程曉靜

(東莞職業(yè)技術(shù)學院，廣東　東莞　523000 )

東莞互聯(lián)網(wǎng)金融支持小微企業(yè)融資效用及模式研究

程曉靜

(東莞職業(yè)技術(shù)學院，廣東東莞523000 )

摘要：東莞通過借助互聯(lián)網(wǎng)金融的作用，有效的緩解小微企業(yè)面臨的融資壓力并促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型升級。本文將結(jié)合東莞互聯(lián)網(wǎng)金融市場發(fā)展現(xiàn)狀，分析互聯(lián)網(wǎng)金融運營機制及創(chuàng)新模式對東莞小微企業(yè)的影響，為東莞產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級路徑提供政策建議。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；P2P；小微企業(yè)

東莞小微企業(yè)眾多且融資難已經(jīng)成為影響東莞產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的重要障礙，東莞市曾先后出臺多項政策扶持小微企業(yè)融資，包括推動金融機構(gòu)產(chǎn)品創(chuàng)新，優(yōu)化網(wǎng)點等，雖有成效但無法扭轉(zhuǎn)融資難的困境。而此時新興的互聯(lián)網(wǎng)金融模式作為金融與互聯(lián)網(wǎng)交叉的產(chǎn)物，順應(yīng)了金融領(lǐng)域改革創(chuàng)新的導向，以其低廉的成本、快捷的融資方式打破傳統(tǒng)的資本市場的融資方式，為小微企業(yè)的融資拓寬了途徑。

一、 東莞互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展現(xiàn)狀

根據(jù)中國人民銀行發(fā)布《中國金融穩(wěn)定報告(2014)》，報告指出我國互聯(lián)網(wǎng)金融主要存在六種業(yè)態(tài)：P2P網(wǎng)絡(luò)借貸、第三方支付、大數(shù)據(jù)金融、金融機構(gòu)創(chuàng)新型互聯(lián)網(wǎng)平臺、眾籌融資、互聯(lián)網(wǎng)金融門戶。其中P2P網(wǎng)絡(luò)借貸和眾籌融資是目前東莞互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展中的兩種最為典型的模式。

截至2014年12月，全國運營中的P2P網(wǎng)貸平臺共1646家，廣東348家。其中，廣州P2P平臺數(shù)量超過50家，而有“網(wǎng)貸之城”之稱的深圳則超過280家。 根據(jù)東莞市互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會所提供的數(shù)據(jù)，目前東莞“土生土長”正在運營的P2P平臺有14家，在東莞設(shè)立分部的有15家，還有一些正在籌建的則無法納入統(tǒng)計。從數(shù)量和規(guī)模可見，東莞的P2P平臺發(fā)展速度遠不及廣深等一線大城市，還處于發(fā)展的初級階段。從目前的發(fā)展情況來看，呈現(xiàn)出兩極分化的現(xiàn)象。排在前兩位的團貸網(wǎng)和友貸網(wǎng)兩家大平臺無論是資金實力還是規(guī)模都遠超小平臺。與此同時，作為互聯(lián)網(wǎng)金融的新領(lǐng)域，眾籌模式在東莞也逐漸風生水起。目前，東莞已經(jīng)有多家企業(yè)或機構(gòu)嘗試了眾籌模式，從咖啡館到房地產(chǎn)，再到動漫、餐館，眾籌模式已經(jīng)被多家東莞企業(yè)運用。目前東莞出現(xiàn)的眾籌只針對一個項目眾籌，多是股權(quán)眾籌，且是多采用線下眾籌模式。2014年10月27日，東莞首家股權(quán)眾籌網(wǎng)絡(luò)平臺人人投分站在人人投東莞站上線運營。人人投東莞站將新興的互聯(lián)網(wǎng)金融股權(quán)眾籌與線下傳統(tǒng)實體店鋪企業(yè)相結(jié)合，幫助東莞區(qū)域小微企業(yè)解決了開分站資金問題，進一步促進本地傳統(tǒng)企業(yè)經(jīng)濟的發(fā)展，未來將成為東莞互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)的重要組成部分。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融有效降低小微企業(yè)融資成本——以P2P網(wǎng)貸為例

本文選取綜合指數(shù)排名前10位的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺，根據(jù)2014年上半年的平均借款年利率情況，測算其借款年利率平均為20.17%。單從借款年利率來看，似乎通過P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺無法降低小微企業(yè)的融資成本。但是融資成本不僅僅是由利率決定的，還包括融資的時間成本及企業(yè)本身的機會成本。陳初(2010)認為P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的優(yōu)勢主要在于交易程序快速方便、風險較低、流動性較強、信用貸款等。在P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺上，小微企業(yè)主要以招標的形式進行融資，招標速度的快慢直接決定了融資效率的高低，我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸各主要平臺的平均滿標時間最低可達到1個小時，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸為小微企業(yè)提供了高效率的融資體驗，使其總體上能夠在1周內(nèi)獲得所需資金，不至于因短期內(nèi)缺乏資金而錯過一些生意機會。

三、個案分析—結(jié)合本土互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)為例研究互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展模式

(一) 平臺簡介

廣東俊特團貸網(wǎng)絡(luò)信息服務(wù)股份有限公司(以下簡稱“團貸網(wǎng)”)是一家專注于小微企業(yè)融資服務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)金融信息中介平臺?？偛吭O(shè)在東莞，也是東莞市目前最大的P2P網(wǎng)貸平臺。團貸網(wǎng)2012年09月19日上線，注冊資金1億元?，F(xiàn)已成功幫助5000多家小微企業(yè)融資，累計幫助企業(yè)和個人融資68.16億元，為135.8萬多名會員賺取收益超過5.5億(截止2015年6月30日數(shù)據(jù))。日前，團貸網(wǎng)剛剛完成B輪融資，由九鼎投資領(lǐng)投，巨人投資、久奕投資和北京天恒時代科技董事長沈?qū)幊康雀?，總金額為2億元。

(二) 主要產(chǎn)品

圖1　團貸網(wǎng)主要產(chǎn)品配置表資料來源：團貸網(wǎng)信息門戶

(三)團貸網(wǎng)2015年第二季度取得高速增長的業(yè)務(wù)指標

團貸網(wǎng)2012年上線運營。經(jīng)過三年的發(fā)展，截止2015年6月，團貸網(wǎng)累計成交金額突破68.16億元人民幣大關(guān)。成交量不斷放大，僅6月份成交量達151140.55萬元，當月成交量在全國網(wǎng)貸平臺中排第五位。

四、以P2P為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融模式風險分析

(一)借款人的造假和信用違約成本較低

國外的P2P模式是建立在完善的誠信體系基礎(chǔ)之上，而我國目前無論個人信用體系還是企業(yè)信用體系都未完善，團貸網(wǎng)P2P這種信用貸款的信用風險其實很大。國外的P2P機構(gòu)通常將企業(yè)的信用評級外包給市場認可的評級公司，而我國目前沒有此類專業(yè)評級公司，也沒有專門針對小微企業(yè)的評級條款。

目前國內(nèi)外關(guān)于HPV不同型別與陰道微生態(tài)失衡的關(guān)系研究很少，并且缺乏大樣本臨床分析，本研究發(fā)現(xiàn)HPV16/18陽性與BV發(fā)生率升高有關(guān)，而與TV、VVC無關(guān)。陰道不同病原體感染時是否會導致不同型別HPV感染，目前尚無明確觀點，若研究證實二者有相關(guān)性，將對HPV及宮頸癌的預(yù)防提供新的觀點。

(二)合法性需要得到進一步認可

2011年銀監(jiān)會出臺的關(guān)于P2P網(wǎng)貸平臺相關(guān)風險的通知中提到，人人貸融資中介服務(wù)很容易演變?yōu)榉欠Y金融機構(gòu)，而且其業(yè)務(wù)風險控制困難，同時在國家缺乏相對應(yīng)的法律法規(guī)對其監(jiān)督監(jiān)管的情況下，其實際經(jīng)營中的運行風險很大。目前國內(nèi)的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸大多模仿宜信模式。

(三)缺乏行業(yè)統(tǒng)一監(jiān)管

P2P網(wǎng)貸行業(yè)的發(fā)展不規(guī)范缺乏統(tǒng)一有效監(jiān)管己成為行業(yè)的共識。其靠中介費盈利的方式既不屬于中國人民銀行監(jiān)管，也不屬于銀監(jiān)會監(jiān)管范圍，現(xiàn)在行業(yè)缺乏相應(yīng)機構(gòu)對其監(jiān)管，也缺乏相應(yīng)的法律法規(guī)，基本處于一種政府監(jiān)管空白的情形，這種情形又會導致各類公司創(chuàng)立行業(yè)領(lǐng)域企業(yè)資質(zhì)良勞不齊。這種情況又會加劇監(jiān)管的難度。

(四)投資人權(quán)益缺乏有效保障，尤其風險集中爆發(fā)時

2012年迄今，國內(nèi)己經(jīng)發(fā)生了大量P2P公司倒閉和逃跑事件，對P2P市場的負面影響很大。團貸網(wǎng)等P2P平臺在獲知借款人的虛假信息后信以為真，通過借款人的貸款申請，最直接的結(jié)果就是增加了平臺貸款的違約率。隨著違約率的提高，可能需要提取更多的風險保障金來覆蓋此部分風險，對借款人審核更加嚴格，會導致一部分信用良好的小微企業(yè)受到牽連，也影響了平臺出借資金的來源。

(五)資金來源缺乏穩(wěn)定性

資金來源不穩(wěn)定，缺乏一個持久、穩(wěn)健的資金來源渠道，這是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展中面臨的一大瓶頸。盡管互聯(lián)網(wǎng)金融為小微企業(yè)融資提供了一個十分便捷的平臺，然而通過考察其運行模式不難看出，互聯(lián)網(wǎng)金融的資金來源渠道不多，且數(shù)量較少。

五、互聯(lián)網(wǎng)金融破解小微企業(yè)融資困境的政策建議

(一)政府要在規(guī)劃、政策等方面給予大力支持

互聯(lián)網(wǎng)金融作為新興事物，它的出現(xiàn)，為解決小微企業(yè)融資難提供了一線曙光，其未來發(fā)展迫切需要政府的有力規(guī)范和宏觀調(diào)控。在為小微企業(yè)提供融資方而的優(yōu)勢凸顯后，政策體系，使得政策體系適應(yīng)日新月異的互聯(lián)網(wǎng)金融，不斷推動互聯(lián)網(wǎng)金融朝著健康的道路上發(fā)展。

(二)金融監(jiān)管機構(gòu)要盡快出臺相關(guān)規(guī)范措施，防范互聯(lián)網(wǎng)金融的潛在風險

作為金融業(yè)監(jiān)管機構(gòu)，其監(jiān)管制度也而臨著來自互聯(lián)網(wǎng)金融的挑戰(zhàn)。作為一個新生領(lǐng)域互聯(lián)網(wǎng)金融比傳統(tǒng)的金融業(yè)具有傳播快、影響深遠等特點，互聯(lián)網(wǎng)金融持續(xù)發(fā)展進程中面臨的最人問題是風險控制問題，監(jiān)管機構(gòu)要以相關(guān)法律為準繩不斷從法規(guī)上規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融的持續(xù)發(fā)展。

(三)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)要自律、規(guī)范發(fā)展

作為互聯(lián)網(wǎng)金融的一大主體，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在享受互聯(lián)網(wǎng)金融帶來業(yè)績的同時，應(yīng)相互合作，發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，通過資源共享，實現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的共贏。此外，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)應(yīng)具有歷史責任感，應(yīng)不斷自律，按照監(jiān)管機構(gòu)的有關(guān)要求，不斷規(guī)范發(fā)展，為小微企業(yè)融資提供更加高效的服務(wù)。

(四)小微企業(yè)應(yīng)抓住機遇，不斷提升自身的經(jīng)營水平，建立誠信體系

建立小微企業(yè)信用評價體系，建立市場認可的資信調(diào)查和信用評級等專業(yè)機構(gòu)，提高小微企業(yè)信息的真實性和共享性。雖然我國商業(yè)銀行己有對于貸款的風險評估體系，但是其并不適用于小微企業(yè)，需要銀行及政府積極創(chuàng)新開發(fā)新的專門針對小微企業(yè)的信用風險評估體系。我國可參照國外一些國家的征信體系進行模仿構(gòu)建，比如韓國的中小企業(yè)信用評分系統(tǒng)。

(五)金融產(chǎn)品創(chuàng)新

創(chuàng)新金融產(chǎn)品對信貸市場作為資金提供者的一方提出了更高的要求，其一方面需要更加嚴格地控制貸款的信用風險，另一方面需要積極創(chuàng)新適合小微企業(yè)資金需求特點的信貸產(chǎn)品。

六、結(jié)語

互聯(lián)網(wǎng)金融模式的出現(xiàn)為許多小微企業(yè)帶來了曙光，作為一種新型的融資模式，它的迅猛發(fā)展也對傳統(tǒng)的融資模式造成深遠影響，在一定程度上引發(fā)了傳統(tǒng)銀行競爭格局的變化。要解決小微企業(yè)融資難題，互聯(lián)網(wǎng)金融給我們提供了思路，下一步要做的就是政府應(yīng)對互聯(lián)網(wǎng)金融進行健康引導，在加強對其風險管控的基礎(chǔ)上，積極發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)金融的優(yōu)勢，從而為小微企業(yè)提供更好的金融服務(wù)。

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