石佳弋

摘 要：我國高等教育毛入學率已經(jīng)超過了22%，達到了國際公認的大眾化教育水平。高等教育規(guī)模的急劇擴大和高校經(jīng)費的短缺是各國曾經(jīng)或者現(xiàn)在正面臨的問題。如何利用現(xiàn)代金融手段為高校融資，支撐高校的繼續(xù)發(fā)展，是我國高校亟待解決的問題。

關鍵詞：高等教育；教育基金；融資性租賃

中圖分類號：G647.5 文獻標識碼：B

自20世紀80年代以來，我國高等教育事業(yè)迅速發(fā)展。高等教育規(guī)模急劇擴大與有限的財政經(jīng)費投入之間的矛盾日益突出，嚴重制約了我國高等教育的進一步發(fā)展。國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十二個五年規(guī)劃剛要強調，健全以政府投入為主、多種渠道籌集教育經(jīng)費的體制。高等教育具有兩面性：事業(yè)性和產(chǎn)業(yè)性。這就要求建立和完善高等教育的多元化投資渠道，實現(xiàn)高等教育的持續(xù)健康發(fā)展。就我國高等教育投融資情況來看，主要的融資方式是政府撥款、學費收入、銀行貸款、社會捐贈及其他社會融資等幾種方式。為規(guī)避品種單一的融資方式帶來的隱患，我國高校可采取以下方式拓寬融資渠道，以多樣化的教育金融產(chǎn)品籌措資金，分攤風險。

第一，教育儲蓄與教育基金。2005年10月1日起施行的《教育儲蓄存款利息所得免征個人所得稅實施辦法》明確規(guī)定了教育儲蓄是指個人按照國家有關規(guī)定，在指定銀行開戶、存入規(guī)定數(shù)額資金、用于教育目的的專項儲蓄。教育基金是指企業(yè)根據(jù)財務制度的規(guī)定，按工資總額的1.5%提取，是用于企業(yè)職工培訓和提高文化科學水平的一項專用基金。在教育經(jīng)費不足的情況下，教育基金不僅為教育事業(yè)的發(fā)展提供了穩(wěn)定的資金來源，其廣泛性特征還充分調動了全社會支持教育的積極性，有利于提高勞動者素質，培養(yǎng)社會所需要的各類人才。義務教育階段以后的學習，包括本科、碩士及博士，以及出國留學等一般被作為人力資本投資的一種方式，通過購買教育儲蓄或教育基金這樣的金融產(chǎn)品，在完善自我的同時，還提供了必要的學雜費支持，解決了高校經(jīng)費緊張的困難，彌補了單純依靠國家財政撥款發(fā)展教育事業(yè)所帶來的不足。

第二，高等教育貸款融資。從供需市場上分析，學校規(guī)模的迅速擴張以及財政撥款的短缺使得高校需進行銀行貸款，以緩解教育發(fā)展資金短缺，同時，學校源源不斷的學費和科研經(jīng)費，以及作為公共產(chǎn)品有國家的強大后盾支持，使得銀行有放貸的動機。高校貸款應該把握一個“度”，過量的貸款不僅會讓學校產(chǎn)生依賴性，從而制約學校的長遠發(fā)展，還可能引發(fā)學校財務危機。要規(guī)避貸款融資帶來的風險，要從三個層面入手：中央政府層面，要進一步健全和完善財政保障機制和增長機制。鼓勵和引導各地加大地方教育財政投入，2010年建立的“以獎代補”機制還需要繼續(xù)加以完善；銀行層面，要規(guī)范教育貸款的渠道和方法，優(yōu)化貸款結構，規(guī)避貸款所帶來的風險；學校層面，要合理統(tǒng)籌利用學校資源，加強資金管理，嚴格控制貸款規(guī)模，使貸款不影響學校正常開支。

第三，高等教育用地期權交易。期權是一種選擇權，指期權的買方向賣方支付一定數(shù)額的權利金后，就擁有在一定時間內以一定的價格（執(zhí)行價格）出售或購買一定數(shù)量的標的物（實物商 品、證券或期貨合約）的權利（即期權交易）。高等教育用地期權交易主要出現(xiàn)在高等院校新老校區(qū)交替的時候。主要做法是地方政府在城市規(guī)劃過程中，將高等院校的新校區(qū)定位在城市邊緣地區(qū)或者衛(wèi)星城市，以贈送或者優(yōu)惠的土地價格讓渡土地使用期權限給高等院校。高等院校再將地理位置優(yōu)越、社區(qū)發(fā)展成熟的舊校區(qū)的土地使用權以市場價格賣出，從而為新校區(qū)的建設籌集大量的保障資金。

第四，融資性租賃。亦稱金融租賃，是典型的設備租賃所采用的基本形式。是指出租人根據(jù)承租人對出賣人（供貨商）的選擇，向出賣人購買租賃物，提供給承租人使用，后者支付租金，期滿后，貨物所有權歸承租人所有，由其自由交易。高校實驗室一般擁有大宗設備，具有使用周期長、資金占用高、專業(yè)性強等特點，高校采用融資性租賃的方式不僅可以緩解高校資金短缺所帶來的壓力，還可以及時更新高校的設備，為高?？蒲薪虒W等發(fā)展提供了良好的硬件設施條件。

第五，教育彩票。作為發(fā)展教育事業(yè)而發(fā)行的彩票，教育彩票是一種集資形式。面對近年高校持續(xù)擴張，不斷擴大校園面積、新建校舍、新增教學設施和師資所帶來的大量貸款問題，有學者提出可以借鑒體育彩票的發(fā)行經(jīng)驗，設置網(wǎng)點，發(fā)行高等教育發(fā)展彩票。發(fā)行教育彩票，其實質就是將教育當做公益性事業(yè)，吸收社會閑置資本。其作用是多方面的：首先，對于高校而言，這是一種安全的融資行為；其次，對于購買者而言，花費不多的情況下有中大獎的可能，雖然具有一定的投機性，但是風險并不大，也是一種保守的投資行為。通過教育彩票的形式，將“希望工程”的“捐贈”變成可能獲得投資回報的“投資”，心理效應影響更大。最后，作為資金本身而言，教育彩票可以有效彌補東西部的教育經(jīng)費差異，做到“東資西調”，更有利于中西部的教育事業(yè)發(fā)展，縮短東西部的教育差距，實現(xiàn)教育公平的最終目標。

第六，高等教育債券。債券，是一種金融契約。教育債券融資以政府信用為擔保的債券利率低于同期銀行貸款利率所帶來的低成本、低風險性和強烈的信任感都使得高等教育債券比其他債券、銀行貸款更容易吸引社會民眾和機構的投資。高等教育債券可以選擇三種模式： 國家高等教育專項國債、地方高等教育專項債券和特色高效獨立發(fā)行債券。高等教育債券可以緩解高校資金緊張的壓力，不同的模式有利于分散風險，為我國高等教育事業(yè)的發(fā)展提供長期穩(wěn)定的資金來源。

第七，國家教育銀行。為了更好地管理各種教育金融產(chǎn)品，實現(xiàn)教育資金的合理優(yōu)化配置，應該成立專門的國家教育銀行。與追求利益最大化的商業(yè)銀行不同，國家教育銀行是政策性銀行，是專門為高等教育投融資，尋求社會利益最大化的機構。教育金融產(chǎn)品不以營利為目的的這一特殊性決定了其不能由商業(yè)銀行兼任，而應當單獨將教育類業(yè)務劃撥出來，由國家教育銀行專門承擔。

總之，教育作為具有公共屬性的特殊行業(yè)，完全交由市場經(jīng)濟運作是不可能的。我們在充分利用金融產(chǎn)品帶來的優(yōu)勢時，要特別重視加強政府干預，加大監(jiān)管力度，讓金融產(chǎn)品更好地為教育事業(yè)服務。第一，建立和完善法律制度，盡量規(guī)避金融產(chǎn)品本身的逐利性所帶來的弊端；第二，教育彩票、教育債券這種金融產(chǎn)品要以國家壟斷的方式，由國家在全國范圍內統(tǒng)一發(fā)行，籌措的資金也由國家統(tǒng)一支配，確保用于教育事業(yè)的發(fā)展，用于需要教育資金的高等院校，最大限度地發(fā)揮教育金融產(chǎn)品的作用。

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