陳欣欣 羅 夏 秦 琳
(云南民族大學(xué)管理學(xué)院 云南 昆明 650500)
談現(xiàn)金流量表的分析
陳欣欣 羅 夏 秦 琳
(云南民族大學(xué)管理學(xué)院 云南 昆明 650500)
現(xiàn)金流量表是三大基本財(cái)務(wù)報(bào)表之一,它是以收付實(shí)現(xiàn)制為基礎(chǔ),反映企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出狀況的報(bào)表。它是資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表之間的紐帶,因此,對(duì)現(xiàn)金流量表的分析是有必要的。
現(xiàn)金流量表;比較;分析
要分析現(xiàn)金流量表,就要了解該表的構(gòu)成,也要結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表來綜合分析,爭(zhēng)取全面評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。因此,可以從以下幾個(gè)方面來分析該表。
1.1 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分析
將銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金與購(gòu)進(jìn)商品、接受勞務(wù)付出的現(xiàn)金進(jìn)行比較;在企業(yè)經(jīng)營(yíng)正常、購(gòu)銷平衡的情況下,若比率較大,說明企業(yè)的銷售利潤(rùn)大,創(chuàng)現(xiàn)能力強(qiáng)。將銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)流入的現(xiàn)金總額比較,可大致說明企業(yè)銷售商品收到的現(xiàn)金占經(jīng)營(yíng)活動(dòng)流入的現(xiàn)金的比重多大;比重大,則企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)突出,營(yíng)銷狀況良好。
1.2 投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分析
當(dāng)企業(yè)擴(kuò)大規(guī)模或開發(fā)新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)時(shí),需要大量的現(xiàn)金投入,投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為負(fù)數(shù);如果企業(yè)投資有效,將會(huì)在未來產(chǎn)生現(xiàn)金凈流入用于償還債務(wù),創(chuàng)造收益,企業(yè)不會(huì)有償債困難。因此,分析投資活動(dòng)現(xiàn)金流量,應(yīng)結(jié)合企業(yè)目前的投資項(xiàng)目進(jìn)行,要根據(jù)具體情況分析。
1.3 籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分析
一般來說,籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量越大,企業(yè)面臨的償債壓力也越大,但如果現(xiàn)金凈流入量主要來自于企業(yè)吸收的權(quán)益性資本,則不會(huì)面臨償債壓力,資金實(shí)力反而增強(qiáng)。因此,可將吸收權(quán)益性資本收到的現(xiàn)金與籌資活動(dòng)現(xiàn)金總流入比較,所占比重大,說明企業(yè)資金實(shí)力增強(qiáng),財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降低。
資產(chǎn)負(fù)債表是反映企業(yè)期末資產(chǎn)和負(fù)債狀況的報(bào)表,運(yùn)用現(xiàn)金流量表的有關(guān)指標(biāo)與資產(chǎn)負(fù)債表有關(guān)指標(biāo)比較,可以更為客觀地評(píng)價(jià)企業(yè)的償債能力、盈利能力及支付能力。
2.1 償債能力分析。流動(dòng)比率是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債之比,而流動(dòng)資產(chǎn)體現(xiàn)的是能在一年內(nèi)或一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)的資產(chǎn),包括了許多流動(dòng)性不強(qiáng)的項(xiàng)目,如呆滯的存貨,有可能收不回的應(yīng)收帳款,以及本質(zhì)上屬于費(fèi)用的待攤費(fèi)用等。它們雖然具有資產(chǎn)的性質(zhì),但事實(shí)上卻不能再轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金,不再具有償付債務(wù)的能力。而且,不同企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)差異較大,資產(chǎn)質(zhì)量各不相同,因此,僅用流動(dòng)比率等指標(biāo)來分析企業(yè)的償債能力,往往有失偏頗??蛇\(yùn)用經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與資產(chǎn)負(fù)債表相關(guān)指標(biāo)進(jìn)行對(duì)比分析,作為流動(dòng)比率等指標(biāo)的補(bǔ)充。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與流動(dòng)負(fù)債之比,可反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)獲得現(xiàn)金償還短期債務(wù)的能力,比率越大,說明償債能力越強(qiáng)。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與全部債務(wù)之比,該比率可以反映企業(yè)用經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中所獲現(xiàn)金償還全部債務(wù)的能力,這個(gè)比率越大,企業(yè)承擔(dān)債務(wù)的能力越強(qiáng)。現(xiàn)金期末余額與流動(dòng)負(fù)債之比,反映企業(yè)直接支付債務(wù)的能力,比率越高,說明企業(yè)償債能力越大。
2.2 盈利能力及支付能力分析。由于利潤(rùn)指標(biāo)存在的缺陷,因此,可運(yùn)用現(xiàn)金凈流量與資產(chǎn)負(fù)債表相關(guān)指標(biāo)進(jìn)行對(duì)比分析,作為每股收益、凈資產(chǎn)收益率等盈利指標(biāo)的補(bǔ)充。每股經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與總股本之比,這一比率反映每股資本獲取現(xiàn)金凈流量的能力,比率越高,說明企業(yè)支付股利的能力越強(qiáng)。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與凈資產(chǎn)之比,這一比率反映投資者投入資本創(chuàng)造現(xiàn)金的能力,比率越高,創(chuàng)現(xiàn)能力越強(qiáng)。徑一致,凈利潤(rùn)指標(biāo)應(yīng)剔除投資收益和籌資費(fèi)用。
利潤(rùn)表是反映企業(yè)一定期間經(jīng)營(yíng)成果的財(cái)務(wù)報(bào)表,其揭示了企業(yè)利潤(rùn)的計(jì)算過程和利潤(rùn)的形成過程。利潤(rùn)被看成是評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)及盈利能力的重要指標(biāo),但卻存在一定的缺陷。眾所周知,利潤(rùn)是收入減去費(fèi)用的差額,而收入費(fèi)用的確認(rèn)與計(jì)量是以權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ),廣泛地運(yùn)用收入實(shí)現(xiàn)原則、費(fèi)用配比原則等來進(jìn)行的,其中包括了太多的會(huì)計(jì)估計(jì)。而且,由于收入與費(fèi)用是按其歸屬來確認(rèn)的,而不管是否實(shí)際收到或付出了現(xiàn)金,以此計(jì)算的利潤(rùn)常常使一個(gè)企業(yè)的盈利水平與其真實(shí)的財(cái)務(wù)狀況不符。所以,僅以利潤(rùn)來評(píng)價(jià)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和獲利能力有失偏頗。如能結(jié)合現(xiàn)金流量表所提供的現(xiàn)金流量信息,特別是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量的信息進(jìn)行分析,則較為客觀全面。其實(shí),利潤(rùn)和現(xiàn)金凈流量是兩個(gè)從不同角度反映企業(yè)業(yè)績(jī)的指標(biāo)二者的關(guān)系。具體分析時(shí),可將現(xiàn)金流量表的有關(guān)指標(biāo)與損益表的相關(guān)指標(biāo)進(jìn)行對(duì)比,以評(píng)價(jià)企業(yè)利潤(rùn)的質(zhì)量。
3.1 銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金與主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比較,可以大致說明企業(yè)銷售回收現(xiàn)金的情況及企業(yè)銷售的質(zhì)量。收回的現(xiàn)金占比例較大,說明銷售收入實(shí)現(xiàn)后所轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金的質(zhì)量高。
3.2 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與凈利潤(rùn)比較,能在一定程度上反映企業(yè)利潤(rùn)的質(zhì)量。這一指標(biāo),只有在企業(yè)經(jīng)營(yíng)正常,既能創(chuàng)造利潤(rùn)又能盈得現(xiàn)金凈流量時(shí)才可比,分析這一比率也才有意義。
3.3 分得股利或利潤(rùn)及取得債券利息收入所得到的現(xiàn)金與投資收益比較,可大致反映企業(yè)賬面投資收益的質(zhì)量。
通過現(xiàn)金流量表可以清晰地反映企業(yè)現(xiàn)金流入和流出的原因;投資者和債權(quán)人可了解企業(yè)獲取現(xiàn)金的能力和現(xiàn)金償付的能力,從而資金流向最能產(chǎn)生效益的地方。現(xiàn)金流量表提供一定時(shí)期現(xiàn)金流入和流出的動(dòng)態(tài)財(cái)務(wù)信息,表明企業(yè)一個(gè)會(huì)計(jì)期間內(nèi)由經(jīng)營(yíng)、投資和籌資活動(dòng)獲得多少現(xiàn)金,企業(yè)獲得的這些現(xiàn)金是如何運(yùn)用的,能夠說明資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益變動(dòng)的原因,對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表起到補(bǔ)充說明的作用。
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陳欣欣(1992—),女,漢族,安徽安慶人,云南民族大學(xué)管理學(xué)院,2015級(jí)會(huì)計(jì)學(xué)碩士研究生。羅夏(1990—),女,漢族,重慶人,云南民族大學(xué)管理學(xué)院,2014級(jí)會(huì)計(jì)學(xué)碩士研究生。秦琳(1990—),女,漢族,山東濟(jì)寧人,云南民族大學(xué)管理學(xué)院,2015級(jí)會(huì)計(jì)碩士研究生。
F231.5
A
1672-5832(2016)05-0092-01