與到資產(chǎn)管理領(lǐng)域，商業(yè)銀行資產(chǎn)管理盈利空間不斷縮小，利潤(rùn)率也在逐漸下滑。

（2） 實(shí)體經(jīng)濟(jì)疲軟，剛性兌付尚未打破

經(jīng)濟(jì)新常態(tài)環(huán)境下，我國(guó)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展疲軟，面臨著較大的下行壓力，雖然國(guó)家已經(jīng)實(shí)行了穩(wěn)增長(zhǎng)政策，但是由于傳統(tǒng)行業(yè)面臨著結(jié)構(gòu)調(diào)整的壓力，工業(yè)的總產(chǎn)值不斷回落，固定資產(chǎn)投資的數(shù)額也出現(xiàn)了一定的波動(dòng)。商業(yè)銀行資產(chǎn)管理中產(chǎn)品端資金大量涌進(jìn)，但資產(chǎn)端卻面臨著投資渠道壓縮或資產(chǎn)配置高額的問(wèn)題，資產(chǎn)管理效果不佳。同時(shí)在剛性兌付尚未打破，金融領(lǐng)域仍然面臨著較大的風(fēng)險(xiǎn)，影響了資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的發(fā)展。

3. 商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型方向及對(duì)策分析

（1）加快資產(chǎn)管理產(chǎn)品由固定收益類向凈值組合投資類型轉(zhuǎn)化

當(dāng)前我國(guó)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的運(yùn)作模式從簡(jiǎn)單的“一對(duì)一”模式開始向“資金池-資產(chǎn)池”的模式發(fā)展，同時(shí)還出現(xiàn)了投資組合型和通道型的運(yùn)作模式，其中“一對(duì)一”運(yùn)作模式是一種理財(cái)產(chǎn)品資產(chǎn)與投資標(biāo)一一對(duì)應(yīng)的資產(chǎn)運(yùn)作類型，其產(chǎn)品設(shè)計(jì)不夠靈活，收益相對(duì)固定，逐漸被后三種資產(chǎn)管理方式所取代；“資金池-資產(chǎn)池”運(yùn)作模式是一種類似基金的管理方式，其通過(guò)滾動(dòng)發(fā)售不同期限的理財(cái)產(chǎn)品募集資金，并將募集資金投資到債券、信托、信貸、券商資產(chǎn)管理等方面，實(shí)現(xiàn)資金的動(dòng)態(tài)管理；投資組合模式則是一種將一個(gè)理財(cái)產(chǎn)品投資到多個(gè)標(biāo)的下的資產(chǎn)管理模式，其能夠充分運(yùn)用金融技術(shù)，將存款、債券等固定收益產(chǎn)品與金融衍生品組合在一起，因而更加能夠發(fā)揮資產(chǎn)管理主動(dòng)性；而通道類資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)則主要是商業(yè)銀行先運(yùn)營(yíng)理財(cái)產(chǎn)品募集資金，然后再與信托公司、債券公司、基金公司等展開合作，借助第三方實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)轉(zhuǎn)移出表的目的。商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)將從以往更多服務(wù)于表內(nèi)資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)發(fā)展特別是存款“沖時(shí)點(diǎn)”，真正向?yàn)榭蛻羟袑?shí)提供價(jià)值增值的資產(chǎn)管理本源轉(zhuǎn)變，進(jìn)一步獲得相對(duì)獨(dú)立的業(yè)務(wù)發(fā)展地位。

（2）推動(dòng)產(chǎn)品創(chuàng)新發(fā)展，提升銀行投資研發(fā)能力

商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的發(fā)展依賴于產(chǎn)品類型的創(chuàng)新，尤其是在金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇的環(huán)境下，商業(yè)銀行要想獲得更大的利潤(rùn)空間，就需要從產(chǎn)品類型上進(jìn)行創(chuàng)新，既要順應(yīng)市場(chǎng)和監(jiān)管的要求，同時(shí)還要從客戶需求出發(fā)，從固定期限向開放式、從保本向非保本、從預(yù)期收益型向凈值型轉(zhuǎn)變，同時(shí)要在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，盡可能加大權(quán)益類、結(jié)構(gòu)創(chuàng)新類產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的優(yōu)化配置。另外可以通過(guò)增加中長(zhǎng)期產(chǎn)品比重方式，豐富不同期限產(chǎn)品類型，滿足投資者的多元化需求。

投資研發(fā)能力影響著商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)發(fā)展的效果，商業(yè)銀行要準(zhǔn)確把握市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的趨勢(shì)，強(qiáng)化對(duì)金融市場(chǎng)的整體預(yù)判能力，利用如投資組合預(yù)測(cè)和績(jī)效評(píng)估、資產(chǎn)自動(dòng)化交易等策略，開展資產(chǎn)管理活動(dòng)。同時(shí)商業(yè)銀行還應(yīng)當(dāng)構(gòu)建高效的資產(chǎn)管理系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)包括資產(chǎn)流動(dòng)性管理、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別及預(yù)警、組合監(jiān)控和績(jī)效評(píng)價(jià)等功能，不斷強(qiáng)化平臺(tái)整體運(yùn)營(yíng)效率，提高資產(chǎn)管理服務(wù)水平。

（3）利用數(shù)據(jù)分析能力整合客戶資源，提升資產(chǎn)管理深度廣度

互聯(lián)網(wǎng)金融資產(chǎn)管理平臺(tái)應(yīng)深入分析現(xiàn)有數(shù)據(jù)狀態(tài)和特征，實(shí)現(xiàn)內(nèi)外部協(xié)同發(fā)展。一是拓寬數(shù)據(jù)來(lái)源。深入分析平臺(tái)可獲取的用戶數(shù)據(jù)，增強(qiáng)數(shù)據(jù)獲取的技術(shù)能力，如基于 APP 和網(wǎng)站獲取用戶的行為數(shù)據(jù)、歷史搜索數(shù)據(jù)等。二是加強(qiáng)多維數(shù)據(jù)整合。在標(biāo)準(zhǔn)化方面，對(duì)數(shù)據(jù)內(nèi)容進(jìn)行專項(xiàng)的研究分析，提取數(shù)據(jù)關(guān)鍵要素，降低非標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)處理難度；在數(shù)據(jù)處理技術(shù)方面，密切關(guān)注新技術(shù)動(dòng)向，發(fā)展大數(shù)據(jù)處理和分析技術(shù)，提升數(shù)據(jù)整合能力。三是建立各類數(shù)據(jù)的關(guān)聯(lián)性分析模型?；跀?shù)據(jù)積累，不斷完善優(yōu)化策略推薦算法和投資組合測(cè)度算法。

結(jié)束語(yǔ)：

綜上，商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)已經(jīng)成為影響銀行經(jīng)營(yíng)效益的重要因素，要在金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇的環(huán)境下提升銀行的競(jìng)爭(zhēng)力，銀行就需要從資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的現(xiàn)狀出發(fā)，研究分析資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的發(fā)展趨勢(shì)，通過(guò)優(yōu)化轉(zhuǎn)型，提升投資能力獲得持有的發(fā)展力，并推動(dòng)銀行經(jīng)營(yíng)效益的優(yōu)化提高。

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