摘要：選取滬深兩市交通運(yùn)輸、倉儲(chǔ)和郵政業(yè)上市公司1998-2014年數(shù)據(jù)作為研究樣本，考察物流類上市公司實(shí)施ERP對(duì)公司盈利能力的影響。結(jié)果顯示：近年來物流類上市公司ERP實(shí)施步伐加快，國(guó)內(nèi)ERP軟件成為物流類上市公司實(shí)施ERP的首選類型；除了2012年外，2007年以后物流類上市公司中ERP實(shí)施企業(yè)凈資產(chǎn)收益率均值均高于未實(shí)施企業(yè)，但對(duì)總資產(chǎn)報(bào)酬率的影響不明顯；實(shí)施國(guó)內(nèi)ERP軟件的物流類上市公司盈利能力整體優(yōu)于其他企業(yè)。

關(guān)鍵詞：物流企業(yè) 企業(yè)資源計(jì)劃 盈利能力

Abstract： ERP has been widely used in Chinese listed companies to improve efficiency. In this paper， based on the listed companies spanning both Shanghai Stock Exchange and Shenzhen Stock Exchange in the industries of transportation， unloading/loading and handling， and warehousing， we investigate the current status of ERP adoption in the logistics industry， and the impact of ERP types on the profitability. We find that up to half Chinese listed companies in the logistics industry have adopted ERP systems in 2014. Considering the type of ERP systems， Chinese logistics companies prefer domestic ERP systems to international ERP systems. Except in 2012， from 2007 to 2014， ERP adoption can significantly improve the profitability in terms of return of net assets （RONA）. This study provides insights on the adoption of ERP systems in the logistics industry.

Keywords： Logistics companies； ERP； Profitability

傳統(tǒng)制造企業(yè)在解決自己物流瓶頸時(shí)絕大多數(shù)采取將企業(yè)物流活動(dòng)外包的方式而非改進(jìn)自身的物流系統(tǒng)，主要源于物流系統(tǒng)給制造企業(yè)帶來的增加值較低，而且還會(huì)產(chǎn)生較大成本、費(fèi)用。他們將物流外包也是考慮物流的專業(yè)化、規(guī)?；軒椭档统杀尽Ａ硗?，單個(gè)企業(yè)做物流，客戶要求變異性大，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)高，而物流企業(yè)由于業(yè)務(wù)變異性減少，風(fēng)險(xiǎn)較小。以上因素促使物流社會(huì)化成為趨勢(shì)，同時(shí)國(guó)家層面大力支持物流業(yè)發(fā)展?，F(xiàn)代物流企業(yè)順應(yīng)這一潮流，發(fā)展迅速。

信息技術(shù)的發(fā)展深刻影響著物流的發(fā)展和變革，物流信息化是現(xiàn)代物流發(fā)展的趨勢(shì)。通過物流信息化使制造企業(yè)和物流企業(yè)能提高物流效率、提高各種服務(wù)品質(zhì)、降低物流成本。經(jīng)過近幾十年的發(fā)展，ERP目前已成為世界上投資最大、應(yīng)用最廣的企業(yè)信息管理系統(tǒng)。同時(shí)國(guó)內(nèi)外研究表明ERP對(duì)企業(yè)盈利能力有很好的提升作用，如Hunton（2003）運(yùn)用多元回歸分析方法研究發(fā)現(xiàn)：與未實(shí)施ERP系統(tǒng)的企業(yè)相比，已實(shí)施ERP系統(tǒng)的上市公司的資產(chǎn)收益率、投資回報(bào)率、銷售凈利率等盈利能力指標(biāo)均得到顯著性提升，謝霞（2013）以2000-2008年制造業(yè)上市公司為研究樣本，考察了ERP實(shí)施對(duì)企業(yè)業(yè)績(jī)的影響。結(jié)果顯示：不同ERP類型對(duì)企業(yè)盈利能力的影響存在差異，實(shí)施國(guó)外ERP軟件的企業(yè)盈利能力最高。不同的ERP軟件在其系統(tǒng)功能方面有著不同的優(yōu)劣勢(shì)，在制造企業(yè)的細(xì)分子行業(yè)中實(shí)施分布有所不同，ERP類型具有顯著的行業(yè)差異。

那么與制造業(yè)的ERP類型分布情況相比，我國(guó)物流企業(yè)實(shí)施ERP的情況目前又如何呢？不同ERP類型分布是否在物流業(yè)也有明顯行業(yè)特點(diǎn)？實(shí)施ERP對(duì)物流企業(yè)績(jī)效會(huì)帶來怎樣的影響？其中對(duì)企業(yè)最為關(guān)注的盈利能力又有怎樣的影響？目前沒有相關(guān)文獻(xiàn)見之于諸刊，因此本文主要對(duì)這些問題進(jìn)行了研究，期望為力爭(zhēng)做大做強(qiáng)計(jì)劃進(jìn)行ERP系統(tǒng)上線的物流企業(yè)，在進(jìn)行ERP選型及評(píng)估ERP實(shí)施對(duì)企業(yè)未來盈利能力影響時(shí)提供一個(gè)參考的預(yù)期，避免盲目投資；同時(shí)為不同ERP供應(yīng)商在定位自身軟件及推介產(chǎn)品時(shí)提供經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)支持。

一、樣本企業(yè)ERP實(shí)施情況

根據(jù)GB/T19680—2005規(guī)定，物流企業(yè) （Logistics enterprise）分為：運(yùn)輸型；倉儲(chǔ)型；綜合服務(wù)型。參考制造業(yè)ERP實(shí)施對(duì)企業(yè)績(jī)效影響的研究結(jié)果，ERP實(shí)施對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效產(chǎn)生顯著影響有一段滯后期，同時(shí)為了在較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)觀察ERP實(shí)施對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響，本文研究過程中，收集了上市公司門類中的交通運(yùn)輸、倉儲(chǔ)和郵政業(yè)所有企業(yè)1998-2014年ERP實(shí)施情況及相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，根據(jù)ERP實(shí)施情況及研究分析需要，剔除了較早退市的企業(yè)和上市時(shí)間晚財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)較少或過于異常的企業(yè)，最后得到分析數(shù)據(jù)。特別說明一點(diǎn)，本文主要采用的是成功事件法，由于人力、精力有限，沒有找到不意味著沒有實(shí)施。

根據(jù)統(tǒng)計(jì)結(jié)果，物流類上市公司2014年達(dá)到81家，總體趨勢(shì)逐年有所增加，但成長(zhǎng)緩慢。物流類上市公司實(shí)施ERP的企業(yè)2014年達(dá)到37家，占該類上市公司比重上升到45.68%，說明該行業(yè)實(shí)施ERP的趨勢(shì)良好。據(jù)調(diào)查，物流類上市公司實(shí)施的ERP系統(tǒng)主要有：SAP、ORACLE、INFOR、金蝶、用友、浪潮、海碩士等。根據(jù)謝霞對(duì)物流類上市公司ERP實(shí)施情況的調(diào)查統(tǒng)計(jì)結(jié)果可知：“在2010年之前物流企業(yè)采用國(guó)內(nèi)ERP軟件的很少，2010年采用國(guó)內(nèi)軟件的企業(yè)數(shù)首次超過國(guó)外軟件，兩者差距有擴(kuò)大趨勢(shì)，截止2014年差距為8家。采用國(guó)內(nèi)軟件的企業(yè)占所有實(shí)施ERP企業(yè)的比例將近一半，而采用國(guó)外ERP軟件的企業(yè)不到三分之一”。考慮到交通運(yùn)輸、倉儲(chǔ)企業(yè)的發(fā)展歷程、企業(yè)性質(zhì)及業(yè)務(wù)的獨(dú)特性，更多企業(yè)選擇自主研發(fā)ERP軟件，到2014年研究樣本企業(yè)中選擇自主研發(fā)ERP的企業(yè)占到24.32%。可見自主研發(fā)及國(guó)內(nèi)軟件應(yīng)用的比重上升，但是其實(shí)施效果如何呢？下文的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)分析將回答這個(gè)問題。

二、ERP實(shí)施對(duì)物流企業(yè)盈利能力的影響分析

本文選取凈資產(chǎn)收益率和資產(chǎn)報(bào)酬率作為物流企業(yè)盈利能力的主要度量指標(biāo)。由于實(shí)施ERP企業(yè)數(shù)量過少，結(jié)果的偶然性較大，因此從實(shí)施ERP企業(yè)比例達(dá)到20%以上的2007年開始分析。

通過表1可以看出，2007年以后已實(shí)施ERP企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率均值都高于未實(shí)施ERP企業(yè)，除了2012年。研究表明，多數(shù)公司在實(shí)施ERP后將經(jīng)歷一個(gè)短暫的績(jī)效低谷，等到員工熟練系統(tǒng)或公司流程順暢后效果才會(huì)逐步顯現(xiàn)。2012年當(dāng)年上馬實(shí)施ERP的企業(yè)較多，業(yè)績(jī)不佳，拉低了凈資產(chǎn)收益率均值，這可以比較合理地解釋2012年的例外情況。除此之外，已實(shí)施ERP企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率優(yōu)于未實(shí)施ERP實(shí)施，說明ERP實(shí)施通過引入科學(xué)的管理思想，進(jìn)行業(yè)務(wù)流程優(yōu)化，提高企業(yè)效率降低成本，從而可以改善企業(yè)盈利能力。

如表2所示，實(shí)施國(guó)外ERP軟件和自主研發(fā)ERP的企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率要高于未實(shí)施ERP企業(yè)及實(shí)施國(guó)內(nèi)ERP軟件的企業(yè)。但實(shí)施國(guó)內(nèi)ERP企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)差最小，說明企業(yè)間凈資產(chǎn)收益率與均值的偏離程度不大，較為平穩(wěn)。這一點(diǎn)從中位數(shù)的對(duì)比也可以看出來，實(shí)施國(guó)外ERP的企業(yè)凈資產(chǎn)收益率的中位數(shù)0.085不僅要小于其自身的均值0.115，甚至低于沒有實(shí)施ERP企業(yè)的中位數(shù)，說明實(shí)施國(guó)外ERP的企業(yè)中一半以上的凈資產(chǎn)收益率都較低，實(shí)施國(guó)外ERP效果不好，可能還會(huì)因?yàn)閲?guó)外ERP的價(jià)格昂貴、巨額的前期投入拉低企業(yè)本來較好的盈利能力，因此必須改變盲目跟風(fēng)、追求高端軟件的決策模式，而要根據(jù)行業(yè)歷史數(shù)據(jù)、企業(yè)實(shí)際情況及資金雄厚程度來決定選擇什么類型的ERP軟件。大型企業(yè)可以考慮從戰(zhàn)略角度選擇國(guó)外軟件，但如果企業(yè)成長(zhǎng)速度還不需要或不足以支持昂貴的軟件，建議量力而行。

通過表3的數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，ERP實(shí)施對(duì)物流企業(yè)資產(chǎn)報(bào)酬率的影響情況與對(duì)凈資產(chǎn)收益率的影響情況不同，實(shí)施ERP的企業(yè)并不是都比未實(shí)施企業(yè)的指標(biāo)高，尤其是采用國(guó)外ERP和自主研發(fā)的企業(yè)該指標(biāo)均值低于未采用ERP企業(yè)的指標(biāo)，說明實(shí)施ERP對(duì)企業(yè)資產(chǎn)報(bào)酬率沒有改善。但采用國(guó)內(nèi)ERP軟件的企業(yè)資產(chǎn)報(bào)酬率明顯高于其他，說明實(shí)施國(guó)內(nèi)ERP軟件提高了企業(yè)資產(chǎn)獲取息稅前利潤(rùn)的水平。

三、結(jié)論及啟示

根據(jù)前文數(shù)據(jù)的分析和討論，本次研究可以得到以下結(jié)論：物流企業(yè)實(shí)施ERP情況緩慢有待迅速推進(jìn)以支持該行業(yè)的發(fā)展、做大做強(qiáng)。總體對(duì)比來看，雖然實(shí)施ERP后企業(yè)凈資產(chǎn)收益率一定程度上有所改善，但不顯著，實(shí)施ERP對(duì)企業(yè)資產(chǎn)報(bào)酬率指標(biāo)的提高沒有明顯影響。實(shí)施國(guó)內(nèi)ERP軟件的物流類上市公司的凈資產(chǎn)收益率和資產(chǎn)報(bào)酬率均高于實(shí)施其他類型軟件的企業(yè)，說明國(guó)內(nèi)ERP軟件對(duì)實(shí)施企業(yè)盈利能力有提升作用。

由于物流類企業(yè)分類問題，本文只對(duì)物流企業(yè)其中的交通運(yùn)輸、倉儲(chǔ)和郵政業(yè)上市公司進(jìn)行了較詳細(xì)的研究，但期間跨度較大，樣本企業(yè)面廣，所以研究結(jié)果還是具有很強(qiáng)的代表性，在本文研究基礎(chǔ)上可以得到一些有意義的啟示。

物流企業(yè)實(shí)施ERP對(duì)盈利能力沒有產(chǎn)生顯著的正影響。究其原因，可能與物流企業(yè)實(shí)施ERP年份太短和所選樣本企業(yè)不多有關(guān)系，也有可能是ERP軟件和系統(tǒng)實(shí)施方案在物流業(yè)的實(shí)施時(shí)間太短，企業(yè)數(shù)量較少，行業(yè)經(jīng)驗(yàn)不夠豐富影響實(shí)施成效。從研究結(jié)果來看，國(guó)外軟件與國(guó)內(nèi)軟件在物流企業(yè)中的較量才剛剛開始， “本土軟件企業(yè)必須把握行業(yè)本質(zhì)，才有希望后來居上”[11]。用友已經(jīng)專門開發(fā)針對(duì)交通運(yùn)輸業(yè)的NC系統(tǒng)就是個(gè)很好的發(fā)展方向，目前在交通運(yùn)輸業(yè)采用較多。SAP也根據(jù)企業(yè)規(guī)模開發(fā)不同產(chǎn)品，每款產(chǎn)品又對(duì)應(yīng)不同行業(yè)設(shè)計(jì)ERP系統(tǒng)解決方案，充分考慮各行業(yè)特殊業(yè)務(wù)處理要求，由此保證企業(yè)得以高速、有效的良性運(yùn)行。但SAP軟件購買價(jià)格及項(xiàng)目實(shí)施費(fèi)用對(duì)目前中國(guó)物流類上市公司來說過于昂貴，因此實(shí)施該軟件的企業(yè)不多。實(shí)施效果中企業(yè)盈利能力指標(biāo)的改善程度不高，雖然用友、金蝶最近幾年市場(chǎng)發(fā)展勢(shì)頭良好，但是應(yīng)該在擴(kuò)大業(yè)務(wù)的同時(shí)開發(fā)能適合物流企業(yè)業(yè)務(wù)特點(diǎn)、性價(jià)比高的產(chǎn)品。以提高ERP實(shí)施的實(shí)際成效。

實(shí)施國(guó)內(nèi)ERP軟件的企業(yè)盈利能力較優(yōu)，說明國(guó)內(nèi)ERP軟件在新興行業(yè)的本土化優(yōu)勢(shì)比較明顯，國(guó)內(nèi)先進(jìn)ERP軟件供應(yīng)商借此機(jī)會(huì)把握物流業(yè)這一發(fā)展前景好、潛力巨大的ERP市場(chǎng)，同時(shí)要加快對(duì)物流業(yè)的業(yè)務(wù)特性、企業(yè)業(yè)務(wù)流程、企業(yè)間形成的供應(yīng)鏈運(yùn)作模式的研究，以改進(jìn)現(xiàn)有ERP軟件或開發(fā)出更先進(jìn)軟件以搶占市場(chǎng)份額。對(duì)物流類企業(yè)而言，需要參考統(tǒng)計(jì)分析結(jié)果和結(jié)合企業(yè)自身實(shí)際情況，謹(jǐn)慎決策，使企業(yè)業(yè)務(wù)流程再造和管理信息化現(xiàn)代化之路更加順利以產(chǎn)生巨大經(jīng)濟(jì)效益。

雖然ERP實(shí)施對(duì)企業(yè)盈利能力影響不顯著，但物流企業(yè)實(shí)施ERP帶來的其他方面的影響還有待進(jìn)一步研究。

本文關(guān)于物流企業(yè)ERP實(shí)施對(duì)企業(yè)盈利能力影響的研究一定程度彌補(bǔ)了該研究問題的空白，但由于物流企業(yè)ERP實(shí)施時(shí)間都不是很長(zhǎng)，在2010年后才有較多企業(yè)開始采用ERP，同時(shí)分類和數(shù)據(jù)的可得性等原因?qū)е聵颖酒髽I(yè)數(shù)量較少，可能影響數(shù)據(jù)分析的科學(xué)性，該問題的研究值得持續(xù)跟進(jìn)。

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