□文/姜 濤 袁靜芳

（江蘇省大豐中等專業(yè)學(xué)校 江蘇·大豐）

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小微企業(yè)融資難探討

□文/姜 濤 袁靜芳

（江蘇省大豐中等專業(yè)學(xué)校 江蘇·大豐）

［提要］ 融資難是目前小微企業(yè)發(fā)展面臨的最主要的問題，一方面由于自身管理和信用等級(jí)的局限性，另一方面由于其所處的融資環(huán)境不理想，再加上政府支持不力，小微企業(yè)融資問題已經(jīng)嚴(yán)重影響其可持續(xù)發(fā)展。而要解決小微企業(yè)融資難問題，首先小微企業(yè)自身要強(qiáng)化管理和服務(wù)，增強(qiáng)企業(yè)實(shí)力；其次要健全法規(guī)體系，加大政府扶持力度；再次要完善擔(dān)保體系，優(yōu)化市場(chǎng)環(huán)境。

關(guān)鍵詞：小微企業(yè)；融資難；信用擔(dān)保

收錄日期：2016年6月14日

一、小微企業(yè)融資現(xiàn)狀

據(jù)中小企業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，我國(guó)注冊(cè)的中小企業(yè)每年的融資需求在8萬億元以上，從正規(guī)渠道只能獲得1萬億元的資金支持，每年的融資缺口達(dá)7萬億元左右。我國(guó)小微企業(yè)總體融資現(xiàn)狀主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

（一）融資渠道狹窄，內(nèi)部融資占比高。2013年10月阿里巴巴集團(tuán)對(duì)北京、成都、溫州、深圳等地800多家小型微型企業(yè)和個(gè)體工商戶進(jìn)行了融資方式的調(diào)查，本次融資方式的調(diào)查可作為我們了解小微企業(yè)融資渠道的一個(gè)重要途徑，如表1所示。（表1）

表1 我國(guó)小微企業(yè)主要融資渠道

根據(jù)調(diào)查資料顯示，我國(guó)小微企業(yè)融資渠道主要通過自我融資、非金融機(jī)構(gòu)、銀行貸款、其他融資渠道來進(jìn)行融資。69.2%的小微企業(yè)通過自我融資，資金來源于合伙人、員工籌資以及親戚朋友。從經(jīng)營(yíng)年限看，小微企業(yè)不管是在創(chuàng)業(yè)初期，還是發(fā)展到一定階段，自我融資占據(jù)比重也都比較大，通過銀行貸款獲得資金的小微企業(yè)占8.1%，通過非金融機(jī)構(gòu)獲得資金的占17.7%，其他融資渠道占5.0%，說明我國(guó)融資渠道狹窄、內(nèi)部融資占比高。

（二）難以從資本市場(chǎng)融資，青睞非正規(guī)融資渠道。我國(guó)對(duì)發(fā)行股票和企業(yè)債券的公司在資產(chǎn)規(guī)模、償債能力、盈利情況、資金投向等方面都有非常嚴(yán)苛的要求，實(shí)力相對(duì)弱小的小微企業(yè)很難達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)，根據(jù)中小企業(yè)協(xié)會(huì)提供的小微企業(yè)個(gè)人資產(chǎn)規(guī)模分布表，資產(chǎn)符合發(fā)行標(biāo)準(zhǔn)的小微企業(yè)占小微企業(yè)總數(shù)的2%左右。

2013年中國(guó)人民銀行公布的非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)歷年統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)可以看出，中國(guó)當(dāng)下非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)正快速發(fā)展，尤其在2009年，受經(jīng)濟(jì)危機(jī)影響，多數(shù)小微企業(yè)急需資金渡過難關(guān)，這樣的需求一年間令非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)數(shù)量增加了70多倍，并且我國(guó)每年非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)數(shù)量還在以2倍左右的速度增加。其提供的融資程序簡(jiǎn)單、速度快，滿足了小微企業(yè)資金需求“短、頻、急”的特點(diǎn)，深受小微企業(yè)青睞。（表2）

表2 非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)歷年統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)（單位：家）

（三）經(jīng)營(yíng)壓力大，融資成本高。2012年《深圳市中小企業(yè)發(fā)展情況報(bào)告》的調(diào)查結(jié)果顯示，中小企業(yè)工資成本上升3～4成，融資成本上升4～5成，原材料價(jià)格上漲6～7成，增加了小微企業(yè)的經(jīng)營(yíng)負(fù)擔(dān)。主要體現(xiàn)在一些小額貸款公司貸來的錢，月息少則3分，高則5分，有一些年利息甚至超過60%。放款人還會(huì)索取足夠的抵押物，比如企業(yè)土地、設(shè)備，令大部分小微企業(yè)根本無法承受，貸來的錢只能購買原料，賺到的利潤(rùn)還要拿去還貸，壞賬也有所增加。

二、小微企業(yè)融資難成因分析

（一）管理不到位，企業(yè)自身信譽(yù)差

1、財(cái)務(wù)管理不力。財(cái)務(wù)管理對(duì)于改善企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理和提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益都起著非常重要的作用。而我國(guó)小微企業(yè)管理者在財(cái)務(wù)管理方面并不很重視，管理思想落后，嚴(yán)重影響了公司的經(jīng)營(yíng)管理和經(jīng)濟(jì)效益，損害了公司的利益。

2、信用等級(jí)偏低。小微企業(yè)信用等級(jí)偏低，一部分沒有過硬實(shí)力且不負(fù)責(zé)任的商人的失敗對(duì)整個(gè)小微企業(yè)團(tuán)體造成了負(fù)面影響。并且由于自身原因，小微企業(yè)可供擔(dān)保、抵押的財(cái)產(chǎn)少、實(shí)力弱和經(jīng)營(yíng)的不確定性，導(dǎo)致小微企業(yè)信用等級(jí)偏低。另外，銀行對(duì)小微企業(yè)的貸款風(fēng)險(xiǎn)大，使得一些力求穩(wěn)妥的信貸機(jī)構(gòu)對(duì)小微企業(yè)產(chǎn)生畏懼心理，再加上小微企業(yè)貸款能夠?yàn)殂y行帶來的收入有限，金融機(jī)構(gòu)也不會(huì)花費(fèi)太大的成本去調(diào)查客戶的真實(shí)信用情況，僅憑經(jīng)驗(yàn)來判斷認(rèn)為小微企業(yè)信用等級(jí)偏低。

（二）市場(chǎng)環(huán)境不和諧，擔(dān)保體系不完善

1、人際關(guān)系較少。小微企業(yè)由于在資產(chǎn)總額、信用等級(jí)、技術(shù)水平上都不占優(yōu)勢(shì)，在人際關(guān)系中也就相對(duì)處于劣勢(shì)，多數(shù)小微企業(yè)負(fù)責(zé)人都無法與大企業(yè)高層人員接觸交流，在企業(yè)需要融資的時(shí)候也就產(chǎn)生不同程度的困難。

2、資本市場(chǎng)融資渠道狹窄

不僅如此，民間故事活動(dòng)各種體裁、樣式還呈現(xiàn)混合狀態(tài)。一個(gè)故事可能包含幾個(gè)諺語、一段順口溜、幾句歌謠；一首歌謠可以將幾個(gè)故事串聯(lián)起來講述；一個(gè)神話可以有傳說性質(zhì)的結(jié)局；一個(gè)故事也可轉(zhuǎn)變?yōu)橐粋€(gè)傳說。在對(duì)耿村的調(diào)查中，張才才在講述歷史名人故事時(shí)利用“十二月花表人名”歌謠的方式將幾個(gè)故事串聯(lián)起來，在講述《燕子的胸脯為嘛這么紅》時(shí)串聯(lián)到了《石閣老的系列故事》，在講述《嫦娥奔月》后串聯(lián)了《后羿射日》和《濟(jì)公救白蛇》。靳正新在講述神話《后羿射日》時(shí)結(jié)尾附加了馬生菜來歷的傳說。此種混合狀態(tài)似乎使得分類工作毫無頭緒。然而，自然融合連貫的形式較單一體裁而言發(fā)揮了更大的地方文化凝聚力，更適應(yīng)民眾需求。

（1）二板市場(chǎng)覆蓋面不全。雖然2004年建立了中小企業(yè)板以及2009年的創(chuàng)業(yè)板，使小微企業(yè)直接融資成為可能，但這實(shí)際上只能解決部分的高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)的科技型企業(yè)的融資問題，對(duì)資產(chǎn)、管理、口碑、品牌等實(shí)力都相對(duì)比較薄弱的勞動(dòng)密集型小微企業(yè)則無法進(jìn)入二板市場(chǎng)進(jìn)行融資。

（2）資產(chǎn)證券化發(fā)展不力。資產(chǎn)證券化從2005年開始實(shí)行，始終傾向于大型公司或機(jī)構(gòu)類客戶的債權(quán)類和收益權(quán)類資產(chǎn)項(xiàng)目，如水電氣資產(chǎn)、路橋港口收費(fèi)權(quán)、融資租賃資產(chǎn)等，資產(chǎn)證券化沒有普遍惠及小微企業(yè)，2008年經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)，這一新興事物的成長(zhǎng)還一度戛然而止。

（3）投資基金不完善。目前，我國(guó)有私募股權(quán)投資基金，針對(duì)私有企業(yè)進(jìn)行的權(quán)益性投資，但是投資對(duì)象通常為已產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的上市前企業(yè)，對(duì)于絕大部分小微企業(yè)一樣不能受用，小微企業(yè)在資本市場(chǎng)融資同樣困難重重。

3、擔(dān)保市場(chǎng)不發(fā)達(dá)。目前，我國(guó)擔(dān)保市場(chǎng)不發(fā)達(dá)主要體現(xiàn)在擔(dān)保監(jiān)管體制并非完美無缺，2010年發(fā)布的《融資性擔(dān)保公司管理暫行辦法》中雖然規(guī)定了對(duì)擔(dān)保公司市場(chǎng)準(zhǔn)入的條件，就目前而言，擔(dān)保機(jī)構(gòu)并不需要履行市場(chǎng)準(zhǔn)入程序即可開展擔(dān)保業(yè)務(wù)，從而造成準(zhǔn)入規(guī)定只針對(duì)新進(jìn)入擔(dān)保行業(yè)的公司和自愿履行準(zhǔn)入手續(xù)的擔(dān)保公司的狀況。此外，對(duì)擔(dān)保市場(chǎng)的退出監(jiān)管還是空白，這些都影響了擔(dān)保行業(yè)的健康發(fā)展。

（三）法規(guī)體系不健全，政策執(zhí)行不到位

1、法規(guī)體系不健全。我國(guó)有關(guān)小微企業(yè)的政策法規(guī)一直不完善，盡管《公司法》、《中小企業(yè)促進(jìn)法》和其他部分法律對(duì)小微企業(yè)有一定的規(guī)范，但是僅停留在公司設(shè)立、組織、活動(dòng)、解散方面。2011年財(cái)政部發(fā)布的《小企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》在很大程度上改變了《小企業(yè)會(huì)計(jì)制度》的內(nèi)容，借鑒了《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》的制定方式，在核算方法上有其自身特色，在稅收規(guī)范上考慮到了會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與稅法的協(xié)調(diào)。但不論是《中小企業(yè)促進(jìn)法》還是《小企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》也都存在著局限性，沒有從融資、信用擔(dān)保體系和加強(qiáng)小微企業(yè)技術(shù)革新等方面著手，小微企業(yè)法律保障體系還有待完善。

2、政策執(zhí)行不到位。2012年，全國(guó)工商聯(lián)對(duì)我國(guó)8個(gè)地區(qū)、16個(gè)行業(yè)超過2，400多家小微企業(yè)進(jìn)行的“小微企業(yè)發(fā)展指數(shù)”專項(xiàng)調(diào)查顯示，37.5%的小微企業(yè)主不清楚相關(guān)的扶持政策，39.1%的小微企業(yè)主認(rèn)為政策對(duì)企業(yè)作用不大，29.5%小微企業(yè)主對(duì)現(xiàn)有政策落實(shí)情況不滿，這些都表明政府政策執(zhí)行力度不夠。小微企業(yè)政策執(zhí)行問題主要包括宣傳途徑少、覆蓋面不足、落實(shí)力度低，致使小微企業(yè)主不能充分利用政府提供的寬松政策來拓寬企業(yè)資金渠道。

三、解決對(duì)策

（一）強(qiáng)化財(cái)務(wù)管理，提高企業(yè)自身實(shí)力

2、加強(qiáng)財(cái)務(wù)制度建設(shè)。小微企業(yè)應(yīng)結(jié)合自身特點(diǎn)，建立科學(xué)、合理、完善的財(cái)務(wù)管理制度，規(guī)范財(cái)務(wù)操作。如建立一套完整的內(nèi)部稽核和牽制制度、財(cái)務(wù)清查制度、成本核算制度、財(cái)務(wù)收支審批制度、財(cái)務(wù)崗位職責(zé)管理制度、財(cái)務(wù)人員獎(jiǎng)懲制度與考核制度。

3、規(guī)范企業(yè)籌資決策。小微企業(yè)應(yīng)按照企業(yè)財(cái)務(wù)管理的內(nèi)在規(guī)律和國(guó)家相關(guān)法律法規(guī)的要求，建立有效的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)機(jī)制、管理層互相制約監(jiān)督機(jī)制。杜絕個(gè)人獨(dú)斷行為，成立籌資決策小組，對(duì)重大決定和重要決策采取少數(shù)服從多數(shù)的原則，堅(jiān)持民主決策，提高籌資決策的科學(xué)性。

（二）完善擔(dān)保體系，優(yōu)化市場(chǎng)環(huán)境

1、尋求合作，拓展人脈。小微企業(yè)可以把企業(yè)發(fā)展的重點(diǎn)放在與大企業(yè)的相互合作上，可以建立與大企業(yè)配套的服務(wù)體系，使小微企業(yè)與大企業(yè)之間形成協(xié)作配套關(guān)系，并使小微企業(yè)在專業(yè)化合作與社會(huì)化競(jìng)爭(zhēng)中不斷挖掘人脈，積累高層次的人際關(guān)系。有了大企業(yè)的協(xié)作和高層次的人際關(guān)系，小微企業(yè)將更容易從銀行和其他投資方吸引到資金，這樣，不僅有利于解決融資問題，還可以帶動(dòng)和促進(jìn)小微企業(yè)的快速發(fā)展，提升經(jīng)濟(jì)運(yùn)行質(zhì)量和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力。

2、拓寬資本市場(chǎng)融資渠道

（1）豐富融資板塊。對(duì)勞動(dòng)密集型小微企業(yè)，要模仿創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，建立針對(duì)勞動(dòng)密集型小微企業(yè)的融資板塊，幫助其通過發(fā)行債券來解決自身資金需求。還要積極探索小微企業(yè)發(fā)行股票的出路，盡快實(shí)現(xiàn)小微企業(yè)通過上市發(fā)行股票進(jìn)行融資，解決小微企業(yè)融資難題。

（2）大力發(fā)展資產(chǎn)證券化融資。資產(chǎn)證券化不僅要針對(duì)大型公司和機(jī)構(gòu)，還要拓寬小微企業(yè)融資市場(chǎng)，聘請(qǐng)信譽(yù)良好的金融機(jī)構(gòu)對(duì)小微企業(yè)進(jìn)行資金和資產(chǎn)的托管，將小微企業(yè)缺乏流動(dòng)性的資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為在金融市場(chǎng)上可以自由買賣的證券，使其具有流動(dòng)性，緩解小微企業(yè)的融資壓力。

（3）進(jìn)一步完善創(chuàng)業(yè)投資基金。政府可以從公共財(cái)政資金中劃撥一定數(shù)額的創(chuàng)業(yè)投資基金，結(jié)合國(guó)家和地方的產(chǎn)業(yè)政策，通過參股、融資擔(dān)保、跟進(jìn)投資等，引導(dǎo)社會(huì)資金進(jìn)入創(chuàng)業(yè)投資領(lǐng)域，按照“項(xiàng)目選擇市場(chǎng)化、資金使用公共化、服務(wù)促進(jìn)專業(yè)化”的原則，實(shí)現(xiàn)對(duì)符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策，技術(shù)含量較高，創(chuàng)新性較強(qiáng)的小微企業(yè)的融資扶持。

（三）健全法規(guī)體系，加大政府扶持力度

1、健全法律法規(guī)體系。為了讓小微企業(yè)的融資能夠以法律平臺(tái)為依托，能夠在法律法規(guī)保障之下開展相關(guān)業(yè)務(wù)，我國(guó)應(yīng)健全小微企業(yè)融資、信用擔(dān)保和技術(shù)革新的相關(guān)法律制度，出臺(tái)諸如《小微企業(yè)融資法》、《小微企業(yè)信用保證公庫法》、《小企業(yè)技術(shù)革新促進(jìn)法》等，使小微企業(yè)融資、信用擔(dān)保業(yè)務(wù)和技術(shù)革新的開展均有法可依，從根本上解決小微企業(yè)融資難問題，保證小微企業(yè)正常有序發(fā)展。

2、加大政府扶持力度。所謂加大政府扶持力度，一是金融政策的傳導(dǎo)體系需要完善，在金融政策的頒布主體、執(zhí)行主體和受惠主體之間建立一個(gè)暢通的傳導(dǎo)機(jī)制，讓小微企業(yè)及時(shí)了解相關(guān)的政策優(yōu)惠；二是加大金融政策的覆蓋范圍，金融政策的制定層次不能僅停留在幫助小微企業(yè)進(jìn)行融資，還可以從對(duì)小微企業(yè)科技扶持、項(xiàng)目資助等方面入手，拓寬扶持范圍，通過技術(shù)和項(xiàng)目來推動(dòng)小微企業(yè)發(fā)展，從而間接擺脫融資難的局面；三是加大政策的落實(shí)力度，政府可以設(shè)立專門的監(jiān)管機(jī)構(gòu)來監(jiān)督地方政策的執(zhí)行情況，對(duì)執(zhí)行不力、落實(shí)不到位的部門實(shí)行問責(zé)機(jī)制，提高執(zhí)行力度，真正讓小微企業(yè)享受到政策的優(yōu)惠。

總之，小微企業(yè)在我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中占據(jù)著十分重要的地位，為我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展做出了巨大的貢獻(xiàn)，緩解了我國(guó)就業(yè)壓力、推動(dòng)著改革的進(jìn)程和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)，培養(yǎng)了一大批優(yōu)秀的企業(yè)家。然而，由于其自身財(cái)務(wù)管理不力、服務(wù)意識(shí)淡薄、信用等級(jí)偏低以及外部擔(dān)保體系不完善、市場(chǎng)環(huán)境不和諧，造成我國(guó)小微企業(yè)存在一定的融資難問題，嚴(yán)重影響了小微企業(yè)的發(fā)展。為此，小微企業(yè)自身要強(qiáng)化管理和服務(wù)，增強(qiáng)企業(yè)實(shí)力；在國(guó)家法律和政府層面，要健全法規(guī)體系，加大政府扶持力度；另外，要完善擔(dān)保體系，優(yōu)化市場(chǎng)環(huán)境。

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中圖分類號(hào)：F83

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A