陳欣欣 羅 夏 秦 琳

(云南民族大學(xué)管理學(xué)院 云南 昆明 650500)

談現(xiàn)金流量表的分析

陳欣欣 羅 夏 秦 琳

(云南民族大學(xué)管理學(xué)院 云南 昆明 650500)

現(xiàn)金流量表是三大基本財(cái)務(wù)報(bào)表之一，它是以收付實(shí)現(xiàn)制為基礎(chǔ)，反映企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出狀況的報(bào)表。它是資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表之間的紐帶，因此，對(duì)現(xiàn)金流量表的分析是有必要的。

現(xiàn)金流量表；比較；分析

1 現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)分析

要分析現(xiàn)金流量表，就要了解該表的構(gòu)成，也要結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表來綜合分析，爭(zhēng)取全面評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。因此，可以從以下幾個(gè)方面來分析該表。

1.1 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分析

將銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金與購(gòu)進(jìn)商品、接受勞務(wù)付出的現(xiàn)金進(jìn)行比較；在企業(yè)經(jīng)營(yíng)正常、購(gòu)銷平衡的情況下，若比率較大，說明企業(yè)的銷售利潤(rùn)大，創(chuàng)現(xiàn)能力強(qiáng)。將銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)流入的現(xiàn)金總額比較，可大致說明企業(yè)銷售商品收到的現(xiàn)金占經(jīng)營(yíng)活動(dòng)流入的現(xiàn)金的比重多大；比重大，則企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)突出，營(yíng)銷狀況良好。

1.2 投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分析

當(dāng)企業(yè)擴(kuò)大規(guī)模或開發(fā)新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)時(shí)，需要大量的現(xiàn)金投入，投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為負(fù)數(shù)；如果企業(yè)投資有效，將會(huì)在未來產(chǎn)生現(xiàn)金凈流入用于償還債務(wù)，創(chuàng)造收益，企業(yè)不會(huì)有償債困難。因此，分析投資活動(dòng)現(xiàn)金流量，應(yīng)結(jié)合企業(yè)目前的投資項(xiàng)目進(jìn)行，要根據(jù)具體情況分析。

1.3 籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分析

一般來說，籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量越大，企業(yè)面臨的償債壓力也越大，但如果現(xiàn)金凈流入量主要來自于企業(yè)吸收的權(quán)益性資本，則不會(huì)面臨償債壓力，資金實(shí)力反而增強(qiáng)。因此，可將吸收權(quán)益性資本收到的現(xiàn)金與籌資活動(dòng)現(xiàn)金總流入比較，所占比重大，說明企業(yè)資金實(shí)力增強(qiáng)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降低。

2 現(xiàn)金流量表與資產(chǎn)負(fù)債表比較分析

資產(chǎn)負(fù)債表是反映企業(yè)期末資產(chǎn)和負(fù)債狀況的報(bào)表，運(yùn)用現(xiàn)金流量表的有關(guān)指標(biāo)與資產(chǎn)負(fù)債表有關(guān)指標(biāo)比較，可以更為客觀地評(píng)價(jià)企業(yè)的償債能力、盈利能力及支付能力。

2.1 償債能力分析。流動(dòng)比率是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債之比，而流動(dòng)資產(chǎn)體現(xiàn)的是能在一年內(nèi)或一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)的資產(chǎn)，包括了許多流動(dòng)性不強(qiáng)的項(xiàng)目，如呆滯的存貨，有可能收不回的應(yīng)收帳款，以及本質(zhì)上屬于費(fèi)用的待攤費(fèi)用等。它們雖然具有資產(chǎn)的性質(zhì)，但事實(shí)上卻不能再轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金，不再具有償付債務(wù)的能力。而且，不同企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)差異較大，資產(chǎn)質(zhì)量各不相同，因此，僅用流動(dòng)比率等指標(biāo)來分析企業(yè)的償債能力，往往有失偏頗?？蛇\(yùn)用經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與資產(chǎn)負(fù)債表相關(guān)指標(biāo)進(jìn)行對(duì)比分析，作為流動(dòng)比率等指標(biāo)的補(bǔ)充。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與流動(dòng)負(fù)債之比，可反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)獲得現(xiàn)金償還短期債務(wù)的能力，比率越大，說明償債能力越強(qiáng)。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與全部債務(wù)之比，該比率可以反映企業(yè)用經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中所獲現(xiàn)金償還全部債務(wù)的能力，這個(gè)比率越大，企業(yè)承擔(dān)債務(wù)的能力越強(qiáng)。現(xiàn)金期末余額與流動(dòng)負(fù)債之比，反映企業(yè)直接支付債務(wù)的能力，比率越高，說明企業(yè)償債能力越大。

2.2 盈利能力及支付能力分析。由于利潤(rùn)指標(biāo)存在的缺陷，因此，可運(yùn)用現(xiàn)金凈流量與資產(chǎn)負(fù)債表相關(guān)指標(biāo)進(jìn)行對(duì)比分析，作為每股收益、凈資產(chǎn)收益率等盈利指標(biāo)的補(bǔ)充。每股經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與總股本之比，這一比率反映每股資本獲取現(xiàn)金凈流量的能力，比率越高，說明企業(yè)支付股利的能力越強(qiáng)。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與凈資產(chǎn)之比，這一比率反映投資者投入資本創(chuàng)造現(xiàn)金的能力，比率越高，創(chuàng)現(xiàn)能力越強(qiáng)。徑一致，凈利潤(rùn)指標(biāo)應(yīng)剔除投資收益和籌資費(fèi)用。

3 現(xiàn)金流量表與利潤(rùn)表比較分析

利潤(rùn)表是反映企業(yè)一定期間經(jīng)營(yíng)成果的財(cái)務(wù)報(bào)表，其揭示了企業(yè)利潤(rùn)的計(jì)算過程和利潤(rùn)的形成過程。利潤(rùn)被看成是評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)及盈利能力的重要指標(biāo)，但卻存在一定的缺陷。眾所周知，利潤(rùn)是收入減去費(fèi)用的差額，而收入費(fèi)用的確認(rèn)與計(jì)量是以權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)，廣泛地運(yùn)用收入實(shí)現(xiàn)原則、費(fèi)用配比原則等來進(jìn)行的，其中包括了太多的會(huì)計(jì)估計(jì)。而且，由于收入與費(fèi)用是按其歸屬來確認(rèn)的，而不管是否實(shí)際收到或付出了現(xiàn)金，以此計(jì)算的利潤(rùn)常常使一個(gè)企業(yè)的盈利水平與其真實(shí)的財(cái)務(wù)狀況不符。所以，僅以利潤(rùn)來評(píng)價(jià)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和獲利能力有失偏頗。如能結(jié)合現(xiàn)金流量表所提供的現(xiàn)金流量信息，特別是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量的信息進(jìn)行分析，則較為客觀全面。其實(shí)，利潤(rùn)和現(xiàn)金凈流量是兩個(gè)從不同角度反映企業(yè)業(yè)績(jī)的指標(biāo)二者的關(guān)系。具體分析時(shí)，可將現(xiàn)金流量表的有關(guān)指標(biāo)與損益表的相關(guān)指標(biāo)進(jìn)行對(duì)比，以評(píng)價(jià)企業(yè)利潤(rùn)的質(zhì)量。

3.1 銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金與主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比較，可以大致說明企業(yè)銷售回收現(xiàn)金的情況及企業(yè)銷售的質(zhì)量。收回的現(xiàn)金占比例較大，說明銷售收入實(shí)現(xiàn)后所轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金的質(zhì)量高。

3.2 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與凈利潤(rùn)比較，能在一定程度上反映企業(yè)利潤(rùn)的質(zhì)量。這一指標(biāo)，只有在企業(yè)經(jīng)營(yíng)正常，既能創(chuàng)造利潤(rùn)又能盈得現(xiàn)金凈流量時(shí)才可比，分析這一比率也才有意義。

3.3 分得股利或利潤(rùn)及取得債券利息收入所得到的現(xiàn)金與投資收益比較，可大致反映企業(yè)賬面投資收益的質(zhì)量。

4 現(xiàn)金流量表分析的意義

通過現(xiàn)金流量表可以清晰地反映企業(yè)現(xiàn)金流入和流出的原因；投資者和債權(quán)人可了解企業(yè)獲取現(xiàn)金的能力和現(xiàn)金償付的能力，從而資金流向最能產(chǎn)生效益的地方。現(xiàn)金流量表提供一定時(shí)期現(xiàn)金流入和流出的動(dòng)態(tài)財(cái)務(wù)信息，表明企業(yè)一個(gè)會(huì)計(jì)期間內(nèi)由經(jīng)營(yíng)、投資和籌資活動(dòng)獲得多少現(xiàn)金，企業(yè)獲得的這些現(xiàn)金是如何運(yùn)用的，能夠說明資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益變動(dòng)的原因，對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表起到補(bǔ)充說明的作用。

[1] 李秉成,田笑豐,曹芳.現(xiàn)金流量表分析指標(biāo)體系研究[J].會(huì)計(jì)研究,2003,10:25-29.

[2] 吳文乾.現(xiàn)金流量表所反映的財(cái)務(wù)指標(biāo)及其分析[J].當(dāng)代經(jīng)濟(jì),2011,12:112-113.

[3] 李秉真.利用現(xiàn)金流量表分析企業(yè)財(cái)務(wù)狀況[J].財(cái)會(huì)研究,2011,18:29-31.

陳欣欣(1992—)，女，漢族，安徽安慶人，云南民族大學(xué)管理學(xué)院，2015級(jí)會(huì)計(jì)學(xué)碩士研究生。羅夏(1990—)，女，漢族，重慶人，云南民族大學(xué)管理學(xué)院，2014級(jí)會(huì)計(jì)學(xué)碩士研究生。秦琳(1990—)，女，漢族，山東濟(jì)寧人，云南民族大學(xué)管理學(xué)院，2015級(jí)會(huì)計(jì)碩士研究生。

F231.5

A

1672-5832(2016)05-0092-01