陳姣++徐風(fēng)

[摘 要]華夏基金，作為我國(guó)最早取得企業(yè)年金的投資管理資格的公司之一，在企業(yè)年金管理領(lǐng)域取得了較好的成績(jī)。筆者通過分析華夏基金的企業(yè)年金投資情況，大致了解了企業(yè)年金基金投資在我國(guó)的發(fā)展?fàn)顩r。盡管在個(gè)別年份，企業(yè)年金基金的投資收益沒有實(shí)現(xiàn)計(jì)劃目標(biāo)，甚至有負(fù)收益，但這并沒有影響到企業(yè)年金基金的發(fā)展。近年來企業(yè)年金基金的規(guī)模在不斷擴(kuò)大，并在逐漸成為我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)體系的重要組成部分。

[關(guān)鍵詞]企業(yè)年金；華夏基金；投資

doi：10.3969/j.issn.1673 - 0194.2017.04.071

[中圖分類號(hào)]F832.48 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A [文章編號(hào)]1673-0194（2017）04-0-01

1 華夏基金企業(yè)年金投資管理優(yōu)勢(shì)

華夏基金管理著較大規(guī)模的企業(yè)年金，其自身的優(yōu)勢(shì)主要有以下幾個(gè)方面。

1.1 產(chǎn)品線豐富、業(yè)務(wù)范圍廣泛

公司管理的基金組合包含了低風(fēng)險(xiǎn)的貨幣基金和債券基金、中等風(fēng)險(xiǎn)的混合基金和較高風(fēng)險(xiǎn)的股票基金，且各類資產(chǎn)的管理規(guī)模、投資業(yè)績(jī)表現(xiàn)均處于行業(yè)領(lǐng)先地位，這些優(yōu)勢(shì)均為企業(yè)年金基金的投資管理提供了寶貴經(jīng)驗(yàn)。

1.2 豐富的養(yǎng)老金管理實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)

公司的目標(biāo)之一是為年金客戶提供長(zhǎng)期穩(wěn)定的回報(bào)，目前投資業(yè)績(jī)表現(xiàn)良好。公司現(xiàn)在管理的全國(guó)社保基金委托組合以及企業(yè)年金基金委托組合都取得了良好的投資業(yè)績(jī)，并獲得了委托方的認(rèn)可。

1.3 專業(yè)的養(yǎng)老金管理團(tuán)隊(duì)

華夏基金依靠自身雄厚的財(cái)務(wù)實(shí)力，對(duì)養(yǎng)老金的業(yè)務(wù)進(jìn)行了持續(xù)投入，公司內(nèi)部設(shè)置了機(jī)構(gòu)投資委員會(huì)、風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)等專業(yè)的委員會(huì)，以此保證企業(yè)年金運(yùn)作的規(guī)范性；同時(shí)公司也配置了許多資源和人員，確保企業(yè)年金運(yùn)作的獨(dú)立性、合規(guī)性和安全性。

1.4 嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)控制體系

為了更好地管理企業(yè)年金基金，公司也建立了一系列制度，如風(fēng)險(xiǎn)隔離制度、年金業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制制度等，以此確保企業(yè)年金基金投資運(yùn)作的安全和規(guī)范。

2 企業(yè)年金投資狀況分析

2.1 企業(yè)年金基本管理情況

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2016年10月底，企業(yè)年金開立的A股賬戶總數(shù)為7 256個(gè)。其中，2016年以來新開的個(gè)數(shù)為449。從企業(yè)年金基金的投資管理情況來看，實(shí)際運(yùn)作資產(chǎn)金額為9 534.65億元，建立組合數(shù)為3 043個(gè)。然而，在我國(guó)國(guó)內(nèi)企業(yè)年金的實(shí)際運(yùn)作中，考慮到資產(chǎn)規(guī)模和覆蓋率，企業(yè)年金實(shí)際上沒有發(fā)揮“第二支柱”的重要功能，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能和“第一支柱”基本養(yǎng)老保險(xiǎn)相提并論。

2.2 華夏基金企業(yè)年金投資管理收益率

近年來，華夏基金所管理的企業(yè)年金取得了比較好的收益。通過對(duì)投資收益數(shù)據(jù)的對(duì)比分析，筆者清晰地看到許多基金資產(chǎn)投資于含權(quán)益類的投資組合，也就是主要投資于股票等權(quán)益類資產(chǎn)。因?yàn)橥顿Y于股市這一途徑可以為企業(yè)年金帶來較大的收益，但是高收益也伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)及其職工應(yīng)充分意識(shí)到這一點(diǎn)，一旦出現(xiàn)企業(yè)年金投資收益未達(dá)標(biāo)準(zhǔn)的情況，不能一味地責(zé)怪企業(yè)年金投資管理人，或許是整體的宏觀市場(chǎng)不景氣。當(dāng)然，能夠獲得正收益回報(bào)是企業(yè)、職工、基金管理人和基金托管人都希望看到的結(jié)果，但是資本市場(chǎng)投資是有風(fēng)險(xiǎn)的，收益越高，風(fēng)險(xiǎn)就越大。所以，關(guān)于企業(yè)年金基金的投資宣傳工作必不可少，企業(yè)職工應(yīng)充分了解基金投資的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，在學(xué)習(xí)到相關(guān)的知識(shí)之后，可以對(duì)企業(yè)年金基金投資有新的了解，這也是選擇將企業(yè)年金資產(chǎn)進(jìn)行投資的企業(yè)必須向職工做的工作。

3 企業(yè)年金在我國(guó)的發(fā)展問題及思考

根據(jù)我國(guó)的人口狀況，早在2006年我國(guó)就已經(jīng)進(jìn)入了人口老齡化社會(huì)。人口的老齡化會(huì)帶來一系列問題，主要的壓力還是來源于家庭的小型化，這意味著我國(guó)繳納基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的人會(huì)越來越少，與此同時(shí)，老齡化的人口會(huì)越來越多。由此可見，我國(guó)應(yīng)積極改進(jìn)、修正養(yǎng)老保險(xiǎn)制度體制，從而建立一個(gè)完善的養(yǎng)老保險(xiǎn)機(jī)制，做到各部門明確分工、劃分職責(zé)、嚴(yán)格按照標(biāo)準(zhǔn)辦事，同時(shí)依照市場(chǎng)的各項(xiàng)要求進(jìn)行養(yǎng)老金的管理以及合理地規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)等措施，這樣才能在保證國(guó)內(nèi)社會(huì)穩(wěn)定的前提下大力發(fā)展社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)建設(shè)。企業(yè)年金作為養(yǎng)老保險(xiǎn)的“第二支柱”，能夠通過將資產(chǎn)投資于證券市場(chǎng)這一途徑，實(shí)現(xiàn)年金資產(chǎn)的保值增值，最終實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老金的合理管理。因此，我國(guó)應(yīng)當(dāng)積極擴(kuò)大企業(yè)年金的規(guī)模，確保其充分發(fā)揮“第二支柱”的作用。

然而，企業(yè)年金在我國(guó)基金投資的發(fā)展過程中存在著一些問題。首先，企業(yè)年金基金的管理機(jī)構(gòu)均普遍面臨著行業(yè)的需求不足、供求不平衡、市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)較為激烈、行業(yè)的規(guī)模較小以及機(jī)構(gòu)效益低下的問題。此外，我國(guó)部分機(jī)構(gòu)盡管在企業(yè)年金的投資渠道上實(shí)現(xiàn)了很多創(chuàng)新，但國(guó)內(nèi)企業(yè)年金基金的投資在某些方面上，如政策、理念，在實(shí)際投資中依舊對(duì)我國(guó)的資本市場(chǎng)采取了過度謹(jǐn)慎的態(tài)度。國(guó)家對(duì)企業(yè)年金投資的投資比例有嚴(yán)格的限制，而對(duì)銀行存款、債券等給予了高度的支持，在投資期限這一方面，我國(guó)的企業(yè)年金管理機(jī)構(gòu)在實(shí)際的投資當(dāng)中，對(duì)企業(yè)年金的投資也存在著短期的偏向。目前，我國(guó)大量的企業(yè)年金基金投資管理合同較為短期化。但是投資周期長(zhǎng)這一特點(diǎn)決定了企業(yè)年金基金投資管理在投資目標(biāo)、行為、投資策略、投資工具等這些方面的選擇，都應(yīng)以長(zhǎng)期性為原則。

因此，為了促進(jìn)企業(yè)年金在我國(guó)更好的發(fā)展，進(jìn)而使企業(yè)職工在退休之后的生活有更加堅(jiān)實(shí)的保障，我國(guó)政府應(yīng)鼓勵(lì)我國(guó)企業(yè)進(jìn)行企業(yè)年金基金投資，在稅收方面，對(duì)企業(yè)年金的稅收優(yōu)惠幅度上應(yīng)給予中小企業(yè)和收入較低的員工更大力度。從華夏基金這一家基金公司的表現(xiàn)可以看出，企業(yè)年金在我國(guó)的發(fā)展是不斷進(jìn)行的，將來企業(yè)年金一定會(huì)充分發(fā)揮“第二支柱”的作用，為企業(yè)的職工帶來更好的回報(bào)。

主要參考文獻(xiàn)

[1]向運(yùn)華，孫穎，胡良.企業(yè)年金發(fā)展分析[J].保險(xiǎn)研究，2007（9）.