張豪樸

[摘要]隨著經(jīng)濟全球化進程的加快，我國的經(jīng)濟發(fā)展速度越來越迅速。我國的經(jīng)濟環(huán)境發(fā)生了改變，促使政府與企業(yè)之間的關系也變得不同。文章主要研究了山東省的上市公司當中的企業(yè)融資以及山東的政治關聯(lián)、金融環(huán)境與企業(yè)融資之間的關系。筆者將從融資的現(xiàn)狀角度出發(fā)，簡要了解了山東省的上市公司融資概況。期待通過對山東省企業(yè)融資的了解，得出政治關聯(lián)以及金融環(huán)境對企業(yè)融資的影響。筆者給出具體的實例來進行實證分析，從而促進我國的民營企業(yè)更加快速地向著金融中心前進。

[關鍵詞]政治關聯(lián)；金融生態(tài)環(huán)境；企業(yè)融資；山東；實證分析

[DOI]1013939/jcnkizgsc201643015

民營企業(yè)是我國的經(jīng)濟發(fā)展重心之一，也是帶動我國經(jīng)濟發(fā)展的重要動力。近年來，我國的民營企業(yè)一直存在著融資困難的問題，尤其是在2008年的金融危機以后，我國的民營企業(yè)經(jīng)營狀況都受到了影響，很多民營企業(yè)出現(xiàn)了資金鏈斷層的現(xiàn)象。為了轉變民營企業(yè)的經(jīng)濟現(xiàn)狀，解決小企業(yè)的倒閉問題，國家需要考慮如何促使民營企業(yè)融資順利。政府方面已經(jīng)根據(jù)當前的狀況采取了相關的措施，并改善了金融生態(tài)環(huán)境，促使民營企業(yè)與國有企業(yè)具有一拼之力。

1政治關聯(lián)、金融生態(tài)環(huán)境與企業(yè)融資現(xiàn)狀

改革開放以來，我國的政府權力體制也發(fā)生了轉變。地方政府方面已經(jīng)開始了分權體制，在該種環(huán)境下，地方政府掌握了處置公共資源的權力。盡管政府已經(jīng)在該方面的處理采取小心謹慎的態(tài)度，但政治關聯(lián)的廣泛還是對社會經(jīng)濟造成了一定的影響[1]。如今，企業(yè)建設是否合理、企業(yè)的競爭力是否增強都受到政治關聯(lián)的束縛。該種情況下，企業(yè)的發(fā)展方向以及發(fā)展道路都受到了政府的限制。盡管政府關聯(lián)在對企業(yè)的限制方面也變相地保護了企業(yè)的產(chǎn)權，但民營企業(yè)的性質與國有企業(yè)不同，造成了金融部門對民營企業(yè)的差別對待。企業(yè)要想獲得更多的金融環(huán)境支持，需要不斷地拿出實力，證明自身企業(yè)具有無限的發(fā)展空間。金融部門對于民營企業(yè)的差別對待促使民營企業(yè)的競爭力無法與國有企業(yè)相比，在經(jīng)濟的發(fā)展方面受到了嚴重的限制。

2山東省的上市公司融資概況

山東省是我國民營企業(yè)發(fā)展的典型省份，也是政治關聯(lián)以及金融生態(tài)環(huán)境對民營企業(yè)影響較為明顯的地區(qū)。山東省內的經(jīng)濟發(fā)展結構存在不合理現(xiàn)象，省內的不同地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展存在差異性。山東省內多上市公司，而在眾多的上市公司當中，民營企業(yè)的比例較大[2]。在該種條件下，山東省的上市公司自然會受到政治關聯(lián)以及金融生態(tài)環(huán)境的影響。那么，在山東省內政治關聯(lián)、金融生態(tài)環(huán)境與企業(yè)的融資到底保持了怎樣的聯(lián)系呢？筆者將就山東省內的上市公司進行深入的研究和分析，以此來論證政治關聯(lián)以及金融生態(tài)環(huán)境對企業(yè)發(fā)展的影響。

3政治關聯(lián)、金融生態(tài)環(huán)境與企業(yè)融資之間的聯(lián)系

隨著我國的經(jīng)濟環(huán)境發(fā)生變化，企業(yè)的融資就一直是業(yè)界所關注的話題。越來越多金融方面的專業(yè)研究企業(yè)融資，但從其所觀察的視角來看，對于企業(yè)融資產(chǎn)生影響的因素主要是政治關聯(lián)。一般來說，經(jīng)濟發(fā)展較為落后的地區(qū)其企業(yè)的融資要更加困難。

從表1所給出的指標可以看出，政治關聯(lián)并不僅僅對企業(yè)的發(fā)展具有束縛性，還對企業(yè)的稅負等具有一定的幫助。政府方面的政治關聯(lián)態(tài)度就是企業(yè)的外界發(fā)展信號，企業(yè)要想獲得融資的機會，就需要向政府的金融機構展現(xiàn)自身的資源。很多地區(qū)之所以限制企業(yè)融資，就是為了確保融資過程中所帶來的金融風險，確保企業(yè)不受到經(jīng)濟損失。[3]我國現(xiàn)有的制度促使我國的民營企業(yè)融資會受到政治關聯(lián)以及金融環(huán)境的影響。而這三者之間的關系要比人們所想象得更加復雜。山東省的金融生態(tài)環(huán)境相對來說并不穩(wěn)定，其對企業(yè)融資的干預比較大。企業(yè)融資所得的保護機制比較不健全，只有依靠政府方面的干預才能夠使企業(yè)的金融狀態(tài)保持良好。從一定程度上來講，政府的關聯(lián)代表了企業(yè)的質量，政治關聯(lián)較為復雜，代表著企業(yè)的資源狀況并不樂觀，相反，代表著企業(yè)比較適合融資。

4政治關聯(lián)、金融生態(tài)環(huán)境與企業(yè)融資實證分析

筆者通過對山東省上市公司的情況了解，以及對表2中9個地級市的金融生態(tài)環(huán)境排名所做出的調查結果顯示，政治關聯(lián)確實對企業(yè)的融資據(jù)有明顯的影響。政治關聯(lián)就像是一道枷鎖，束縛了企業(yè)的發(fā)展方向以及融資進度。山東省的金融部分對于民營企業(yè)的上市公司具有一定的偏見，如此才導致民營企業(yè)的上市公司在融資過程中需要受到多種因素的評估。在這些評估進行過程中，不僅浪費了民營企業(yè)的時間，也浪費了企業(yè)的精力和金錢[4]。企業(yè)選擇了適當?shù)臅r機進行融資，一旦由于政治關聯(lián)而導致企業(yè)錯過了融資最好的時間，就會為企業(yè)帶來巨大的經(jīng)濟損失。近年來，我國已經(jīng)改善了部分地區(qū)的政治關聯(lián)現(xiàn)狀，并督促政府為民營企業(yè)創(chuàng)造良好的金融生態(tài)環(huán)境，通過為民營企業(yè)創(chuàng)設外部環(huán)境來增強民營企業(yè)的競爭力，使其與國有企業(yè)處于相對公平的金融環(huán)境當中。從表2中山東省的各個市區(qū)所處的金融生態(tài)環(huán)境排名來看，山東省地區(qū)范圍內，只有濟南市以及威海市的金融生態(tài)環(huán)境相對比較穩(wěn)定。該種現(xiàn)象表明，在濟南及威海地區(qū)的上市公司的融資情況更好，所受到的限制也較少。濟南及威海地區(qū)的金融制度更加完善。而山東省其他地級市的情況比較不樂觀，多數(shù)都排在了10名以后，這表示其他地級市的民營企業(yè)發(fā)展狀況還沒有得到緩解，其融資狀況還受到政府的壓制[5]。

5結論

山東省應該關注國際市場的發(fā)展狀況，注重金融生態(tài)環(huán)境的穩(wěn)定。省內政府部門需要支持民營企業(yè)的發(fā)展，并為民營企業(yè)創(chuàng)造良好的融資環(huán)境。總而言之，筆者經(jīng)過仔細的研究，已經(jīng)發(fā)現(xiàn)了政治關聯(lián)對企業(yè)的融資所產(chǎn)生的影響。政府部門為民營企業(yè)所營造的良好金融生態(tài)環(huán)境促使民營企業(yè)的融資出現(xiàn)了轉機，融資的成功率也有所增加。外部環(huán)境為民營企業(yè)提供了好的融資機會，政府方面也不再束縛民營企業(yè)的發(fā)展。政府方面經(jīng)過各個方面的措施拯救，能夠使山東省的上市公司融資變得相對容易，并積極推動了省內民營企業(yè)的發(fā)展。

參考文獻：

[1]鄧建平銀行關聯(lián)、會計信息與債務融資——基于我國民營企業(yè)的實證研究[J].會計與經(jīng)濟研究，2014，3（1）：3-14

[2]鄒穎，楊曉瑋政治關聯(lián)、金融生態(tài)環(huán)境與股權資本成本——基于2005—2012年的數(shù)據(jù)分析[J].華東經(jīng)濟管理，2014，12（10）：98-104

[3]黃新建，王婷政治關聯(lián)、制度環(huán)境差異與企業(yè)貸款續(xù)新——基于中國上市公司的實證研究[J].系統(tǒng)工程理論與實踐，2012，8（6）：1184-1192

[4]李維安，王鵬程，徐業(yè)坤慈善捐贈、政治關聯(lián)與債務融資——民營企業(yè)與政府的資源交換行為[J].南開管理評論，2015，3（1）：4-14

[5]李健，陳傳明企業(yè)家政治關聯(lián)、所有制與企業(yè)債務期限結構——基于轉型經(jīng)濟制度背景的實證研究[J].金融研究，2013，5（3）：157-169