鄧巧玲　趙蕊

【摘要】小微企業(yè)作為我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中的主力軍，其融資難的問(wèn)題一直困擾小微企業(yè)的發(fā)展。近年來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展，其高效、快捷、普惠、低成本的特點(diǎn)，為解決小微企業(yè)融資難、融資貴提供了新渠道。本文通過(guò)小微企業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)金融的結(jié)合，重點(diǎn)分析了小微企業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)金融融資創(chuàng)新模式，并提出互聯(lián)網(wǎng)金融支持小微企業(yè)融資的建議，期望能在一定程度上小微企業(yè)融資問(wèn)題。

【關(guān)鍵詞】小微企業(yè) 互聯(lián)網(wǎng)金融 融資 模式

一、引言

伴隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整顯得越來(lái)越重要。根據(jù)國(guó)家工商總局發(fā)布《全國(guó)小型微型企業(yè)發(fā)展報(bào)告》，小微企業(yè)解決了我國(guó)1.5億就業(yè)人口，已成為吸納社會(huì)就業(yè)的主要渠道。截至2013年年末，小型微型企業(yè)1169.87萬(wàn)戶(hù)，占到企業(yè)總數(shù)的76.57%。若將4436.29萬(wàn)戶(hù)個(gè)體工商戶(hù)納入統(tǒng)計(jì)后，小型微型企業(yè)所占比重達(dá)到94.15%。而小微企業(yè)作為我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中的主力軍，近年來(lái)發(fā)展迅速，在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中重要性越發(fā)凸顯。因此，它的生存健康狀況直接關(guān)系到我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展。在十八大上明確提出：“要支持小微企業(yè)特別是科技型小微企業(yè)發(fā)展”。我國(guó)近年來(lái)出臺(tái)了很多政策給予小微企業(yè)支持，銀行等金融機(jī)構(gòu)在政策的號(hào)召下，也提高了對(duì)小微企業(yè)融資的服務(wù)力度。但是小微企業(yè)融資難、融資貴的問(wèn)題一直困擾其發(fā)展。截止2015年末，金融機(jī)構(gòu)人民幣各項(xiàng)貸款余額93.95萬(wàn)億元，小微企業(yè)貸款僅僅余額17.39萬(wàn)億元。

近兩年來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)金融正以超乎人們想象的速度蓬勃發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融話題成為炙手可熱的焦點(diǎn)，贏得了社會(huì)的關(guān)注。2014年3月，國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)在《政府工作報(bào)告》中提出：要促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展，讓金融成為一池活水，更好地澆灌小微企業(yè)等實(shí)體經(jīng)濟(jì)之樹(shù)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融因高效、快捷、普惠、低成本等的特點(diǎn)，拓寬了小微企業(yè)的融資渠道，有利于解決小微企業(yè)融資難、融資貴的難題，同時(shí)也有利于互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展。

二、文獻(xiàn)綜述

在國(guó)內(nèi)，大部分主要是從融資難成因、融資渠道等方面對(duì)小微企業(yè)融資問(wèn)題研究?；ヂ?lián)網(wǎng)金融在我國(guó)還處在初步發(fā)展階段，因此目前基于互聯(lián)網(wǎng)金融視角的小微企業(yè)融資研究還較少，主要是針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融融資的特點(diǎn)和優(yōu)勢(shì)，其有利于解決小微企業(yè)在傳統(tǒng)融資中信息不對(duì)稱(chēng)、成本高、缺乏信用等難題。

吳曉光（2011）認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融融資平臺(tái)補(bǔ)充和完善了小微企業(yè)信用信息，也利于小微企業(yè)通過(guò)平臺(tái)和銀行融資。但也應(yīng)加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)控制。李安朋（2011）指出：互聯(lián)網(wǎng)金融融資模式降低融資門(mén)檻、弱化融資中信息不對(duì)稱(chēng)的問(wèn)題，非常符合小微企業(yè)融資的特點(diǎn)，為小微企業(yè)融資指明了道路。但目前很多網(wǎng)絡(luò)信貸平臺(tái)運(yùn)行不規(guī)范、風(fēng)險(xiǎn)控制不合理，仍然需要進(jìn)一步規(guī)范和引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)金融信貸模式的健康運(yùn)行。高國(guó)華（2013）認(rèn)為一直受到傳統(tǒng)金融忽視的小微企業(yè)將是互聯(lián)網(wǎng)金融模式下最大的受益者，互聯(lián)網(wǎng)金融將是服務(wù)小微企業(yè)的最好的方式。陳軒，苗丹丹（2013）指出阿里小貸利用自身信用數(shù)據(jù)庫(kù)與交易平臺(tái)，開(kāi)創(chuàng)了無(wú)抵押、擔(dān)保的全新信貸模式，將改變小微企業(yè)因缺乏信用難融資的困局。郭喜才（2014）認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融作為一種創(chuàng)新的金融模式，有利于解決小微科技企業(yè)的融資問(wèn)題，小微科技企業(yè)可以通過(guò)眾籌和P2P網(wǎng)貸等模式更加快捷高效地融入資金。徐潔等（2014）認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融與小微企業(yè)融資之間具備協(xié)同合作優(yōu)勢(shì)，互聯(lián)網(wǎng)金融融資模式具有普惠性、便捷性、針對(duì)性等特點(diǎn)，更好地有利于解決小微企業(yè)融資問(wèn)題。

三、小微企業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)金融融資創(chuàng)新模式分析

小微企業(yè)融資難是世界性難題，其主要原因有企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)不穩(wěn)定、信用風(fēng)險(xiǎn)較高，再加上銀行等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)融資相對(duì)不傾向小微企業(yè)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融模式的出現(xiàn)打破了小微企業(yè)主要向傳統(tǒng)金融融資的模式，為小微企業(yè)的融資開(kāi)辟了新的路徑。目前，小微企業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)金融相結(jié)合的融資創(chuàng)新模式主要包括三種：P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)模式、電商模式和眾籌融資模式。

（一）P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)模式

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)模式是指點(diǎn)對(duì)點(diǎn)融資，是目前互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展過(guò)程中最常見(jiàn)的融資模式。它是小微企業(yè)通過(guò)第三方網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)尋求有資金實(shí)力并愿意滿(mǎn)足其融資需求的借貸人群，從而使資金供需雙方通過(guò)平臺(tái)直接進(jìn)行資金借貸，以幫助借貸雙方進(jìn)資金匹配的融資模式?；ヂ?lián)網(wǎng)具有涉及面廣、用戶(hù)集中、傳播迅速等特點(diǎn)，能增強(qiáng)小微企業(yè)與貸款方之間的信息透明度與對(duì)稱(chēng)性，使小微企業(yè)可以自由選擇借貸利率從而降低交易成本，而貸款方也可降低投資風(fēng)險(xiǎn)通過(guò)共同分擔(dān)融資資金。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)模式主要有三種：線上模式（如拍拍貸）、線上線下結(jié)合模式和債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式（宜信模式），因其貸款門(mén)檻低、資金到位快，逐漸成為小微企業(yè)融資的有效渠道，有助于解決小微企業(yè)短期周轉(zhuǎn)資金不足。

總結(jié)其融資模式流程如下：第一步，根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)的要求，小微企業(yè)需要上傳企業(yè)的營(yíng)業(yè)執(zhí)照、銀行流水賬單等材料，以獲得資平臺(tái)對(duì)其信用等級(jí)和還款能力的認(rèn)證。第二步，在互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)上，小微企業(yè)可以自主的選擇與其融資條件相匹配的利率，貸款方也自主的選擇與其投資收益相匹配的利率，雙方進(jìn)行雙向篩選工作，達(dá)成初步借貸合作意向。第三步，達(dá)成初步借貸合作意向的雙方簽訂電子合同，并通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)審核后，借貸雙方正式確定借貸關(guān)系，然后小微企業(yè)按月向貸款方還本付息。

（二）電商模式

電商模式是指由電商發(fā)起設(shè)立的小額互聯(lián)網(wǎng)貸款公司，為滿(mǎn)足電商平臺(tái)上小微企業(yè)的融資需求，電商企業(yè)利用自身大數(shù)據(jù)的優(yōu)勢(shì)，為其平臺(tái)上的小微企業(yè)提供融資需求，為線上小微企業(yè)提供了生產(chǎn)、銷(xiāo)售、融資直到結(jié)算的服務(wù)。這種模式不僅滿(mǎn)足了小微企業(yè)的融資需求，而且有效增加了電商平臺(tái)的粘性，營(yíng)造出良性共贏和發(fā)展的局面。這種基于大數(shù)據(jù)技術(shù)的平臺(tái)融資模式，突破了傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)需要抵押物的局限性，小微企業(yè)可以利用其在平臺(tái)上的各種信用數(shù)據(jù)直接獲得融資的需求。因此，電商模式具有融資門(mén)檻低、融資金額小、資金周轉(zhuǎn)快、貸款靈活等特點(diǎn)。該模式以阿里金融（平臺(tái)+小貸）為典型代表。