宋紅敏 范杰

摘 要：本文采用清華大學(xué)中國(guó)金融研究中心（CCFR）“中國(guó)家庭金融研究調(diào)查”數(shù)據(jù)，構(gòu)建逐步回歸Logistic模型，分析信用卡使用行為的影響因素。研究的主要結(jié)果和啟示是：不確定性導(dǎo)致的預(yù)防性動(dòng)機(jī)會(huì)顯著影響信用卡使用行為，有醫(yī)療保險(xiǎn)的家庭使用信用卡的概率大大高于沒(méi)有醫(yī)療保險(xiǎn)的家庭；家庭總收入越高、教育程度越高，使用信用卡的概率越大；年輕人是使用信用卡的主力，特別是25—34歲的年輕人；企業(yè)及公司的管理者、工人和普通員工、個(gè)體戶(hù)和小企業(yè)主、自由職業(yè)者更傾向于使用信用卡。

關(guān)鍵詞：信用卡；行為；影響因素；Logistic回歸

中圖分類(lèi)號(hào)：F830.589 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1674-2265（2015）09-0067-05

根據(jù)中國(guó)人民銀行公布的最新統(tǒng)計(jì)報(bào)告，截至2015年第1季度末，我國(guó)信用卡在用發(fā)卡量為4.24億張，人均持有信用卡0.31張。信用卡授信總額為6.23萬(wàn)億元，信用卡平均授信額度1.47萬(wàn)元，授信使用率40.99%，較上年同期上漲1.72個(gè)百分點(diǎn)。信用卡業(yè)務(wù)利潤(rùn)在商業(yè)銀行個(gè)人金融服務(wù)利潤(rùn)構(gòu)成中占的比重越來(lái)越大，受到各家銀行的高度重視。但是，互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展，深刻地改變了消費(fèi)信貸市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)格局。從2014年開(kāi)始，京東“白條”，蘇寧“任性付”、阿里“花唄”、微眾銀行“微粒貸”、百度“有錢(qián)”等金融創(chuàng)新紛紛涌現(xiàn)。這些產(chǎn)品都具有先消費(fèi)后還款的功能，于是又催生了一個(gè)新的概念：虛擬信用卡。顯然，網(wǎng)絡(luò)虛擬信用卡比銀行有形的信用卡更加方便、快捷，門(mén)檻也更低。面對(duì)網(wǎng)絡(luò)虛擬信用卡的異軍突起，商業(yè)銀行傳統(tǒng)的信用卡業(yè)務(wù)面臨前所未有的挑戰(zhàn)。商業(yè)銀行需要在深刻理解目標(biāo)客戶(hù)的信用卡使用行為的基礎(chǔ)上，采取差異化市場(chǎng)定位，以鞏固和發(fā)展信用卡業(yè)務(wù)的市場(chǎng)份額。本文的研究目的是驗(yàn)證信用卡使用行為的影響因素，為商業(yè)銀行制定差異化戰(zhàn)略和有針對(duì)性的營(yíng)銷(xiāo)策略提供決策參考。

一、信用卡使用行為的影響因素

（一）文獻(xiàn)綜述

前期的相關(guān)研究發(fā)現(xiàn)，信用卡使用行為主要受到收入、人口統(tǒng)計(jì)變量（如年齡、性別、教育程度等）、態(tài)度變量和社會(huì)環(huán)境等因素的影響。

1. 收入。收入被認(rèn)為是影響信用卡使用行為的最重要的因素，對(duì)于收入的影響現(xiàn)有的相關(guān)研究并未達(dá)成一致的結(jié)論。利文斯通和倫特（Livingstone和Lunt，1992）認(rèn)為大多數(shù)人會(huì)選擇比實(shí)際的社會(huì)階層高一級(jí)的階層作為參照群體，為了達(dá)到參照群體的生活標(biāo)準(zhǔn)，人們傾向于利用信用卡實(shí)現(xiàn)提前消費(fèi)，因此中低收入人群是使用信用卡的主體。朱和米克斯（Zhu和Meeks，1994）的研究也顯示低收入群體更傾向于使用信用卡，但是往往面臨著較強(qiáng)的信貸約束和更多的債務(wù)問(wèn)題。與此相反，董志勇和狄曉嬌（2007）的實(shí)證分析發(fā)現(xiàn)，收入越低的消費(fèi)者對(duì)信用卡各項(xiàng)功能的利用越不充分，對(duì)透支行為的認(rèn)同程度越低。江明華和任曉煒（2004）的研究也表明，高收入群體的信用卡透支比例總體上遠(yuǎn)高于低收入群體。

2. 人口統(tǒng)計(jì)變量。關(guān)于年齡與信用卡使用行為之間的關(guān)系，現(xiàn)有的研究基本上都得到了一致的結(jié)論：年輕人是信用卡使用的主體。董志勇和狄曉嬌（2007）的實(shí)證分析發(fā)現(xiàn)，除了年齡外，性別也是影響信用卡使用行為的重要因素。韓德昌和王大海（2007）的研究結(jié)論則是性別對(duì)大學(xué)生使用信用卡有顯著影響，女大學(xué)生更傾向于使用信用卡。但是，也有研究表明，大學(xué)生是否持有信用卡與收入和所學(xué)專(zhuān)業(yè)有關(guān)，與性別無(wú)關(guān)。

3. 態(tài)度變量。大量的研究證明了積極的信用卡態(tài)度會(huì)導(dǎo)致更多的信用卡使用行為（如黃卉和沈洪波，2010；樊綱，2015）。王麗麗等（2010）的實(shí)證分析進(jìn)一步表明信用卡態(tài)度的各個(gè)維度（行為態(tài)度維度、情感態(tài)度維度和認(rèn)知態(tài)度維度）、金錢(qián)態(tài)度的權(quán)利威望維度和維持保留維度、負(fù)債態(tài)度。王大海等（2012）的研究證明金錢(qián)信用態(tài)度以及消費(fèi)文化對(duì)信用卡使用行為和分期付款行為均具有顯著的影響。

4. 社會(huì)環(huán)境。信用卡使用行為受到消費(fèi)者所處的社會(huì)環(huán)境的顯著影響。詹尼弗（Jeninfer，1997）認(rèn)為社會(huì)環(huán)境影響更多地來(lái)自父母及家庭，韓德昌和王大海（2007）證明了大學(xué)生信用卡行為主要受社群規(guī)范性影響。易秋霖（2010）的調(diào)查顯示個(gè)人持有信用卡的原因主要是通過(guò)“朋友影響”，其次通過(guò)“銀行推銷(xiāo)”。樊綱（2015）的調(diào)查顯示外界刺激（如商品促銷(xiāo)打折、商品包裝和朋友的建議等）會(huì)顯著影響其循環(huán)信用使用行為。

（二）現(xiàn)有研究不足及主要研究目標(biāo)

現(xiàn)有的相關(guān)研究在兩個(gè)方面存在不足：一是絕大多數(shù)研究都是采用調(diào)查問(wèn)卷的方式獲得數(shù)據(jù)，基本上都是以大學(xué)生為樣本，這就限制了研究結(jié)論應(yīng)用的普遍性；二是國(guó)外關(guān)于信用卡使用行為影響因素的研究，大多基于發(fā)達(dá)國(guó)家完善的社會(huì)保障體系的背景。而國(guó)內(nèi)不具有這樣的條件。本文研究的主要目標(biāo)就是驗(yàn)證由不確定性導(dǎo)致的預(yù)防性動(dòng)機(jī)是否會(huì)影響信用卡使用行為，囿于數(shù)據(jù)本身限制，我們將問(wèn)題簡(jiǎn)化為家庭養(yǎng)老保險(xiǎn)和醫(yī)療保險(xiǎn)是否會(huì)對(duì)信用卡使用行為產(chǎn)生影響。

二、數(shù)據(jù)來(lái)源和描述統(tǒng)計(jì)

（一）數(shù)據(jù)來(lái)源

本文采用清華大學(xué)中國(guó)金融研究中心（CCFR）進(jìn)行的“中國(guó)家庭金融研究調(diào)查”（2012）的數(shù)據(jù)，構(gòu)建逐步回歸Logistic模型，分析信用卡使用行為的影響因素?？紤]到我國(guó)各地區(qū)金融發(fā)展水平差異較大，故只選用北京市和上海市的調(diào)查數(shù)據(jù)。其中北京市的樣本數(shù)量為160個(gè)，上海市的樣本數(shù)量為150個(gè)，合計(jì)樣本容量為310個(gè)。

（二）描述統(tǒng)計(jì)

1. 性別和年齡。如表1所示，在全部310個(gè)調(diào)查對(duì)象中，男性109人，女性201人。其中有信用卡的男性54人，占男性總體比例的49.5%；有信用卡的女性80人，占女性總體比例的39.8%。

我們把調(diào)查對(duì)象根據(jù)年齡分為6組，如表2所示。從表2中可以看出有信用卡使用行為的人主要集中在25—50歲之間，其中接近一半（48.5%）為25—34歲的年輕人。從有信用卡的人數(shù)在本年齡組占比也可以看出，25—34歲年齡組有信用卡的人數(shù)占比是最高的（66.3%）。這個(gè)結(jié)果與前期的相關(guān)研究得到的結(jié)論是一致的，年輕人對(duì)信用卡接受程度較高，對(duì)信用卡各項(xiàng)功能的理解和應(yīng)用也更全面，是使用信用卡的主力。尤其是年齡分布在25—34歲的年輕人，是商業(yè)銀行信用卡業(yè)務(wù)的主要目標(biāo)客戶(hù)。

2. 職業(yè)和受教育程度。被調(diào)查對(duì)象的職業(yè)分布如表3所示。從表3我們得到的一個(gè)直觀印象是，有信用卡的消費(fèi)者的職業(yè)分布主要集中在企業(yè)管理人員（32.1%）和工人與普通職員（44%）兩類(lèi)。從有信用卡人數(shù)在本職業(yè)中占比來(lái)看，排在前三位的職業(yè)分別是：企業(yè)管理人員（占比67.2%）、教師醫(yī)生律師（占比55.6%）、工人與普通職員（占比46.8%），顯著高于其他職業(yè)。但是我們也注意到，政府與事業(yè)單位職業(yè)中有信用卡的人數(shù)占比并不高，甚至低于工人與普通職員，這顯然不能從銀行信用卡的供給方面尋找原因，只能從需求方面尋找原因。我們只能推斷政府與事業(yè)單位的被調(diào)查對(duì)象由于工作性質(zhì)的緣故，對(duì)信用卡的使用意愿不強(qiáng)。

被調(diào)查對(duì)象的受教育程度分布如表4所示。由表4可以看出有信用卡人群的受教育程度主要集中在大專(zhuān)、本科及以上。有信用卡行為人數(shù)在本類(lèi)別占比隨受教育程度升高而增大，這可能有兩方面原因：其一，從需求方分析，受教育程度越高，掌握的金融知識(shí)越多，更容易接受信用卡消費(fèi)；其二，從供給方分析，受教育程度越高，向銀行申請(qǐng)信用卡越容易獲批。

3. 收入。我們把被調(diào)查對(duì)象按照收入分成5組，各組的信用卡使用情況如表5所示。從表5可以看出有信用卡使用行為的被調(diào)查對(duì)象收入集中在最低的兩組（合計(jì)占比90.3%），這說(shuō)明低收入的消費(fèi)者有更強(qiáng)的信用卡消費(fèi)需求。但是，從有信用卡人數(shù)在本類(lèi)別占比的數(shù)據(jù)來(lái)看，中等收入及以上的消費(fèi)者，持有信用卡的比例是100%。這一方面說(shuō)明，信用卡在我國(guó)中高收入群體中的滲透率是非常高的，已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了100%全覆蓋，甚至人手不止一張信用卡；另一方面說(shuō)明，中高收入群體市場(chǎng)已經(jīng)基本上接近飽和，商業(yè)銀行信用卡業(yè)務(wù)發(fā)展要么在中低收入群體開(kāi)拓新的市場(chǎng)，要么用創(chuàng)新型思維推動(dòng)信用卡的更新?lián)Q代。

4. 家庭負(fù)擔(dān)。被調(diào)查對(duì)象家庭贍養(yǎng)的老人數(shù)量如表6所示。從表中我們可以得到的一個(gè)直觀的認(rèn)識(shí)：贍養(yǎng)老人數(shù)量在3位及4位以上的家庭，半數(shù)以上有信用卡使用行為，占比顯著高于平均水平（43.2%）。這說(shuō)明，贍養(yǎng)老人數(shù)量較多的家庭經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)比較重，因此信用卡的需求也比較大。

5. 社會(huì)保障。如表7所示，絕大多數(shù)（73.1%）有信用卡的被調(diào)查對(duì)象家庭成員全部享有醫(yī)療保險(xiǎn)，家庭成員都沒(méi)有醫(yī)療保險(xiǎn)的被調(diào)查對(duì)象則僅有2.2%持有信用卡。從有信用卡人數(shù)在本類(lèi)別占比也可以得到相同的結(jié)論，即醫(yī)療保險(xiǎn)與信用卡持卡行為顯著正相關(guān)，家庭成員享有的醫(yī)療保險(xiǎn)越完善，使用信用卡的意愿越強(qiáng)。原因可能是多方面的，一方面醫(yī)療保障越健全，家庭面臨的未來(lái)不確定性越小，沒(méi)有了后顧之憂(yōu)，就敢于透支消費(fèi)；另一方面，也有可能是有完善醫(yī)療保險(xiǎn)的家庭收入水平也比較高，商業(yè)銀行信用卡營(yíng)銷(xiāo)的力度比較大。

表8可得出與表7類(lèi)似結(jié)論，有養(yǎng)老保險(xiǎn)者是信用卡消費(fèi)的主要群體（占94%）。從有信用卡人數(shù)在本類(lèi)別占比看，有養(yǎng)老保險(xiǎn)的被調(diào)查對(duì)象中有使用信用卡行為的占比是46.5%，要明顯高于無(wú)養(yǎng)老保險(xiǎn)的被調(diào)查對(duì)象（占比20.5%）。這可能是因?yàn)橥晟频纳鐣?huì)保障能夠顯著地減少未來(lái)的不確定性，有效提升提前消費(fèi)的意愿，刺激即期消費(fèi)。社會(huì)保障和信用卡使用行為之間是否存在因果關(guān)系，還需要后續(xù)實(shí)證研究進(jìn)一步證實(shí)。

三、實(shí)證模型和估計(jì)結(jié)果

（一）模型構(gòu)建

1. 模型設(shè)定。本文研究的目的是驗(yàn)證信用卡使用行為的影響因素，由于信用卡使用行為是否發(fā)生是一個(gè)二分變量，在因變量為非連續(xù)型二分變量的時(shí)候，適合選取Logistic回歸模型。具體的研究模型為：

[ln（p1-p）=β0+β1X1+β2X2+…+β10X10+ε] （1）

其中，[p]表示發(fā)生信用卡使用行為的概率，[1-p]代表信用卡使用行為不發(fā)生的概率。[β0]為常數(shù)項(xiàng)；[Xi]為解釋變量，[βi]分別代表解釋變量的回歸系數(shù)i=1，2，…，10；[ε]為隨機(jī)誤差項(xiàng)。

2. 變量定義。信用卡使用行為是否發(fā)生為本研究中的被解釋變量，被解釋變量Y的取值為0或者1，其中Y=0表示沒(méi)有發(fā)生信用卡使用行為，Y=1表示發(fā)生信用卡使用行為。根據(jù)前面的分析，選取9個(gè)變量作為解釋變量，分為個(gè)人特征變量和家庭特征變量?jī)纱箢?lèi)，模型中各解釋變量的定義如表9所示。各解釋變量類(lèi)型不同，家庭總收入X5為數(shù)值型變量，其他變量為分類(lèi)變量，其中性別X1、職業(yè)X3、是否有養(yǎng)老保險(xiǎn)X8和家庭成員的醫(yī)保情況X9等4個(gè)變量為無(wú)序分類(lèi)變量，在模型分析前需要先進(jìn)行啞變量化處理。

（二）估計(jì)結(jié)果

本文采用向后逐步回歸Logistic模型方法篩選自變量進(jìn)入回歸模型。向后逐步回歸是事先確定一個(gè)剔除自變量的標(biāo)準(zhǔn)，開(kāi)始時(shí)，模型中包含全部自變量，按照自變量對(duì)y的貢獻(xiàn)，由小到大依次剔除。每次剔除1個(gè)變量，則重新計(jì)算未被剔除的各個(gè)變量對(duì)y的貢獻(xiàn)，直到模型中所有變量均不符合剔除標(biāo)準(zhǔn)，沒(méi)有變量可以被剔除為止。自變量一旦被剔除，則不考慮進(jìn)入模型。本文變量剔除標(biāo)準(zhǔn)為[p=0.10]，變量進(jìn)入回歸模型的標(biāo)準(zhǔn)為[p=0.05]。

表10說(shuō)明Cox & Snell [R2]決定系數(shù)=35.2%， Nagelkerke [R2]決定系數(shù)=47.3%，說(shuō)明模型中自變量預(yù)測(cè)因變量的能力一般。

表10：模型摘要

[Step＼&-2 Log likelihood＼&Cox & Snell [R2]＼&Nagelkerke [R2]＼&1＼&285.866＼&0.360＼&0.483＼&5＼&289.355＼&0.352＼&0.473＼&]

表11給出了模型系數(shù)的綜合性檢驗(yàn)結(jié)果，顯示了回歸方程顯著性檢驗(yàn)的總體情況。檢驗(yàn)的結(jié)果表明，經(jīng)過(guò)5次迭代，似然比卡方值是[x2=134.688]，自由度df=11，p=0.000<0.05，說(shuō)明模型線(xiàn)性回歸關(guān)系成立，至少有一個(gè)自變量有統(tǒng)計(jì)學(xué)意義。

模型最終的估計(jì)結(jié)果如表13所示。設(shè)定顯著性水平a=0.05，經(jīng)過(guò)5次迭代之后，由每個(gè)自變量對(duì)應(yīng)的p值可見(jiàn)，家庭總收入（p=0.000）、贍養(yǎng)老人數(shù)（p=0.001）、教育程度 （p=0.010） 和養(yǎng)老保險(xiǎn)（1）（p=0.022）對(duì)信用卡使用行為有統(tǒng)計(jì)學(xué)意義，即共計(jì)四個(gè)變量進(jìn)入logistic回歸模型。

四、結(jié)論與啟示

結(jié)合描述性統(tǒng)計(jì)和Logistic模型的回歸結(jié)果，我們得到以下幾個(gè)具有實(shí)踐指導(dǎo)價(jià)值的結(jié)論：

從整體上看，家庭總收入越高，信用卡使用行為越普遍。中等收入及以上的被調(diào)查對(duì)象，100%有信用卡使用行為。這說(shuō)明中高收入群體的信用卡市場(chǎng)已經(jīng)接近飽和，商業(yè)銀行信用卡業(yè)務(wù)發(fā)展需要開(kāi)辟新的市場(chǎng)或者用創(chuàng)新思維推動(dòng)產(chǎn)品更新?lián)Q代。

年輕的消費(fèi)者更頻繁地使用信用卡，尤其是年齡分布在25—34歲的年輕人，是信用卡使用的主力，也是商業(yè)銀行信用卡業(yè)務(wù)最主要的目標(biāo)客戶(hù)。

受教育程度越高，對(duì)信用卡消費(fèi)的接受程度越高。這也可能有兩方面原因：其一，從需求方分析，受教育程度越高，掌握的金融知識(shí)越多，對(duì)信用卡的各項(xiàng)功能理解程度越高；其二，從供給方分析，受教育程度越高，向銀行申請(qǐng)信用卡越容易獲得通過(guò)。

企業(yè)及公司的管理者、工人和普通員工、個(gè)體戶(hù)和小企業(yè)主、自由職業(yè)者更傾向于使用信用卡。主要原因應(yīng)該是這四種職業(yè)對(duì)信用卡各種功能的需求比較多，因此更愿意使用信用卡。

相對(duì)于無(wú)醫(yī)療保險(xiǎn)的家庭，有醫(yī)療保險(xiǎn)的家庭使用信用卡的概率大大提高。這證明了完善的社會(huì)保障能夠顯著地減少未來(lái)的不確定性，有效提升提前消費(fèi)的意愿，刺激即期消費(fèi)。

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（責(zé)任編輯 王 馨；校對(duì) CX，WX）