張恒　李瑤

摘要：自2013年以來，我國互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展呈現(xiàn)出突飛猛進(jìn)的態(tài)勢，是我國金融創(chuàng)新的具體體現(xiàn)。但是由于目前我國互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的監(jiān)管基本上處于空白狀態(tài)，我國互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展也暴露出諸多問題。通過對(duì)我國互聯(lián)網(wǎng)金融的SWOT分析，有針對(duì)性的提出完善我國互聯(lián)網(wǎng)金融的對(duì)策建議。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；大數(shù)據(jù)；征信體系；SWOT分析

中圖分類號(hào)：F2

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：16723198（2015）12001902

1 互聯(lián)網(wǎng)金融的定義及產(chǎn)生背景

1.1 互聯(lián)網(wǎng)金融的定義

互聯(lián)網(wǎng)金融是借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、移動(dòng)通信技術(shù)開展金融活動(dòng)的新興金融模式，是一種具備互聯(lián)網(wǎng)精神的金融業(yè)態(tài)。它不同于傳統(tǒng)商業(yè)銀行的間接融資、資本市場的直接融資。例如目前我國存在第三方支付、P2P網(wǎng)貸、眾籌、數(shù)字貨幣、大數(shù)據(jù)金融、金融機(jī)構(gòu)和金融門戶等等。

1.2 互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)生的背景

長期以來我國的利率得到嚴(yán)格的管控，利率市場化不夠充分有效，金融體系處于“金融壓抑”的狀態(tài)，存在大量的閑置資金，資源配置效率低下。另外我國經(jīng)濟(jì)一直保持高速增長，傳統(tǒng)商業(yè)銀行不能滿足中小企業(yè)、小微企業(yè)及個(gè)人的資金需求，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的高速發(fā)展使網(wǎng)絡(luò)用戶數(shù)量不斷壯大，網(wǎng)絡(luò)渠道的拓展降低了交易成本，大數(shù)據(jù)和云計(jì)算的技術(shù)革命積累了大量的實(shí)體經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和用戶數(shù)據(jù)。這些因素促使了我國互聯(lián)網(wǎng)金融的產(chǎn)生及發(fā)展。

2 互聯(lián)網(wǎng)金融SWOT分析

2.1 互聯(lián)網(wǎng)金融優(yōu)勢（S）

2.1.1 成本優(yōu)勢

在大數(shù)據(jù)時(shí)代背景下，信息的生產(chǎn)及獲取的成本很低，各個(gè)行業(yè)信息不對(duì)稱的壁壘在逐漸降低，互聯(lián)網(wǎng)金融借助互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)進(jìn)行金融活動(dòng)，具有很大的成本優(yōu)勢。一方面互聯(lián)網(wǎng)金融的虛擬網(wǎng)點(diǎn)在較大程度上取締了銀行物理網(wǎng)點(diǎn)的功能，不需要建設(shè)物理網(wǎng)點(diǎn)而節(jié)約了大量的資金及管理成本。而傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)需要建立大量的物理網(wǎng)點(diǎn)，需要花費(fèi)巨額的人力成本和營業(yè)成本。另外一方面互聯(lián)網(wǎng)金融有著廣闊的銷售渠道，銷售成本低?；ヂ?lián)網(wǎng)金融可以通過電商平臺(tái)、第三方支付平臺(tái)（如支付寶、匯付天下等等）、門戶網(wǎng)站等渠道銷售基金、保險(xiǎn)和理財(cái)產(chǎn)品等等。銷售渠道眾多，競爭頗為劇烈，各渠道會(huì)通過降低銷售成本來獲得競爭優(yōu)勢。

2.1.2 效率優(yōu)勢

由于互聯(lián)網(wǎng)資源開放性和共享性的特性，再加上大數(shù)據(jù)的利用，使得信息更加透明化，信息的傳遞更加的便捷，能夠快速匹配資金供需雙方的需求，大大提高資源的配置效率。另外互聯(lián)網(wǎng)金融突破了時(shí)空的限制，不需要排隊(duì)，為客戶節(jié)省了時(shí)間和費(fèi)用，提高了辦事效率。只要有網(wǎng)絡(luò)、電腦或者是手機(jī)，客戶就可以隨時(shí)隨地進(jìn)行投資、貸款或者理財(cái)。

2.1.3 技術(shù)優(yōu)勢

互聯(lián)網(wǎng)金融主要采用大數(shù)據(jù)和云計(jì)算等技術(shù)手段，大數(shù)據(jù)的價(jià)值在于將部分?jǐn)?shù)據(jù)進(jìn)行結(jié)構(gòu)化處理，可以在較短的時(shí)間內(nèi)挖掘出具有價(jià)值的數(shù)據(jù)，而云計(jì)算為大數(shù)據(jù)的集中處理和分布提供解決辦法。例如阿里微貸可以通過分析用戶的交易記錄、資金流向、信用歷史、履約能力等情況進(jìn)行授信，不需要像商業(yè)銀行一樣進(jìn)行資產(chǎn)抵押。這樣一來就能夠節(jié)約大量的經(jīng)營成本。

2.1.4 龐大的客戶來源

根據(jù)中國互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)信息中心2015年1月發(fā)布的《中國互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)發(fā)展?fàn)顩r統(tǒng)計(jì)報(bào)告》得知：截止2014年12月，中國網(wǎng)民規(guī)模達(dá)6.49億，全年共計(jì)新增網(wǎng)民3117萬人，互聯(lián)網(wǎng)普及率為47.9%，較2013年底提升了2.1個(gè)百分點(diǎn)。而互聯(lián)網(wǎng)金融可以通過各種渠道將網(wǎng)民用戶轉(zhuǎn)化為客戶。例如阿里巴巴通過花唄、天貓分期付、借唄將網(wǎng)購用戶轉(zhuǎn)化為阿里微貸的客戶。龐大的網(wǎng)民規(guī)模也是互聯(lián)網(wǎng)金融的一大優(yōu)勢。

2.2 互聯(lián)網(wǎng)金融劣勢（W）

2.2.1 互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)經(jīng)驗(yàn)不足

2013年是我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展元年，迄今為止發(fā)展歷史不足3年，而我國傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)發(fā)展歷史悠久，金融產(chǎn)品的設(shè)計(jì)經(jīng)驗(yàn)較互聯(lián)網(wǎng)金融豐富?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的優(yōu)勢主要體現(xiàn)在銷售環(huán)節(jié)上，產(chǎn)品設(shè)計(jì)方面有所欠缺。對(duì)于需要較高金融技術(shù)的高端金融領(lǐng)域，設(shè)計(jì)經(jīng)驗(yàn)不足的互聯(lián)網(wǎng)金融是無法進(jìn)入的。提高金融產(chǎn)品的設(shè)計(jì)也是互聯(lián)網(wǎng)金融亟待解決的問題。

2.2.2 信用體系不完善

傳統(tǒng)的商業(yè)銀行具有較強(qiáng)的信用信息優(yōu)勢，承擔(dān)著國家最主要的信用中介職能。而我國互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)只有較少的一部分加入人民銀行的征信體系，能夠使用征信系統(tǒng)的信息。例如支付寶的芝麻信用分加入了人民銀行的征信體系，根據(jù)用戶的芝麻信用分的高低進(jìn)行授信，而且只是在部分信用良好，芝麻信用分大于600分的用戶中進(jìn)行試營，試圖打開覆蓋中小商戶及個(gè)人用戶的互聯(lián)網(wǎng)信用體系。因此我國互聯(lián)網(wǎng)金融需要建立一個(gè)完善的信用體系。

2.2.3 風(fēng)險(xiǎn)管控問題突出

我國互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)管理水平低下，存在“劣幣驅(qū)逐良幣”現(xiàn)象和逆向選擇的道德風(fēng)險(xiǎn)。再者，投資者過多關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)金融的收益，我國目前對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域監(jiān)管的缺位，互聯(lián)網(wǎng)金融存在行業(yè)內(nèi)“跑路”、壞賬、洗錢、破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，我國互聯(lián)網(wǎng)金融詐騙案件時(shí)有發(fā)生，這嚴(yán)重影響投資者的信心。另外互聯(lián)網(wǎng)金融網(wǎng)絡(luò)的穩(wěn)定性和安全問題也大大影響互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)程度，互聯(lián)網(wǎng)金融容易被計(jì)算機(jī)病毒、黑客攻擊，存在交易主體選擇不當(dāng)、市場選擇不當(dāng)?shù)臉I(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2.3 互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)會(huì)（O）

2.3.1 國家政策扶持傾向

雖然目前我國還未具體出臺(tái)我國互聯(lián)網(wǎng)金融的專項(xiàng)政策，只是目前正在起草一些關(guān)于我國互聯(lián)網(wǎng)金融的政策，但是估計(jì)國家后期出臺(tái)的相關(guān)政策會(huì)有扶持我國互聯(lián)網(wǎng)金融的傾向。2014年互聯(lián)網(wǎng)金融寫進(jìn)了政府工作報(bào)告，2014年3月5日，十二屆全國人大二次會(huì)議審議的政府工作報(bào)告提到要：“促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展，完善金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制”。2014年11月19日國務(wù)院常務(wù)會(huì)議，提出建立資本市場小額再融資快速機(jī)制，開展股權(quán)眾籌融資試點(diǎn)，鼓勵(lì)互聯(lián)網(wǎng)金融等更好向“小微”、“三農(nóng)”提供規(guī)范服務(wù)。2015年，互聯(lián)網(wǎng)金融作為熱門話題首次登上兩會(huì)提案。2015年4月30日，鳳凰財(cái)經(jīng)新聞指出：“據(jù)央行與銀監(jiān)會(huì)人士介紹，一系列互聯(lián)網(wǎng)金融政策即將陸續(xù)出臺(tái)；央行、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)等部門已就各自未來監(jiān)管互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的制度廣泛征求意見；監(jiān)管部門將對(duì)傳統(tǒng)金融與互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管保持一致性，并將以互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管為突破口，在金融管制和市場轉(zhuǎn)入方面適當(dāng)放松金融監(jiān)管”。從這些消息可以看出未來國家政策有對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融扶持的傾向，這對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融是利好消息。

2.3.2 行業(yè)信息共享，與傳統(tǒng)金融融合

在大數(shù)據(jù)時(shí)代背景下，行業(yè)之間的信息不對(duì)稱的程度得以大大減弱，目前我國互聯(lián)網(wǎng)金融的征信體系不夠完善，通過行業(yè)信息的共享，可以降低互聯(lián)網(wǎng)金融的運(yùn)營成本。此外，我國互聯(lián)網(wǎng)金融若是能夠與傳統(tǒng)金融融合，就能夠發(fā)揮技術(shù)和金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)上的優(yōu)勢互補(bǔ)的協(xié)同效應(yīng)，將更有力于互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展。

2.3.3 可觀的資金需求

我國存在眾多的中小企業(yè)和小微企業(yè)，這些企業(yè)的資金需求很大程度上由互聯(lián)網(wǎng)金融來滿足。另外，由于互聯(lián)網(wǎng)金融推出了個(gè)人信貸產(chǎn)品（如支付寶的花唄、借唄、招聯(lián)好期貸等等），將會(huì)使互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的使用者大幅度增加。例如大學(xué)生在支付寶的授信額度內(nèi)賒銷商品、借款等等。

2.4 互聯(lián)網(wǎng)金融威脅（T）

2.4.1 競爭對(duì)手頗多，優(yōu)勝劣汰

互聯(lián)網(wǎng)金融是我國新興的金融體系，進(jìn)入壁壘很低，競爭對(duì)手頗多，沒有競爭優(yōu)勢的互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)必將被市場淘汰。例如眾所周知的天弘基金之前的業(yè)績很不好，業(yè)績處于同行業(yè)的底端。正是由于和支付寶的合作，推出余額寶的理財(cái)產(chǎn)品，借助支付寶的平臺(tái)優(yōu)勢，才使得天弘基金異軍突起。另外，我國現(xiàn)在全面放開了金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制，金融機(jī)構(gòu)根據(jù)商業(yè)原則自主確定貸款利率水平，不同的金融機(jī)構(gòu)為了防止客戶流失，就會(huì)降低貸款利率，使市場利差縮小，使部分互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)更是難以生存。在競爭日益劇烈的互聯(lián)網(wǎng)金融市場中，互聯(lián)網(wǎng)金融同樣遵守著“物競天擇，適者生存”的法則。

2.4.2 法律不完善，監(jiān)管缺位，容易觸及法律紅線

我國目前沒有一部完整的法律法規(guī)來約束互聯(lián)網(wǎng)金融，不少企業(yè)游離于法律的灰色地帶，存在很大的安全隱患，觸及法律紅線的可能性很大。處非辦數(shù)據(jù)顯示，2014年，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)涉嫌非法集資發(fā)案數(shù)、涉案金額、參與集資人數(shù)分別是2013年全年的11倍、16倍和39倍。利用互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行非法集資肯定觸及法律紅線，務(wù)必會(huì)受到法律的制裁。

3 互聯(lián)網(wǎng)金融完善措施

3.1 加快互聯(lián)網(wǎng)金融立法工作，加強(qiáng)監(jiān)管力度

互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)僅僅靠行業(yè)自律是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，國家應(yīng)該盡快出臺(tái)我國互聯(lián)網(wǎng)金融的法律法規(guī)，頒布互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理?xiàng)l例，制定網(wǎng)絡(luò)公平的交易規(guī)則，建立相應(yīng)的存款準(zhǔn)備金制度，明確互聯(lián)網(wǎng)金融的法律地位，不能非法吸收公眾存款，不能非法集資，加強(qiáng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管力度，建立嚴(yán)厲的事后懲罰機(jī)制。

3.2 完善征信體系

國家應(yīng)該完善我國互聯(lián)網(wǎng)金融征信體系的建設(shè)，實(shí)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融的數(shù)據(jù)信息與央行征信的對(duì)接，授權(quán)符合資質(zhì)的互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)為獨(dú)立的第三方對(duì)客戶建立信用檔案，并按期將客戶的信用記錄上報(bào)央行征信系統(tǒng)。央行征信系統(tǒng)應(yīng)該全面收集互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)和顧客個(gè)人信息，實(shí)現(xiàn)征信信息的共享，增加互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)及個(gè)人的違約成本，從而降低違約率。

3.3 實(shí)現(xiàn)第三方資金托管，清算結(jié)算分離

近兩年以來，我國出現(xiàn)不少的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)卷款跑路、洗錢、倒閉、大量資金沉淀在平臺(tái)賬戶的現(xiàn)象，這些P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)都沒有實(shí)現(xiàn)資金第三方托管，清算結(jié)算分離。實(shí)現(xiàn)第三方資金托管，清算結(jié)算分離能夠有效防止跑路、逆向選擇的道德風(fēng)險(xiǎn)。

3.4 控制規(guī)模加大科技創(chuàng)新力度，與傳統(tǒng)金融融合

目前我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展還不太成熟，不能盲目擴(kuò)張企業(yè)規(guī)模，這樣可以減少資金壓力，避免資金周轉(zhuǎn)困難降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)要大力培養(yǎng)創(chuàng)新人才，加大產(chǎn)品設(shè)計(jì)、系統(tǒng)安全維護(hù)創(chuàng)新力度，增強(qiáng)企業(yè)核心競爭力。最后可以爭取與傳統(tǒng)金融融合打造綜合平臺(tái)，實(shí)行優(yōu)勢資源共享，達(dá)到互利雙贏的局面。

4 結(jié)語

2015年將是我國互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的爆發(fā)年，我國互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展既有機(jī)遇又有挑戰(zhàn)，可以從立法、監(jiān)管、征信體系建設(shè)、資金托管、規(guī)模控制、科技創(chuàng)新與傳統(tǒng)金融融合等方面來完善我國互聯(lián)網(wǎng)金融的建設(shè)，實(shí)現(xiàn)我國的金融創(chuàng)新。

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