董艷芳

摘 要：綠色金融近年來備受國(guó)內(nèi)外關(guān)注，我國(guó)順勢(shì)推動(dòng)建立符合我國(guó)國(guó)情的綠色金融體系。而綠色金融產(chǎn)品作為體系中的一部分，其創(chuàng)新與發(fā)展就顯得尤為重要。本文從我國(guó)目前綠色金融產(chǎn)品的發(fā)展現(xiàn)狀出發(fā)，通過與國(guó)外相關(guān)產(chǎn)品的對(duì)比與分析，闡述當(dāng)前我國(guó)綠色金融產(chǎn)品發(fā)展存在的一些問題，并針對(duì)如何借鑒國(guó)外經(jīng)驗(yàn)以此來創(chuàng)新我國(guó)綠色金融產(chǎn)品提出了相關(guān)的對(duì)策及建議。

關(guān)鍵詞：綠色金融 綠色金融產(chǎn)品 對(duì)策建議

中圖分類號(hào)：F832 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：2096-0298（2017）09（c）-040-02

當(dāng)前，我國(guó)經(jīng)濟(jì)處于新常態(tài)，此階段，我國(guó)環(huán)境問題已作為監(jiān)管層重點(diǎn)關(guān)注的問題，國(guó)家傾注了大量資源解決環(huán)保問題?！熬G色金融”作為金融創(chuàng)新和改革的產(chǎn)品，順應(yīng)了當(dāng)前時(shí)代的國(guó)情，對(duì)于提升我國(guó)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展，保障綠色生態(tài)環(huán)境起到了重要作用。我國(guó)的綠色金融起步晚，時(shí)間短，我國(guó)綠色金融仍存在部分問題：一是綠色金融總體體量較?。欢蔷G色金融產(chǎn)品缺乏創(chuàng)新；三是市場(chǎng)機(jī)制不夠完善。因此，借鑒國(guó)外已有的綠色金融產(chǎn)品和服務(wù)的經(jīng)驗(yàn)，創(chuàng)新我國(guó)綠色金融產(chǎn)品及業(yè)務(wù)模式，于國(guó)于民，大有裨益。

1 綠色金融概述

1.1 綠色金融之內(nèi)涵

何謂綠色金融？目前學(xué)術(shù)界尚未作出統(tǒng)一界定，作為一個(gè)新鮮事物，綠色金融是金融理論與金融實(shí)踐相結(jié)合發(fā)展的產(chǎn)物，有代表性的觀點(diǎn)如下[1]。

一是從政策上看，本質(zhì)上是金融業(yè)通過各種金融手段和方式，將金融資源向綠色產(chǎn)業(yè)、環(huán)保產(chǎn)業(yè)予以傾斜，表現(xiàn)在貸款政策、貸款條件及貸款期限和利率等方面的扶持。

二是從營(yíng)運(yùn)戰(zhàn)略角度來看，金融機(jī)構(gòu)基于國(guó)家環(huán)保這一基本國(guó)策的考量，為實(shí)現(xiàn)社會(huì)的綠色可持續(xù)發(fā)展，保障人與自然、環(huán)境的和諧發(fā)展，通過金融手段，戰(zhàn)略性地達(dá)成國(guó)家戰(zhàn)略目的的營(yíng)運(yùn)策略。

三是從戰(zhàn)略選擇視角來看，綠色金融作為一種金融或者資本市場(chǎng)手段，以多樣化戰(zhàn)略選擇方式實(shí)現(xiàn)國(guó)家環(huán)境經(jīng)濟(jì)政策，現(xiàn)階段，綠色金融主要包括綠色信貸、綠色證券和綠色保險(xiǎn)等。

綠色金融立足于我國(guó)基本國(guó)情，為實(shí)現(xiàn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)、環(huán)境、資源與人的和諧、可持續(xù)、協(xié)調(diào)發(fā)展的目的，以金融創(chuàng)新的方式予以資源傾斜活動(dòng)的總稱，涵蓋了信貸、保險(xiǎn)、證券等一系列金融活動(dòng)，亦可以稱作金融業(yè)可持續(xù)發(fā)展的戰(zhàn)略選擇[2]。

1.2 綠色金融產(chǎn)品

金融工具或金融產(chǎn)品是金融體系中不可或缺的一部分，所以在當(dāng)今綠色金融的發(fā)展過程中，綠色金融產(chǎn)品是在可持續(xù)發(fā)展這一理念之上對(duì)傳統(tǒng)和衍生金融產(chǎn)品的升級(jí)，更加凸顯其功能的“綠色性”，是促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)綠色轉(zhuǎn)型、保障和推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)以實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的重要手段和路徑。我國(guó)于十多年前全面倡導(dǎo)綠色金融，通過金融創(chuàng)新已推出綠色信貸、綠色保險(xiǎn)和綠色證券等金融產(chǎn)品[3]。目前，我國(guó)綠色金融產(chǎn)品主要集中在上述幾種金融產(chǎn)品，產(chǎn)品相對(duì)單一。

近年來，世界各個(gè)國(guó)家金融機(jī)構(gòu)在推廣綠色金融服務(wù)方面做出了很多努力，通過層層綠色金融服務(wù)創(chuàng)新，陸續(xù)創(chuàng)造性地開發(fā)出一系列形形色色的綠色金融產(chǎn)品[4]。在聯(lián)合國(guó)環(huán)境規(guī)劃署金融行動(dòng)組發(fā)布的《綠色金融產(chǎn)品與服務(wù)》報(bào)告中我們可以看出世界各國(guó)金融機(jī)構(gòu)在金融市場(chǎng)上推出形形色色的金融產(chǎn)品和服務(wù)多達(dá)100多項(xiàng)。

2 我國(guó)綠色金融產(chǎn)品發(fā)展現(xiàn)狀

近幾年來，我國(guó)加強(qiáng)了對(duì)發(fā)展綠色金融的支持力度，倡導(dǎo)建立完整的符合國(guó)情的綠色金融體系，來引導(dǎo)更多的資金向環(huán)保項(xiàng)目或產(chǎn)業(yè)流動(dòng)，因此國(guó)內(nèi)綠色金融產(chǎn)品作為綠色金融體系中的重要一環(huán)，在這段時(shí)間無論是在數(shù)量上還是質(zhì)量上也都得到了一定程度的發(fā)展。

2.1 綠色信貸規(guī)模不斷擴(kuò)大

數(shù)據(jù)顯示，截至2016年6月末，21家主要銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)綠色信貸余額達(dá)7.26萬億元。而從五大國(guó)有商業(yè)銀行近幾年的社會(huì)責(zé)任報(bào)告中不難發(fā)現(xiàn)，每家商業(yè)銀行的綠色信貸規(guī)模呈現(xiàn)增長(zhǎng)趨勢(shì)，并且規(guī)模均在千億元以上。商業(yè)銀行通過發(fā)放綠色信貸，幫助社會(huì)淘汰落后產(chǎn)能，將社會(huì)資金重點(diǎn)支持于一批致力于環(huán)保產(chǎn)業(yè)的企業(yè)以及一些相關(guān)的項(xiàng)目建設(shè)。

2.2 綠色債券市場(chǎng)成長(zhǎng)迅速

我國(guó)的綠色債券市場(chǎng)起步較晚，于 2015年年底才正式啟動(dòng)，但是取得了不俗的成績(jī)，2016年度的發(fā)行量達(dá)到了2095.19億元?？梢灶A(yù)測(cè)，綠色債券市場(chǎng)的興起會(huì)吸引越來越多相關(guān)領(lǐng)域的投資需求，整個(gè)綠色債券市場(chǎng)也會(huì)不斷完善。

2.3 綠色保險(xiǎn)理念逐漸普及

目前，全國(guó)投保環(huán)境污染責(zé)任保險(xiǎn)的企業(yè)已達(dá)數(shù)萬家次。試點(diǎn)地區(qū)企業(yè)開始紛紛嘗試綠色保險(xiǎn)的投保。

3 國(guó)外綠色金融產(chǎn)品的發(fā)展

3.1 針對(duì)大型項(xiàng)目提供綠色融資的產(chǎn)品

（1）綠色信貸。綠色信貸是根據(jù)一定的標(biāo)準(zhǔn)和原則設(shè)定準(zhǔn)入條件，對(duì)于環(huán)境與社會(huì)影響不滿足標(biāo)準(zhǔn)的，銀行拒絕提供貸款。

（2）綠色債券。綠色債券指募集資金專門用于符合規(guī)定條件的現(xiàn)有或新建綠色項(xiàng)目的債券工具。綠色債券作為一項(xiàng)重要的金融創(chuàng)新，在國(guó)際綠色金融市場(chǎng)占有重要地位。綠色債券的國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)主要有GBP和CBS，即綠色債券原則和氣候債券標(biāo)準(zhǔn)。

3.2 針對(duì)個(gè)人與小型項(xiàng)目的綠色融資產(chǎn)品

這類綠色金融產(chǎn)品包括綠色房產(chǎn)抵押貸款、綠色商業(yè)樓宇貸款，為個(gè)人或企業(yè)購(gòu)買、更新和使用綠色節(jié)能環(huán)保設(shè)備、新能源設(shè)施，以及小型節(jié)能高效生產(chǎn)設(shè)備的能效貸款。當(dāng)前，多個(gè)國(guó)家銀行推出了針對(duì)節(jié)能辦公家居等的綠色建筑信貸。如為家庭提供了針對(duì)家居節(jié)能的綠色抵押貸款的荷蘭銀行、加拿大國(guó)家住房抵押貸款公司和澳大利亞的本迪戈銀行；提供房屋凈值貸款、一站式的太陽能融資[5]美國(guó)新能源銀行。

3.3 綠色消費(fèi)金融產(chǎn)品

從目前國(guó)際國(guó)內(nèi)綠色消費(fèi)金融產(chǎn)品的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)看，綠色汽車消費(fèi)貸款以及綠色銀行卡是最主要的兩種綠色消費(fèi)金融產(chǎn)品。

（1）綠色汽車消費(fèi)貸款。目前新能源以及高能效汽車正在快速發(fā)展和逐漸普及的過程中，購(gòu)置成本相對(duì)于普通汽車較高，然而其實(shí)現(xiàn)的節(jié)能收益卻可能使其全生命周期的支出降低。

（2）綠色銀行卡和個(gè)人賬戶綠色銀行卡及個(gè)人賬戶業(yè)務(wù)。主要包括幾種形式：由銀行根據(jù)用戶使用情況向非政府組織進(jìn)行捐款，或與非政府組織合作進(jìn)行環(huán)境保護(hù)與碳減排行動(dòng)；為用戶消費(fèi)環(huán)境友好型產(chǎn)品提供較低的利息率或較為優(yōu)惠的還款條件，或者對(duì)用戶綠色消費(fèi)進(jìn)行“積分”并定期給予獎(jiǎng)勵(lì)；承諾個(gè)人存款賬戶中的存款余額用于符合特定綠色標(biāo)準(zhǔn)的貸款項(xiàng)目等。

4 我國(guó)綠色金融產(chǎn)品發(fā)展存在的問題

通過對(duì)比我國(guó)同國(guó)外綠色金融產(chǎn)品的發(fā)展，可以發(fā)現(xiàn)當(dāng)前我國(guó)在此方面還存在著一些問題。

4.1 綠色金融產(chǎn)品種類單一，創(chuàng)新力度不強(qiáng)

當(dāng)前我國(guó)的綠色金融產(chǎn)品主要還是以綠色信貸為主，綠色證券的發(fā)展較為迅速，有關(guān)的政策和市場(chǎng)機(jī)制還有待完善，綠色保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的規(guī)模相對(duì)較小。相比于國(guó)外的產(chǎn)品，在數(shù)量上我國(guó)還存在著一定的差距，反映了國(guó)內(nèi)對(duì)于綠色金融產(chǎn)品的創(chuàng)新力還不夠。

4.2 綠色金融產(chǎn)品的覆蓋對(duì)象狹窄

目前我國(guó)的產(chǎn)品，無論是綠色信貸還是綠色證券，其面向的主要是企業(yè)，針對(duì)個(gè)人、家庭的綠色金融產(chǎn)品數(shù)量較少，綠色金融產(chǎn)品在廣大社會(huì)公眾中的影響力還比較有限。

4.3 金融機(jī)構(gòu)的參與度不夠

綠色金融產(chǎn)品在我國(guó)的推廣主要還是以商業(yè)銀行為主，其他的金融機(jī)構(gòu)如證券公司、保險(xiǎn)公司仍未大規(guī)模地參與其中。甚至是商業(yè)銀行之中，其滲透的范圍也僅限于以興業(yè)銀行為首的一些股份制銀行以及地方性銀行。

5 建議

通過同國(guó)外發(fā)達(dá)國(guó)家綠色金融產(chǎn)品的比較以及發(fā)現(xiàn)的一系列問題，現(xiàn)階段我國(guó)綠色金融產(chǎn)品仍有許多方面需要提升，針對(duì)上述分析筆者有以下建議。

5.1 綠色金融要進(jìn)行機(jī)制創(chuàng)新，契合監(jiān)管要求，健全配套機(jī)制

目前我國(guó)綠色金融領(lǐng)域已制定配套政策措施，但制度頂層設(shè)計(jì)方面創(chuàng)新略顯不足，進(jìn)程稍顯緩慢。國(guó)家應(yīng)給予立足于環(huán)保這一國(guó)家背景政策，在稅收優(yōu)惠方面向環(huán)保產(chǎn)業(yè)傾斜，將綠色金融尤其是綠色證券納入信貸機(jī)制，加強(qiáng)對(duì)綠色證券的流動(dòng)性支持。另一角度，從監(jiān)管部門角度來看，應(yīng)加強(qiáng)對(duì)綠色金融的各項(xiàng)監(jiān)管，不能僅僅因政策方面的傾斜而放松監(jiān)管，監(jiān)管仍需到位。

5.2 應(yīng)政府與市場(chǎng)兩手抓，發(fā)揮政府優(yōu)勢(shì)，兼顧市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)

政府和社會(huì)資本合作模式，即PPP模式，該種模式以市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的方式提供服務(wù)，對(duì)引導(dǎo)民營(yíng)資本進(jìn)入純公共領(lǐng)域、準(zhǔn)公共領(lǐng)域，諸如環(huán)保產(chǎn)業(yè)、市政公用事業(yè)以及一些新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)、養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)、地下管廊等諸多產(chǎn)業(yè)。PPP模式對(duì)政府部門有利于以較小的財(cái)政資金投入，引導(dǎo)更多民營(yíng)資本、民營(yíng)部門技術(shù)及一些優(yōu)秀的管理經(jīng)驗(yàn)參與公眾服務(wù)領(lǐng)域，既保障了收益性，又弱化了風(fēng)險(xiǎn)，但達(dá)成了政府的環(huán)保戰(zhàn)略目的[6]。

5.3 構(gòu)建綠色金融產(chǎn)品體系建設(shè)，豐富綠色金融產(chǎn)品種類

從國(guó)際上看，綠色金融產(chǎn)品極大豐富，綠色金融產(chǎn)品體系較為完善，非常值得國(guó)內(nèi)借鑒。國(guó)內(nèi)綠色金融產(chǎn)品從內(nèi)容上看主要包括綠色信貸、綠色證券和綠色保險(xiǎn)等初級(jí)產(chǎn)品，從投向來看，國(guó)內(nèi)綠色金融產(chǎn)品應(yīng)走向基層，不能僅向大中型企業(yè)傾斜，應(yīng)向更多的中小微企業(yè)乃至家庭和個(gè)人滲透，有針對(duì)性地設(shè)計(jì)多元化產(chǎn)品，增強(qiáng)綠色金融產(chǎn)品的包容性。從制度層面看，應(yīng)結(jié)合國(guó)外先進(jìn)的經(jīng)驗(yàn)，在頂層制度設(shè)計(jì)方面為綠色金融開窗口，結(jié)合資本市場(chǎng)的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，考慮世界各國(guó)環(huán)保經(jīng)驗(yàn)，梳理綠色金融的政策發(fā)展脈絡(luò)，有的放矢，推動(dòng)綠色金融產(chǎn)品的制度和政策的體系建設(shè)及制度、政策創(chuàng)新理論聯(lián)系實(shí)際。

5.4 國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)立足于國(guó)內(nèi)，并應(yīng)加強(qiáng)國(guó)際合作，最終實(shí)現(xiàn)走出去

綠色金融產(chǎn)品的發(fā)展，應(yīng)不僅僅立足于國(guó)內(nèi)，更要走出去，加強(qiáng)國(guó)際合作。主要包括以下方面的合作：國(guó)際金融組織、跨國(guó)銀行。同時(shí)，對(duì)于諸如國(guó)際性環(huán)保內(nèi)容單元，如溫室氣體排放、低碳經(jīng)濟(jì)等內(nèi)容，我國(guó)也應(yīng)積極參與其中。

一些國(guó)際金融組織，如世界銀行、國(guó)際金融公司、亞洲開發(fā)銀行等，是參與國(guó)際環(huán)境保護(hù)的第一梯隊(duì)，我國(guó)應(yīng)積極融入其中，爭(zhēng)做戰(zhàn)略合作伙伴[7]。一些跨國(guó)銀行積極參與和接受國(guó)際環(huán)保準(zhǔn)則，眾多跨國(guó)銀行接受了“赤道原則”，戰(zhàn)略性提前布局綠色金融，在綠色金融產(chǎn)品和服務(wù)的創(chuàng)新方面掌握了先機(jī)，我國(guó)應(yīng)加強(qiáng)與跨國(guó)銀行的合作。目前，我國(guó)已形成國(guó)際溫室氣體排放交易的主要市場(chǎng)，并成為減排項(xiàng)目交易市場(chǎng)最主要的銷售國(guó)。及時(shí)、全面地總結(jié)參與國(guó)際排放交易所取得的寶貴經(jīng)驗(yàn)，將有助于加快建立國(guó)內(nèi)排放市場(chǎng)的步伐[8]。

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