方清

【摘要】財務(wù)報表粉飾在上市公司中非常常見，本文從財務(wù)報表粉飾方法等方面剖析了上市公司粉飾業(yè)績的現(xiàn)狀，以期給投資者分析財務(wù)報表提供一些有利的視角。

【關(guān)鍵詞】財務(wù)報表粉飾 收入 關(guān)聯(lián)交易

毋庸置疑，盈余管理和報表粉飾在上市公司的財務(wù)報表中是很常見的。很多書籍或文章會分析一些財務(wù)造假的案例，但均缺乏系統(tǒng)性的歸納，本文將從“發(fā)現(xiàn)財務(wù)報表粉飾的端倪”和“財報粉飾常用方法”兩方面對該問題進行分析。

一、發(fā)現(xiàn)財務(wù)報表粉飾的端倪

其實，很多財務(wù)報表粉飾的很多手段并不復(fù)雜。但當面對一份嶄新的財務(wù)報告時，往往分析無從下手。歸根結(jié)底在于自己沒有掌握各個會計科目之間深層次的邏輯關(guān)系。只有多總結(jié)規(guī)律，形成自己判斷財報真實性、合理性的邏輯鏈條，這樣才能從不同的角度去驗證財務(wù)報表是否有舞弊的征兆，從而進行深入分析。

財務(wù)造假并沒有想象中那么神秘，當然也不是無懈可擊的，只是隱秘性不同。對于財務(wù)造假，總會有一些地方是無法偽造的，或者偽造的記錄是存在漏洞的。另外，大多數(shù)財務(wù)造假的落腳點都是收入和利潤，當我們把握了這個本質(zhì)以后，或許能更好地理解舞弊的手段，把握哪些環(huán)節(jié)是應(yīng)該著重關(guān)注的。

具體來說，財務(wù)報表粉飾可以從以下幾個部分發(fā)現(xiàn)端倪。

毛利率過高。一般來說，同行業(yè)的毛利率相差不會太大，除非個別龍頭公司，擁有核心的技術(shù)、完善的經(jīng)營管理；以及行業(yè)內(nèi)排名靠后的劣勢公司。如果公司的毛利率較同行業(yè)而言過高，很有很能隱藏著問題。

嚴重依賴關(guān)聯(lián)交易。關(guān)聯(lián)交易易于操縱，過度依賴關(guān)聯(lián)交易，一方面說明企業(yè)的經(jīng)營缺乏獨立性，另一方面很可能存在定價不合理、利益輸送等問題。

過于復(fù)雜的公司結(jié)構(gòu)。一般而言，公司都會盡量精簡結(jié)構(gòu)以減少管理費用和不必要的成本。如果公司的治理結(jié)構(gòu)、職能結(jié)構(gòu)超過了正常的商業(yè)實際需要，也是值得懷疑的。

不符合商業(yè)邏輯的重大交易。發(fā)現(xiàn)財務(wù)報表舞弊需要特別注重勾稽關(guān)系，商業(yè)合理性是其背后的支撐。

二、財務(wù)報表粉飾常用方法

收入和利潤很容易被歪曲，而經(jīng)營現(xiàn)金流和自由現(xiàn)金流相對來說不那么容易被操縱。在評價一個公司的現(xiàn)金創(chuàng)造能力時，自由現(xiàn)金流是更加可靠的指標。在分析公司財務(wù)狀況時，應(yīng)該將收入、利潤和現(xiàn)金流量指標相結(jié)合。

關(guān)聯(lián)方關(guān)系也是評價財務(wù)報表真實性的一個重要方面，因為關(guān)聯(lián)方容易被企業(yè)隱藏，外界難以發(fā)現(xiàn)。同時關(guān)聯(lián)方往往也成為輸送利益、損害股東價值的重要手段。因此，我國監(jiān)管部門對關(guān)聯(lián)關(guān)系的監(jiān)管非常嚴格，關(guān)聯(lián)方的審核也是審計工作中不容忽視的方面。關(guān)聯(lián)關(guān)系的資金審核也是投行進行盡職調(diào)查的重要內(nèi)容，通過核查銀行對賬單、序時賬以及相關(guān)原始憑證的收/付款方是否一致，可以辨別企業(yè)是否隱瞞關(guān)聯(lián)交易。當然，前提是需要識別出公開的和潛在的關(guān)聯(lián)方。

任何會計處理都會對企業(yè)現(xiàn)狀和未來的財務(wù)狀況產(chǎn)生相應(yīng)的影響。在收購中，產(chǎn)生了大量的商譽往往說明收購的溢價較大。一方面，商譽減值準備的計提有很強的隨意性，給予企業(yè)操縱業(yè)績的空間；另一方面，商譽計提多少與收購的可辨認凈資產(chǎn)公允價值密不可分，多計提商譽直接影響后期的折舊和攤銷。有些上市公司在籌劃重大資產(chǎn)重組，購買其他標的公司，是因為該上市公司當年經(jīng)營不佳，出現(xiàn)虧損，希望借此來扭轉(zhuǎn)虧損的局面。由此可見，并購也是上市公司操縱業(yè)績的重要手段。

在金融會計方面，現(xiàn)行會計準則分類過于復(fù)雜，有些方法實行的過程中主觀性較大，因此應(yīng)該簡化分類，減少金融工具會計的可操縱性。但是盲目地減少分類在一定程度上也不利于區(qū)別不同金融工具的經(jīng)濟實質(zhì)。金融工具的會計處理是目前技術(shù)難度最高也最具爭議的會計領(lǐng)域，其會計處理還有待于業(yè)內(nèi)人士共同探索更加科學合理的辦法。所幸的是，國際會計準則將對金融資產(chǎn)進行重新劃分，2018年1月1日開始執(zhí)行，或許將會在一定程度上有利于金融資產(chǎn)和金融負債的合理列報。

三、總結(jié)

除了掌握各種會計舞弊的方法之外，掌握豐富的經(jīng)濟常識、了解相關(guān)行業(yè)狀況以識別舞弊跡象的作用也不容忽視。例如有一家生產(chǎn)新能源汽車發(fā)電機的企業(yè)，其毛利率異常波動，在近期增長很高。根據(jù)企業(yè)的解釋，是因為近期技術(shù)革新，以及受政府補貼政策的影響，獲利能力增強。而且該企業(yè)也重視研發(fā)，有著諸多的專利證書以及高新技術(shù)企業(yè)認證，看似是一個比較合理的理由。然而，經(jīng)過第三方詳細的核查，實際上是由于企業(yè)從外庫中調(diào)來了一批貨物，銷售后計入了營業(yè)收入，但是沒有記營業(yè)成本，造成了產(chǎn)品的單位成本下降，毛利率上升。由此可見，識別舞弊不僅僅在于會計手段，更在于分析和職業(yè)判斷，需要全面的知識和豐富的經(jīng)驗。

很多會計舞弊都無法從公開的信息中發(fā)現(xiàn)，例如企業(yè)是否惡意透支未來收入、利用關(guān)聯(lián)交易粉飾財務(wù)數(shù)據(jù)等，只有真正了解企業(yè)的業(yè)務(wù)流程、會計處理操作的方法，才能進行判斷。因此，會計師事務(wù)所等中介機構(gòu)的勤勉盡責對于維護經(jīng)濟秩序、保護投資者合法權(quán)益就顯得尤為重要。

天能科技，新大地，天豐節(jié)能，萬福生科，這些都是在2013年證監(jiān)會對IPO項目的大核查中發(fā)現(xiàn)的財務(wù)舞弊案例。證監(jiān)會作為政府監(jiān)管部門，擁有很多行政特權(quán)，這一點是作為第三方審計的會計師事務(wù)所不可比擬的，我國資本市場上的很多舞弊案例也是由證監(jiān)會或其他監(jiān)管部門稽查出來的。據(jù)悉，證監(jiān)會將對申請IPO的問題企業(yè)進行財務(wù)核查，將確定一批申請IPO的重點問題企業(yè)并對其進行財務(wù)核查，新一輪的證監(jiān)會財務(wù)大核查即將開始，定有另外一批IPO財務(wù)舞弊的公司浮出水面，也將給財務(wù)人員提供很多學習的機會。

從會計舞弊的方法到會計舞弊的“紅色警報”，從舞弊公司的特征分析到IPO造假內(nèi)幕揭露，任何一個細節(jié)處都有可能成為粉飾業(yè)績的缺口。無論是對于注冊會計師執(zhí)行審計工作，還是投資者使用財務(wù)報表信息，都應(yīng)該保持審慎懷疑的態(tài)度。雖然發(fā)現(xiàn)財務(wù)報表的一些問題有很多寶貴的經(jīng)驗和系統(tǒng)性的方法，但是要想真正地在實踐中去自如地運用，并加以融會貫通，還有很長的路，需要始終保持學習的態(tài)度和激情，更好地理解和把握會計的系統(tǒng)鏈條。

參考文獻

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