【摘 要】企業(yè)集團在當代市場經(jīng)濟中發(fā)揮著重要作用，尤其是伴隨全球經(jīng)濟一體化進程的加快，提高中國制造在全球的競爭力，提高民族工業(yè)的發(fā)展水平，企業(yè)集團被給予厚望，但是作為企業(yè)集團來講，如何破解資金短缺成為擺在面前的重大課題。因此，研究破解企業(yè)集團融資難的路徑，成為提高企業(yè)集團融資效能的重要舉措。

【關(guān)鍵詞】企業(yè)集團；融資路徑；措施

當前，國內(nèi)外經(jīng)濟發(fā)展形勢依舊復(fù)雜，各種不確定因素束縛了企業(yè)融資的渠道，尤其伴隨資本市場的逐漸發(fā)展，企業(yè)集團如何在擴大發(fā)展規(guī)模的同時，擴大融資渠道，科學(xué)平衡企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)，降低風險，為企業(yè)集團發(fā)展提供強大的資金支持，成為擺在企業(yè)集團發(fā)展面前的重大課題。

一、企業(yè)集團保持與銀行的良好關(guān)系

一般來講，銀行貸款在企業(yè)融資中處于重要地位，這需要企業(yè)集團和銀行之間建立良好的關(guān)系，在企業(yè)集團負債規(guī)模既定的情況下，保持銀行貸款的穩(wěn)定性，有效規(guī)避出現(xiàn)資金鏈斷裂的情況，企業(yè)集團在努力改善原本的資本結(jié)構(gòu)時，也需要和銀行建立良好的合作關(guān)系，具體來講，需要從以下幾個方面出發(fā)：

1.建立和銀行建立正常合作關(guān)系

企業(yè)集團在選擇銀行時，要在確保經(jīng)濟利益的前提下，適當減低融資成本，深度推進企業(yè)與銀行間的合作，實現(xiàn)互利共贏，尤其在融資渠道與規(guī)模上能確保企業(yè)集團長期發(fā)展需要。在與銀行展開合作的過程中，企業(yè)也要關(guān)注銀行金融產(chǎn)品的多元化，在確保資金安全及需求的情況下，企業(yè)集團適當控制好規(guī)模，科學(xué)搭配金融產(chǎn)品，降低融資成本與風險。

2.在確保經(jīng)濟利益前提下，適當考慮銀行利益

在和銀行進行合作的過程中，雖然強調(diào)采用最小的成本去獲得最大的經(jīng)濟收益，獲得銀行支持，但是也要最大限度滿足銀行的考核指標，銀行在特殊節(jié)點，比如季度末等存款需求，相互間建立合作與信任關(guān)系。

二、采取企業(yè)集團資金的集中式管理

企業(yè)集團融資的核心是集團內(nèi)部資本市場，這需要開展好資金的運作與管理，在外部金融市場發(fā)展亟待完善的前提下，企業(yè)集團能承擔聯(lián)結(jié)外部金融體系供給以及內(nèi)部企業(yè)融資需求的金融中介效能，與此同時，建構(gòu)集團內(nèi)部資金市場，內(nèi)部資金市場對企業(yè)集團融資有2個方面的價值：一是對開展獨立運作的企業(yè)來講，能讓集團能提供成本更低、更為便捷的融資源。二是企業(yè)集團能充分整合不同產(chǎn)業(yè)、成員企業(yè)的現(xiàn)金流，做到化整為零，展示資金的集合效應(yīng)，有效節(jié)省資金成本，開展科學(xué)分配，提高資金使用效能。三是成立結(jié)算中心，實現(xiàn)對企業(yè)法人賬戶現(xiàn)金歸納，全部款項都需要經(jīng)過統(tǒng)一賬戶進行支出，集團總部開展統(tǒng)一資金占用成本進行結(jié)算。母公司作為決策主體，母子公司作為融資主體，集團決策對外投資監(jiān)管形式，這一資金歸納功能強化了集團總部財務(wù)對資金流出的全面管控能力，能全面統(tǒng)一成員間貨幣資金占用結(jié)算方式，評價集團成員企業(yè)資金再生能力，和各個企業(yè)對集團貢獻，提升資信度。

三、全面利用好直接融資渠道

直接融資對企業(yè)集團的資本結(jié)構(gòu)來講，能進一步增加權(quán)益資本來源渠道，提升企業(yè)權(quán)益資本比例。所以，能進一步降低企業(yè)資產(chǎn)負債率，科學(xué)優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。與此同時，融資租賃、債券融資等相關(guān)方式，與銀行貸款相比，其支付利息壓力小，財務(wù)風險低。此外，直接融資資金供求雙方直接發(fā)生聯(lián)系，融資條件更為便捷，資金配備上也更為便捷與科學(xué)，供求雙方形成債務(wù)、債權(quán)關(guān)系，能降低成本，提升資金使用效能。企業(yè)集團在進行直接融資時，可以采取債券融資、融資租賃、引進戰(zhàn)略投資者、強化企業(yè)并購重組等方式，進一步擴大融資渠道。

四、提高融資風險控制水平

企業(yè)集團因自身發(fā)展的需要，債務(wù)勢必迅速擴張，這使得融資風險不斷提升，與此同時，偏向分權(quán)的管理模式導(dǎo)致企業(yè)集團內(nèi)的成員開始強調(diào)從自身經(jīng)濟效益出發(fā)，強調(diào)短期行為，再加上管理者未創(chuàng)建長期融資規(guī)劃，對風險認識上存在諸多不足之處，所以，對企業(yè)集團的融資問題應(yīng)引起高度關(guān)注，加強集團的融資風險防控，能創(chuàng)建集團內(nèi)部風險評價系統(tǒng)，提高企業(yè)集團融資風險防控水平，從創(chuàng)建集團內(nèi)部風險評價體系開始。企業(yè)集團可以在當前的管理模式下，創(chuàng)建內(nèi)部信用評價系統(tǒng)，具體來講，需要從以下幾個方面出發(fā)：一是滿足實際需要。評價體系的重點是評價信用風險與公司運作風險，在對核心指標進行選擇時，需要全面考慮多種風險因素。既要科學(xué)解決內(nèi)部資金拆借及相關(guān)聯(lián)方提供產(chǎn)品、服務(wù)以及交易合理性等方面的問題，預(yù)防資金低效率拆借。二是科學(xué)選擇指標。在進行指標選擇時，需要強調(diào)簡單明了，便于企業(yè)開展計算，并能及時進行更新。但是集團內(nèi)部的大部分公司組織結(jié)構(gòu)、性質(zhì)、創(chuàng)建背景等多個方面的原因，導(dǎo)致個別指標出現(xiàn)趨同現(xiàn)象，在對指標進行選擇時，可以加以忽略，并作為內(nèi)部評價，要強調(diào)客觀性、獨立性與公正性，所以，需要適當降低依靠主觀判斷的比重，單一公司償債能力作為評價重點，不僅能適當增加單一公司盈利能力、發(fā)展?jié)撃艿戎笜苏嫉降谋壤?。三是注重維護集團整體利益。內(nèi)部評價需要從兩方面評價企業(yè)的融資、賒銷方面的整體競爭力，不僅單一企業(yè)的信譽，還要強調(diào)單一企業(yè)在集團戰(zhàn)略中所發(fā)揮的整體效用，在考慮其綜合利益時，在受到影響時，會出現(xiàn)一定波動，評價該指標需要全面考慮其整體貢獻度。

總之，為確保企業(yè)集團融資渠道，企業(yè)集團不僅要保持與銀行的良好關(guān)系，全面利用好直接融資渠道，還要采取企業(yè)集團資金的集中式管理，全面提高融資風險控制水平，為企業(yè)集團實現(xiàn)又好又快發(fā)展提供資金支持。

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作者簡介：

李紅英（1978—），女，山東淄博人，會計師，大學(xué)。