王力

摘要：目前絕大部分盈利組織均以“組織價值最大化”作為財務(wù)管理目標(biāo)，而現(xiàn)有成本核算模式，無論是傳統(tǒng)的制造成本模式還是較為先進(jìn)的作業(yè)成本法，顯然均無法滿足這一目標(biāo)，其根本原因在于這兩種成本核算模式均沒有考慮資本成本，屬于不完全成本。而經(jīng)濟(jì)增加值模型的提出，正好可以彌補(bǔ)現(xiàn)行成本模式的不足。文章以JX公司為例，論述了作業(yè)成本法和經(jīng)濟(jì)增加值相融合模式的具體應(yīng)用步驟方法及其應(yīng)用領(lǐng)域。

關(guān)鍵詞：作業(yè)成本法 經(jīng)濟(jì)增加值 結(jié)合 運用

一、作業(yè)成本法（ABC）和經(jīng)濟(jì)增加值（EVA）

（一）作業(yè)成本法（ABC）。近代以來，伴隨著科學(xué)技術(shù)的迅猛發(fā)展，生產(chǎn)制造技術(shù)的不斷提高以及消費者需求的多樣化，企業(yè)所處的市場環(huán)境越來越復(fù)雜，產(chǎn)品競爭加劇，傳統(tǒng)成本會計模式核算的產(chǎn)品成本扭曲了產(chǎn)品的真實成本。在這一背景下，20世紀(jì)80年代，美國的卡普蘭、庫珀提出了作業(yè)成本法。作業(yè)成本法認(rèn)為產(chǎn)品是作業(yè)動因的結(jié)果，而作業(yè)消耗了資源。作業(yè)成本法和傳統(tǒng)成本法的主要區(qū)別在于對間接費用的分配標(biāo)準(zhǔn)不同，傳統(tǒng)成本法通常以產(chǎn)品產(chǎn)量（人工工資、機(jī)器工時等）為分配依據(jù)，而作業(yè)成本法是以作業(yè)為標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行分配。具體核算程序為：（1）將不能直接歸屬于成本對象的資源成本分配給作業(yè)；（2）將作業(yè)成本分配給成本對象。作業(yè)成本法的好處在于提高了成本信息的精確度，克服了傳統(tǒng)成本法對間接費用分配依據(jù)不充分、因果關(guān)系不清晰、分配標(biāo)準(zhǔn)單一的弊端，隨著企業(yè)信息化技術(shù)的不斷發(fā)展和完善，以作業(yè)成本法為基礎(chǔ)的作業(yè)基礎(chǔ)管理在越來越多的企業(yè)中得到了廣泛運用。

（二）經(jīng)濟(jì)增加值（EVA）。EVA在上世紀(jì)80年代由約耳·斯特恩和G·貝內(nèi)特·斯圖爾特三世所領(lǐng)導(dǎo)的思騰思特公司提出，是在傳統(tǒng)剩余收益計算方法基礎(chǔ)上發(fā)展起來的一種特殊計算方法。其核心理念為：一個組織要真正為其所有者帶來價值，其資本收益必須大于所投入資本的全部成本。重視資本成本是EVA區(qū)別于其他財務(wù)指標(biāo)的顯著特征。

基于會計核算視角，EVA是指公司稅后凈營業(yè)利潤與公司資本成本之差，用公式表示為：

EVA=稅后凈營業(yè)利潤-資本成本 （1）

基于財務(wù)管理的視角，公司市場增加值等于公司未來EVA的現(xiàn)值，用公式表示為：

市場增加值MVA=∑EVA/（1+WACC）n （2）

其中，n 為未來經(jīng)營期，WACC為加權(quán)平均資本成本率。

EVA不僅是一種有效的業(yè)績評價指標(biāo)，更是一個企業(yè)全面管理的架構(gòu)，在公司激勵機(jī)制、戰(zhàn)略評估、投資、籌資、兼并重組、出售等方面均有廣泛運用。

二、作業(yè)成本法（ABC）和經(jīng)濟(jì)增加值（EVA）的結(jié)合應(yīng)用

（一）作業(yè)成本法（ABC）的缺陷。作業(yè)成本法雖然極大改善了成本信息的精確性，但和傳統(tǒng)成本法一樣，仍然沒有考慮資本成本，計算出來的成本還是停留在傳統(tǒng)成本的基礎(chǔ)上。尤其是在資本密集型企業(yè)中，資本成本占總成本的比重甚至超過了直接成本，采用傳統(tǒng)作業(yè)成本法計算的產(chǎn)品成本和真實成本仍存在較大差異。為了彌補(bǔ)作業(yè)成本法的缺陷，人們在作業(yè)成本法的基礎(chǔ)上引入了EVA價值理念，形成了ABC-EVA成本管理模式。

（二）ABC-EVA成本模式理論基礎(chǔ)。ABC-EVA成本模式用公式表達(dá)為：

經(jīng)濟(jì)利潤=收入-直接成本-作業(yè)成本-資本成本 （3）

式中收入、直接成本的計算和傳統(tǒng)會計核算方法一樣，作業(yè)成本包括開發(fā)、采購、生產(chǎn)、銷售、售后等環(huán)節(jié)的間接費用，按作業(yè)消耗資源，產(chǎn)品消耗作業(yè)的理念，通過作業(yè)動因?qū)⑦@部分成本分配到成本對象中。該模式區(qū)別于一般作業(yè)成本法的核心在于增加了資本成本：

資本成本=資本投入總額×加權(quán)平均資本成本率 （4）

加權(quán)平均資本成本率=債務(wù)價值÷（債務(wù)價值+權(quán)益價值）×稅前債務(wù)成本率×（1-所得稅稅率）+權(quán)益價值÷（債務(wù)價值+權(quán)益價值）×權(quán)益資本成本率 （5）

債務(wù)成本從以下方面獲?。涸u級公司的整體信用評級，公司近期發(fā)行的中長期債券成本，中長期銀行貸款利率，行業(yè)類似公司的整體信用評級等，實務(wù)中，一般以稅后貸款利息率作為債務(wù)成本。

權(quán)益成本率通常有三種模型，分別是資本資產(chǎn)定價模型、套利定價模型、期權(quán)定價模型，現(xiàn)階段實務(wù)中一般采用資本資產(chǎn)定價模型：

K=Rf±β（Rm-Rf） （6）

其中，K為股票預(yù)期收益率，Rf為無風(fēng)險收益率，Rm為市場期望回報率，β為股票的風(fēng)險系數(shù)，β系數(shù)可以采用專家判斷、頭腦風(fēng)暴或德爾菲法等定性分析法和平均法、最小平方法、回歸分析法等統(tǒng)計方法。

（三）ABC-EVA成本模式應(yīng)用條件。在計算產(chǎn)品成本時，是否需要考慮資本成本，企業(yè)應(yīng)當(dāng)在符合成本效益和重要性原則的前提下，結(jié)合自身所處行業(yè)、產(chǎn)品生命周期、市場占有率、供需狀況以及企業(yè)產(chǎn)品定價政策、會計核算系統(tǒng)完善程度等因素決定，一般以資本成本占營業(yè)成本或總成本之比作為判斷標(biāo)準(zhǔn)，當(dāng)資本成本/營業(yè)成本≥10%或資本成本/總成本≥5%時，認(rèn)為資本成本對產(chǎn)品成本有重大影響，應(yīng)考慮資本成本對產(chǎn)品成本的影響。

（四）ABC-EVA成本模式的計算步驟。（1）運用傳統(tǒng)成本法計算直接成本；（2）分析確定企業(yè)主要作業(yè)，建立作業(yè)成本庫，將各部門管理、經(jīng)營、制造費用分配到作業(yè)；（3）將作業(yè)成本按產(chǎn)品消耗作業(yè)量分配到產(chǎn)品；（4）判斷資本成本對企業(yè)決策的影響，影響重大，則將資本成本分配到產(chǎn)品；（5）計算產(chǎn)品總成本。

三、ABC-EVA成本模式的案例分析

例：JX公司是一家中型服裝公司，設(shè)有開發(fā)、生產(chǎn)、銷售、行政等部門。為論述方便，僅以該公司生產(chǎn)的A001、A002、A003產(chǎn)品為例，12月份三種產(chǎn)品的產(chǎn)量分別為1 000件、1 200件、1 500件，假設(shè)該公司無期初庫存，當(dāng)月生產(chǎn)產(chǎn)品全部實現(xiàn)對外銷售，企業(yè)所得稅稅率為25%。

（一）計算產(chǎn)品直接成本。根據(jù)公司當(dāng)月領(lǐng)料記錄、生產(chǎn)工人工資單等資料，計算出A001、A002、A003產(chǎn)品直接材料費分別為60元、50元、40元，直接人工費分別為10元、15元、20元。

（二）分析確定公司的主要作業(yè)，建立作業(yè)成本庫，計算作業(yè)成本（以采購部門為例）。

1.從總賬中提取采購部門成本。見下頁表1。

2.確定采購部門作業(yè)，并估計各項作業(yè)花費的時間比例。見下頁表2。

3.將部門間接成本分配到具體作業(yè)。見下頁表3。

4.將作業(yè)成本分配到具體產(chǎn)品。見下頁表4。

重復(fù)步驟1—4可將各部門間接費用分配到具體產(chǎn)品，結(jié)合實際產(chǎn)量，即可計算出產(chǎn)品單位成本。

（三）計算資本成本。

1.查閱公司的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表及其他內(nèi)部管理資料，得到如下數(shù)據(jù)：公司資產(chǎn)總額為2 000萬元，應(yīng)付賬款、應(yīng)付工資、預(yù)收賬款、其他應(yīng)付款等無利息負(fù)債500萬元，營業(yè)成本1 000萬元，債務(wù)與權(quán)益比為1：2，有息債務(wù)利率為8%，股票必要報酬率為10%，股票市場風(fēng)險為1，5年期國庫券利率為5%。

2.應(yīng)用資本資產(chǎn)定價模型K=Rf±β（Rw-Rf），計算出權(quán)益資本成本K=10%，加權(quán)平均資本成本=1÷（1+2）×8%×（1-25%）+10%×2÷（1+2）=8.67%，資本成本=（資產(chǎn)總額-無息負(fù)債）×加權(quán)平均資本成本率=（2 000-500）×8.67≈130（萬元），資本成本占營業(yè)成本比=130÷1 000=13%>10%，應(yīng)考慮資本成本對產(chǎn)品成本的影響。

（四）將資本成本分配到產(chǎn)品。資本成本的分配方法通常有作業(yè)—資源相關(guān)性分配法（首先將資本成本分配到作業(yè)，再從作業(yè)分配到成本對象）和產(chǎn)品—資源相關(guān)性分配法（將資本成本直接分配到成本對象），本文采用產(chǎn)品—資源相關(guān)性分配法。應(yīng)收、存貨、應(yīng)付等科目占用資金可以和具體產(chǎn)品對應(yīng)，資本成本直接分配到產(chǎn)品，貨幣資金、固定資產(chǎn)、其他資產(chǎn)等科目和產(chǎn)品沒有一一對應(yīng)關(guān)系，可以按合理標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行分配，本文按產(chǎn)品營業(yè)成本比進(jìn)行分配。因應(yīng)付（預(yù)收）科目未占用公司資金，而是占用外單位資金，資本成本應(yīng)以負(fù)數(shù)表示。見表5。

（五）計算產(chǎn)品總成本。經(jīng)過上面各步驟計算，表6為該公司產(chǎn)品單位成本計算表（數(shù)據(jù)取整）。

四、結(jié)論

以上案例分析表明，JX公司應(yīng)用ABC-EVA成本模式計算的產(chǎn)品成本較傳統(tǒng)成本模式計算的產(chǎn)品成本大，差異在于傳統(tǒng)成本模式?jīng)]有考慮資本成本的影響。在經(jīng)濟(jì)全球化的今天，規(guī)模化、集團(tuán)化、多元化已成為企業(yè)發(fā)展的主流，投資者的資金投入少則百萬元，多則幾十億元、上百億元，是否考慮資本成本，顯然對一個企業(yè)的經(jīng)營決策有著重大影響。應(yīng)用ABC-EVA成本模式的主要意義在于：ABC-EVA模式計算出的成本數(shù)據(jù)，更接近于產(chǎn)品的真實成本，避免企業(yè)虛增利潤，對企業(yè)實現(xiàn)保值增值、可持續(xù)發(fā)展有重大意義；采用ABC-EVA模式，可以更準(zhǔn)確地進(jìn)行企業(yè)產(chǎn)品盈利能力分析、客戶價值分析，為企業(yè)產(chǎn)品組合、客戶管理決策提供有用信息；應(yīng)用ABC-EVA模式，實現(xiàn)了投資者和管理者利益的統(tǒng)一，避免兩者之間的目標(biāo)沖突，使組織價值達(dá)到最大化。ABC-EVA模式還可以和其他財務(wù)管理工具進(jìn)行組合，如價值鏈管理、盈虧平衡分析等；ABC-EVA模式的提出，使財務(wù)管理理念發(fā)生了改變，由原來的經(jīng)營成本觀轉(zhuǎn)變?yōu)橥耆杀居^，由原來的盈利能力觀轉(zhuǎn)變?yōu)閮r值增值觀。

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