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        工商、交通、浦發(fā)銀行的投資風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告

        2016-10-26 13:30:25孫鳳鳳邊寧
        現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)信息 2016年22期
        關(guān)鍵詞:投資價(jià)值

        孫鳳鳳++邊寧

        摘要:本文主要分析工商、交通、浦發(fā)銀行股票所處行業(yè)排名、競(jìng)爭(zhēng)力等;并計(jì)算工商、交通、浦發(fā)銀行股票以及投資組合的波動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn);計(jì)算這三大銀行股票以及投資組合beta值。

        關(guān)鍵詞:投資價(jià)值;Stata 系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn);beta值

        中圖分類號(hào):F832.33 文獻(xiàn)識(shí)別碼:A 文章編號(hào):1001-828X(2016)022-000-01

        引言

        假如您擁有一個(gè)20%投資于工商銀行、10%投資于交通銀行、70%投資于浦發(fā)銀行的投資組合如下所示:

        注:全篇數(shù)據(jù)均來源于Wind資訊。本文的數(shù)據(jù)是從2007年8月1日到2016年5月27日的三個(gè)銀行的收盤價(jià)求得各個(gè)股票的收益率以及上證指數(shù)的收盤價(jià)求得市場(chǎng)收益率。

        一、分析三大銀行股票所處行業(yè)排名、競(jìng)爭(zhēng)力

        (一)三大銀行在國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行中的總資產(chǎn)排名情況

        表四是國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行在2014年的總資產(chǎn)排名情況,從表中看出工商銀行排第一,交通銀行第五,浦發(fā)銀行則排在第八位。工商銀行的資產(chǎn)規(guī)模龐大,有著很強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力;交通銀行資產(chǎn)規(guī)模以及質(zhì)量相對(duì)較高,有著比較好的綜合競(jìng)爭(zhēng)力;浦發(fā)銀行相對(duì)于工商銀行與交通銀行,資產(chǎn)規(guī)模比較低,但在中國(guó)國(guó)內(nèi)的商業(yè)銀行排名中也是比較靠前的,綜合競(jìng)爭(zhēng)力也是比較強(qiáng)的。

        (二)三大銀行在亞洲商業(yè)銀行綜合競(jìng)爭(zhēng)力排名情況

        從表五的數(shù)據(jù)可以看出中國(guó)工商銀行保持了綜合競(jìng)爭(zhēng)力、客觀指標(biāo)兩項(xiàng)第1名的位置,收益指標(biāo)也到第8位,盈利能力繼續(xù)不斷提高;上海浦東發(fā)展銀行綜合競(jìng)爭(zhēng)力排名第9名,收益指標(biāo)排名繼續(xù)穩(wěn)中提升,從2014年的第16名,提升至第14名,客觀指標(biāo)排名第16名,比2014年小幅下降1位??陀^分指標(biāo)表現(xiàn)出了較為突出的競(jìng)爭(zhēng)力,盈利能力的不斷提高使其在亞洲銀行中保持著極強(qiáng)的生長(zhǎng)力;交通銀行的綜合競(jìng)爭(zhēng)力排名第11名,收益指標(biāo)排名有所上升,從2014年的60名提升至57名,客觀指標(biāo)的排名下降第11位,在亞洲排名前列,有著極強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力,體現(xiàn)出較好的綜合性競(jìng)爭(zhēng)力。

        二、計(jì)算三大銀行股票以及投資組合的波動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

        (一)分別計(jì)算工商銀行、交通銀行、浦發(fā)銀行的期望與方差

        工商銀行的期望為

        0.04×43%+0.79×42%+0.17×(-75%)=0.2215

        工商銀行的方差為

        0.04×(43%-0.2215)2+0.79×(42%-0.2215)2+0.17×(-75%-

        0.2215)2=0.1933

        同理:交通銀行的期望=-0.0532;交通銀行的方差=0.0544

        同理:浦發(fā)銀行的期望=0.533;浦發(fā)銀行的方差=0.7662

        (二)計(jì)算投資組合的期望和方差

        繁榮 20%×43%+ 10%×26%+70%×47%=44.1%

        同理:正常=75.3%;衰退=-117.9%

        投資組合的期望=0.4121;方差=0.5222;標(biāo)準(zhǔn)差=0.7226

        由以上的計(jì)算得出各方差知波動(dòng)性最大的是浦發(fā)銀行,而交通的銀行的波動(dòng)性最小,投資組合的方差處于只小于浦發(fā)銀行的方差,波動(dòng)性還是相對(duì)較的,這說明風(fēng)險(xiǎn)性偏高,收益率也相對(duì)偏高。

        三、計(jì)算三大銀行股票以及投資組合beta值

        (一)計(jì)算三大銀行股票beta值

        在表六中,分別是利用sata13軟件求出的三個(gè)銀行的beta值,從數(shù)值上看,浦發(fā)銀行的beta值最小,工商銀行的beta值最大。工商銀行、交通銀行與浦發(fā)銀行的beta值都小于1,表明這三個(gè)銀行的股票收益和風(fēng)險(xiǎn)均小于大盤指數(shù)的收益和風(fēng)險(xiǎn)。

        (二)計(jì)算三大銀行股票的投資組合beta值

        由表六的數(shù)據(jù)可以求得投資組合的beta值為

        β=0.2×0.8819+0.1×0.8796+0.7×0.8786=0.8794

        這三個(gè)銀行的投資組合的beta值是0.8794,小于工商銀行以及交通銀行的beta值,但卻大于浦發(fā)銀行的beta值。

        四、結(jié)論

        投資組合的內(nèi)各項(xiàng)資產(chǎn)之間的相關(guān)性是由資產(chǎn)都與一些共同的風(fēng)險(xiǎn)因子相關(guān)聯(lián)而導(dǎo)致的。但是從上文對(duì)波動(dòng)性的計(jì)算以及beta值的計(jì)算,可以簡(jiǎn)單總結(jié)在行業(yè)內(nèi)的分散投資,可能會(huì)出現(xiàn)資產(chǎn)組合收益率的下滑,可以考慮行業(yè)外的更大范圍內(nèi)進(jìn)行分散投資,結(jié)果可能得到改善。

        參考文獻(xiàn):

        [1]張瑩瑩.S商業(yè)銀行信貸決策中財(cái)務(wù)報(bào)表分析的現(xiàn)狀及完善措施[D].吉林大學(xué),2013(10):5-12.

        [2]王麗秀.現(xiàn)階段商業(yè)銀行投資價(jià)值分析[J].商場(chǎng)現(xiàn)代化,2016(12):105-106.

        作者簡(jiǎn)介:孫鳳鳳(1992-),女,漢族,江蘇省沭陽(yáng)縣人,碩士研究生,單位:河北大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院,研究方向:金融學(xué)。

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