李文芳 方伶俐

【摘要】利息理論是高校金融學(xué)科的一門基礎(chǔ)課程，其提供的方法具有極其廣泛的適應(yīng)性，在投資分析、財(cái)務(wù)管理等方面具有重要意義，提高該課程的教學(xué)質(zhì)量很有必要。結(jié)合教學(xué)實(shí)踐，本文認(rèn)為應(yīng)通過強(qiáng)調(diào)貨幣的時(shí)間價(jià)值、圍繞基本公式展開教學(xué)、使用軟件進(jìn)行計(jì)算展示、將理論與實(shí)踐緊密結(jié)合，能讓學(xué)生更深入、系統(tǒng)地掌握理論知識(shí)，并達(dá)到學(xué)以致用的目的。

【關(guān)鍵詞】利息理論 ?教學(xué) ?時(shí)間價(jià)值 ?公式

【中圖分類號】G642.0 【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】A 【文章編號】2095-3089（2015）05-0247-02

一、引言

利息理論是以數(shù)學(xué)、經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)、投資學(xué)等為背景的一門科學(xué)，其鮮明特征是以金融為對象、以數(shù)學(xué)為工具進(jìn)行關(guān)于利息的定量研究與應(yīng)用，它以貨幣的時(shí)間價(jià)值和現(xiàn)金流分析貫穿全部內(nèi)容，其主要內(nèi)容包括利息度量、利息強(qiáng)度、年金、現(xiàn)金流分析、時(shí)間加權(quán)收益率、債務(wù)償還、利息理論的應(yīng)用與金融分析等等。作為高校金融學(xué)科的一門基礎(chǔ)課程，利息理論不僅是學(xué)習(xí)和掌握金融學(xué)、金融工程學(xué)和投資學(xué)的入門知識(shí)，是保險(xiǎn)精算的原理基礎(chǔ)和必備工具，也是我國金融分析師和精算師的資格考試必須要考的內(nèi)容。利息理論所提供的方法具有極其廣泛的適應(yīng)性，在投資分析、財(cái)務(wù)管理等方面具有重要意義，在我國高校所培養(yǎng)的金融學(xué)、金融工程學(xué)和保險(xiǎn)學(xué)畢業(yè)生的工作崗位中正發(fā)揮著越來越重要的作用。因此，我們應(yīng)該重視理論理論課程的教學(xué)工作。如何在利息理論課程教學(xué)過程中，使培養(yǎng)的金融學(xué)、金融工程學(xué)和保險(xiǎn)學(xué)的畢業(yè)生，能夠更好地掌握利息理論的相關(guān)知識(shí)，能學(xué)會(huì)更好地借助所學(xué)的利息理論與工具解決實(shí)際問題？本文就利息理論課程教學(xué)實(shí)踐進(jìn)行一些探討。

二、利息理論教學(xué)的幾點(diǎn)體會(huì)

1.強(qiáng)調(diào)貨幣的時(shí)間價(jià)值

講授利息理論，首先要做的是，傳遞“資金具有時(shí)間價(jià)值”這個(gè)理念。資金如果沒有時(shí)間價(jià)值，就不存在利息。金額相等的一筆資金，支付的時(shí)間點(diǎn)不同，其價(jià)值是不同的。時(shí)刻把“資金具有時(shí)間價(jià)值”這個(gè)觀念放在心中，變成潛意識(shí)里的東西，與要經(jīng)過有意識(shí)的思考才注意到要考慮資金的時(shí)間價(jià)值是有根本性差別的。

比如，在進(jìn)行利息問題求解時(shí)，學(xué)生有時(shí)需要寫出價(jià)值方程。很容易出錯(cuò)的地方就是，對于非比較期的多筆資金，有的資金考慮了時(shí)間價(jià)值，有的忘了，直接加上資金金額。在計(jì)算任意時(shí)刻的年金值時(shí)，學(xué)生也容易犯類似錯(cuò)誤。另外容易犯糊涂的是，在某個(gè)時(shí)刻，一個(gè)年金的價(jià)值到底是表示成期初付年金還是期末付年金的現(xiàn)值或累積值？因此，在剛開始本門課程教學(xué)的時(shí)候，教師就應(yīng)該強(qiáng)調(diào)資金的時(shí)間價(jià)值問題，并且在教學(xué)過程中，堅(jiān)持提醒學(xué)生注意不同時(shí)刻的等額資金的價(jià)值是不同的，培養(yǎng)學(xué)生貼現(xiàn)和累積的思維。這些思想方法的掌握是學(xué)生順利學(xué)習(xí)本門課程的基礎(chǔ)。

2.圍繞基本公式展開教學(xué)

利息理論應(yīng)該圍繞基本公式展開教學(xué)，這是因?yàn)樽寣W(xué)生熟練掌握基本公式是本門課程的重要任務(wù)，而且注重基本公式之間的聯(lián)系與區(qū)別，能讓學(xué)生更深入、更系統(tǒng)地掌握理論知識(shí)。圍繞基本公式展開教學(xué)，有兩點(diǎn)非常重要。

首先，要重視不同符號之間相互轉(zhuǎn)化的公式。比如，在利息的度量這一章中，把i、d和v之間的轉(zhuǎn)化公式和圖解講透徹是很有必要的，學(xué)生剛剛接觸這門課程，需要很好地理解基本的概念。進(jìn)一步地，把、i、d、v、i（m）和d（m）的關(guān)系通過一系列的等式及圖解表示出來，并讓學(xué)生熟練掌握，對學(xué)生在把某個(gè)時(shí)刻的資金表示成其它任意時(shí)刻的等值資金非常有幫助。我上課時(shí)反復(fù)強(qiáng)調(diào)，這一系列等式就是整章內(nèi)容的精華，必須要很熟練。

其次，要把年金相關(guān)公式講透徹。這樣能讓學(xué)生在后續(xù)學(xué)習(xí)過程中感到相對輕松，而且能更好地掌握本門課程的大部分內(nèi)容。在解題的過程中，年金相關(guān)公式理解和掌握都很好的學(xué)生能夠準(zhǔn)確、快速地把一定的現(xiàn)金流表示成某個(gè)時(shí)刻的某個(gè)年金的現(xiàn)值或終值，從而輕松列出價(jià)值方程。在基本年金這一章中，期末付等額年金的公式就是整章的核心公式，學(xué)生學(xué)懂了這個(gè)公式，這一章所有公式的推導(dǎo)和記憶就比較輕松了。學(xué)生熟練掌握了基本年金和一般年金，在后面的投資收益率和債務(wù)償還等章節(jié)的學(xué)習(xí)中就能應(yīng)付自如了。

3.使用軟件進(jìn)行計(jì)算展示

首先要教學(xué)生學(xué)會(huì)使用MathType編輯符號和公式。利息理論中符號、公式比較多，而且有些符號如n年期期初付年金的符號在word上編輯不是很方便，但是MathType來編輯是非常方便，而且很好學(xué)，一學(xué)就會(huì)。這對于學(xué)生繼續(xù)學(xué)習(xí)保險(xiǎn)精算時(shí)編輯符號和公式也很有幫助。

其次，在教學(xué)中要經(jīng)常用Excel軟件演示計(jì)算過程，這有助于學(xué)生養(yǎng)成在計(jì)算時(shí)盡量使用軟件的觀點(diǎn)，也能提高學(xué)生使用軟件進(jìn)行計(jì)算的能力，可以簡化計(jì)算工作，提高效率。我在講授利息理論時(shí)，發(fā)現(xiàn)大多數(shù)學(xué)生對Excel的使用并不熟練，甚至有很多連基本的數(shù)據(jù)處理都比較陌生，所以我在演示時(shí)先從基本的數(shù)據(jù)處理開始，再演示利息理論計(jì)算中常用的基本函數(shù)的使用，然后演示如何利用Excel編輯公式，這樣只需要輸入相關(guān)數(shù)據(jù)就能自動(dòng)輸出結(jié)果。學(xué)生跟著老師學(xué)習(xí)使用Excel來處理利息理論相關(guān)計(jì)算，一個(gè)學(xué)期之后其數(shù)據(jù)處理、公式編輯的能力就會(huì)大有長進(jìn)，這對學(xué)生寫本科畢業(yè)論文以及上班后靈活運(yùn)用Excel處理數(shù)據(jù)都會(huì)有很大的幫助。最好是學(xué)生把這些都學(xué)會(huì)之后，再教他們利用Excel中的5個(gè)財(cái)務(wù)函數(shù)FV、PV、PMT、NPER與RATE，快捷計(jì)算終值FV、現(xiàn)值PV、年金金額A、年限（或期數(shù)）n與收益率r，否則，先學(xué)了這個(gè)，有的學(xué)生就懶得去學(xué)用Excel編輯公式。

4.將理論與實(shí)踐緊密結(jié)合

將理論與實(shí)踐緊密結(jié)合，不僅是指要講解利息理論教材中普遍涉及的關(guān)于利息理論在信貸、折舊和投資等方面的應(yīng)用，以及進(jìn)行相關(guān)金融分析，也指要培養(yǎng)學(xué)生自覺運(yùn)用理論知識(shí)來分析或解答在生活和實(shí)習(xí)中相關(guān)問題的意識(shí)。

以保險(xiǎn)專業(yè)學(xué)生為例，說明如何引導(dǎo)學(xué)生將理論和實(shí)踐緊密結(jié)合。學(xué)生在保險(xiǎn)公司實(shí)習(xí)時(shí)，或多或少會(huì)遇到如何理解理財(cái)分紅保險(xiǎn)保單的問題。學(xué)生乍看之下，先會(huì)覺得一份保單宣傳資料上列出的比如到90歲的累積金額非常可觀，善于思考的學(xué)生然后又會(huì)覺得，怎么會(huì)有這么好的待遇？到底是怎么回事？可以引導(dǎo)學(xué)生作如下思考：90歲時(shí)的累積金額是怎么算出來的？和我們學(xué)的年金計(jì)算有沒有聯(lián)系？年金是根據(jù)什么數(shù)據(jù)算出來的？認(rèn)真分析之后，有的學(xué)生就會(huì)發(fā)現(xiàn)，保單上的收益率是一個(gè)上下限區(qū)別比較大的區(qū)間，這可能是關(guān)鍵所在。比如，最低2%，最高12%，而這份的保單上按6%來算，這是怎么回事呢？老師可以再進(jìn)一步引導(dǎo)學(xué)生：按保單的說明，保險(xiǎn)公司可以根據(jù)經(jīng)營情況每年選擇區(qū)間中任意一個(gè)收益率進(jìn)行計(jì)算，那么你知道我國壽險(xiǎn)公司的投資收益率是什么情況？如果計(jì)算時(shí)把6%換成2%或3%，你看看90歲時(shí)的累積值有多大的差別？然后告訴學(xué)生，等他們學(xué)了壽險(xiǎn)精算之后會(huì)明白，除了收益率之外，還要考慮死亡率的問題，所以完全不能簡簡單單地只看90歲時(shí)的累積值。經(jīng)過一番引導(dǎo)，學(xué)生慢慢能以專業(yè)的眼光來分析實(shí)際問題。

三、小結(jié)

總的來說，強(qiáng)調(diào)貨幣的時(shí)間價(jià)值，能為學(xué)生順利學(xué)習(xí)利息理論打下基礎(chǔ);圍繞基本公式展開教學(xué)，能讓學(xué)生更系統(tǒng)地掌握理論知識(shí);使用軟件進(jìn)行計(jì)算展示，能培養(yǎng)學(xué)生運(yùn)用相關(guān)軟件計(jì)算利息理論相關(guān)問題的能力，提高計(jì)算效率;將理論與實(shí)踐緊密結(jié)合，則可以達(dá)到學(xué)以致用的目的。

參考文獻(xiàn)：

[1]S.G. Kellison. The Theory of Interest[M]. Third Edition， International Edition， 2009.

[2]劉占國主編.利息理論[M].北京：中國財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社，2006.

[3]張運(yùn)剛.利息理論與應(yīng)用[M].成都：西南財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社，2011.

[4]畢建欣.基于合作式學(xué)習(xí)的《利息理論》課程教學(xué)探析[J].浙江萬里學(xué)院學(xué)報(bào)，2009，02：91-94.

[5]丁寧.《利息理論》教學(xué)中有關(guān)未知利率求解問題的研究——使用數(shù)值方法和計(jì)算機(jī)算法[J].內(nèi)蒙古財(cái)經(jīng)學(xué)院學(xué)報(bào)（綜合版），2009，06：68-70.

[6]姚定俊.關(guān)于利息理論課程的教學(xué)思考[J].科教文匯（下旬刊），2013，12：37+48.

作者簡介：

李文芳（1978-），男，湖北監(jiān)利人，博士，講師，從事證券投資、風(fēng)險(xiǎn)管理與精算研究。

方伶俐（1981-），女，湖北黃石人，博士，副教授，從事公共經(jīng)濟(jì)理論與政策研究。