李帥

摘要：近年來，隨著經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，我國的高速公路得到了較大程度的發(fā)展。但是在此過程中，修建高速公路的資金籌措遇到了較多的困難。文章就我國高速公路建設(shè)融資的現(xiàn)狀以及局限性進(jìn)行分析，從而提出我國高速公路融資方式的創(chuàng)新思路，為其提供充足的資金儲(chǔ)備，促進(jìn)高速公路的建設(shè)，

關(guān)鍵詞：高速公路：融資方式；創(chuàng)新探究

近年來，雖然我國高速公路得到了極大進(jìn)步，但是，在建筑高速公路的過程中，形成了高負(fù)債率。也就是說，高速公路花費(fèi)了大量的資金，給政府及國家?guī)砹溯^大的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)。因此，積極創(chuàng)新我國高速公路的融資方式，讓資金來源不只擁有單一的途徑，從而促進(jìn)我國高速公路建設(shè)的進(jìn)一步發(fā)展。

一、我國高速公路建設(shè)融資的現(xiàn)狀

（一）公路建設(shè)投資的主體仍然是行業(yè)和部門的行為

就我國目前高速公路的管理體制來說，我國政府及國家積極的鼓勵(lì)廣大國民積極的參與其中的，并且希望能給與資金上的各種形式的支持。但是，我國目前關(guān)于高速公路資金的來源，大部分還是行業(yè)和政府的支撐。而來源于廣大國民的投資是微乎其微。由此可見，我國雖然積極出臺(tái)相應(yīng)的政策鼓勵(lì)人們積極投資于高速公路的建設(shè)，但是在具體的實(shí)踐的方面還是極其欠缺的，所以我國關(guān)于高速公路的投資的主體仍然還是政府及機(jī)關(guān)行業(yè)的行為。

（二）公路融資體制在引資模式及權(quán)益轉(zhuǎn)讓等方面存在缺陷

在我國高速公路的建設(shè)過程中，由于支持建設(shè)的資金來源比較單一，由此造成了高速公路的建設(shè)存在著較高的負(fù)債率問題。正是由于如此高的負(fù)債率給建設(shè)高速公路的相關(guān)部門都造成了較大的風(fēng)險(xiǎn)。再者，我國關(guān)于高速公路經(jīng)營權(quán)的轉(zhuǎn)讓也存在著很大的缺陷，而且也沒有相關(guān)的法律制度進(jìn)行規(guī)范。我國的高速公路在轉(zhuǎn)讓時(shí)大多都是實(shí)行的BOT模式。也就是說投資方可以獲得一定時(shí)間內(nèi)的經(jīng)營自主權(quán)來獲得相應(yīng)的利潤。但是在此期間內(nèi)所發(fā)生的一切不可抗力所造成的損失，均由投資方來承擔(dān)，由此可見，我國關(guān)于高速公路建設(shè)過程中的相應(yīng)的制度及法律法規(guī)還存在較大的缺陷。

二、當(dāng)前我國高速公路融資方式的局限性分析

（一）銀行貸款困難

在我國，高速公路的建設(shè)的投資的來源，大多都是來源于銀行貸款。而且貸款的數(shù)額較大每年高速公路的相關(guān)部門要支付大量的利息，對(duì)其相應(yīng)的財(cái)政資金運(yùn)轉(zhuǎn)造成了困難。再者，對(duì)于高速公路的建設(shè)來說，它的前期的投資資本比較大的，但是它的回報(bào)率相對(duì)來說較低，所以在高速公路建設(shè)的前期，對(duì)于銀行的還本付息能力是根本不具備的，也就對(duì)貸款銀行的主營業(yè)務(wù)造成了極大的風(fēng)險(xiǎn)。所以一般來說，高速公路的相關(guān)部門在向銀行貸款時(shí)，銀行會(huì)考慮該高速公路部門未來的償債能力與貸款所存在的預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)，才會(huì)決定是否放貸。所以，對(duì)于高速公路的管理部門來說，銀行的貸款方面存在困難急需進(jìn)一步解決。

（二）股票融資也存在困難

首先，對(duì)于高速公路等公司來說，要想獲得股票上市，達(dá)到融資的目的，可以說是比較困難的。我國的股份公司要想上市，就必須達(dá)到證交所要求到達(dá)的上市的目標(biāo)，但是對(duì)于公路企業(yè)來說這些目標(biāo)都具有相當(dāng)?shù)碾y度。而且就現(xiàn)在我國公路企業(yè)的發(fā)展進(jìn)程來看，高速公路的股票上市還具有較多的不現(xiàn)實(shí)因素。其次，要想獲得股票上市，就必須積極保持企業(yè)的業(yè)績(jī)與企業(yè)的資本擴(kuò)張成正比。而高速公路在建成初期的投資回報(bào)率較低，所以達(dá)不到這個(gè)要求。再者，對(duì)于一些比較注重短期利益的投資者來說，高速公路的投資是一個(gè)長(zhǎng)期經(jīng)營項(xiàng)目，由此，這些短期的利益者不會(huì)進(jìn)行相應(yīng)的投資。由此，就造成了我國高速公路在股票融資方面存在困難。

（三）債券目前只能作為建設(shè)資金的補(bǔ)充

在我國高速公路的融資過程中，債券融資目前只能作為建設(shè)資金的補(bǔ)充。我國債券市場(chǎng)的發(fā)展還沒有跟上高速公路的發(fā)展水平及速度，因此不能讓債券融資成為高速公路建設(shè)的主要資金來源。再者，對(duì)于我國的相關(guān)的債券的公司來說，債券的發(fā)展還存在著較多的問題，企業(yè)關(guān)于債券發(fā)行的過程中，沒有成熟的管理體制和完善的制度規(guī)范，債券的發(fā)行出現(xiàn)了較多的問題，債券目前只能作為建設(shè)資金的補(bǔ)充。

（四）公路經(jīng)營權(quán)的轉(zhuǎn)讓價(jià)格問題

在我國的交通公路的轉(zhuǎn)讓過程中，常常因轉(zhuǎn)讓價(jià)格問題不能達(dá)成協(xié)議。主要原因是由于我國的高速公路的建設(shè)在技術(shù)等各方面有局限性。就導(dǎo)致我國高速公路的建設(shè)成本比較高。所以在與相關(guān)的人員進(jìn)行公路經(jīng)營權(quán)轉(zhuǎn)讓過程中會(huì)由于價(jià)格過高，導(dǎo)致與對(duì)方的談判不成功。尤其是與國外相關(guān)單位進(jìn)行協(xié)商時(shí)，由于價(jià)格問題而導(dǎo)致生意失敗的例子不勝枚舉。所以在我國高速公路的建設(shè)過程中，一定要積極改進(jìn)相應(yīng)的基礎(chǔ)設(shè)備，積極引進(jìn)先進(jìn)的技術(shù)來降低建設(shè)過程中的成本。從而在與對(duì)方洽談公路的經(jīng)營權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格的過程中，能夠盡量的將價(jià)格談到一個(gè)公平合理、雙方獲益的最好的水平。

三、我國高速公路融資方式創(chuàng)新的思路

綜上述，首先，我國關(guān)于高速公路的融資方式存在的問題就是融資的結(jié)構(gòu)不合理。也就是說，現(xiàn)代我國高速公路的建設(shè)的資金主要還是政府出資以及銀行貸款獲得的。但是隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，時(shí)代的進(jìn)步，對(duì)于傳統(tǒng)的高速公路的融資方式來說，銀行以及政府的資金支持已經(jīng)不能完全支撐高速公路的建設(shè)與發(fā)展，甚至存在較極大的資金缺口。其次，融資的成本越來越高。在銀行進(jìn)行貸款的過程中，高速公路的貸款數(shù)額巨大，由此就會(huì)有大量的利息產(chǎn)生，會(huì)造成還本付息的困難。最后就是融資環(huán)境對(duì)于高速公路的融資影響。國家對(duì)于高速公路的建設(shè)近年來都是及其重視的，并且出臺(tái)相應(yīng)的政策來適應(yīng)每一年高速公路的發(fā)展的狀況。所以國家內(nèi)部環(huán)境變化的好壞都會(huì)給高速公路的發(fā)展造成一定程度的影響。

綜合近年來我國在高速公路方面存在的問題而言，在高速公路未來發(fā)展進(jìn)程中，只重視高速公路能源融資方式是不夠的，因?yàn)閭鹘y(tǒng)的融資方式已經(jīng)不能夠適應(yīng)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展進(jìn)步。所以就要積極創(chuàng)新我國高速公路融資方式。在當(dāng)今的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制中，可以建立相應(yīng)的信托制度，使得資金的安全性更高。再者，為適應(yīng)未來高速公路的快速發(fā)展，要技打造進(jìn)行相應(yīng)的技能人才的培養(yǎng)，為高速公路的建設(shè)打造高素質(zhì)的人才隊(duì)伍。還要完善相應(yīng)的法律法規(guī)和公司內(nèi)部的管理制度，從而為創(chuàng)新融資方式提供必備的基礎(chǔ)，從而促進(jìn)我國高速公路融資方式的創(chuàng)新。在實(shí)踐的發(fā)展進(jìn)程中，我們知道，高速公路是造福于國計(jì)民生的重要的基礎(chǔ)設(shè)施，所以國家要不斷創(chuàng)新融資方式，改善我國傳統(tǒng)的融資方式。不斷為高速公路的融資方式拓寬渠道。進(jìn)一步促進(jìn)我國高速公路的建設(shè)與發(fā)展，從而不斷提升我國國民的生活水平。

四、結(jié)語

綜上所述，我國高速公路目前的發(fā)展還存在著較多的困難，尤其是在高速公路的融資方式方面還存在較大的難度。所以在未來我國高速公路的發(fā)展中，要積極創(chuàng)新高速公路融資方式。積極完善我國關(guān)于高速公路在融資方式方面的相應(yīng)的法律法規(guī)，為我國高速公路的發(fā)展提供良好的建設(shè)環(huán)境。