陳穎

本文基于我國交通運(yùn)輸業(yè)企業(yè)“營改增”的大背景，探究了營改增對(duì)我國交通運(yùn)輸業(yè)上市公司財(cái)務(wù)績效的影響。理論分析表明，稅負(fù)降低幅度越大，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)績效的促進(jìn)效應(yīng)越大；“營改增”進(jìn)項(xiàng)稅額抵扣越多，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)績效的促進(jìn)效應(yīng)越大。并且，企業(yè)的生產(chǎn)成本占總營業(yè)成本的比例越高，抵扣越充分，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)績效的促進(jìn)效應(yīng)越大。如果企業(yè)新增固定資產(chǎn)投資比例越高，得到抵扣越充分，“營改增”對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)績效的促進(jìn)效應(yīng)越大。

在經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的新形勢下，營業(yè)稅改增值稅是國家各相關(guān)部門著眼于深化體制改革這一出發(fā)點(diǎn)做出的重大決策。該政策的發(fā)布與推進(jìn)，使得營業(yè)稅向價(jià)外稅轉(zhuǎn)變，一定程度上成為增值稅的一部分。李克強(qiáng)總理指出，“營改增”政策不能僅僅是稅種之間的簡單轉(zhuǎn)換，而應(yīng)該成為財(cái)稅體制改革的關(guān)鍵突破點(diǎn)，在調(diào)整稅制結(jié)構(gòu)中扮演著重要角色，發(fā)揮牽一發(fā)而動(dòng)全身的作用。此外，伴隨著我國經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展，交通運(yùn)輸業(yè)的定義和特點(diǎn)在不斷更新和變化，交通運(yùn)輸業(yè)涉及內(nèi)容的范圍在不斷的擴(kuò)展，其形式也越來越多樣化?；诖耍疚闹饕芯苛藢?shí)施“營改增”前后，我國交通運(yùn)輸行業(yè)上市公司財(cái)務(wù)績效的變化，從微觀層面發(fā)掘“營改增”政策對(duì)企業(yè)稅收負(fù)擔(dān)的實(shí)質(zhì)性影響，具有重要的經(jīng)濟(jì)和現(xiàn)實(shí)意義。

“營改增”后稅負(fù)變動(dòng)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)績效的影響

稅負(fù)主要通過以下兩方面對(duì)企業(yè)的績效造成影響。一是在控制其他因素影響的條件下，稅負(fù)水平的變化會(huì)直接影響企業(yè)費(fèi)用的扣除，進(jìn)而影響企業(yè)的利潤水平；二是在不同的稅負(fù)水平下，企業(yè)會(huì)采取相應(yīng)的經(jīng)營行為，以達(dá)到減少稅收的作用，從而影響企業(yè)的利潤?！盃I改增”對(duì)稅收負(fù)擔(dān)的影響可分為直接影響和間接影響兩部分。直接影響可以看成是“營改增”對(duì)稅收負(fù)擔(dān)的短期效應(yīng)，是由于在“營改增”發(fā)行的短期內(nèi)，企業(yè)來不及對(duì)“營改增”稅收變動(dòng)做出回應(yīng)所引起的稅負(fù)變化。而間接影響又指長期影響，實(shí)施“營改增”會(huì)導(dǎo)致試點(diǎn)企業(yè)商品或服務(wù)價(jià)格發(fā)生變化，稅負(fù)會(huì)因?yàn)閮r(jià)格的變化發(fā)生轉(zhuǎn)嫁，試點(diǎn)企業(yè)可以通過稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁的方式，重新分配“營改增”帶來的減稅收益。

若“營改增”后稅負(fù)之差大于0，表明“營改增”后，企業(yè)增值稅稅負(fù)大于原來的營業(yè)稅負(fù)，“營改增”后企業(yè)的稅收負(fù)擔(dān)有所加重。若“營改增”稅負(fù)差額小于0，表明“營改增”后，企業(yè)增值稅稅負(fù)低于原來的營業(yè)稅稅負(fù)，“營改增”后企業(yè)的稅負(fù)降低?；谝陨戏治?，本文提出：

命題1：“營改增”稅負(fù)轉(zhuǎn)變的方向與企業(yè)財(cái)務(wù)績效之間存在負(fù)相關(guān)關(guān)系，稅負(fù)降低幅度越大，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)績效的促進(jìn)效應(yīng)越大；反之，則降低企業(yè)財(cái)務(wù)績效。

“營改增”的抵扣效應(yīng)對(duì)企業(yè)經(jīng)營績效的作用

增值稅制的核心是抵扣機(jī)制，“營改增”前，企業(yè)征收營業(yè)稅是按照企業(yè)營業(yè)額全額征稅的，相應(yīng)的成本費(fèi)用不能予以扣除，而“營改增”轉(zhuǎn)型以后，增值稅是依照增值額征稅，進(jìn)項(xiàng)稅額可以進(jìn)行抵扣。在不考慮其他因素影響的條件下，由于進(jìn)項(xiàng)稅額可以進(jìn)行抵扣，稅基會(huì)減少，“營改增”的進(jìn)項(xiàng)稅額抵扣會(huì)減輕企業(yè)的稅收負(fù)擔(dān)。基于以上分析，本文提出：

命題2：“營改增”進(jìn)項(xiàng)稅額抵扣效應(yīng)與公司經(jīng)營績效之間存在正相關(guān)關(guān)系，進(jìn)項(xiàng)稅額抵扣越多，對(duì)公司經(jīng)營績效的促進(jìn)效應(yīng)越大。

“營改增”政策頒布后，企業(yè)進(jìn)項(xiàng)稅額的來源主要包括了外購產(chǎn)品或服務(wù)的進(jìn)項(xiàng)稅額以及外購固定資產(chǎn)的可抵扣進(jìn)項(xiàng)稅額兩部分，為了分析其各自對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)績效的影響，本文將從生產(chǎn)成本抵扣效應(yīng)和固定資產(chǎn)抵扣效應(yīng)兩方面進(jìn)行討論。

生產(chǎn)成本抵扣效應(yīng)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)績效的作用。實(shí)施“營改增”政策后，試點(diǎn)企業(yè)的納稅身份轉(zhuǎn)變?yōu)樵鲋刀惣{稅人，原來不可抵扣的購進(jìn)生產(chǎn)資料進(jìn)項(xiàng)稅額，在“營改增”后，可以進(jìn)行抵扣。企業(yè)生產(chǎn)成本的構(gòu)成比例提高。意味著企業(yè)對(duì)勞動(dòng)力投入的成本將會(huì)減少，企業(yè)購入生產(chǎn)資料的成本占企業(yè)總生產(chǎn)成本的比重會(huì)相應(yīng)加大。本次“營改增”改革試點(diǎn)調(diào)研主要是針對(duì)交通運(yùn)輸業(yè)與一部分服務(wù)業(yè)，不同行業(yè)之間，由于經(jīng)營業(yè)務(wù)的不同，每個(gè)公司生產(chǎn)成本的投入比例也不同，那么“營改增”的實(shí)施成果也會(huì)存在一定的區(qū)別。基于以上理論分析，本文提出：

命題3：企業(yè)的生產(chǎn)成本占總營業(yè)成本的比例越大，抵扣越充分，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)績效的促進(jìn)效應(yīng)越大。

“營改增”固定資產(chǎn)的抵扣效應(yīng)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)績效產(chǎn)生的作用?！盃I改增”后，一些固定資產(chǎn)投資所占比重較大的企業(yè)，為了提高企業(yè)的投資收益，可能會(huì)加大對(duì)固定資產(chǎn)的投資，比如購入新設(shè)備、更換舊設(shè)備。在“營改增”背景下，近期添置的機(jī)器設(shè)備可以在購進(jìn)當(dāng)期計(jì)入一次性抵扣，使企業(yè)的稅收環(huán)境得到提升，企業(yè)稅負(fù)減輕不少。不可否認(rèn)的是，企業(yè)新增固定資產(chǎn)可以擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模，促使產(chǎn)品價(jià)格下降或者市場占有率加大，銷售的增加使經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流入增加。充足的資金可以使企業(yè)減少短期和長期銀行借款，從而減少財(cái)務(wù)費(fèi)用，提高企業(yè)的盈利水平，這樣企業(yè)又可以有更多的資金用于采購、營銷等生產(chǎn)投資，并且增加經(jīng)濟(jì)活動(dòng)現(xiàn)金流入，增強(qiáng)整個(gè)公司財(cái)務(wù)水平。

基于以上分析，本文提出：命題4：公司新增固定資產(chǎn)投資比例越高，抵扣越充分，“營改增”政策針對(duì)其財(cái)務(wù)經(jīng)營績效的促進(jìn)效應(yīng)越大。