張哲剛

摘要：余額寶是金融創(chuàng)新的產(chǎn)物，是一項(xiàng)全新的余額增值服務(wù)，它的出現(xiàn)引起了經(jīng)濟(jì)以及金融界的廣泛關(guān)注。它被認(rèn)為是繼支付寶之后又一次改變了互聯(lián)網(wǎng)的金融事件。本文主要介紹了余額寶一經(jīng)推出的優(yōu)勢所在，以及其發(fā)展對我國商業(yè)銀行的沖擊影響。

關(guān)鍵詞：余額寶；金融創(chuàng)新；商業(yè)銀行；影響分析

一、余額寶的誕生與發(fā)展

余額寶于2013年6月17日正式在網(wǎng)上上線，它是由支付寶最新推出的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品，余額寶通過互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)入金融業(yè)，實(shí)現(xiàn)了金融的創(chuàng)新。然而它在短短6個(gè)月的時(shí)間里便吸引了上百萬用戶的關(guān)注。支付寶是由支付寶與天弘基金合作推出的理財(cái)產(chǎn)品，可以說是改變了互聯(lián)網(wǎng)金融市場的格局。余額寶的推出也引起了其他各類“寶寶”的問世，喚起了基金公司推出互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)的熱潮。此外，余額寶的出現(xiàn)對傳統(tǒng)金融企業(yè)如銀行等也產(chǎn)生了直接的沖擊。雖然現(xiàn)在這個(gè)階段，類似余額寶的互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)所能夠吸引的存款與銀行的存款相比還微乎其微，但它以顯示出了比銀行活期儲蓄和短期理財(cái)產(chǎn)品更大的誘惑力，從而改變了傳統(tǒng)用戶的理財(cái)習(xí)慣，人們逐漸開始接受互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)。特別是在人們對股值與黃金感到失望時(shí)，余額寶的出現(xiàn)無疑活躍了互聯(lián)網(wǎng)金融市場。

用戶通過余額寶不僅能夠從中得到較高的收益，還可以隨時(shí)從中進(jìn)行消費(fèi)和轉(zhuǎn)出。余額寶其龐大的用戶量與資金存量已經(jīng)在業(yè)內(nèi)掀起了一陣余額寶之風(fēng)。余額寶從誕生但現(xiàn)在能夠發(fā)展的如此成功，源于以下幾個(gè)原因：

第一，客戶的來源。余額寶的大部分用戶是源于支付寶或淘寶的用戶，注定了它的龐大用戶群體基礎(chǔ)。因此余額寶用戶數(shù)量增長之快也變得合情合理。

第二，余額寶的模式。它是用戶通過將錢存入余額寶即購買了由天弘基金所提供的增利寶貨幣基金，從中獲得收益。余額寶是以互聯(lián)網(wǎng)為基礎(chǔ)創(chuàng)造出的一種高效且廉價(jià)的盈利能力，進(jìn)而為客戶構(gòu)建出一條便攜的理財(cái)模式。

第三，低成本高效率的手段。余額寶的靈活方便，收到了廣大用戶的青睞。只要是在支付寶實(shí)名認(rèn)證的用戶都可以一建將資金從支付寶轉(zhuǎn)到余額寶中。然而它的起購資金低，只需一元就可以購買貨幣基金。

第四，品牌與口碑。余額寶是由支付寶平臺推出的，在此之前人們對支付寶已經(jīng)建立了好的信譽(yù)，從而為余額寶贏得良好的品牌與口碑奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

第五，強(qiáng)化“以客戶為中心”的創(chuàng)新意識。余額寶從客戶的角度出發(fā)，通過創(chuàng)新產(chǎn)品、優(yōu)化流程、提升服務(wù)，來不斷地滿足客戶。

第六，時(shí)機(jī)的把握。隨著現(xiàn)代互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展，特別是一些互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)它們利用現(xiàn)代信息技術(shù)例如大數(shù)據(jù)、數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)和云計(jì)算等，不斷推出互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新產(chǎn)品。余額寶的推出正是這一方面的體現(xiàn)。

二、余額寶對商業(yè)銀行的沖擊及影響

余額寶推出短短一個(gè)月里募集資金規(guī)模就已突破了百億元，從2013年6月推出，半年時(shí)間就擁有了8000多萬用戶，資金累計(jì)近5000億元。規(guī)模還在不斷增長，勢必在以下幾個(gè)方面對我國商業(yè)銀行產(chǎn)生一定的沖擊影響。

1、分流銀行的存款

支付寶吸收存款成本低，提供的理財(cái)產(chǎn)品流動(dòng)性大且收益率高，對客戶有較大的吸引力，且日益呈現(xiàn)增長趨勢，將對銀行的傳統(tǒng)存款業(yè)務(wù)產(chǎn)生顯著打擊。支付寶的客戶多以年輕人為主，經(jīng)濟(jì)積累較少，在他們購物之余渴望自己的閑錢能夠得到穩(wěn)健的增值。余額寶是通過給買貨幣基金實(shí)現(xiàn)收益，是一種理財(cái)模式，必定存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，由于人們對支付寶平臺在安全和信譽(yù)有極高的信任，主觀上認(rèn)為其不具有風(fēng)險(xiǎn)，而且又有很好的流動(dòng)性和高收益，使得客戶將賬戶資金轉(zhuǎn)入余額寶的概率增加。余額寶通過抓住人們的心理，提供了一條極低風(fēng)險(xiǎn)的增值渠道，一定程度上分流了商業(yè)銀行的活期存款。

2、影響商業(yè)銀行的市場地位

由于我國體制和政策因素，商業(yè)銀行長期處于金融服務(wù)機(jī)構(gòu)的核心地位。大多數(shù)金融業(yè)務(wù)和渠道都被商業(yè)銀行控制和壟斷。但“余額寶”收益率超銀行，可能對銀行壟斷形成一定沖擊。一批以阿里巴巴為代表的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，通過互聯(lián)網(wǎng)渠道對金融業(yè)逐步進(jìn)行滲透，加快了金融業(yè)政策和制度不斷調(diào)整和創(chuàng)新，對商業(yè)銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)造成了顯著沖擊。以第三方支付業(yè)務(wù)發(fā)展為例，商業(yè)銀行的支付業(yè)務(wù)地位就已經(jīng)受到影響。如今，支付寶公司又與天弘基金公司合作推出余額寶，開始爭奪商業(yè)銀行的理財(cái)業(yè)務(wù)和活期存款業(yè)務(wù)利潤。余額寶的推出也為投資人提供了更多的投資理財(cái)選擇，對消除銀行機(jī)構(gòu)壟斷上，在一定程度上緩解了中小企業(yè)融資難的問題。盡管余額寶打著政策的擦邊球上線，但仍舊倍受違規(guī)爭議。證監(jiān)會(huì)在隨后的新聞發(fā)布會(huì)上，點(diǎn)名余額寶業(yè)務(wù)違反了《證券投資基金銷售管理辦法》和《證券投資基金銷售結(jié)算資金管理暫行規(guī)定》相關(guān)規(guī)定。但是，證監(jiān)會(huì)并沒有采取措施暫停余額寶業(yè)務(wù)，卻認(rèn)為余額寶是基金銷售模式的創(chuàng)新并給予明確支持。余額寶反映出我國政府加快金融服務(wù)業(yè)改革和開放的決心，支持和鼓勵(lì)互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新，彌補(bǔ)商業(yè)銀行在諸多業(yè)務(wù)上的不足，使我國金融服務(wù)業(yè)向民間資本開放邁進(jìn)了一大步。所以，余額寶的出現(xiàn)一定程度上削弱了商業(yè)銀行在金融市場的地位。

3、余額寶對商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品的影響

余額寶與商業(yè)銀行相比，具有理財(cái)和消費(fèi)并存的特點(diǎn)。不僅能因持有貨幣基金而得到較高收益，還能隨時(shí)進(jìn)行贖回基金用于消費(fèi)支付和轉(zhuǎn)出。而且對客戶的最低購買金額沒有限制，一元錢就能購買，收益按天結(jié)算。使客戶通過“存零花錢”的方式就能獲得增值機(jī)會(huì)。商業(yè)銀行的1天周期的超短理財(cái)產(chǎn)品與其性質(zhì)最接近，但商業(yè)銀行的一天周期的超短理財(cái)產(chǎn)品要最低5萬元才可以申購。銀行也想做余額寶這樣的東西，但在政策上受到很多限制。比如，銀監(jiān)會(huì)規(guī)定理財(cái)產(chǎn)品的最低門檻是5萬元，這就把很多對理財(cái)產(chǎn)品有需求的客戶擋在了門外。有人認(rèn)為銀行理財(cái)產(chǎn)品針對的是具有一定投資需求和風(fēng)險(xiǎn)承受能力的投資者。因此二者并沒有直接的競爭關(guān)系，對銀行現(xiàn)有理財(cái)產(chǎn)品難以形成直接的威脅，但從長期來看，其對銀行理財(cái)產(chǎn)品的潛在影響不可小覷。

4、余額寶對商業(yè)銀行基金代銷的影響

余額寶使得天弘基金一炮走紅，帶動(dòng)了貨幣基金的熱潮，為貨幣市場創(chuàng)造了巨大的產(chǎn)品需求者，調(diào)動(dòng)起短期融資市場的活躍度。據(jù)阿里巴巴透漏，已經(jīng)有更多知名基金公司和阿里巴巴進(jìn)行商談合作，這種情況勢必會(huì)對銀行的基金代銷業(yè)務(wù)造成沖擊，直接影響到銀行的中間業(yè)務(wù)收入。

三、結(jié)語

余額寶的推出是現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境下金融創(chuàng)新的一種表現(xiàn)，順應(yīng)了時(shí)代變化。其對傳統(tǒng)金融領(lǐng)域和投資格局都產(chǎn)生了較大影響，使得終端用戶的選擇更加多元化，資金使用更加效率化，有利于打破壟斷、促進(jìn)競爭、搞活市場。互聯(lián)網(wǎng)入侵金融業(yè)，從渠道和客戶方面以及從量和質(zhì)方面對傳統(tǒng)銀行構(gòu)成了一定的威脅。而且市場競爭反倒會(huì)沖破體制的制約，培育出更具競爭力、高效的優(yōu)質(zhì)商業(yè)銀行，增強(qiáng)盈利能力。互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代已經(jīng)勢不可擋，國內(nèi)銀行如何應(yīng)勢已成為擺在銀行家面前的一道新的難題。盡管“余額寶”的出現(xiàn)短期內(nèi)對傳統(tǒng)金融行業(yè)造成了一些沖擊，但是這卻給傳統(tǒng)金融行業(yè)未來的發(fā)展探索出了一條道路。（作者單位：蘭州商學(xué)院）

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