王卓

【摘要】行為金融學(xué)注重從消費者和決策者兩方面入手進行金融投資分析，與傳統(tǒng)的金融風(fēng)險管理分析形式相輔相成，這種精細化分析管理形式，能夠?qū)鹑谕顿Y管理數(shù)據(jù)綜合性分析，降低信用風(fēng)險，推進我國信用投資管理體制安全運行。

【關(guān)鍵詞】行為金融學(xué) ?信用風(fēng)險管理 ?分析研究

一、引言

我國經(jīng)濟發(fā)展模式逐步趨于多元化發(fā)展，信用風(fēng)險管理是對金融投資前期、投資運行管理、投資決策中存在的風(fēng)險實施前期評估，降低信用金融投資過程中的金融風(fēng)險，推進我國信用投資管理的平穩(wěn)運行。本文從行為金融學(xué)的基礎(chǔ)概念出發(fā)，對行為金融學(xué)對信用風(fēng)險管理研究，實現(xiàn)信用投資管理體系逐步完善。

二、行為金融學(xué)

（一）基本概念

行為金融學(xué)是基于行為心理學(xué)的基礎(chǔ)上對金融投資市場的細微變化、金融投資者的投資心理實施細節(jié)把握的風(fēng)險研究形式。簡單來說，行為金融學(xué)以市場經(jīng)濟運行規(guī)律為基礎(chǔ)，通過金融市場中細微的數(shù)據(jù)或行為變化，把握金融投資運行中存在的問題，對投資金融模式和投資資金數(shù)實施合理規(guī)劃，實現(xiàn)金融投資合理運行。基于行為金融學(xué)對信用風(fēng)險管理的研究，能夠從市場經(jīng)濟變化中，合理調(diào)整者的投資心理，提高對信用金融投資風(fēng)險預(yù)測準確性，保障我國金融投資風(fēng)險管理體系逐步完善。

（二）基礎(chǔ)理論模式

行為金融學(xué)的基本運行管理理論模式為風(fēng)險管理理論、自信理論、羊群行為理論以及蝴蝶效應(yīng)理論幾方面。其一，風(fēng)險管理理論。行為金融學(xué)的主要作用是對金融投資中存在的投資體系投資模式和投資運行中存在的風(fēng)險進行評估管理，也是行為金融學(xué)的基礎(chǔ)性支撐理論模式，信用風(fēng)險管理中應(yīng)用行為金融學(xué)能夠保障對金融操作雙方的投資心理進行為分析，降低機金融交易中的信用危機;其二，自信理論。行為心理學(xué)的基礎(chǔ)理論是對人的行為心理進行分析，行為金融學(xué)從人的自信行為心理進行分析，對金融運行雙方在金融投資中表現(xiàn)出的自信特征判定信用投資風(fēng)險管理，是保障金融投資保障，緩和經(jīng)濟投資金融曲線穩(wěn)定運行，縮小風(fēng)險管理差距的重要管理形式;其三，羊群理論是指投資者對投資管理項目的信息把握準確性較低，無法正確判斷金融投資管理方向和投資數(shù)數(shù)額，最終結(jié)合多種理論決定信用管理方式，這種理論在行為金融學(xué)中的應(yīng)用能夠與行為心理學(xué)、經(jīng)濟管理學(xué)融合在一起，實現(xiàn)對信用風(fēng)險運行層次性劃分管理在，實現(xiàn)了行為金融風(fēng)險管理逐步實現(xiàn)層次性管理;其四，蝴蝶效應(yīng)理論，這種理論在行為金融學(xué)中的應(yīng)用是信用風(fēng)險管理人員能夠?qū)︼L(fēng)險實施長遠評估，對風(fēng)險管理背后存在的問題深入挖掘，是行為金融學(xué)充分發(fā)揮對風(fēng)險評估管理作用的重要理論依據(jù)。

三、當(dāng)前我國信用風(fēng)險管理中存在的問題

（一）信用投資種類過于盲目

信用風(fēng)險管理也稱為違約風(fēng)險管理，這種風(fēng)險管理模式是對金融交易雙方進行交易經(jīng)濟利益保障的有效途徑，但當(dāng)前信用風(fēng)險管理中依舊存在一些問題，讀一我國經(jīng)濟管理的彈性應(yīng)用管管理水平依舊較低，對我國金融的長期運行帶來阻礙，首先，信用投資種類過于盲目，投資者實施信用投資時，對信用投資中形式和存在風(fēng)險的了解程度較低，但企業(yè)受于市場競爭壓力和拓展企業(yè)發(fā)展藍圖的基礎(chǔ)上，滿目進行信用投資。一般而言，企業(yè)進行盲目信用投資的過程主要是是對金融市場中投資比重較大的一種信用投資產(chǎn)品進行信用金融投資，但由于缺乏對信用投資市場發(fā)展動態(tài)的合理把握，容易形成投資利益波動性較大，穩(wěn)定性較弱，企業(yè)金融運行穩(wěn)定性低，投資的風(fēng)險增大，不利于企業(yè)長遠發(fā)展。

（二）信用投資心理均衡程度較差

其次，信用風(fēng)險心理的均衡程度較差。投資者將固定資產(chǎn)或者金融資產(chǎn)進行投資過程中，對投資管理項目存在管理心理不信的現(xiàn)象的存在，導(dǎo)致投資者和管理者之間信息不暢通，管理者對金融管理的合理劃分程度的信息應(yīng)用情況受到阻塞，無法順利開展信用投資資產(chǎn)規(guī)劃，信用投資管理的風(fēng)險性增大，甚至出現(xiàn)信用管理危機等現(xiàn)象，導(dǎo)致投資雙方經(jīng)濟損失嚴重;另一方面，投資者對信用投資市場的把握不準確，管理者對信用投資市場的管理水平也處于信息滯后狀態(tài)，這種信用投資雖然能夠保障信用投資表面上“平靜”，一旦，金融管市場中出現(xiàn)較大的金融波動，如：股票大幅度漲跌，信用投資資產(chǎn)會受到經(jīng)濟市場的影響，最終導(dǎo)致信用風(fēng)險管理失去了實際風(fēng)險評估的意義。

（三）信用投資結(jié)構(gòu)分配不完善

再次，信用投資結(jié)構(gòu)分配完善，當(dāng)前我國金融管理就結(jié)構(gòu)逐步趨于多樣化發(fā)展，金融投資管理種類逐步增加，但信用投資分配格局的變化依據(jù)處于滯后的分配模式中，導(dǎo)致金融投資管理風(fēng)險種類與管理形式之間的融合長度之間存在著巨大的管理斷裂區(qū)，這種不完善的管理機構(gòu)導(dǎo)致管理者的信用管理增加，對市場信息的準確性的把握程度降低;同時，信用風(fēng)險管理體制的不完善，也會增加投資者的投資焦慮心理，不利于信用投資管理體系的長遠發(fā)展。

（四）信用投資運管理風(fēng)險分析不及時

最后，我國信用投資管理風(fēng)險分析不及時也是當(dāng)前信用風(fēng)險管理中存在的主要原因之一，由于信用管理者對金融市場的投資管理情況依舊處于不斷完善階段，管理形式很管理理念之間存在著較大的管理差距。一方面，投資者能夠掌握大量的信用風(fēng)險信息，但缺乏系統(tǒng)的管理模式，導(dǎo)致信用投資風(fēng)險管理中缺少管理模式，對信用投資的風(fēng)險分析不及時，增加了信用投資的風(fēng)險性;另一方面，我國信用風(fēng)險管理中管理者對交易雙方的信用程度分析不夠全面，信用金融信息交易準確程度較低，導(dǎo)致信用風(fēng)險管理風(fēng)險的分析實用性和實效性較低，信用投資存在信用危機。

四、基于行為金融學(xué)下的信用風(fēng)險管理研究

（一）研究投資心理

行為金融學(xué)在信用風(fēng)險管理中的應(yīng)用，第一，研究投資心理。商業(yè)銀行以及租賃機構(gòu)為了降低信用風(fēng)險管理比重，可以對投資者的投資心理進行分析，這種管理分析能夠為管理者提供信用管理信息，積極做好管理模式規(guī)劃，從而取得投資者對管理方的信任，實現(xiàn)雙方開展金融交易，穩(wěn)定信用交易的利益變化比重，是管理者能夠合理做好金融管理分析。此外，管理者也可以通過對交易方的金融心理掌控，形成良好的交易模式，將信用交易把握在合理的運行范圍內(nèi)容，實現(xiàn)金融管理體系的合理掌控，成分發(fā)揮信用金融風(fēng)險管理的意義。例如：商業(yè)銀行作為信用投資管理投資方，對信用投資雙方進行投資心理分析，促進資金管理水平和管理形式的準確應(yīng)用。

（二）信用投資結(jié)構(gòu)與風(fēng)險管理

第二，行為金融學(xué)應(yīng)用與信用風(fēng)險管理中，實現(xiàn)信用投資結(jié)構(gòu)和投資風(fēng)險管理科學(xué)劃分。應(yīng)用行為金融心理學(xué)進行投資者投資偏好的分析，結(jié)合投資偏好的實際運行環(huán)境，推進信用管理形式和管理形式科學(xué)化發(fā)展。首先，結(jié)合行為心理學(xué)對投資者的投資體系分析，輔助投資者形成明確的投資目標;其次，應(yīng)用投資管理注重對信用市場的格局變化進行把握，明確信用市場投資結(jié)構(gòu)比重，確定信用投資的市場發(fā)展趨勢;最后，形成完整的信用投資管理結(jié)構(gòu)與管理模式，最好金融風(fēng)險投資分析，促進我國管理水平和管理體制的綜合性發(fā)展。例如：某商業(yè)銀行為了進一步推進信用投資管理業(yè)務(wù)，合理應(yīng)用行為金融對信用管理模式實施結(jié)構(gòu)優(yōu)化，充分發(fā)揮信用風(fēng)險管理意義，是西安了金融投資的穩(wěn)定性。

（三）信用決策的平衡劃分

第三，行為金融學(xué)在信用金融風(fēng)險管理中的應(yīng)用能夠?qū)崿F(xiàn)信用投資決策平衡華分別。從我國信用投資的當(dāng)前管理模式來看，我國信用投資中主要問題之一是信用投資信息暢通性較差，為了提高信用風(fēng)險管理的準確性，應(yīng)用行為金融學(xué)對信用投資的平衡性實施劃分。從社會角度來講，對信用投資風(fēng)險管理中，積極結(jié)合市場經(jīng)濟管理模式和市場經(jīng)濟動向?qū)?jīng)濟發(fā)展曲線的波動實施科學(xué)劃分;從投資者角度而言，從投資者的整體經(jīng)濟水平出發(fā)，做好管理規(guī)劃，分析投資者的信用投資心理，把握經(jīng)濟投資的利益走向。例如：信用資金管理者對不同形式的信用投資企業(yè)進行資本投資管理，積極做好信用投資資本結(jié)構(gòu)劃分，并結(jié)合信用金融投資管理模式，明確信用投資決策資金投入比重，信用金融市場動向。

（四）信用運行風(fēng)險管理

第四，應(yīng)用行為金融學(xué)理念，積極做好信用運行管理，一方面，投資者可以應(yīng)用行為金融學(xué)的相關(guān)理論，形成信用投資計劃，注重把握信用金融投資投資管理信息的科學(xué)應(yīng)用，從投資市場的中經(jīng)濟細微數(shù)據(jù)變化中，探索信用投資管理模式逐步完善，做好信用運行分先管理;另一方面，信用金融管理者應(yīng)用行為金融學(xué)對投資市場交易環(huán)節(jié)、管理環(huán)節(jié)逐步完善，推進社會中金融管理模式和途徑扥進一步完善，應(yīng)用行為心理學(xué)的分析基礎(chǔ)上，完善信用金融交易體系，提高投資者管理者的信任程度，實現(xiàn)信用運行風(fēng)險管理。

五、基于行為金融學(xué)下的信用風(fēng)險管理研究的啟示

基于行為金融學(xué)下的信用風(fēng)險管理研究的啟示的分析主要包括兩方面，第一，投資者的啟示，行為金融學(xué)中結(jié)合了行為心理學(xué)和金融管理學(xué)兩方面的理論，積科學(xué)應(yīng)用行為金融學(xué)理論知識，做好信用金融投資風(fēng)險評估;第二，管理者的啟示。管理者進行風(fēng)險投資管理時，合理分析投資心理，把握金融市場投資動向，實現(xiàn)投資管理科學(xué)運行。

六、結(jié)論

行為金融學(xué)一種新型金融管理模式，在信用風(fēng)險管理中對應(yīng)用可以通過行為心理對金融投資市場波動、投資者的管理波動的精確分析，提高金融管理模式中的風(fēng)險保障性，促進我國金融投資管理市場平穩(wěn)運行。

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