張珉

摘 要：歐洲投資銀行通過(guò)金融工具對(duì)抗氣候變遷。其綠色融資主要涵蓋適應(yīng)氣候變遷、提高水資源綜合管理能力、塑造可持續(xù)發(fā)展的城市等渠道；業(yè)務(wù)包括融資減排、碳基金、資本和借貸；責(zé)任涵蓋企業(yè)社會(huì)責(zé)任報(bào)告、EIB董事會(huì)的民間對(duì)話、獨(dú)立的事后評(píng)估、有效的申訴機(jī)制、減少自己的環(huán)境足跡；與其他國(guó)家的互動(dòng)包括靈活的外部政策工具和與伙伴建立緊密的合作。

關(guān)鍵詞：歐洲投資銀行；綠色金融；可持續(xù)發(fā)展

中圖分類(lèi)號(hào)：F830 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：B 文章編號(hào)：1674-2265（2015）09-0072-04

一、引言

歐洲投資銀行（European lnvestment Bank，EIB）是歐洲經(jīng)濟(jì)共同體各國(guó)政府間的一個(gè)金融機(jī)構(gòu)，成立于1958年。該行的宗旨是利用國(guó)際資本市場(chǎng)和共同體內(nèi)部資金，促進(jìn)共同體的平衡和穩(wěn)定發(fā)展。其主要貸款對(duì)象是成員國(guó)不發(fā)達(dá)地區(qū)的經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目，包括兩種形式：一是普通貸款，即運(yùn)用法定資本和借入資金，主要向共同體成員國(guó)政府和私人企業(yè)發(fā)放，貸款期限可達(dá)20年；二是特別貸款，即向共同體以外的國(guó)家和地區(qū)提供的優(yōu)惠貸款，主要根據(jù)共同體的援助計(jì)劃，向同歐洲保持較密切聯(lián)系的非洲國(guó)家及其他發(fā)展中國(guó)家提供，貸款收取較低利息或不計(jì)利息。為對(duì)抗氣候變遷，歐盟制定了2020年達(dá)到溫室氣體減排20%、再生能源發(fā)電占比20%及提高能源效率20%的目標(biāo)。目前，歐洲投資銀行已成為全球最大的氣候金融融資機(jī)構(gòu)，以2011年為例，氣候融資規(guī)模已達(dá)到180億歐元，約占EIB年度總?cè)谫Y金額的1/3，其中風(fēng)力發(fā)電融資總金額達(dá)到17億歐元，成為全球最大的風(fēng)力發(fā)電融資機(jī)構(gòu)。風(fēng)力和太陽(yáng)能發(fā)電廠已達(dá)到4000百萬(wàn)瓦，相當(dāng)于200萬(wàn)個(gè)家庭一年的電力供應(yīng)量（EIB，2011）。本文將研究EIB綠色融資的作用、業(yè)務(wù)、責(zé)任及與其他國(guó)家的互動(dòng)，以期為我國(guó)金融機(jī)構(gòu)綠色金融的構(gòu)建提供參考。

二、EIB綠色金融的主要目的

（一）適應(yīng)氣候變遷

林業(yè)管理有利于改善基礎(chǔ)設(shè)施的氣候適應(yīng)能力，以及適應(yīng)不斷變化的天氣條件。森林可以提高環(huán)境對(duì)氣候變遷的適應(yīng)能力，同時(shí)也具有減緩碳排放量及調(diào)節(jié)全球氣候的優(yōu)點(diǎn)。可持續(xù)發(fā)展的林業(yè)可通過(guò)調(diào)節(jié)碳儲(chǔ)存量、降低排放量、提供再生能源等渠道來(lái)減緩氣候變遷。EIB對(duì)于西班牙的Castilla-La Mancha區(qū)域加強(qiáng)造林融資，主要融資項(xiàng)目包括購(gòu)買(mǎi)消防設(shè)備、工程的實(shí)施、森林管理技術(shù)的引進(jìn)，目的是盡量減少火災(zāi)發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)和改善技術(shù)專(zhuān)長(zhǎng)等（岡田，2011），以防止森林火災(zāi)、減輕土壤侵蝕、強(qiáng)化再生的自然棲息地。這將有助于促進(jìn)改善森林生態(tài)系統(tǒng)健康、增加溫室氣體封存及一般自然保護(hù)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

（二）提高水資源綜合管理能力

氣候變遷常通過(guò)水來(lái)影響人類(lèi)社會(huì)和生態(tài)系統(tǒng)。極端氣候事件頻發(fā)背景下，淡水資源的可用性和質(zhì)量受到嚴(yán)重的影響，從而引發(fā)包括干旱、洪水等與水有關(guān)的自然災(zāi)害?；谒Y源對(duì)人類(lèi)發(fā)展的重要性，以及預(yù)防重于治療之觀念，許多金融機(jī)構(gòu)已針對(duì)保存淡水資源、實(shí)現(xiàn)可持續(xù)水資源管理、保護(hù)海洋和沿海地區(qū)等適應(yīng)性措施提供融資。EBI于2011年在非洲進(jìn)行了水資源融資項(xiàng)目，貸款2700萬(wàn)歐元給Seychelles公司，通過(guò)重建和擴(kuò)建供水系統(tǒng)改善三個(gè)主要島嶼的水分流失，解決水資源短缺問(wèn)題，并提高能源利用效率和增加供水的應(yīng)變能力，以面對(duì)日益不確定的環(huán)境和更難以預(yù)料的降雨模式（簡(jiǎn)等，2013），該項(xiàng)融資計(jì)劃也將有助于改善環(huán)境和自然災(zāi)害風(fēng)險(xiǎn)管理。目前，EIB已成為全球水資源融資的最大金融機(jī)構(gòu)，并將水資源綜合管理和適應(yīng)氣候變遷投資項(xiàng)目，視為未來(lái)EIB的重點(diǎn)融資項(xiàng)目。以2011年為例，EIB在全球已融資16個(gè)與水資源相關(guān)項(xiàng)目，總?cè)谫Y金額達(dá)10億歐元，將有助于提高氣候適應(yīng)力及適應(yīng)不斷變化的天氣條件。

（三）塑造可持續(xù)發(fā)展的城市

歐盟約有75%的人口居住在城市，城市約創(chuàng)造85%的歐盟GDP（世界銀行，2012）。因此，城市可持續(xù)發(fā)展非常重要。然而，全世界所有的城市地區(qū)都面臨著氣候變遷的挑戰(zhàn)。在歐盟，約80%的溫室氣體排放來(lái)自城市。EIB積極地為城市可持續(xù)發(fā)展項(xiàng)目融資，總?cè)谫Y金額累積550億歐元，融資項(xiàng)目也相當(dāng)廣泛，包括29條地鐵、5個(gè)城市軌道交通、42個(gè)電車(chē)、43條軌道及22個(gè)高鐵項(xiàng)目（世界銀行，2013）。

三、EIB的綠色金融業(yè)務(wù)

（一）融資減排業(yè)務(wù)

EIB直接貸款給再生能源和改善能源效率、促進(jìn)全球溫室氣體減排的投資項(xiàng)目，以2011年為例，融資總額已達(dá)到70億歐元。此外，為達(dá)到歐盟在2020年的減排目標(biāo)，EIB估算未來(lái)需要再融資4500億歐元用于再生能源的投資項(xiàng)目。EIB對(duì)再生能源與能源效率融資金額，相較于1997年已大幅增長(zhǎng)約1倍，達(dá)到70億歐元，占?xì)W洲再生能源融資總額的10%以上。

1. 再生能源融資。EIB是目前全球最大的風(fēng)力發(fā)電融資機(jī)構(gòu)。例如，自2006年以來(lái)，EIB共為Gemasolar融資26億歐元，支持其成為目前全球最頂尖的太陽(yáng)能電廠。Gemasolar是世界上第一家商業(yè)太陽(yáng)能發(fā)電廠，其技術(shù)獨(dú)特，即使沒(méi)有陽(yáng)光也可以發(fā)電。

2. 能源效率融資。EIB對(duì)能源效率項(xiàng)目的融資，從2008年以來(lái)已大幅調(diào)高70%，至13億歐元。EIB的主要融資項(xiàng)目，包括供應(yīng)端的氣電共生及區(qū)域供熱等，以及需求端的公共與私人建筑供暖等。其中，建筑供暖投資主要是舊建筑的能源效率提升投資，約占EIB在能源效率融資總額的50%。

3. 清潔運(yùn)輸融資。EIB非常重視與支持城市公共運(yùn)輸，期望通過(guò)便利的公共運(yùn)輸系統(tǒng)，降低私人交通對(duì)環(huán)境造成的負(fù)荷。EIB清潔運(yùn)輸計(jì)劃項(xiàng)目相當(dāng)廣泛，從公共交通基礎(chǔ)設(shè)施（如鐵路、輕軌、地鐵、電車(chē)軌道系統(tǒng)）的新建、擴(kuò)建或重建，到自行車(chē)、行人網(wǎng)絡(luò)以及電動(dòng)汽車(chē)的推廣等。此外，EIB支持研究、開(kāi)發(fā)高效節(jié)能和低排放的解決方案應(yīng)用，以促進(jìn)研發(fā)更環(huán)保和更安全的車(chē)輛，例如巴士、街道清潔車(chē)等。

4. 融資給其他支持歐盟政策的國(guó)家。歐洲議會(huì)和理事會(huì)更加注重EIB在對(duì)歐盟以外地區(qū)私營(yíng)部門(mén)、社會(huì)和經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)設(shè)施、減緩和調(diào)適氣候變遷項(xiàng)目等的續(xù)約任務(wù)。為了使EIB對(duì)歐盟以外地區(qū)保持融資活動(dòng)能力，其被授權(quán)金額的上限由2007年的16億歐元增加到2013年的290億歐元。其中很大一部分用來(lái)為地中海南部國(guó)家的政治改革融資（UNEP，2011）。

EIB可以為《科托努協(xié)議》中涉及的歐盟與非洲、加勒比和太平洋國(guó)家和地區(qū)提供貸款。資金來(lái)源于歐盟會(huì)員國(guó)歐洲發(fā)展基金的預(yù)算以及EIB自身。EIB配備了20億歐元來(lái)支持各地區(qū)對(duì)抗氣候變遷。

（二）碳基金業(yè)務(wù)

EIB也參與碳基金的投資，目的在于擴(kuò)大EIB對(duì)全球再生能源和能源效率融資的影響力。比較常見(jiàn)的基金有以下幾種：

1. 歐洲能源效率基金。2011年，EIB與歐洲委員會(huì)及德意志銀行等機(jī)構(gòu)，共同推出全新的歐洲能源效率基金（簡(jiǎn)稱(chēng)EEEF）。EEEF設(shè)立的宗旨，主要是提供具有商業(yè)可行性的能源效率和再生能源項(xiàng)目的市場(chǎng)化融資。

2. 新月清潔能源基金。新月清潔能源基金（簡(jiǎn)稱(chēng)CCEF）是針對(duì)在土耳其及其周邊國(guó)家的再生能源行業(yè)而成立的一個(gè)新的投資基金，該基金于2011年由EIB以2500萬(wàn)歐元捐款成立，目的是獲得商業(yè)回饋，同時(shí)增加來(lái)自再生能源電力供應(yīng)份額。

3. 歐洲地方能源援助基金。歐洲地方能源援助基金（簡(jiǎn)稱(chēng)ELENA）是由EIB和歐洲委員會(huì)合資成立，主要目的是幫助地方當(dāng)局發(fā)展能源效率及再生能源項(xiàng)目，改善他們的計(jì)劃以吸引外部資金。ELENA涵蓋支持準(zhǔn)備、實(shí)施和融資的投資計(jì)劃，如可行性和市場(chǎng)研究、結(jié)構(gòu)方案、業(yè)務(wù)計(jì)劃、能源審計(jì)和編制招標(biāo)程序的技術(shù)成本等。

4. 瑪格麗特基金。EIB在六大歐洲金融機(jī)構(gòu)的支持下，于2011年建立瑪格麗特基金（簡(jiǎn)稱(chēng)MF），目標(biāo)規(guī)模為15億歐元。該基金專(zhuān)門(mén)用來(lái)作為實(shí)施氣候變化、能源安全和跨歐洲網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施等歐盟主要政策的投資催化劑，例如比利時(shí)的風(fēng)力發(fā)電項(xiàng)目和法國(guó)的太陽(yáng)能廠等。此外，為支持歐盟以外國(guó)家的氣候友善項(xiàng)目，該基金提供了45億歐元為能源安全與可持續(xù)能源項(xiàng)目融資。

（三）資本和借貸業(yè)務(wù)

EIB是世界上最大的跨國(guó)借款機(jī)構(gòu)。雄厚的資本基礎(chǔ)、審慎的貸款政策和穩(wěn)健的風(fēng)險(xiǎn)管理使其在經(jīng)濟(jì)下行期也能保持良好的財(cái)務(wù)狀況。

EIB在財(cái)務(wù)上是自主的，其資本部分由該行的股東，也就是歐盟會(huì)員國(guó)所認(rèn)購(gòu)，根據(jù)各國(guó)在加入歐盟時(shí)的經(jīng)濟(jì)體量來(lái)決定每個(gè)國(guó)家的份額。EIB的資本充足率遠(yuǎn)高于巴塞爾委員會(huì)設(shè)定的8%的最低要求。

EIB的自有資金及在國(guó)際資本市場(chǎng)上的借款是其放貸的主要資金來(lái)源。EIB擁有雄厚的資本基礎(chǔ)、優(yōu)良的資產(chǎn)質(zhì)量、穩(wěn)健的風(fēng)險(xiǎn)管理和健全的資金策略等優(yōu)勢(shì)條件，連續(xù)被三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)定為AAA等級(jí)，有能力在市場(chǎng)上以低成本獲得資金。

EIB的三大核心貨幣按規(guī)模由大到小排序分別是歐元（EUR）、美元（USD）和英鎊（GBP）。其次成交量較大的分別是澳元、挪威克朗和瑞典克朗。

四、EIB的責(zé)任

EIB致力于實(shí)施國(guó)際最佳企業(yè)社會(huì)責(zé)任的實(shí)踐，尤其積極致力于以下幾個(gè)方面：一是將環(huán)境和社會(huì)問(wèn)題納入其所有業(yè)務(wù)活動(dòng)；二是為了本身及其同業(yè)，確保適當(dāng)?shù)闹卫?、透明度和?zé)任制；三是確認(rèn)其貸款活動(dòng)與歐盟政策目標(biāo)一致性，并進(jìn)行評(píng)估與確保投資的持續(xù)性；四是促進(jìn)更具正外部性及可持續(xù)性的投資；五是注重本身及其所在區(qū)域的發(fā)展互利關(guān)系；六是盡量減少其自身導(dǎo)致的環(huán)境負(fù)擔(dān)。

在EIB，企業(yè)的責(zé)任是每個(gè)人的責(zé)任，該行的企業(yè)社會(huì)責(zé)任策略嵌入在其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中。EIB確保其投資貸款環(huán)境、社會(huì)和企業(yè)治理滿足其社會(huì)責(zé)任標(biāo)準(zhǔn)。另外，EIB雖注重信息的透明度和公開(kāi)性，但同時(shí)也須滿足對(duì)客戶賬戶的合法商業(yè)保密要求。

（一）企業(yè)社會(huì)責(zé)任報(bào)告

EIB遵循最佳實(shí)踐標(biāo)準(zhǔn)披露其企業(yè)社會(huì)責(zé)任報(bào)告，展示其在環(huán)境、社會(huì)和治理方面的表現(xiàn)。在歐盟以外的很多國(guó)家，來(lái)自石油、天然氣和采礦業(yè)的財(cái)富往往與貧困、沖突和腐敗相連，其產(chǎn)生原因則往往與這些公司向政府支付以及政府向這些公司征稅時(shí)缺少透明度與問(wèn)責(zé)制有關(guān)。為此，英國(guó)推出《采掘業(yè)透明度行動(dòng)計(jì)劃》（EITI），目的是健全透明度與問(wèn)責(zé)機(jī)制。EIB認(rèn)同EITI行動(dòng)計(jì)劃與項(xiàng)目發(fā)起人工作報(bào)告，并在支付項(xiàng)目層面引入更高的透明度和一致性。

（二）EIB董事會(huì)的民間對(duì)話

2011年10月，EIB首次舉辦非政府組織和該行董事會(huì)的研討會(huì)，約有65名來(lái)自52個(gè)組織和13個(gè)專(zhuān)題小組的成員參與，關(guān)鍵議題是應(yīng)對(duì)氣候變遷、發(fā)展中國(guó)家的中小企業(yè)融資等。非政府組織的代表在再生能源領(lǐng)域，對(duì)于EIB 的努力表示肯定。對(duì)于中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，EIB 貸款需通過(guò)中介銀行、交易中心獲得，關(guān)注的焦點(diǎn)在于如何讓資金更快地到達(dá)相關(guān)的部門(mén)及受益者。即使只有約10%的資金投入歐盟以外地區(qū)，EIB仍被看作極為重要的合作伙伴。非政府組織強(qiáng)調(diào)，EIB應(yīng)根據(jù)國(guó)家的具體情況和區(qū)域的特殊情形開(kāi)展業(yè)務(wù)，適當(dāng)平衡公共及私營(yíng)部門(mén)的貸款，更注重當(dāng)?shù)厝嗣竦男枨蠛蜕畹母纳啤?/p>

（三）獨(dú)立的事后評(píng)估

業(yè)務(wù)評(píng)估是EIB的四個(gè)獨(dú)立部門(mén)之一，另有內(nèi)部審計(jì)、欺詐調(diào)查和投訴機(jī)制。一旦EIB融資完成，業(yè)務(wù)評(píng)估部門(mén)便對(duì)融資項(xiàng)目進(jìn)行專(zhuān)題、部門(mén)、區(qū)域或國(guó)家評(píng)估，并加強(qiáng)問(wèn)責(zé)機(jī)制。

（四）有效的申訴機(jī)制

公眾的任何申訴如果達(dá)不成協(xié)議，將由歐洲申訴專(zhuān)員提供第二層追索權(quán)，這使得EIB 的申訴機(jī)制在國(guó)際金融機(jī)構(gòu)中是獨(dú)一無(wú)二的。

（五）減少自身導(dǎo)致的環(huán)境負(fù)擔(dān)

2007年以來(lái)，EIB一直在測(cè)量其內(nèi)部運(yùn)作的碳足跡，目標(biāo)為到2020年時(shí)減少碳足跡20%。盡管業(yè)務(wù)量持續(xù)增加，更高效率地使用辦公設(shè)備及基礎(chǔ)設(shè)施管理的改善，已使得能源使用的排放量顯著下降。

EIB支持廢物回收再利用，家居廢物的75%由地方當(dāng)局回收，并通過(guò)焚燒、堆肥和沼氣生產(chǎn)來(lái)產(chǎn)生能量。根據(jù)由歐洲地方當(dāng)局提供的數(shù)據(jù)顯示，銀行所產(chǎn)生的廢物回收，對(duì)降低整體碳排放產(chǎn)生積極的影響。

五、EIB與其他國(guó)家的互動(dòng)

（一）靈活的外部政策工具

EIB的業(yè)務(wù)范圍已擴(kuò)大至冰島、利比亞、伊拉克和柬埔寨等國(guó)家。敘利亞暴力鎮(zhèn)壓抗議之后，該行中止對(duì)其貸款和技術(shù)援助，隨即歐盟決定對(duì)該政權(quán)實(shí)施制裁。對(duì)EIB而言，確保南地中海國(guó)家可持續(xù)成長(zhǎng)和創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會(huì)是頭等大事，該行在該地區(qū)已經(jīng)是居于領(lǐng)先地位的公共金融機(jī)構(gòu)，提供的資金超過(guò)對(duì)歐洲財(cái)政捐助的半數(shù)。此外，EIB一直致力于支持經(jīng)濟(jì)的發(fā)展并加強(qiáng)就業(yè)，該行2011年在地中海國(guó)家簽署了價(jià)值接近10億歐元的貸款，以促進(jìn)私營(yíng)部門(mén)的發(fā)展并加速相關(guān)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。

與此同時(shí)，EIB還擴(kuò)大了服務(wù)區(qū)域，包括烏克蘭、摩爾多瓦、格魯吉亞、亞美尼亞、阿塞拜疆和俄羅斯等國(guó)家。EIB支持歐盟和伙伴國(guó)的重大投資項(xiàng)目，其東歐伙伴基金提供額外資金，幫助支持歐盟在東歐地區(qū)的投資，尤其是對(duì)歐洲企業(yè)的貸款。東部伙伴關(guān)系技術(shù)援助信托基金成立于2010年，其宗旨是分享關(guān)于綠色項(xiàng)目準(zhǔn)備和融資的專(zhuān)業(yè)知識(shí)，加快和確保綠色項(xiàng)目在東部地區(qū)成功實(shí)施。EIB除了對(duì)其東南部的鄰國(guó)貸款外，另一個(gè)重要的領(lǐng)域是對(duì)在西巴爾干和土耳其的歐盟候選國(guó)和潛在候選國(guó)融資，對(duì)這些國(guó)家的貸款幾乎占?xì)W盟以外地區(qū)所有貸款的一半。

（二）與伙伴建立緊密的合作

與他人合作是銀行業(yè)務(wù)很重要的特性之一，尤其是在歐盟以外的地區(qū)。EIB積極與其信任的合作伙伴及私營(yíng)部門(mén)合作，越來(lái)越多的歐盟補(bǔ)貼加上EIB的貸款，幫助發(fā)展中國(guó)家在環(huán)境保護(hù)項(xiàng)目中實(shí)現(xiàn)更好的成績(jī)。同時(shí)，EIB在國(guó)外被視為歐盟的代表，其通過(guò)與歐洲對(duì)外行動(dòng)服務(wù)委員會(huì)加強(qiáng)合作，分擔(dān)經(jīng)營(yíng)成本。

包括EIB和會(huì)員國(guó)在內(nèi)的專(zhuān)家小組近年來(lái)開(kāi)始研究建立一個(gè)歐盟對(duì)外合作與發(fā)展平臺(tái)的可能性。其最主要的目的是希望通過(guò)結(jié)合歐盟的補(bǔ)助款和貸款機(jī)制，進(jìn)一步提高歐盟對(duì)外合作的影響力，從而充分利用有限的財(cái)政資源，達(dá)到支持歐盟伙伴國(guó)家的利益和外部發(fā)展的目的。歐洲投資銀行、歐洲復(fù)興開(kāi)發(fā)銀行和歐洲委員會(huì)也在歐盟以外地區(qū)進(jìn)一步提升彼此互補(bǔ)性和資源的有效利用的合作方面，達(dá)成了新的了解備忘錄。此外，EIB和世界銀行集團(tuán)成員之一的國(guó)際金融公司達(dá)成協(xié)議，同意在新興市場(chǎng)的私營(yíng)部門(mén)發(fā)展項(xiàng)目上進(jìn)一步完善合作。合作與協(xié)調(diào)的領(lǐng)域，包括授權(quán)協(xié)議的執(zhí)行、評(píng)估及在盡職調(diào)查過(guò)程中監(jiān)測(cè)、考察和掌握客戶端的請(qǐng)求等。

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（責(zé)任編輯 耿 欣；校對(duì) GQ，GX）