【摘要】首先對(duì)資金時(shí)間價(jià)值做了一個(gè)解釋，然后對(duì)資金時(shí)間價(jià)值的一些計(jì)算方法進(jìn)行說(shuō)明，特別是對(duì)普通年金的現(xiàn)值和終值的闡述，最后把在現(xiàn)實(shí)生活中的一些事例結(jié)合資金時(shí)間價(jià)值的運(yùn)用。重要的是要了解并學(xué)會(huì)資金的時(shí)間價(jià)值的各種運(yùn)算方式，我們運(yùn)用資金的時(shí)間價(jià)值的一些計(jì)算來(lái)得到我們投資和收益。將資金的時(shí)間價(jià)值更好的運(yùn)用到財(cái)務(wù)實(shí)踐中。

【關(guān)鍵詞】資金時(shí)間價(jià)值 年金 現(xiàn)值 終值

一、資金時(shí)間價(jià)值的概念

資金時(shí)間價(jià)值也稱為貨幣時(shí)間價(jià)值，是指資金經(jīng)歷一定時(shí)間的投資和在投資所增加的價(jià)值，它表現(xiàn)為同一數(shù)量的貨幣在不同的時(shí)點(diǎn)上具有不同的價(jià)值。比如，我們把1元錢存入銀行，若銀行存款年利率為10%，一年后就會(huì)等到1.10元錢?？梢?jiàn)，經(jīng)過(guò)了一年的時(shí)間，這1元錢發(fā)生了0.1元的增值，今天的1元錢和一年后的1.1元錢等值。我們把貨幣在使用過(guò)程中隨著時(shí)間的推移而發(fā)生增值的現(xiàn)象稱為貨幣具有時(shí)間價(jià)值的屬性。貨幣的時(shí)間價(jià)值相當(dāng)于在沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)和沒(méi)有通貨膨脹條件下的社會(huì)平均資金利潤(rùn)率，這也是利潤(rùn)平均化規(guī)律作用的結(jié)果。

二、資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算

（一）定義

按資金是否屬于一次性收付款項(xiàng)或者多次性等額收付款項(xiàng)的情況分為了單利、復(fù)利和年金。一次性收付款項(xiàng)可以采用單利和復(fù)利來(lái)計(jì)算現(xiàn)值和終值；多次等額收付款項(xiàng)的可以采用年金來(lái)計(jì)算現(xiàn)值和終值。在財(cái)務(wù)管理中將年金分為了4種類型：普通年金、預(yù)付年金、遞延年金、永續(xù)年金。

現(xiàn)值：又稱本金，是指未來(lái)某一時(shí)點(diǎn)上一定量資金折合到現(xiàn)在的價(jià)值，用“P”表示。

終值：又稱將來(lái)值或本利和，是現(xiàn)在一定量資金在未來(lái)某一時(shí)點(diǎn)上的價(jià)值，用“F”表示。如圖所示：

（二）普通年金

普通年金是指的是從第一期起，在一定時(shí)期內(nèi)每期期末等額收付的系列款項(xiàng)，它又稱為后付年金。

1.普通年金終值用數(shù)軸表示，如下圖：

2.普通年金現(xiàn)值用數(shù)軸表示，如下圖：

（三）預(yù)付年金

預(yù)付年金是在一定時(shí)期內(nèi)每期期初等額的系列收付款項(xiàng)，與普通年金的區(qū)別僅在于付款時(shí)間不同。預(yù)付年金終值和現(xiàn)值的計(jì)算可在普通年金終值和現(xiàn)值的計(jì)算公式基礎(chǔ)上調(diào)整。

三、在生活中如何運(yùn)用資金時(shí)間價(jià)值

事例一：平時(shí)我們?nèi)粘Ｖ袝r(shí)?？吹胶芏嗟赇伈捎脮?huì)員卡且需要存錢的會(huì)員卡，當(dāng)我們一次性存入1000元就可以享受九折優(yōu)惠；一次存入500元可以享受九五折優(yōu)惠；一次存入200元可以享受九八折優(yōu)惠。然而商家怎么會(huì)想到這種方法來(lái)給會(huì)員優(yōu)惠呢，其實(shí)商家這么做的原因是把會(huì)員給的一次性的資金實(shí)現(xiàn)了時(shí)間的價(jià)值，也就是得到了增值，而且就個(gè)增值的數(shù)額高于商家給的優(yōu)惠的金額，因此有很多商家都喜歡采用這種方法。

事例二：在中國(guó)還是有很多人有點(diǎn)多余的錢首先會(huì)想到放進(jìn)銀行，而銀行又分定期和活期的存款方式，大家都明白定期存款的利率都是高于活期存款的利率，利率的高低跟我們存款期限有關(guān)，而且期限越長(zhǎng)，利率越高，反之，利率越低，從這方面來(lái)說(shuō)，資金的使用時(shí)間越長(zhǎng)時(shí)間價(jià)值就越大。但是并不是說(shuō)把所有錢都傘用定期存款方式來(lái)實(shí)現(xiàn)時(shí)間的價(jià)值，要從自身的實(shí)際出發(fā)，分析一下家庭總體收入情況，因?yàn)槟愣ㄆ诖婵钪型巨D(zhuǎn)活期的話就會(huì)采用最低的活期利率計(jì)算的話那就不劃算了。

事例三：如果面對(duì)今天的10000美元、三年后的12000美元、六年后的15000美元，要做出選擇其中之一，我們應(yīng)該選擇今天的10000美元、三年后的12000美元還是六年后的15000美元呢？要弄清這個(gè)問(wèn)題，就必須把不同時(shí)間點(diǎn)的現(xiàn)金流調(diào)整到一個(gè)統(tǒng)一的時(shí)間點(diǎn)，這樣就能進(jìn)行公平的比較。假定貨幣年利率為10%，調(diào)整到統(tǒng)一時(shí)間點(diǎn)（今天）的現(xiàn)金量為：今天的10000美元不變。三年后的12000美元等于今天的約9016美元。六年后的15000美元等于今天的約8467美元。從這三種情況最大的價(jià)值是采用選擇今天的10000美元。

事例四：李某在一次外出旅游的時(shí)候，需要入住高星級(jí)酒店一個(gè)月的時(shí)間，酒店出具兩種選擇的形式，①是不需要另交押金，只需交身份證復(fù)印件且需交9000元一個(gè)月；②是要先給5萬(wàn)押金，再交8000元一個(gè)月就可以。然而面對(duì)這兩種選擇，李某應(yīng)該選哪種呢？選擇①可以節(jié)省1000元現(xiàn)金，但①主要看你有沒(méi)有閑置的資金；選擇②的話條件就寬松些，但需多支付現(xiàn)金，李某之所以難選擇，是他想到了資金存在有資金時(shí)間價(jià)值，因?yàn)檫x擇第①種的話雖然節(jié)省了1000元，但要支付5萬(wàn)元押金，如果把這5萬(wàn)元用于購(gòu)買國(guó)債，假設(shè)年利率5%，持有期1個(gè)月，那么收益應(yīng)該是208元左右；如果活期儲(chǔ)蓄，在月利率是0.4%的情況下，收益應(yīng)是200元；如果此時(shí)正是股票市場(chǎng)上機(jī)會(huì)較好的時(shí)候，短線操作5萬(wàn)元在一個(gè)月的時(shí)間里收益可能是3000元；如果你正好有一個(gè)項(xiàng)目的投資機(jī)會(huì)，5萬(wàn)元需全部投入，收益暫時(shí)無(wú)法計(jì)算，所列各種狀況表明：選擇第②種方案不僅僅是8000元，因?yàn)槿绻?萬(wàn)元的押金尚能由你支配，經(jīng)過(guò)你的一次投資（購(gòu)買國(guó)庫(kù)券）或多次投資（短線操作股票），會(huì)獲取200至3000元不等的收益。但由于這部分押金你不能處置，所以收益獲取不到，那它就應(yīng)該作為你旅行的代價(jià)。所以你的支出應(yīng)超過(guò)8000元。至于是否超過(guò)9000元，要看你的投資選擇。

事例五：楊小姐想著九年后把她6歲的小孩送出國(guó)外留學(xué)三年，按目前來(lái)說(shuō)三年的費(fèi)用需要100萬(wàn)，預(yù)算每年都提高5%的學(xué)費(fèi)，如果現(xiàn)在開(kāi)始存一筆教育資金，那么楊小姐從現(xiàn)在開(kāi)始要每年存多少錢才行。我們通過(guò)資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算方法，假設(shè)三年學(xué)費(fèi)約155萬(wàn)元。那樣就可以算出來(lái)她每年所應(yīng)該存入的資金了。

綜上所述，在我們老百姓的生活中，資金的時(shí)間價(jià)值無(wú)處不在，和我們的衣食住行息息相關(guān)，我們?cè)谧龀鲑I賣、投資、理財(cái)?shù)确N種行為的時(shí)候，要時(shí)時(shí)刻刻考慮到這個(gè)重要因素，使我們的財(cái)富增長(zhǎng)的更快，生活的更加富裕。

參考文獻(xiàn)

[1]孔德蘭，許輝.《財(cái)務(wù)管理》.東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社，2012年6月第2版.

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[3]王慶成.《資金時(shí)間價(jià)值》.《四川會(huì)計(jì)》，1987年第4、5期.

作者簡(jiǎn)介：李宇媛（1988-），女，廣東茂名人，本科學(xué)歷，研究方向：會(huì)計(jì)學(xué)，職稱：助教，現(xiàn)供職于廣東工業(yè)大學(xué)華立學(xué)院。