馬小明+沈洪+費(fèi)娜

摘 要：隨著電子商務(wù)的快速崛起，第三方支付應(yīng)運(yùn)而生、蓬勃發(fā)展，但風(fēng)險(xiǎn)也日益凸顯。本文從其內(nèi)涵、特征、規(guī)模及競爭格局入手，詳細(xì)闡述第三方支付的沉淀資金、操作風(fēng)險(xiǎn)等風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，并通過比較歐美國家和我國對第三方支付的監(jiān)管模式，指出我國監(jiān)管的不足之處。在此基礎(chǔ)上，本文提出強(qiáng)化監(jiān)管框架、成立第三方支付平臺(tái)消費(fèi)者保護(hù)基金、調(diào)整貨幣統(tǒng)計(jì)監(jiān)測范圍等政策建議。

關(guān)鍵詞：第三方支付；風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管；互聯(lián)網(wǎng)金融

中圖分類號(hào)：F830.31 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：B 文章編號(hào)：1674-0017-2014（8）-0048-05

隨著電子商務(wù)的飛速發(fā)展，作為與之配套的平臺(tái)，第三方支付的應(yīng)用愈加廣泛。經(jīng)過十余年的發(fā)展，第三方支付市場已成為我國網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的中堅(jiān)力量。以天貓1為例，2013年雙十一購物節(jié)2，其在支付寶的單日交易額突破350億元，同比增長83.35%，相當(dāng)于2013年9月我國社會(huì)零售總額的50%，但商業(yè)奇跡的背后同樣蘊(yùn)含著巨大的風(fēng)險(xiǎn)。

2010年6月，中國人民銀行發(fā)布《非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》，開始對第三方支付實(shí)施正式監(jiān)管。至2012年末，共有223家第三方支付企業(yè)獲得《支付業(yè)務(wù)許可證》，標(biāo)志著第三方支付市場發(fā)展進(jìn)入后牌照時(shí)代。牌照的發(fā)放表明監(jiān)管的細(xì)化與完善，但不代表風(fēng)險(xiǎn)的完全可控。因此，有必要對第三方支付所面臨的風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行研究和梳理，并制定有針對性的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制。

一、我國第三方支付的發(fā)展現(xiàn)狀

（一）內(nèi)涵

《非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》規(guī)定，第三方支付企業(yè)是指在收付款人之間作為中介機(jī)構(gòu)提供網(wǎng)絡(luò)支付、預(yù)付卡發(fā)行預(yù)受理、銀行卡收單以及中國人民銀行確定的其他支付服務(wù)的非金融機(jī)構(gòu)。這使得第三方支付企業(yè)的外延進(jìn)一步延伸，由互聯(lián)網(wǎng)支付企業(yè)擴(kuò)展為從事資金轉(zhuǎn)移服務(wù)的各類支付企業(yè)。

（二）特征

第三方支付企業(yè)有五大特征：一是信用中介性，在買家與賣家之間建立信用擔(dān)保體系，有效解決“貨到款不到、款到貨不到”的問題；在銀行與商家之間提供一站式接入服務(wù)，降低成本，提高資金運(yùn)轉(zhuǎn)效率。二是資金流動(dòng)時(shí)滯性，賣家在買家確認(rèn)收貨后才能收到貨款，貨款從發(fā)出到接收之間的時(shí)差使第三方支付平臺(tái)積累了大量沉淀資金。三是共生性，第三方支付企業(yè)因電子商務(wù)發(fā)展而興起，其產(chǎn)業(yè)鏈涉及消費(fèi)者、商家、銀行等多個(gè)環(huán)節(jié)，故其發(fā)展程度與整個(gè)商業(yè)生態(tài)環(huán)境息息相關(guān)。四是創(chuàng)新能力強(qiáng)，第三方支付企業(yè)多為民營企業(yè)，為在激烈的競爭環(huán)境中求得生存與發(fā)展，內(nèi)生創(chuàng)新動(dòng)力十足，信息技術(shù)實(shí)力較為強(qiáng)大。五是與銀行屬競合關(guān)系，銀行通過向第三方支付企業(yè)提供網(wǎng)關(guān)接口獲得可觀的業(yè)務(wù)收入，通過與其共享客戶資源拓展優(yōu)質(zhì)客戶，而隨著第三方支付服務(wù)邊界的拓展，與銀行所提供的服務(wù)業(yè)務(wù)交叉越來越多，競爭日趨激烈。

（三）發(fā)展規(guī)模及競爭格局

我國第三方支付行業(yè)規(guī)模自2009年起進(jìn)入高速發(fā)展期，2012年，交易規(guī)模突破十萬億元大關(guān)，達(dá)12.9萬億元，同比增長54.2%。另據(jù)有關(guān)咨詢統(tǒng)計(jì)機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，2016年整體市場交易規(guī)模將突破50萬億（見圖1）。其中，線下收單市場占比最高，為68.8%；其次為互聯(lián)網(wǎng)支付，占比28.3%；移動(dòng)支付市場尚處于起步階段。競爭格局方面，線下收單市場中POS終端占據(jù)了絕對優(yōu)勢；互聯(lián)網(wǎng)支付市場趨于成熟，支付寶占據(jù)半壁江山（見圖1）；移動(dòng)支付市場起步較晚，遠(yuǎn)程支付正進(jìn)入高速成長期。

二、第三方支付面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)

進(jìn)入后牌照時(shí)代，我國對第三方支付的監(jiān)管進(jìn)一步細(xì)化和加強(qiáng)，促使其發(fā)展走上正軌，但隨著第三方支付市場的競爭愈演愈烈，風(fēng)險(xiǎn)亦日益凸顯。

（一）沉淀資金所造成的法律風(fēng)險(xiǎn)

《非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》第二十四條明確規(guī)定“支付機(jī)構(gòu)接受的客戶備付金不屬于支付機(jī)構(gòu)的自有財(cái)產(chǎn)，支付機(jī)構(gòu)只能根據(jù)客戶發(fā)起的支付指令轉(zhuǎn)移備付金，禁止支付機(jī)構(gòu)以任何形式挪用客戶備付金”，但對于沉淀資金產(chǎn)生的孳息歸屬尚未明確?！吨Ц秾毞?wù)協(xié)議》中規(guī)定“客戶應(yīng)自行承擔(dān)使用本服務(wù)期間由本公司保管或代收或代付款項(xiàng)的貨幣貶值風(fēng)險(xiǎn)，并且本公司無須就此等款項(xiàng)支付任何孳息或其他對價(jià)”，也就是讓接受支付寶服務(wù)的客戶主動(dòng)放棄獲取該項(xiàng)利息。在實(shí)踐操作中，支付寶將該部分利息計(jì)入應(yīng)付賬款并存入銀行，但在明確的法規(guī)出臺(tái)前，對沉淀資金及其孳息的任何不正當(dāng)處理都會(huì)使支付寶公司面臨一定的法律風(fēng)險(xiǎn)。

（二）具有部分貨幣創(chuàng)造功能的順周期風(fēng)險(xiǎn)

第三方支付機(jī)構(gòu)雖是非金融機(jī)構(gòu)，但在電子商務(wù)過程中承擔(dān)資金流轉(zhuǎn)和債權(quán)債務(wù)清算等職能，具備準(zhǔn)商業(yè)銀行的性質(zhì)，通過影響個(gè)人和銀行的行為提高貨幣乘數(shù)。同時(shí)，第三方支付所發(fā)行的虛擬貨幣擴(kuò)大了基礎(chǔ)貨幣的范疇，但在實(shí)際計(jì)算貨幣存量時(shí)并不納入統(tǒng)計(jì)，形成統(tǒng)計(jì)偏差，不利于貨幣政策的合理制定?？梢?，第三方支付具備了部分貨幣創(chuàng)造的能力，增加了金融體系的順周期性，并在一定程度上提高了金融業(yè)的整體杠桿率和風(fēng)險(xiǎn)，影響了貨幣政策的執(zhí)行和金融穩(wěn)定。

（三）操作風(fēng)險(xiǎn)

巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)將操作風(fēng)險(xiǎn)定義為“由于不完善或有問題的內(nèi)部程序、人員及系統(tǒng)或外部事件所造成損失的風(fēng)險(xiǎn)”。第三方支付高度依賴于互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，數(shù)據(jù)傳輸與服務(wù)均需要通過互聯(lián)網(wǎng)，操作風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。例如，支付寶公司作為互聯(lián)網(wǎng)支付的龍頭，支付系統(tǒng)更新較快，技術(shù)趨于成熟，但在2013年3月仍爆出重大漏洞，使用搜索引擎可以查找出大量的支付寶交易記錄。同時(shí)，部分第三方支付缺乏必要的應(yīng)急處理方案，一旦出現(xiàn)由于服務(wù)端系統(tǒng)漏洞、木馬病毒、釣魚網(wǎng)站導(dǎo)致客戶信息泄露、資金被惡意劃走事件時(shí)，處理能力較差，損害客戶利益。另外，第三方支付平臺(tái)面臨信用卡套現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)。參與套現(xiàn)的賣家與買家或是一人，或是合作雙方，以虛擬的商品交易為掩飾，在取現(xiàn)和還信用卡之間形成一筆無息貸款，既造成發(fā)卡行的利息損失，又影響了第三方支付平臺(tái)的良性運(yùn)行機(jī)制。

（四）洗錢風(fēng)險(xiǎn)

第三方支付由于以互聯(lián)網(wǎng)為依托，能夠縮短洗錢周期，降低洗錢成本，有利于規(guī)避反洗錢監(jiān)管而成為洗錢的新渠道。2006年10月FATF發(fā)布的《關(guān)于新支付方式的報(bào)告》中，就強(qiáng)調(diào)各國應(yīng)高度關(guān)注基于高新技術(shù)的非傳統(tǒng)支付方式帶來的洗錢風(fēng)險(xiǎn)。第三方支付的洗錢風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在：一是資金轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，借助第三方支付進(jìn)行表面上的虛擬商品交易和實(shí)際上的洗錢活動(dòng)，非法交易主體的身份信息也因加密技術(shù)被屏蔽，給監(jiān)管部門進(jìn)行準(zhǔn)確定位造成了一定難度。二是內(nèi)部洗錢風(fēng)險(xiǎn)，第三方支付平臺(tái)有大量的沉淀資金，雖按照要求由商業(yè)銀行進(jìn)行托管，但不排除第三方支付企業(yè)利用內(nèi)部信息通過虛擬賬戶進(jìn)行洗錢犯罪的可能。三是跨境支付風(fēng)險(xiǎn)，通過第三方支付可以實(shí)現(xiàn)跨國交易人民幣、外幣的資金結(jié)算，同時(shí)也為境外黑錢、熱錢的涌入提供了便捷通道。

（五）與銀行的市場競爭風(fēng)險(xiǎn)

第三方支付企業(yè)與銀行既有競爭又有合作。發(fā)展之初，第三方支付企業(yè)通過與銀行共享客戶資源，同時(shí)向客戶提供支付便利獲得快速發(fā)展，與銀行的關(guān)系以合作為主。隨著第三方支付的業(yè)務(wù)范圍不斷拓展，對銀行的中間業(yè)務(wù)等有了很大程度上的替代作用，且拓展范圍不斷延伸，此時(shí)與銀行的關(guān)系轉(zhuǎn)為以競爭為主。以支付寶為例，2013年支付寶與天弘基金聯(lián)手推出“余額寶”，支付寶用戶通過向余額寶充值就可直接購買基金，同時(shí)余額寶內(nèi)的資金能夠隨時(shí)用于網(wǎng)上購物、轉(zhuǎn)賬等支付功能，類似于銀行的活期存款，但其七日年化收益率保持在4.7%到5%之間，是活期存款收益的10倍多，在一定程度上吸引客戶將資金從銀行轉(zhuǎn)移至支付寶。但隨著多家銀行陸續(xù)推出類似余額理財(cái)產(chǎn)品，支付寶面臨極大的市場競爭壓力。

三、第三方支付監(jiān)管現(xiàn)狀

（一）國外第三方支付監(jiān)管模式

1、美國模式。美國的第三方支付起源于20世紀(jì)80年代的ISO制度3，是在第三方支付基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)較為充分的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的，本質(zhì)上作為傳統(tǒng)貨幣業(yè)務(wù)的延伸，故未將其作為新的機(jī)構(gòu)進(jìn)行專項(xiàng)立法監(jiān)管，實(shí)行的是功能性監(jiān)管，將監(jiān)管重點(diǎn)放在交易過程而非交易機(jī)構(gòu)（見表1）。

2、歐洲模式。不同于美國的功能監(jiān)管模式，歐盟對第三方支付實(shí)施機(jī)構(gòu)監(jiān)管，不僅嚴(yán)格按照法律規(guī)定發(fā)放牌照，并且明確其可以發(fā)行虛擬貨幣（見表2）。

（二）我國第三方支付監(jiān)管發(fā)展歷程

我國第三方支付起步較晚，監(jiān)管定位傾向于歐洲的機(jī)構(gòu)監(jiān)管，同時(shí)兼顧功能性監(jiān)管，對第三方支付的監(jiān)管也經(jīng)歷了由不完善到加速發(fā)展的過程（見表3），目前基本建立了以中國人民銀行為監(jiān)管主體的第三方監(jiān)管體系。

（三）我國第三方支付監(jiān)管存在的不足

盡管對第三方支付的監(jiān)管逐漸細(xì)化和完善，但仍有改進(jìn)和深入的空間。具體體現(xiàn)在：一是第三方支付監(jiān)管規(guī)格有待提高。目前制定的多項(xiàng)《管理辦法》屬部門規(guī)章，相比歐美而言，法律效力層級(jí)比較低，可以采取的監(jiān)管和處罰方法有限，與第三方支付有關(guān)的刑事立法、民事立法也有待進(jìn)一步完善。二是分類監(jiān)管與合并監(jiān)管有待進(jìn)一步協(xié)調(diào)。目前支付牌照是根據(jù)支付通道或支付工具的分類進(jìn)行發(fā)放4，但隨著第三方支付業(yè)務(wù)的拓展和創(chuàng)新，各支付工具、支付渠道必然會(huì)出現(xiàn)交叉、融合的現(xiàn)象，導(dǎo)致原有的監(jiān)管分類方法不再適用。三是沉淀資金的監(jiān)管靈活度有待提高。目前的監(jiān)管規(guī)定是將客戶備付金存在銀行，防止其被挪用，但這是否是最合理的選擇仍有待商榷，對于沉淀資金的孳息如何歸管仍未有清晰的界定。四是對消費(fèi)者權(quán)益的保護(hù)有待提高。第三方支付平臺(tái)加劇了消費(fèi)者與商家的信息不對稱，雖然監(jiān)管方對此高度重視，對客戶備付金被挪用、客戶信息被泄漏等事件的應(yīng)對措施進(jìn)行了規(guī)定，但對于第三方支付機(jī)構(gòu)服務(wù)協(xié)議中的霸王條款等仍未涉及。

四、政策建議

（一）優(yōu)化監(jiān)管制度框架，提升風(fēng)險(xiǎn)防范水平

一是根據(jù)第三方支付業(yè)務(wù)的發(fā)展，建議人行會(huì)同有關(guān)部門盡快出臺(tái)互聯(lián)網(wǎng)金融管理辦法，完善監(jiān)管法規(guī)體系，適時(shí)提升監(jiān)管規(guī)格，科學(xué)更新監(jiān)管分類。二是建立交易風(fēng)險(xiǎn)分析系統(tǒng)，對第三方支付機(jī)構(gòu)報(bào)送資料開展分析，及時(shí)向第三方支付機(jī)構(gòu)發(fā)送風(fēng)險(xiǎn)排查整改意見書和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警信息。

（二）成立第三方支付平臺(tái)消費(fèi)者保護(hù)基金，合理利用沉淀資金孳息

第三方支付平臺(tái)的沉淀資金所有權(quán)屬于消費(fèi)者，故其產(chǎn)生的利息也應(yīng)屬于消費(fèi)者所有，可仿效我國證券市場中有關(guān)新股申購資金凍結(jié)利息收入的處理方式5，成立第三方支付平臺(tái)消費(fèi)者保護(hù)基金。鑒于中國人民銀行是第三方支付監(jiān)管的主體，且已經(jīng)在內(nèi)部設(shè)立了金融消費(fèi)者保護(hù)機(jī)構(gòu)，可將該基金置于此機(jī)構(gòu)下，為切實(shí)維護(hù)第三方支付消費(fèi)者的合法權(quán)益和社會(huì)經(jīng)濟(jì)秩序提供資金支持。

（三）調(diào)整貨幣統(tǒng)計(jì)監(jiān)測范圍，積極應(yīng)對第三方支付貨幣創(chuàng)造的順周期性風(fēng)險(xiǎn)

在貨幣統(tǒng)計(jì)監(jiān)測中，將第三方支付所發(fā)行的虛擬貨幣包含進(jìn)來，以減少統(tǒng)計(jì)偏差，為制定合理的貨幣政策提供準(zhǔn)確的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)。同時(shí)，充分考慮第三方支付對貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的影響，科學(xué)運(yùn)用貨幣政策工具減少第三方支付對于整體金融業(yè)的負(fù)面影響，維護(hù)金融穩(wěn)定。

（四）強(qiáng)化事前預(yù)防與事后懲處機(jī)制，加強(qiáng)第三方支付的反洗錢監(jiān)管

一是加強(qiáng)事前預(yù)防，落實(shí)實(shí)名制開戶，加強(qiáng)客戶信息審核和賬戶管理，及時(shí)提交可疑交易報(bào)告；二是嚴(yán)格事后懲處，深入挖掘尚未確定的洗錢行為線索，嚴(yán)厲打擊已經(jīng)確定的洗錢行為。

（五）加強(qiáng)政策引導(dǎo)，促進(jìn)銀企雙贏

第三方支付的發(fā)展與銀行的支持密不可分，必須通過與銀行加深合作，發(fā)揮比較優(yōu)勢，才能獲得長遠(yuǎn)發(fā)展。建議加強(qiáng)政策規(guī)范引導(dǎo)，鼓勵(lì)兩類機(jī)構(gòu)在客戶資源共享、跨境業(yè)務(wù)領(lǐng)域，以及安全防控、反欺詐、反釣魚領(lǐng)域進(jìn)行合作與互動(dòng)交流。

參考文獻(xiàn)

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[5]張春燕.第三方支付平臺(tái)沉淀資金及利息之法律權(quán)屬初探—以支付寶為樣本[J].河北法學(xué)，2011，（3）：78-84。

Research on Risk Prevention Mechanism after the Era of Third-party Payment License

MA Xiaoming SHEN Hong FEI Na

（Shangluo Municipal Sub-branch PBC， Shangluo Shaanxi 726000）

Abstract：With the rapid rise of e-commerce， the third-party payment comes into being and flourishes， but risks are also increasingly prominent. The paper elaborates the risk of precipitation funds， operational risk and so on from its content， features， scale and competition， then points out the lack of supervision by comparing the United States， Europe， and Chinas regulatory model for the third-party payment. Finally the paper puts forward some targeted suggestions like strengthening the regulatory framework， establishing the consumer protection fund of third-party payment platform， and adjusting statistical monetary monitoring scope， etc.

Keywords： third-party payment； risk regulation； internet finance

責(zé)任編輯、校對：張宏亮

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Keywords： third-party payment； risk regulation； internet finance

責(zé)任編輯、校對：張宏亮